金融中介职能的开拓与创新

金融中介职能的开拓与创新争论［摘要］金融中介一般由银行金融中介及非银行金融中介构成，详细包括商业银行、证券公司、保险公司以及信息询问服务机构等中介机构，金融是现代经济的核心金融中介在现代市场经济中，金融活动与经济运行关系亲密，金融活动的范围、质量直接影响到经济活动的绩效，几乎全部金融活动都是以金融中介机构为中心绽开的，因此，金融中介在经济活动中占据着特别重要的位置随着经济金溶化程度的不断深入和经济全球化的快速推动，金融中介本身成为一个特别简单的体系，并且这个体系的运作状况对于经济和社会的健康进展具有极为重要的作用［关键词］金融创新金融中介金融市场金融机构随着经济金溶化和财宝形态虚拟化程度的不断提高，符号经济的过度制造使得人们更倾向于关注财宝的安排而非制造，大量资本从实体经济部门涌向金融衍生品市场这不但阻碍了实体经济的进展，而且严峻挫伤了生产资本扩张技术革命成果的动力此次由美国次贷危机引发的全球金融危机，不仅对世界经济进展格局造成了巨大影响，同时也使得人们的观念发生了重大变化第一，在很大程度上转变了发达我国，特殊是美国对经济服务化和经济金溶化的基本立场，在后危机时代各国均致力于将投资和创新从金融赌博中挽救出来，纷纷引导社会资金从虚拟经济领域投向技术创新活动；其次，之前被无限放大的金融市场优势在肯定程度上被淡化，而其固有的内生不稳定性因素渐渐凸显，人们的关注点有一部分又重新回到以银行为主的金融中介体系上来在这样的背景下，进一步研讨金融进展，尤其是金融中介进展与企业技术创新之间的关系，显得极为必要和颇具价值

一、我们我国金融中介行业的主要功能后两个功能过去我们争论流淌性主要是争论金融机构的流淌性，而很少涉及金融市场的流淌性金融市场的流淌性是指金融市场上的金融交易能否快速地、无阻碍地进行，包括金融资产的变现力量、外部融资力量、合同完成力量、价格自我调整力量和市场自求供求平衡力量等等这些力量随着信息技术在金融创新中的运用更进一步提高信息传递的速度大大加快，市场参加者之间的信息不对称程度显著下降，从而更有利于市场信息的公正、公正机制的形成信息技术节省了投资者的投资成本才是高了投资者的效率那么，在市场功能越来越大的状况下，商业银行等金融机构不应当再固守金融市场不发达时的理念、经营模式和产品结构参考文献

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二、我们我国金融中介机构的特点1我们我国金融中介机构的组织形式根据不同的划分依据，对金融中介机构进行不同的组织形式分类，如按资本全部权或产权划分，金融中介机构的组织形式包括私人形式、合伙形式、合营（合资）形式、合作形式、股份制形式以及国有形式等；按按金融中介机构的外在组织形式划分，包括单一机构制、分支机构制、金融控股公司形式等由于从不同的角度来界定，金融机构的组织形式有些是交叉的，如某个金融机构的组织形式从资本构成看是股份制的，而从机构设置角度看则是分支机构制的股份制形式的金融机构是指以股份公司形式组织建立的金融机构，其一般根据我国的公司法，向主管部门登记，取得法人资格而建立起来的股份制形式包括有限责任公司形式和股份有限公司的形式，由于后者在筹集资金、促进金融机构业务进展、分散投资者风险、实现产权明晰、提高经营管理水公平方面更具优势，因此多数金融机构采纳的是股份有限公司的形式股份制形式的金融机构，需要根据我国有关的公司制度的规定设置内部机制一般地股份制金融机构的将其内部组织结构分为各种独立、相互联系、相互制约的三个部分，即决策机构、执行机构和监督机构三大机构中包含金融机构所应拥有的全部职能部门和业务部门

