《财务管理学》人大第五版课件

《财务管理学》人大第五版课件目录CONTENTS•财务管理概述•财务管理的价值观念•筹资管理•投资管理•营运资金管理•利润分配管理•财务分析01财务管理概述财务管理的概念财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的财务管理基于企业再生产过程中客观存在的财务一项经济管理工作活动和财务关系而产生，是组织资金运动、处理财务关系的过程财务活动体现为以现金收支为主的企业资金收支财务管理所涉及的各种价值形式的资金运动，包活动的总称，包括企业筹资引起的财务活动、企括资金筹集、投放、耗费、收入和分配，都是以业投资引起的财务活动、企业日常经营引起的财资金收支为其内容务活动、企业分配引起的财务活动等财务管理的目标利润最大化股东财富最大化企业价值最大化以追求利润最大化为目标，能够以实现股东财富最大化为目标，以实现企业价值最大化为目标，促使企业讲求经济核算，改进技有利于克服企业的短期行为，有有利于企业克服片面追求利润最术和管理，有利于资源的合理配利于社会资源的合理配置大化的缺陷，充分考虑债权人、置职工、社会等方面的利益财务管理的环境经济环境法律环境包括经济体制、经济周期、通货膨胀、市场包括公司法、证券法、金融法、税法等竞争、市场季节性等金融市场环境社会文化环境包括金融机构、金融工具、金融市场等包括社会文化背景、社会价值观、风俗习惯等02财务管理的价值观念资金的时间价值资金时间价值的概念01资金的时间价值是指资金在投资和再投资过程中，由于时间因素而形成的价值差额资金时间价值的计算02资金时间价值的计算通常采用现值和终值两种方式，现值是指未来某一时点的现金流量折现到现在的价值，终值则是指现在的现金流量在未来某一时点的价值资金时间价值的运用03资金时间价值在财务管理中具有重要意义，它影响着投资决策、筹资决策和营运资本管理等多个方面风险与报酬风险的概念风险是指未来结果的不确定性或波动性在财务管理中，风险通常用收益率的波动程度来衡量风险与报酬的关系风险与报酬之间存在正相关关系，即风险越大，要求的报酬越高投资者需要在风险和报酬之间进行权衡，以实现最优的投资组合风险的管理风险管理是财务管理中的重要内容，包括风险识别、评估、控制和监控等环节企业应通过合理的风险管理措施，降低风险对经营和财务状况的影响证券估价证券估价的概念证券估价是指对证券的价值进行评估，以确定其公允价值或内在价值证券估价的模型证券估价的模型有多种，如折现现金流模型、相对估价模型等这些模型基于不同的假设和原理，适用于不同类型的证券估价证券估价的应用证券估价在财务管理中具有广泛的应用，如投资决策、筹资决策、企业价值评估等通过对证券的估价，可以帮助投资者和企业做出更加科学和合理的决策03筹资管理企业筹资概述企业筹资的概念企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资金的行为企业筹资的分类企业筹资分为权益资金和负债资金，其中权益资金包括发行股票、吸收直接投资、内部积累等，负债资金包括发行债券、向银行借款、融资租赁等企业筹资的原则企业筹资应遵循合法性原则、及时性原则、经济性原则、稳定性原则和保密性原则权益资金的筹集权益资金的筹集方式权益资金的筹集方式包括发行股票、吸收直接投资、权益资金的含义内部积累等其中，发行股票是权益资金的主要筹集方式权益资金是指企业依法筹集的、长期拥有并自主支配的资金，是企业自有资金的主要来权益资金的特点源权益资金具有长期性、自主性、低成本性和低风险性等特点负债资金的筹集负债资金的含义负债资金是指企业通过借款、发行债券等形成的1资金，是企业借入资金的主要来源负债资金的筹集方式负债资金的筹集方式包括向银行借款、发行债券、2融资租赁等其中，向银行借款是负债资金的主要筹集方式负债资金的特点负债资金具有短期性、有偿性和高风险性等特点3混合性资金的筹集混合性资金的含义01混合性资金是指既有权益资金性质又有负债资金性质的特殊资金，如可转换债券等混合性资金的筹集方式02混合性资金的筹集方式包括发行可转换债券、发行认股权证等混合性资金的特点03混合性资金具有双重性质，既具有权益资金的特点又具有负债资金的特点04