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国际投资第一章国际投资导论全球生产体系是由跨国公司在不同国家建立的，以紧密和长期契约关系联系起来的专业化生产活动构成的国际价值增值活动的区位安排国际投资是各类具有独立投资决策权并对投资结果承担责任的投资主体包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币、实物及其它形式的资产或生产要素，经由跨国界的流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为国际直接投资从事获取投资者所在国家之外的企业的长期利益的投资活动，投资者的目的是能够对企业的经营管理拥有有效的控制国际直接投资的控制方式国际直接投资根据控制方式的不同，又可以分为股权联系和非股权联系两大类国际间接投资国际间接投资又称为海外证券投资ForeignPoufolioEquityInvestment简称FPEI是指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式，相对于直接投资而言，其收益较为固定国际直接投资与国际间接投资二者的区分与比较1能否有效地控制国外企业的经营管理权2二者资本移动的复杂程度不同3投资者获取收益的具体形式不同4投资者投资的风险大小不同BOT投资Build-Operate-Transfer政府同私营机构在中国表现为外商投资的项目公司签定合同由该项目公司承担一个基础设施或公共工程项目的筹资、建造、营运、维修及转让在双方协定的一个固定期限内一般为15〜20年，项目公司对其筹资建设的项目行使运营权，以便收回对该项目的投资、偿还该项目的债务并赚取利润协议期满后，项目公司将该项目无偿转让给东道国政府简述国际投资的性质国际投资是世界经济发展的产物，而反过来它又是世界经济发展的主要推动力和加强世界经济联系的主要纽带政策因素在国际投资活动中投资者所面临的最大的，而且是最难以预测和把握的风险就是由于政治因素导致的风险它主要体现在政治制度、政权的稳定性政府的工作效率和国际关系等方面社会文化因素这属于国际投资的软环境由于各国历史长短不同，以及发展的背景不同造成了国家质检的社会与文化的差异较大，则何种差异必然影响东道国消费者的生活方式、消费倾向、购买者态度等和企业生产、研究、发展，组织、人事等各项活动衡量一国投资环境中经济稳定性的主要指标及其经验比率.通货膨胀率通货膨胀率即•般物价水平持续上升的幅度，是•国经济稳定与否的首要木小志O.财政金融状况东道国财政金融状况，可以用两个基本指标来衡量一是预算赤字占国民生产总值的比重二是货币发行量占国民生产总值的比重经验比率符合如下三个经验比率的经济就是相对较为稳定的经济通货膨胀率低于5%预算赤字率在3%以下货币发行率在
2.5%以下产业政策产业政策是国家为了调节产业部门的均衡与发展，根据本国经济发展的实际制定的一套用以指示产业发展方向、规划产业发展FI标、调节各产业间的相互关系的政策和措施合理的产业结构不仅是指国内三次产业及其各自内部关联比例的协调，还包括国内产业与国际产业结构的衔接进口渗入率进口渗入率该国进口总额/国内消费总额（国内消费总额;国内生产额+进口额-出口额）进口渗入率衡量东道国市场开放程度及其国际竞争能力的强弱考察投资的法律环境主要集中在哪些方面法律完备性、法律公正性和法制稳定性A.法律完备性主要是指牵涉到国际投资的法律文件是否完备、健全B.法律公正性是指法律执行时能公正地、无歧视性地以同一标准时待每一个诉讼主体只有在一个公正对待外国投资者的国家里，外国投资者的利益才有可能得到保障C.法制稳定性是指法律一经颁布，即在一定时期内保持稳定如果一个国家的法律经常变化调整，必然增加投资者风险，使投资者面临的不确定性增加，这很可能会使投资者望而却步广义的投资环境和狭义的投资环境的区别是什么？