北大投资学课件第16章不确定条件下的产业投资决策

不确定条件下的产业投资决策在产业投资决策中，不确定性是必不可少的因素本章将探讨不确定性的概念、分类以及如何应对和控制风险风险与不确定性风险性不确定性如何区分可以有概率进行评估的不确不可预知的情况，如全球经风险性可用数学模型进行量定性，可通过统计方法和推济变动或自然灾害，无法准化，而不确定性通常需要依断进行管理确估计概率靠专家判断和经验不确定性分类基本不确定性项目不确定性决策不确定性123来自外部环境的不可预测与具体投资项目相关的风来自于决策本身的不确定因素，如政策变化或市场险，如技术难题或竞争对性，如决策者主观判断、需求波动手的行动信息不完全或错误概率分布概率分布是衡量不确定性的一种方式常用的概率分布包括正态分布、泊松分布和二项分布正态分布用于连续变量的概率分布，可用于预测市场波动泊松分布用于计算离散事件的发生概率，如客流量或服务需求二项分布用于计算两种可能性之一发生的概率，如产品销量或市场份额假设检验定义过程应用用统计学方法检验关于总体参确定假设、选择合适的检验统可以帮助投资者评估市场的变数的假设计量、计算P值、做出决策化、产品的竞争优势等决策树概念与应用1将决策和可能的结果以树状图形式表示，可用于分析复杂的决策问题构建模型2确定决策节点、可能结果和概率，在每个决策节点进行决策评估决策树3使用概率和预期效益进行评估，选择最优策略边际效益与灵敏度分析边际效益衡量每一决策的收益变化，灵敏度分析则模拟不同变量变化对决策结果的影响边际效益灵敏度分析可以帮助决策者判断是否继续进行额外投资或扩大可以揭示出对决策结果的影响最为敏感的变量规模风险管理的工具多元化投资投资组合分散风险，可以通过投资不同行业或地域来实现金融衍生品如期权、期货等，可以用于对冲风险，控制损失保险购买适当的保险产品，可以转移风险，降低不确定性带来的损失投资组合的风险投资组合的风险由各资产的风险和相关性决定投资者可以通过调整资产配置来管理投资组合的风险风险分散资产相关性将资金投资于不同的资产类别和地区，可以减少整正相关资产会增加投资组合的风险，负相关资产可体风险以降低风险投资组合的效率理论有效前沿是投资组合风险和预期收益的最佳组合通过调整资产配置，投资者可以在有效前沿上实现最优风险-收益平衡有效前沿最优风险收益平衡-反映了给定风险水平下的最高预期收益，可用于判通过选择位于有效前沿上的投资组合来实现断投资组合是否优化。