投资管理投资管理概述投资管理定义投资管理是对投资活动进行规划、决策、控制和评价的过程，旨在实现特定的投资目标投资管理目标提高投资效益，降低投资风险，实现投资者收益最大化投资管理原则遵循稳健性、分散性、长期性和有效性原则对内投资管理对内投资管理定义对内投资管理是指企业将资金用于购买和更新生产设备、扩大生产规模、进行研发等活动，以提高企业生产效率和竞争力对内投资决策因素市场需求、技术进步、竞争环境、法律法规等对内投资管理流程评估投资项目、制定投资计划、实施投资计划、监控投资效果对外投资管理对外投资管理定义对外投资形式对外投资风险对外投资管理策略对外投资管理是指企业将资股权投资、债权投资、证券市场风险、信用风险、汇率风险分散、资产配置、长期金投向其他企业、证券市场投资等风险等投资等或金融市场，以获取更高的收益或实现其他战略目标05营运资金管理营运资金管理概述营运资金管理概念营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理，是企业正常运作的关键营运资金管理目标实现企业价值最大化，保持足够的流动性和偿债能力，降低财务成本营运资金管理原则合理配置资源，提高资金使用效率，控制财务风险现金管理现金管理目标保持足够的现金以满足企业日常经营和应对突发事件的需要，同时降低闲置资金的机会成本现金流入管理加强销售收入和应收账款的管理，确保现金及时回流现金流出管理合理安排采购和支付，控制现金流出，降低经营成本应收账款管理应收账款管理目标在扩大销售和提高市场占有率的同时，控制应收账款的规模和风险应收账款政策制定合理的信用政策，包括信用标准、信用条件和收账政策应收账款监控定期对应收账款进行账龄分析和风险评估，及时采取措施回收欠款存货管理存货管理目标保持合理的库存水平，既满足生产和销售的需要，又降低库存成本存货采购管理根据生产和销售计划制定采购计划，采用经济订货量模型确定最佳采购量存货销售管理加强市场营销和销售渠道建设，提高存货周转率06利润分配管理利润分配概述利润分配原则依法分配原则、分配与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收益对等原则利润分配概念利润分配是企业将一定利润分配顺序时期内的净利润按照一定的程序和比例进行分弥补亏损、提取法定公配的过程积金、提取任意公积金、支付股利股利政策的基本理论股利无关论米尔顿·弗里德曼和莫迪格利安尼提出的理论，认为在完全竞争的资本市场中，股利政策不会对公司的价值产生任何影响股利相关论认为股利政策会影响公司的价值，投资者会根据股利政策对公司进行评估信号传递理论公司通过股利政策向市场传递有关未来盈利能力的信息，投资者会根据这些信息对公司的价值进行评估股利政策的实施010203股利支付程序股利支付方式股利支付率董事会制定股利政策、股东大会现金股利、股票股利、财产股利、股利支付率是指公司支付的股利审议通过、董事会宣布发放股利、负债股利占净利润的百分比，是衡量公司股东领取股利股利政策的重要指标07财务分析财务分析概述010203财务分析的定义财务分析的目的财务分析的资料财务分析是对企业财务报表及相关资帮助投资者、债权人、企业管理人员主要包括财务报表（资产负债表、利料进行分析，评估企业的财务状况和等利益相关者了解企业的财务状况和润表、现金流量表等）、相关财务指经营成果，为企业决策提供依据经营成果，评估企业的偿债能力、盈标、审计报告等利能力、营运能力等，为决策提供依据财务分析的方法比较分析法比率分析法通过对比不同时期或不同企业之间的通过计算各种财务比率来评估企业的财务数据，发现差异和趋势财务状况和经营成果因素分析法综合分析法通过分析影响财务指标的因素，找出将上述方法综合运用，对企业财务状关键因素并评估其对指标的影响程度况进行全面评估和分析财务分析的指标偿债能力指标营运能力指标包括流动比率、速动比率、资产负债率等，用于包括存货周转率、应收账款周转率、总资产周转评估企业偿债能力率等，用于评估企业资产管理和运用效率A BC D盈利能力指标现金流量指标包括销售利润率、资产收益率、权益净利率等，包括经营活动现金流量比率、现金流量满足率等，用于评估企业盈利能力用于评估企业现金流量状况。