是从国际直接投资环境所包含的内容和因素的多彩方面来划分的狭义的投资环境仅仅是指投资的经济环境，即一国经济发展水平，收入水平，消费倾向经济体制，产业结构，外汇管制和货币稳定等广义的投资环境除经济环境外，还包括自然环境政治、社会文化和法律等因素对投资可能发生影响的外部因素发达国家之间的投资或发展中国家投资者对发达国家的投资更多地考虑狭义的环境而发达国家投资者对发展中国家的投资一般从广义上去考虑投资环境第六章国际投资政策管理一般从哪些方面来分析国际投资的效应一是通过资本流动带来的直接资本流入效应，即直接效应；二是通过带动东道国产业前后向辅助性投资而产生的间接示范效应，即间接效应.产业连锁效应主要表现为外国直接投资通过带动产业前后向辅助性投资而对东道国产生的投资乘数效应产业“空心化”广义的产业“空心化”，是指伴随着对外直接投资而出现的服务产业经济化的现象，亦即随着对外直接投资的发展而导致国内第一产业、第二产业比重下降，第三产业比重上升的非工业化现象狭义的产业“空心化”，是指随着对外直接投资的发展，生产基地向国外转移，国内制造业不断萎缩、弱化的经济现象逆贸易型投资起着减少投资国与东道国之间国际贸易作用的国际直接投资顺贸易型投资增加投资国与东道国之间国际贸易作用的国际直接投资国际避税跨国纳税人以合法手段跨越税境，通过资金或物品的流动来减少和免除纳税义务的行为国际避税的主要方式国际避税地避税和利用转让定价避税国际避税地是指对投资者所得和资产不征税或按最低税率征税，以及实行大量税收优惠的国家或地区跨国纳税人利用国际避税地避税主要是通过设立各种公司，虚拟地在国际避税地营业，这些公司仅仅为转移和积累利润而成立，具体形式有持股公司、投资公司、金融公司等大多数此类公司为皮包公司，它们只在所在国完成必要的登记注册手续，拥有法律所要求的各项文件，但并不从事实质性业务转让定价是跨国公司内部关联公司之间交易价格制定的常用方法，目的是利用国际间收入和费用的流动来避免交税或少交税款从目前跨国公司的运作看，利用避税地方式和转让定价方式往往是关联使用的，利用避税地方式在很大程度上要通过转让定价来实现转让定价转让定价TransferPricing是指关联企业之间在销售货物、提供劳务、转让无形资产等时制定的价格在跨国经济活动中，利用关联企业之间的转让定价进行避税已成为一种常见的税收逃避方法，其一般做法是高税国企业向其低税国关联企业销售货物、提供劳务、转让无形资产时制定低价；低税国企业向其高税国关联企业销售货物、提供劳务、转让无形资产时制定高价这样，利润就从高税国转移到低税国，从而达到最大限度减轻其税负的目的对外投资对于投资国的产业结构有何影响A.一种观点认为，通过对外直接投资，投资国可以将本国已经失去或即将失去国际竞争力的产业转移到其他国家，从而实现国内产业结构的优化.B.另一种观点则认为，这种产业转移有可能造成投资国的产业“空心化”，不利于投资国产业结构的优化与成长中国引进外资政策在哪些方面进行调整
（一）管理政策.计划管理.重点管理.现金流管理.外汇管理
（二）促进政策.信息与技术援助.税收优惠.金融支持.人才培训目前中国国家鼓励的境外投资重点项目主要分为哪几类第七章国际投资项目管理.什么是项目？指为了达到特定的FI标或取得特定的成果而进行的一系列相关活动.什么是管理？是人们或企业为充分和有效利用各种要素，达到某种目标而进行的一种一系列的组织活动.投资项目管理的含义是什么？实际上是投资者为了达到其特定的目的获取的其特定的成果，将一定数量的资金或其他各种形式的资产投入于某一对象或事业的一种活动.投资项目管理的特征是什么？目标性:投资项目有明确的目标，体现为具体实物或效益一次性:有一个投资方案或执行方案整体性:往往由若干个子项目组成阶段性:投资项目具有阶段性.投资项目周期有哪几个阶段？项目确定项目准备实施项目项目总结.可行性研究在投资项目管理中的地位是什么？处于领先和关键的地位，决定项目的成败是投资者制定投资政策的依据是投资者进行项目设计的依据是政府机构审批项目的依据向银行申请贷款的依据签订各种合同或协议的依据是环境保护机构审批项目的依据是项目评估的依据是后续或未来项目决策的依据.进行项目可行性研究应注意哪些问题？
（1）科学性和公正性
（2）客观性和合理性