2.对美国金融中介机构的阅历借鉴中国市场化改革已进入一个新的阶段，突出地表现为投资者开头感受到风险，但其风险管理上的选择是不充分的，只是被动地接受市场供应与美国金融中介供应的资产管理服务相比，国内金融中介的资产管理内容特别单一，还不能满意投资者管理风险的需要尽管目前照搬美国的做法还不相宜，但美国金融中介在资产管理业务方面的阅历对我们我国的商业银行、基金公司、券商等中介机构都有很好的借鉴作用1加强金融机构间合作与联系随着经济的进展与财宝的积累，个人资产管理业务所涉及的领域，包括零售银行、保险、基金、信托、税务规划、退疗养老金支配等，不是单一金融机构的单一产品或服务所能满意的美国在gramm—leach—bliley金融现代法方案通过之前，在分业经营的环境中，为满意客户综合化的理财需要，金融中介做出了很多变通和改革，如在组织结构上，打破原有的业务部门各自为政的格局，重新整合资产管理、经纪业务、研发等部门走大资产管理之路；通过整合银行、保险、基金、信托等资源，进行各金融机构之间理财产品及服务的合作，为客户供应一站式理财服务在目前分业经营的背景下，我们应借鉴美国阅历，各金融中介在发挥各自功能优势的同时，加强合作与联系，有效整合银行、证券、保险、法律、评估等资源，全方位地满意客户需求，并进而为混业经营做好预备2共性化与多样化并重借鉴美国中介进展资产管理业务的策略，推动个人资产管理业务除了客户导向的理念外，还需要针对客户的实际状况供应综合理财询问，供应共性化理财方案第一，理财内容多样化就目前我们我国可选择的投资内容来看，至少可以供应在证券经纪领域的调研、询问、交易和交割等；在银行领域的现金账户、支票支付、汇款、抵押贷款、其他贷款、信用卡业务、银证转账业务等；在信托领域的不动产管理、信托产品投资以及捐赠等；在投资基金领域供应开放式、封闭式基金的投资询问、交易、交割和基金评价等；在个人税务领域供应个人税务策划、税务询问等；在生活领域供应健康、旅游、教育等3加快金融创新，提高组合管理技术当前的银行理财产品和基金产品，操作手法都很简洁从投资者那里筹集资金，直接投资市场上的某种产品，等于只做了一个转手这样的理财产品技术含量低，大量资金投资于同一个市场，市场收益率的下滑将直接引起理财业务的停滞资产管理业务要求很高的组合投资管理技术和产品创新力量尽管目前市场分隔以及市场工具和创新产品很少，导致银行资金可投资的渠道有限，资产管理业务的开展受到约束，但管制的放开是大势所趋及早在人才、机制、技术上做好预备，是将来抢占个人金融高端市场的关键

