企业的偿债能力分析

企业的偿债能力分析摘要本文以公司为例，从衡量偿债能力的重要指标为出发点，通过计算流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数等指标，对其偿债能力进行剖析・，能够显现出其持续经营的能力和风险，可为公司的使用者和投资者了解掌握企业的基本情况提供•手资料•，并由此作出适合的决定，从而为公司以后的成长做出计划，并提出合理建议关键词公司;偿债能力;指标分析

一、公司概况公司是国内领先的厨电企业公司提供包括油烟机，燃气灶等在内的十余种厨房电器，目前公司已在中国厨房电器行业取得了骄人的成绩，致力于为广大消费者提供舒适的有品质的厨房生活•，取得了吸油烟机23年国内销量第、连续六年全球销量第•的佳绩，其品牌深受广大消费者认可，产品市场份额稳居行业前列

二、公司偿债能力问题分析.短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业在流动资产偿还期内一年内偿还债务的能力，以短期债务的形式反映企业当前的财务能力其主要分析指标有流动比率、速动比率、现金比率以及现金流量比率

（1）流动比率对于常规企业来说，流动比率越大就说明这个公司的财务状况较好，但是如何评定什么样的流动比率是好的呢？经过多年来众多学者针对不同行业的财务报表进行分析比对，认为流动比率应以2为分界线，比率小于2时我们会认为该企业的流动资产不能很好地保障偿还企业负债，若比率大于2则有流动资产有可能存在大量搁置的情况，不利于企业盈利通过表1对公司连续四年的流动资产与流动负债进行对比，发现公司2017年-2020年流动比率相对稳定在

2.5至

2.6左右，这也说明了公司的财务情况比较好，有足够的流动资金用于偿还负债但也可能因为流动比率过高，对企、业的盈利产生不利影响，而这一般是有两个原因，一个是因为存货所占比重较大，但根据公司的数据显示，2017年-2020年存货占流动资产的比率在逐年下降，所以这个原因是不成立的;那么另一个原因就是持有现金过多

（2）速动比率与流动比率相同，速动比率越高也就意味着公司的偿债能力可能越好，人们把速动比率的评判标准定为1，过高过低均会对企业财务状况产生不利影响表2表明公司速动比率基本在

2.1附近波动，属于比较稳定的趋势，然而该公司的速动比率相比于其他同行业企业老板公司比率较高，说明企业账面现金持有太多，说明企业资金利用效率低下3现金比率货币资金与流动负债的比值一般大于等于1较为稳妥，这说明现金余额大于或等于流动负债总额，那就说明企业不用依赖存货，应收账款等其他资产偿还负债，公司账上现有的资金就足够偿还流动负债我们从表3中可以看出，在2017年-2020年间，公司的现金比率在1上下浮动，虽然2018年有明显的降低，但是公司做出了相应的处理，所以在2019年有明显【口1升，比率达到近四年的峰值，表明企业现有货币资金可以支持企业偿还负债，可能会有偿还压力，但影响不大4现金流量比率在•般情况下，如果企业在连续几年的经营过程中保持了1左右的现金流量比率，表明企业的生产经营活动所需要的资金量能够满足需要;那么显而易见的，如果这个比率的计算结果小于1那就说明企业口常经营活动中的现金流入量不能满足需要，此时企业应采取适当的筹资或融资措施;但如果比率大广1，意味着企业经营活动所形成的现金流入可以完全满足日常需要，企业有能力考虑偿还债务以达到减轻利息负担的目的，从而增加长期投资或扩大生产经营规模由表4可知，公司的现金流量比率在逐年减少，说明企业经营活动的现金流入不能满足需要将上述数据汇总起来如表5中的数据所示，公司短期偿债能力中的各项分析指标基本处于平均值以上，公司的短期偿债能力也没有什么大的问题但单纯通过数据来断定公司的短期偿债能力无较大问题是不行的，数据所反映出来的状况其实和实际的状况还是有一些差距的.长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业在一年以上的账款还款的能力，反映长期债务能力的指标很多，但此次主要分析以下四项指标资产负债率、产权比率、权益乘数以及利息费用保障倍数等1资产负债率资产负债率越高，说明借来的资产越多，那么还债的能力就差从表6中可以看出公司近几年来资产负债率变化浮动很小，基本上都保持在34%左右，并以微弱的浮动减小，说明企业资金充足，不需要借债经营2产权比率产权比率越低，也就显示了企业的债务占比没有非常的多，不需要公司去过多地用投资者投入的资金来偿还债务，债务人提供的资金受股东提供资本的保障程度越强从表7中可以清楚反映出华越公司近几年的偿还长期债务能力还是比较强的，是属于一家低风险的公司

（3）权益乘数权益乘数越大，所有者投资占总资产的比例越低，负债程度越高;相反，比例越小，所有者在全部资产中的投资比例越大，债务水平越低，债权人权益保护水平越高从表8中可以看出，2017年-2020年的权益乘数分别为

1.

51、

1.

54、

1.

53.

1.52表明过去四年平均值为

1.525权益乘数比较小，说明企业资产不依赖于•企业负债，公司将承担较少的风险

（4）利息费用保障倍数如果利息保障倍数保持在1以上，那么比值越高，企业的偿债能力就越强，那么就可以维持企业的正常偿债能力如果利息保障倍数过低，且利息费用保障倍数少于1企业将面临经营亏损风险、偿债的安全性与稳定性将下降，表明企业没有足够的付息能力如果企业向这类企业借款，就不能保证收取利息，收回本金也就更加困难但这种情r是很少在上市公司出现的，除非是更为ST的公司;该指标如果刚好等于1则表明企业恰好可以获得相当于借款利息的收益，受经营风险影响，借款给这种公司仍然缺乏保障因此，利息费用保障倍数为1是不够的，必须大于1很显然，公司的利息费用保障倍数是远大于1的，表明企业的债务利息偿还越有保障。