北大国际金融课件-第一章外汇与汇率

北大国际金融课件第一章外汇与-汇率•外汇市场概述•外汇与汇率的基本概念•外汇市场的运行机制•外汇风险及其管理目•外汇市场的监管与政策录contents01外汇市场概述外汇市场的定义外汇市场是全球最大的金融市场，主外汇市场的参与者包括各国中央银行、要涉及不同国家货币之间的兑换交易商业银行、投资银行、跨国公司等外汇市场的主要功能是提供货币兑换的场所，满足国际贸易和投资的支付需求外汇市场的参与者01020304中央银行商业银行投资银行跨国公司主要负责制定货币政策和汇率外汇市场的主体，主要为客户主要从事外汇投机交易，通过主要涉及国际贸易和投资，通政策，通过干预外汇市场来维提供货币兑换和外汇交易服务预测汇率变动来获取盈利过外汇市场进行支付和收款护本国货币的稳定外汇市场的交易品种即期交易期货交易指买卖双方在成交后两个工作指买卖双方在交易所通过公开日内完成交割的交易方式竞价方式达成标准化合约的交易方式远期交易掉期交易指买卖双方事先约定在未来某指买卖双方在两个不同的交割一日期进行交割的交易方式日期分别达成两笔不同货币的交易，以规避汇率风险02外汇与汇率的基本概念汇率的定义010203汇率直接标价法间接标价法又称汇价，指一国货币以以一定单位的外国货币为以一定单位的本国货币为另一国货币表示的价格，标准来计算应付多少本国标准来计算应收多少外国即两国货币之间的比价货币货币汇率的标价方法美元标价法以美元为基准货币，其他货币与美元的比率表示非美元标价法以非美元货币为基准货币，该货币与另一国货币的比率表示汇率的种类套算汇率根据国际金融市场的套算方法，利基本汇率用两种货币之间的汇率和另外两种货币之间的汇率来套算得出一国货币对另一国关键货币的汇率，通常是本国与世界最大贸易伙伴国的货币之间的汇率交叉汇率两种非基础货币之间的汇率，可以通过两种基础货币之间的汇率和各自对基础货币的汇率进行套算得出03外汇市场的运行机制汇率的决定基础购买力平价供求关系根据购买力平价理论，汇率由两国货外汇市场的供求关系也是决定汇率的币的购买力决定，购买力较强的货币重要因素，当一国货币供过于求时，汇率较高汇率会下跌；反之则会上涨利率差异政策因素两国利率的差异会影响外汇市场的供政府政策对汇率的影响不容忽视，如求关系，进而影响汇率通常，高利货币政策、财政政策等率货币的汇率会升值汇率的变动因素经济数据政治事件国内和国际经济数据如GDP、通胀率、贸政治事件如领导人更迭、政治危机等可能易数据等都会影响外汇市场的预期，进而导致外汇市场的波动，影响汇率影响汇率市场情绪国际政策市场情绪的变化会影响投资者的风险偏好，国际政策如贸易政策、货币政策等也会影进而影响外汇市场的供求关系响外汇市场的走势汇率变动的经济影响对国际贸易的影响对国际投资的影响汇率的变动会影响出口商品的价格和国际竞争力，汇率的变动会影响国际投资的成本和收益，进而进而影响国际贸易的规模和结构影响国际资本的流动A BC D对国内物价的影响对国家财富的影响汇率的变动会影响进口商品的价格，进而影响国汇率的变动会影响国家持有的外汇储备的价值，内物价水平进而影响国家财富04外汇风险及其管理外汇风险的种类交易风险折算风险经济风险由于汇率变动导致的已达由于汇率变动导致的企业由于汇率变动对企业的生成或未达成的外汇交易的财务报表中外汇项目价值产、销售、成本等产生影实际价值发生变化的风险发生变化的风险响，从而影响企业的盈利能力的风险外汇风险的识别与衡量关注汇率变动趋势财务报表分析敏感性分析通过研究汇率的历史数据和相关通过对比分析不同货币计量的财分析汇率变动对企业财务指标的经济因素，识别外汇风险的来源务报表，衡量外汇风险对企业财影响程度，确定外汇风险的关键和影响程度务状况的影响变量外汇风险管理的方法货币保值措施多元化货币策略在交易合同中加入货币保值条款，如约定汇分散投资于多种货币，降低单一货币汇率变率或货币期权等动的影响金融衍生工具的使用财务灵活性管理利用远期、期权、期货等金融衍生工具对冲保持足够的现金流量和流动性，以便在汇率外汇风险不利变动时采取应对措施05外汇市场的监管与政策外汇市场的监管体制中央银行监管中央银行作为外汇市场的监管主体，负责制定和执行外汇政策，维护外汇市场的稳定法律法规监管通过制定和实施外汇管理法律法规，规范外汇市场的交易行为，保障公平交易行业自律监管通过外汇交易商协会等自律组织，制定行业规范和标准，加强行业自律和自我监管外汇政策的目标与工具维持汇率稳定促进国际收支平衡通过干预外汇市场、调整利率等方式，保持通过调整外汇政策，改善国际收支状况，保汇率在合理、均衡水平上的基本稳定持经济平稳运行维护金融安全促进经济增长和发展防范和化解外汇风险，保障国家经济安全和通过外汇政策与其他经济政策的协调配合，金融稳定促进经济增长和发展主要国家的外汇政策实践美国的外汇政策美国作为全球最大经济体，其外汇政策对全球经济具有重要影响美国主要通过货币政策和汇率干预等手段来管理外汇市场欧元区的外汇政策欧元区作为一个货币联盟，其外汇政策由欧洲央行统一制定和执行欧洲央行通过调节利率等手段来影响欧元汇率中国的外汇政策中国作为全球第二大经济体，其外汇政策对全球经济具有重要影响中国主要通过资本管制和外汇干预等手段来管理外汇市场THANKS。