三、对我们我国金融中介职能开拓与创新的建议金融中介的转变无不与金融创新亲密相关，金融创新是金融中介进展变化的直接动因从这一观点动身，假如我们争论金融中介而忽视金融创新的层面不免有失偏颇，至少是不够全面因此，本文从金融创新的角度对金融中介的结构、功能及市场化等问题进行研讨.金融创新与金融中介的结构性转变根据新帕尔格雷夫货币金融大辞典的解释，金融中介是从事金融资产事业的企业，典型的金融中介占有相当少的真实资产，只有大楼、设施、及业务所需的物品二根据这样的定义金融中介一般由银行金融中介及非银行金融中介构成然而这里所指的仅仅是狭义的金融中介，即通常所说的金融机构——银行与非银行的金融机构我们认为，广义的金融中介除了金融机构以外还应当包括金融市场关于金融市场的中介功能我们放在第三个问题去争论这里只说狭义的金融中介传统上，银行在各国金融中介中占有主体地位，即在货币市场上发挥举足轻重的作用然而，近年来金融中介的结构发生了很大的变化，非银行金融中介的迅猛进展减弱了银行的传统地位，消失了非银行金融中介的重要性日益提高，而银行金融中介的重要性相对下降的趋势金融中介的这种结构性转变同金融创新亲密相关20世纪30年月经济大危机以前，金融中介主要是银行非银行金融机构始终很少;而银行所从事的业务种类也特别有限，除了经营存款、贷款、汇兑等传统业务外彳艮少经营其他金融业务其次次世界大战后，各国为了恢复经济，医治战斗创伤尤其是欧洲货币市场的建立，金融创新活动层出不穷其结果是加强了经济对金融体系的依靠在巩固原有的金融体系专业分工的基础上，加速了非银行金融机构的设置如保险公司、养老基金、住宅金融机构、财务公司、信用合作社和互助基金等.金融创新与金融中介的功能性转变金融创新直接或间接地促使金融中介的功能发生转化，这也是一种客观的必定金融创新的层面是多方面的，所带来的变化也绝不仅仅体现在金融机构的调整、金融交易成本的降低和理论的更新，它还包括金融交易方式的变化、金融制度的变迁和金融中介功能的重新塑造因此，我们有必要特地争论金融中介的功能与金融创新的关系首先，金融工具以及金融交易方式的创新使金融中介机构对经济活动的渗透力大大增加，由于通过新的金融交易载体，转变了金融交易的流程，增加了金融交易的形式并启动了新的金融交易资源，从而使一些金融中介过去无法介入的领域、无法供应的服务、无法动员的资源、无法转嫁的风险等问题，通过金融创新得以实现，从而使金融中介在有效动员社会资源方面的功能增加，也强化了储蓄向投资的转化功能其次，金融业务的创新造成金融中介机构的业务多元化金融机构不再局限于传统的资金融通、信用中介和信用制造，而是进入了一切经济领域随着市场经济在全球的深化和地域的扩大，随着经济风险和金融风险的频繁爆发金融机构担负起了为客户的资产规避风险、增值保值的功能只要客户有需求，不管是现实需求还是潜在需求，是当前需求还是将来需求，是共性需求还是共性需求，金融机构都会满意其需要很明显，金融创新使金融中介的功能发生了很大的变化再次，金融创新通过各种手段，包括技术手段、产权手段、制度手段等对风险进行规避在传统的以银行为主要金融中介的经济中，银行等金融中介管理风险的方法是将风险跨期平滑化在资金充裕的时候汲取大量短期流淌性资产，而在资金短缺时用它们作为流淌性风险的缓冲但是在金融创新的背景下，这种风险管理方法已难以为继由于资金大量地从金融中介流入金融市场，银行等金融中介不得不对其风险管理方法实施转变，绕开金融监管的限制，不断开拓新业务进入新市场由于各种形式的金融产品创新将各个金融市场紧密地联系在一起，金融中介机构便可以最大限度地猎取金融交易的信息，选择交易伙伴，为其采用金融创新产品规避风险供应了可能同时，金融中介成为各类金融信息和风险的集散地，通过向不同风险和服务偏好的客户供应不同的金融产品可以把自身所担当的风险降到最低限度金融中介开头在金融市场上充当资产交易和风险管理代理人的角色，这种角色已不同于传统的汲取存款和发放贷款的职能.金融创新与金融中介的市场化转变前面我们所涉及的金融中介的定义基本上局限于金融中介机构的范畴，属于狭义的概念，我们把它称之为传统的金融中介，更精确地说，这些机构是金融交易活动的载体，充当媒介的作用就广义而言，能够担当金融交易活动媒介作用的不仅包括机构同样也包括金融市场，二者共同构成现代金融中介的完整内涵金融创新不断地调整着金融中介与金融市场的边界金融创新活动使金融中介机构的一些传统业务转向金融市场，例如商业票据和货币市场共同基金的消失，使原来银行和储蓄机构的活期存款市场遭到侵蚀;垃圾债券和中期票据市场的兴起又使得那些原来依靠银行贷款的公司有了新的融资渠道;尤其是资产证券化和融资证券化之后，银行信用和资本市场的界限变得模糊不清，金融中介与金融市场越来越紧密地联结在一起而在金融全球化的背景下金融中介的生成和进展不仅与国内金融市场而且与国际金融市场紧密相联系由金融中介供应的最原始的金融产品最终都走向了市场，这就是无情的现实传统金融中介机构的重要性正在下降，并正在被金融市场的制度性支配所替代金融市场既具有融资的功能，也具有风险管理功能和价值增值功能还具有提高资产流淌性的功能和投机的功能这样一来金融市场就具有了五种功能这里我们着重说明。