《金融数学第二章》课件

PPT,a clickto unlimitedpossibilities01单击添加目录项标题02金融数学概述03金融数学基础知识04金融衍生品定价05风险管理06投资组合优化主要研究金融市场、金融工包括金融工程、金融统计、具、金融风险等金融计量等分支金融数学是应用数学在金融应用领域广泛，如投资决策、领域的应用风险管理、金融产品设计等投资决策风衍生品定价风险管理市资产配置根险评估、投资期权、期货等场风险、信用据投资者的风组合优化等金融衍生品的风险、操作风险偏好和收益定价险等风险管理目标进行资产配置起源20世纪发展20世纪应用20世纪创新21世纪50年代，金融70年代，金融80年代，金融初，金融数学数学开始萌芽数学逐渐成熟，数学在金融领不断创新，成成为一门独立域得到广泛应为金融领域的的学科用重要工具概率论研究随机事件及其概率，包括概率分布、随机变量、条件概率等数理统计研究如何从样本数据中提取信息，包括参数估计、假设检验、回归分析等概率论与数理统计的关系概率论是数理统计的基础，数理统计是概率论的应用概率论与数理统计在金融数学中的应用风险评估、投资决策、资产定价等随机过程描述随机现象随时间随机过程的分类平稳过程、非变化的过程平稳过程、马尔可夫过程等添加标题添加标题添加标题添加标题时间序列描述数据随时间变化时间序列分析方法自相关函数、的过程偏自相关函数、谱分析等微积分研究函线性代数研究微积分在金融中线性代数在金融数、极限、导数、线性方程组、矩的应用如期权中的应用如投积分等概念阵、向量等概念定价、风险管理资组合优化、资等产定价等类型包括远期、期货、期特点高风险、高收益、杠权、互换等杆效应、流动性强定义金融衍生品是一种金应用用于风险管理、投机、融工具，其价值依赖于其他套利等金融工具或资产的价格变动蒙特卡罗模拟通过模拟随风险中性定价假设投资者机过程来估计期权价格是风险中性的，从而得到期权价格布莱克-斯科尔斯模型用局部波动率模型考虑期权于欧式期权定价，基于无套价格对局部波动率的敏感性，利原理用于美式期权定价债券定价模型用主要因素债券面模型类型零息债应用债券投资、于确定债券价格的值、票面利率、到券模型、固定利率风险管理、资产配数学模型期时间、市场利率债券模型、浮动利置等等率债券模型等互换定价模型的互换定价模型的互换定价模型的互换定价模型的基本概念主要类型应用实例优缺点分析风险识别识别可能影响金融市场的各种风险因素风险评估评估风险因素对金融市场的影响程度风险分类将风险分为市场风险、信用风险、流动性风险等风险管理策略制定相应的风险管理策略，如风险规避、风险转移、风险分散等风险度量使用风险控制通过风险管理工具风险管理实践概率论和统计学制定风险管理策包括风险规避、在金融市场中的风险转移、风险应用，如股票、方法，对风险进略，降低风险发分散和风险对冲债券、期货等投行量化评估生的概率和影响等资风险管理风险管理识别、监管机构如证监管目标保护监管措施如信评估和控制金融监会、银监会等投资者利益，维息披露、风险控风险护金融市场稳定制、合规管理等投资组合优化通过选择不同的资产组合，实现风险最小化、收益最大化投资组合理论研究如何通过选择不同的资产组合，实现风险最小化、收益最大化投资组合优化方法包括均值-方差优化、风险平价优化等投资组合优化应用在金融、投资、保险等领域有广泛应用均值-方差模型均值-方差优化目均值-方差优化方均值-方差优化的用于描述投资组合标在风险一定的法包括线性规划、应用在投资组合的风险和收益情况下，最大化收二次规划、遗传算管理、风险管理等益法等领域有广泛应用阶段划分根据投资目标、风险承受能力等因素进行阶段划分投资策略在不同阶段采用不同的投资策略，如分散投资、风险对冲等风险评估对每个阶段的投资风险进行评估，并采取相应的风险控制措施优化目标追求投资收益最大化，同时降低投资风险l投资组合再平衡定期调整投资组合，以保持风险和收益的平衡l调整原因市场变化、投资目标变化、风险承受能力变化等l调整方法重新配置资产，调整投资比例，增加或减少投资品种等l注意事项避免频繁调整，保持长期投资策略的稳定性，关注市场动态，及时调整投资策略交易机制包括竞价交易、交易成本包括交易费用、做市商交易等滑点等市场结构包括场内市场和市场流动性包括市场深度、场外市场市场宽度等市场参与者包括投资者、市场风险包括市场风险、交易商、做市商等流动性风险等交易策略基于市场微观结构，制定买卖决策算法交易利用计算机程序自动执行交易策略高频交易通过快速交易获取利润量化交易利用数学模型进行交易决策市场操纵通过过度反应投资市场操纵的影响过度反应的影响导致市场价格偏操纵市场价格，者对市场信息过破坏市场公平，离基本面，增加获取不当利益度反应，导致市损害投资者利益市场风险场波动市场有效性的定市场有效性的分市场有效性检验市场有效性检验义市场价格反类弱有效市场、的方法技术分的应用投资决映了所有信息，半强有效市场和析、基本面分析、策、风险管理、交易者无法通过强有效市场统计分析等市场预测等交易获利。