《金融衍生市场》课件

金融衍生市场汇报人PPT金融衍生市场的交易添加目录标题机制0104金融衍生市场概述金融衍生市场的风险0205目录金融衍生市场的参与金融衍生市场的发展者趋势和挑战0306添加章节标题金融衍生市场概述金融衍生市场的定义l金融衍生市场是金融市场的一部分，用于交易各种金融衍生品l金融衍生品包括期货、期权、互换等l金融衍生市场的主要功能是风险管理、价格发现和投机l金融衍生市场在全球范围内广泛存在，具有很高的流动性和交易量金融衍生市场的种类远期合约双方约定在未来某一时间以某一价格买卖某种资产的合约期货合约在交易所交易的标准化合约，规定在未来某一时间以某一价格买卖某种资产期权合约赋予持有者在未来某一时间以某一价格买卖某种资产的权利，但不具有义务互换合约双方约定在未来某一时间交换现金流的合约，如利率互换、货币互换等金融衍生市场的功能风险管理帮价格发现为提高流动性提高效率提助投资者规避市场提供价格增加市场流动高市场效率，市场风险，降信息，帮助投性，降低交易降低交易成本，低投资损失资者做出决策成本提高市场透明度金融衍生市场的参与者金融机构商业银行提供贷款、存款、投资等服证券公司提供证券经纪、投资咨询等务服务投资银行提供证券发行、承销、交易基金公司提供基金管理、投资咨询等等服务服务保险公司提供保险服务，包括财产保信托公司提供信托投资、资产管理等险、人寿保险等服务企业银行提供金证券公司提供保险公司提企业利用金融投资者利用金融衍生品交易衍生品进行风险融衍生品交易供金融衍生品金融衍生品进和咨询服务管理和投资和结算服务风险管理服务行投资和投机投资者机构投资者银行、保险公司、基金公司等个人投资者散户、高净值人群等投机者短线交易者、套利者等套期保值者企业、金融机构等，用于规避风险监管机构证券交易所负责监管证券市期货交易所负责监管期货市场的交易行为场的交易行为银行监管机构负责监管银行监管机构负责监管金融衍生市场的交易行为，确保市场公的金融衍生品交易行为平、公正、公开金融衍生市场的交易机制场内交易和场外交易l场内交易在交易所内进行的交易，如股票、期货、期权等l场外交易在交易所外进行的交易，如OTC市场、私人交易等l交易方式场内交易通常采用竞价方式，场外交易通常采用协商方式l交易成本场内交易成本相对较低，场外交易成本相对较高l交易品种场内交易品种相对较少，场外交易品种相对较多l交易风险场内交易风险相对较小，场外交易风险相对较大保证金制度保证金制度是金保证金制度的目保证金制度的具保证金制度的实融衍生市场的重的是降低交易风体操作方式包括施需要监管机构要组成部分险，提高市场流设定保证金比例、进行监管，确保动性设定保证金账户、市场公平、公正、设定保证金交易公开规则等结算制度结算周期T+

0、T+

1、T+2结算机构交易所、清算所、等结算银行等结算方式现金结算、实物结算风险信用风险、流动结算、期货结算等性风险、市场风险等风险管理风险识别识别金融衍生市场中存在的各种风险风险评估评估风险的大小和可能性风险控制采取措施控制风险，如设定止损点、使用对冲策略等风险监测实时监测市场风险，及时调整风险控制策略金融衍生市场的风险市场风险市场风险价格波动流动性风险信用风险法律风险操作风险金融衍生品金融衍生金融衍生金融衍生金融衍生金融衍生流动性不足市场存在品价格波品交易对品交易可品交易操可能导致投的风险，动可能导手违约可能违反法作失误可资者无法及如价格波致投资者时平仓能导致投律法规，能导致投动、流动损失资者损失导致投资资者损失性风险等者损失信用风险定义交易对手无法履行合约义务的风险影响因素市场环境、交易对手的信用评级、交易对手的财务状况等风险管理通过信用评级、风险评估、风险对冲等手段进行管理案例2008年金融危机中的信用违约掉期（CDS）市场风险流动性风险定义金融衍原因市场参影响可能导应对措施加生市场流动性与者减少、交致价格波动、强市场监管、不足，导致交易量下降、市交易成本上升、提高市场透明易无法顺利进场波动性增加投资者损失等度、建立风险行的风险等预警机制等操作风险定义操作风险是指例子交易员误操影响可能导致金防范措施加强内由于金融机构内部流部控制、提高员工作、系统故障、数融机构损失、信誉程、系统或人员操作素质、加强系统维据错误等受损、客户流失等不当导致的风险护等金融衍生市场的发展趋势和挑战金融衍生市场的发展趋势市场规模不断扩大产品种类日益丰富交易方式不断创新监管政策不断完善金融衍生市场的挑战市场风险金融衍生品价格波动大，可法律风险法律法规不完善，可能导致能导致投资者损失投资者权益受损信用风险交易对手违约，可能导致投监管风险监管政策变化，可能导致投资者损失资者面临不确定性流动性风险市场流动性不足，可能导道德风险市场参与者道德风险，可能致投资者无法及时平仓导致市场失序金融衍生市场的监管政策l监管机构各国金融监管机构，如美国证券交易委员会（SEC）、中国证监会等l监管法规如《金融衍生品交易管理条例》、《证券法》等l监管重点市场风险、信用风险、流动性风险等l监管措施加强信息披露、提高市场透明度、加强投资者教育等金融衍生市场案例分析案例一巴林银行事件事件背景巴林银行是一家历史悠久的英国银行，在1995年因金融衍生品交易失败而破产原因交易员尼克·里森违规操作，导致巨额亏损影响巴林银行破产，成为金融史上著名的案例之一教训金融衍生品交易需要严格监管，避免过度投机和违规操作案例二美国长期资本管理公司（）危机L TC M背景美国长期资本管理公司（LTCM）是一家对冲基金公司，成立于1994年，由诺贝尔经济学奖得主和华尔街精英组成危机原因LTCM过度依赖数学模型进行交易，忽视了市场风险，导致在1998年俄罗斯债务危机中遭受巨大损失危机影响LTCM的亏损引发了全球金融市场的动荡，导致多家金融机构陷入困境危机教训金融衍生市场需要谨慎对待，不能过度依赖数学模型，忽视市场风险案例三雷曼兄弟破产事件雷曼兄弟美国第四大投资破产原因过度杠杆化，投银行资风险过高事件背景2008年全球金融影响全球金融市场动荡，危机多家金融机构破产感谢您的观看汇报人PPT。