（3）可行性研究的结论应简单明确第八章国际投资基金投资基金及其特点是“指一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资”其特点有专家理财风险较小；管理和运作法制化；选择性强，适合各类投资者交易成本低公司型投资基金就是美国所称的共同基金，它是以赢利为目的，并依据公司法的规定而不是依据信托契约而设立受基金投资者的委托通过发行股票来筹集资金并从事各种有价证券投资的股份有限公司契约型投资基金指通过发行受益凭证筹资，由基金管理公司、托管公司、投资者以签订信托契约的形式组建的一种投资基金开放型投资基金是指投资基金发行的资本总额和份数不是固定不变的，而是根据基金自身的需要及金融市场供求关系的不断变化，随时增发新的基金份额或发行已被投资者赎回的投资基金封闭型投资基金指的是基金在设立时规定一个基金发行的固定数额，并在规定的时间内不再追加发行，投资者也不能赎回现金对冲基金及其特征实际上是对少数投资者发行的，以高于市场平均风险的条件，投资对象涵盖证券、货币、期货、期权、利率、汇率等几乎所有金融产品，并通过财务杠杆来牟取超额收益率的一种私人投资基金其特征1对投资者资格要求较高2运用各种金融工具操作3筹资方式为私募4可以设立离岸基金5采用激励性机制主权财富基金及其发展趋势是指一国政府通过特定税收与预算分配、不可再生自然资源收入和国际收支盈余等方式积累形成的，由政府控制与支配的，通常以外币形式持有的公共财富发展趋势a.全球主权财富基金数量快速增长，资产规模急剧膨胀，高度集中b.主权财富基金的市场影响力也不断增加c.主权财富基金普遍采取专业化、市场化运作手段和多元化投资经营策略，投资领域广泛，谋求长远投资，获得较高收益d.主权财富基金作为新生力量登上外国直接投资舞台第九章风险投资风险投资从广义上说，风险投资是指对蕴藏着高风险的高新技术及其产品和服务的资金投入活动，预期获得高回报从狭义上说，风险投资是为获取未来成熟企业高额转让收益而在其孵化阶段冒险投入的股权资风险投资的特点及其作用特点I.高风险、高收益性
2.风险投资是一种长期投资
3.风险投资是一种组合投资
4.风险投资是一种权益投资
5.风险投资是一种分阶段的投资
6.风险投资资金主要投向从事高新技术的中小企业
7.风险投资是一种主动参与管理型的专业投资
8.风险资本具有再循环性作用
1.风险投资是高科技产业化的助推器
2.风险投资为高科技中小企业开辟了新的融资渠
3.风险投资有利于提高全社会资源的利用率风险投资和高新技术产业的关系1风险投资是高新技术产业重:要的资金来源，促进高新技术产业的形成和发展2风险投资者分担了高新技术产业运营者的高风险3高新技术产业能够给予风险投资者带来高收益4风险投资增加了高新技术产业的数量并推动了高新技术产业的发展风险投资的运作过程1种子期SeedStage技术的酝酿与发展阶段，这一阶段仅有产品的构想，没有产品的原型2导入期Start-upStage在这一阶段，企业已经掌握了新产品的样品、样机或较为完善的生产工艺和生产方案，但还需要通过与市场的结合对产品和生产技术进行改进和完善3成长期DevelopmentStage成长期是指技术发展和生产扩大阶段这一阶段的主要工作是市场开拓，随技术不确定因素风险的减少和新产品被市场的逐渐接受，技术风险和市场风险将相对降低4扩张期ExpansionStage风险企业由研发、试验和把产品推入市场阶段走进营销阶段5成熟期MalureStage成熟期是指技术成熟和产品进入大工业生产阶段风险投资在这一阶段退出，不仅因为这一阶段对风险投资不再具有吸引力，而且也因为这一阶段对其他投资者，如银行和一般股东具有吸引力，风险投资可以以较好的价格退出，将企业的接力棒交给其他投资者
（一）国际投资是社会分工国际化的表现形式
（二）国际投资是生产要素国际配置的优化
（三）从价值链的角度看，国际投资是企业价值链从国内向国际以至全球的延伸
（四）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑
（五）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体
（六）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵国际投资不断发展的原因国际投资的不断发展是多重因素共同作用的结果，其中的主导因素包括
（一）科技进步带来生产力的飞跃（-）国际全融市场的大发展
（三）国际经济环境的自由化和规范化
（四）跨国公司的全球一体化经营战略当代.国际投资的特征是什么？
（一）国际投资的领域呈现不完全竞争
（二）国际投资的目的呈现多样化
（三）国际投资的主题呈现双重性
（四）国际投资所使用的货币呈现多元化
（五）国际投资的环境呈现差异性
（六）国际投资的运行呈现曲折性
（七）国际投资的过程呈现更大的风险性国际投资的主体和客体各包括哪些？主体跨国公司，国际金融机构，官方与半官方机构，个人投资者客体货币性资产，实物资产，无形资产国际投资经历了哪几个发展阶段？
（一）起步阶段（18世纪末〜1914年）（-）低迷徘徊阶段（1914〜1945年）
（三）恢复增长阶段（1946年〜1979年）
（四）逐渐发展阶段（20世纪80年代）
（五）高速增长阶段（20世纪90年代以后）国际投资与资本输出的区别是什么？国际投资于资本输出有着木质的不同首先，二者性质不同，资本输出带有明显的不平等性，国际投资体现的是主权国家之间平等互利双向流动的特点其次，二者所体现的经济关系不同资本输出体现的是剥削与被剥削的关系，国际投资体现的是东道国与投资国之间的平等合作关系再次，二者的直接目的不同资本输出是为了追求高额利润，国际投资的直接目的是带动商品出口、降低产品成本、分散资产风险、引进先进技术和设备等最后，二者所造成的经济后果不同资本输出造成的是资本输出国与输入国之间剥削关系的扩大及加速资本输入国经济发展；国际投资则是增强投资国的国际竞争力，缓解东道国的资本短缺0试述国际直接投资行业格局的近期趋势第一产.业的趋势初级产品部门在国际直接投资行业格局中的地位明显降低了，其中资源性企业占主导地位第二产业的趋势制造业部门在国际投资行业格局中的地位正在下降，且在国际投资中出现了三个变化
1.由资源劳动密集型转向资本技术密集型
2.形式上出现了低股权，非股权安排和跨国公司之间的战略联盟
3.制造业的国际投资中还出现带有明显区域性色彩的公司第三产.业（服务业）的趋势服务业部门在国际直接投资行业格局中的地位有了显著的提高原因如下投资和贸易的自由化以及不可贸易性使得向海外市场提供服务的企业必须在海外直.接投资；微电子技术的迅速发展使跨国提供新型服务成为可能；金融服务业是近年来吸收FDI最多的行业之一；非服务业促进服务业的海外直接投资国际投资有哪些研究方法？
（一）总量分析与个量分析相结合（-）静态分析与动态分析相结合
（三）定性分析与定量分析相结合
（四）历史分析与逻辑分析相结合
（五）抽象分析与实证分析相结合
（六）理论总结与实践操作相结合21世纪初国际投资呈现出的最新发展趋势有哪些？（-）对外直接投资增速下降
（二）大型跨国公司主宰全球经济
（三）外国直接投资流量将继续集中在“三巨头”国家
（四）政府加速开放外国直接投资政策
（五）签订了更多的双边协定和投资协议
（六）中国将成为全球最具活力的外商投资地区第二章国际直接投资理论早期的国际直接投资理论的主要观点是什么？
（1）跨国资本流动最直接的动机是利润，而且是产业资本的利润
（2）跨国资本流动的主要因素是产业资本垄断优势理论及其启示理论市场的不完全性是对外直接投资的根本原因，同时跨国公司的垄断优势是对外直接投资获利的条件不完全性产生于四个方面1）产品市场不完全2）生产要素市场的不完全3）规模经济引起的市场不完全4）由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全垄断优势1）市场垄断优势2）生产垄断优势3）规模经济优势4）政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用其垄断优势5）信息与网络优势启示现代型直接投资主要通过控制知识产权进行、厂商特有知识资产，就可以有效地进行投资并保证获得收益因此，可以不必像先前那样对物质资产所有权保持强有力的控制内部化理论，它的进步意义及缺陷在哪里？内部化是指“建立由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用进步意义一是研究跨国公司的角度发生了变化内部化理论是从企业国际分工、不同国家之间的产品交换形式和国际生产组织形势来研究国际投资的动机和行为二是与其他理论相比，内部化理论解释了跨国公司对外直接投资的动因，市场的不完全导致外部交易成本的上升通过市场的内部化来降低生产成本，论证了只要内部化之后的收益与成本之比大于非内部化企业的收益与成本之比，企业就会从事对外直接投资局限性一是只强调了成本和利率之间的关系，未能考虑在现存的世界经济结构中制约跨国公司发展的各种因素；二是只强调了国际生产的一般规律，忽略了对忽略了对对跨国公司这种典型的垄断组织行为特征的研究；三是内部化理论过分强调知识资本的内部转移的好处，却没有对国际投资的地理分布和区位分布的原因作分析；最后内部化理论只强调了市场竞争的不完全对投资行为的消极影响，忽略了其积极作用产品生命周期理论的基本观点是什么？产品生命周期理论的基本假设消费者的偏好因收入不同而有所差别企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离增加而增加产品生产技术和市场营销方法会经历可预料的变化国际技术转让市场存在非完美性产品生命周期理论的主要内容新技术不可能被长期垄断，有些产品制造技术在相当短的时间内就会被仿制新产品从上市开始，经历诞生、发展、衰退、消亡的过程产品.生命周期的4个时期分别是新产品导入期、产品增长期、产品成熟期和产品衰退期小岛清的比较优势投资理论对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或趋于比较劣势的产业（又称边际产业）依次进行这些边际产业是对方国家具有比较优势或潜在比较优势的产业从边际产业开始进行投资，可使对方国家因为缺少资本、技术、经营技能等而未能显现或未能充分显现出来的比较优势，显现出来或增强起来，可以扩大两国间的比较成本差距，实现数量更多、获益更大的贸易企业对外直接投资动机
（1）自然资源导向
（2）劳动力导向
（3）市场导向
（4）生产和销售国际化导向比较优势理论的基本观点（I）赫克歇尔一俄林模型（H-O模型）中的资源禀赋或资本-劳动要素比例的假定基本是合理的
（2）比较利润率的差异与比较成本的差异有关
（3）日本式的对外宜接投资与美国式的对外直接投资是不同的邓宁的OIL理论的理论贡献、局限性及其启示理论核心企业必须同时兼备所有权优势、内部化优势和区位优势才能从事有利的海外直接投资活动理论贡献弥补以前国际投资理论的片面性；创建了一个关于国际贸易、对外直接投资和国际协议安排三者统一的理论体系；将这一理论同各国经济发展的阶段与结构联系起来进行动态化分析局限性理论将利润最大化作为跨国公司对外直接投资的主要目标与近些年来对外直接投资目标多元化的现实不符，缺乏•个统•的理论基础，缺乏独创性，将所有权、内部化和区位优势三个因素等量对待，未强调它们之间的关系对直接投资的影响，仍然停留在静态分析，缺乏对跨国公司管理这一环节的深入研究，研究对象仍然是发达国家，还是无法解释不具备技术优势的发展中国家的跨国企业从事的国际直接投资活动启示调整和改善吸引外资的政策提高外资的质量水平建立有序的制度来安排FDI的有序进行关注跨国公司的社会责任跨国公司战略联盟是指两个或两个以上的企业，跨越国界，为达到共同拥有市场，共同使用资源等战略目标，在保持自身独立性的同时通过各种协议、契约以及股权参与而结成的优势互补、风险共担、要素双向或多向流动的合作伙伴关系波特的竞争优势理论提出一个国家竞争力的发展分为四个阶段资源要素导向阶段，由于缺乏技术创造力从自然资源和廉价的劳动力等基本要素中获得竞争力投资导向阶段，这一阶段的国际企也，引进和改进技术，改变只能利用劳动力和资源参与国际竞争的地位创新导向阶段，发明技术，参与竞争财富导向阶段，在投资不断成功的基础上不断投资和创新但由于创新动力减弱，导致企业衰落波特认为，企业获取竞争优势有三个基本战略-是成本领先二是标歧立异三是目标集聚跨国公司向海外拓展的动机？
①传统动机利用企业特定竞争优势寻求资源，寻求市场，寻求劳动力
②现代动机扩展企业特定竞争优势寻求技术，参与领导市场，竞争追随第三章跨国公司国际理论界一般从哪几个方面来界定跨国公司？.地理范围上的界定.所有权标准上的界定.经营管理特征上的界定.诸因素综合分析界定联合国认为跨国公司应是指这样一种企业
（1）包括设在两个或两个以上国家的实体，不管这些实体的法律形式和领域如何
（2）在一个决策体系中进行经营，能通过一个或几个决策中心采取一致对策和共同战略；
（3）各实体通过股权或其他形式形成的联系，使其中的一个或几个实体有可能对别的实体施加重大影响，特别是同其他实体分享知识资源和分担责任跨国公司经营的内部化与网络化内部化理论认为，跨国经营就是企业内部化过程超越国界的表现，跨国公司就是在将其资源在国际范围内进行内部转移的基础上建立的跨国公司经营内部化主要体现在以下几方面
（1）信息内部化；
（2）资本货物内部化；
（3）中间产品交易内部化；
（4）最终产品价格内部化；
（5）资金调拨内部化，等等跨国公司以整体利益最大化为目标，要求把自身优势与国外的政治经济、关税壁垒和生产要素优势等联系起来统筹考虑，各国都有各自的优势，跨国公司在国外子公司网的形成跨国公司经营的网络化表现在内部网络全球性研发网络；生产网络；俏售网络；资金网络等外部网络通过企业间战略联盟形成竞争网络跨国公司的国外分支机构的分类子公司指另一个实体直接拥有超过一半的股东表决权，有权指派或撤换大多数行政、管理和监督人员的设在东道国的联合企业附属企业指投资公司拥有总数最少10%但不超过50%的股东表决权的设在东道国的联合企业分公司指投资者拥有或部分拥有的设在东道国的非联合企业FDI流动的融资模式可分为哪几类股权资本指外国直接投资者购买的本国以外国家企业的股份；利润再投资包括未被分支机构以股息形式分配的直接投资者的利润份额（与直接股权参与成比例），或未汇回的直接投资者的利润，且这些被分支机构留存的利润用于再投资；公司内部借贷或公司内部债务交易指直接投资者（母公司）与附属企、业之间的资金借入与贷出度量跨国公司国际化经营的指标主要有哪几个？
1、跨国性指数（TrannationalityIndex简称TNI）TNI=
2、网络分布指数（NetDistributionIndexNDI）NDI=公司国外分支机构所在的国家数/公司有可能建立国外分支机构的国家数*100%.外向程度比率OutwardSignificanceRatio简称OSR一个行业或厂商的海外产量或资产、销售、雇员数）一个行业或厂商在其母国的产量（或资产、销售、雇员数）.研究与开发支出的国内外比率（RDR）.外销比例ForeignSalesRatios简称FSRCCD_行业或厂商产品出口额2N-行业或厂商产品海内外销售总额当代跨国公司的主要特征是什么？战略目标全球化，公司内部一体化，运行机制开放化，生产经营跨国化，技术内部化跨国公司的投资方式主要有哪些？新建投资和跨国并购，股权参与和非股权安排股权参与建立国际独资企业建立国际合资企业建立国际合作企业收购国外公司非股权安排许可证合同管理合同交钥匙合同产品分成合同技术协作合同经济合同从法律的角度上说跨国公司有哪几种组织形态？（-）母公司指通过拥有其他公司一定数量的股权，或通过协议方式能够实际上控制其他公司经营管理决策的公司，它使其他相关公司成为自己的附属公司
（二）分公司是总公司根据需要在海外设置的分支机构，不具备法人资格，在法律上和经济上都不具有独立性，而只是总公司的一个组成部分
（三）子公司是指经济和法律上具有独立法人资格，但投资和生产经营活动受母公司控制的经济实体
（四）避税地公司是指那些无税或税率很低，对应税所得从宽解释，并具备有利于跨国公司财务调度的制度和经营的各项设施的国家和地区跨国公司的经营战略主要是指哪些内容？a.跨国公司的技术战略b.跨国公司的生产战略c.跨国公司的营销策略d.跨国公司价格策略价值链的概念及其对于企业跨国经营战略的意义“价值链”是指企业组织和管理与其生产和销售的产品与劳务相关的各种价值增值行为的链节总和，每一价值增值行为构成了价值链上的一个链节企业在竞争中的优势，尤其是能够长期保持的优势，说到底，就是企业在价值链某些特定的战略价值环节上的优势企业要保持自身的垄断优势，关键要保持“价值链”战略环节上的垄断优势，并不需要在所有的价值创造活动上都保持垄断优势知识型投资将成为未来跨国公司国际投资的主流趋向的主要表现
（1）在产.业分布上，知识型产业，如制造也中的信息技术产业、生化、医药和服务业中的电信、软件开发、系统集成、金融、保险、会计、咨询等已成为跨国公司投资的新热点
（2）在区位选择上，跨国公司越来越倾向于选择能够提供丰富人力资源和具备知识创新潜能的区位进行投资，如美国的硅谷
（3）在投融资机制上，风险投资机制和企业孵化机制的引入为知识型投资的迅猛发展提供了至为重要的推动力，这也正是知识型投资与传统投资模式相区别的重要创新之处
（4）在投资环节上，跨国公司日益重视加大研窕开发（RD）和人力资源开发与培训的投资比重跨国公司对世界经济的影响跨国公司RD全球化的特征及其动因第四章跨国并购兼并和并购有哪些区别？
（1）从法律形式上来看，兼并是两家或者几家法人变为一个法人，而收购最终并不改变法人的数量，而是改变被收购企业的产权归属和经营管理权归属
（2）从并购对象上来看，兼并以上市公司兼并非上市公司，或者是非上市公司互相兼并，而收购的对象一般为上市公司并购有哪几种类型？
①按并购双方的行业相互关系来划分，公司并购可以分为横向并购、纵向并购和混合并购;
②从并购公司和目标公司是否接触看，可分为直接并购与简介并购，与此联系的有所谓恶意并购和善意并购；
③从目标公司是否是.上市公司看，有私人公司并购和上市公司并购跨国并购的方式是什么？股票他_是指并购公司重新发行本公司股票，以新的股票替换目标公司的原有股票，以此完成的收购股票替换的特点是目标公司的股东并不因此失去其所有权，而是被转移到并购公司，并随之成为并购公司的新股东债纪应是指增加发行并购公司的债券，用以代替目标公司的债券，使目标公司的债务转移到并购公司债券的类型包括担保债券、契约债券和债券式股票现金收购凡是不涉及发行新股票和新债券的公司并购都可以看为是现金收购包括以票据形式进行的收购现今收购的性质很单纯，购买方支付了一定的先进后即取得目标公司的所有权，而目标公司的股东一旦得到其所有权的现金，就失去了所有权跨国并购的特点是什么？
1、跨国并购主要指跨国收购而非跨国兼并
2、跨国并购原因多与国际因素相关
3、与国内并购比较，跨国并购对市场影响的方式和范围不同
4、跨国并购理论有别于一般并购理论
5、跨国并购的实施更为复杂跨国并购的优点与缺点优点
（1）迅速进入东道国市场并占有市场份额，
（2）并购企业能有效利用被并购企业的相关经营资源，如被并购企业原有分销渠道、先进技术和经验，原有的管理制度和人力资源以及其他特有资产等
（3）并购可充分享受对外直接投资的融资便利
（4）并购引起的报复可能性很小
（5）廉价购买资产缺点
（1）由于会记准则不同，被收购企业预期、潜力和无形资产估计难度大
（2）并购公司不能自主选择企业规模和选址问题
（3）并购企业收到原有契约或传统关系的束缚
（4）并购后对原有公司的整合难度较大跨国并购效应理论的主要论点是什么？
1.对股东财富的效应-增加目标企业（被并购企业）的股票价值
2、对就业的效应--裁员
3、对企业经营业绩的影响一对市场份额的影响不显著第五章国际直接投资环境什么是投资环境？投资坯缝—是对投资者的预期目标产生有利或不利影响的外部条件的总和国际投资环境:是东道国对「外国投资产生有利或不利影响的各种条件相互依存、相互制约所构成的有机整体国际投资环境的特点是什么？
（1）复杂性国际投资环境的复杂性变现在投资活动所面对的各种因素与国内不同，其变现在货币、政策倾向、政治制度和法规、宗教文化的不同
（2）系统性指投资活动所面对的各种因素相互联系，一个了•因素可能引起总体环境的变化，一个因素的变化也可能改变其他因素相互联系的投资环境因素决定着投资环境的优劣
（3）动态性国际投资环境永远是一个动态的概念，这种动态性变现为随着时间的推移、气候的变化、科学技术的进步政治制度的变更、政策的变化国家地位的变化、邻国或其他国家经济或政治的变化等而变化
（4）综合性影响投资环境的具体环境因素不是一个几个，而是成千上万个，世界上没有最差也没有好的投资国家，投资者要根据其投资的行业和投资的目标来选定最能实现其投资目标的国家进行投资影响投资环境的因素有哪些？自然因素主要包括东道国的地理位置.、地形、气候自然资源国土面积与人口等（P135）经济因素指影响国际投资活动的最重要的因素它主要包括经济发展水平、进出设施、经济政策和经济体制法律因素不仅涉及投资者的利益和安全能否得到保护还体现出东道国对外国投资者的态度其主要包括东道国法律的完备性、公正性和稳定性，以及公民的法律意识。
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