《证券及其衍生 》课件

《证券及其衍生品》PPT课件•证券市场概述•证券交易基础•股票投资基础•债券投资基础目录•期货与期权投资基础•证券投资组合管理contents01证券市场概述证券市场的定义与功能定义证券市场是买卖证券的场所，包括股票、债券、基金等金融产品功能融资功能、投资功能、定价功能和风险管理功能证券市场的参与者发行人投资者公司、政府等筹资者个人、机构等购买证券的人交易商监管机构买卖证券的中间商，包括证券公司、投资银政府或行业自律组织，负责监督和管理证券行等市场证券市场的分类按交易场所分类交易所市场和场外交易市场按交易方式分类集中交易市场和做市商市场按交易品种分类股票市场、债券市场、基金市场等02证券交易基础证券交易制度竞价交易制度按照价格优先、时间优先的原则，由电脑系统自1动撮合买卖双方的价格需求T+1交收制度当天买入的证券需在第二天才能卖出，反之亦然2涨跌停板制度限制单个交易品种在一天内的最大涨跌幅度3证券交易流程0102开户下单投资者需在证券公司开设证券交易投资者通过证券公司提供的交易软账户件输入买卖指令撮合成交结算交易系统根据价格优先、时间优先交易双方通过证券公司进行资金和的原则自动匹配买卖双方证券的交收0304证券交易费用010203佣金印花税过户费投资者向证券公司支付的国家对股票交易收取的税买卖股票时需要支付的过交易服务费，按成交金额费，按成交金额的

0.1%收户手续费，按成交股票数的一定比例收取取量的

0.002%收取03股票投资基础股票的种类与特点普通股创业板股票持有者享有公司经营权、收益上市条件较为宽松，多为创新权和投票权，风险较高，但收型、高成长性的中小企业，风益潜力大险较高，收益潜力大优先股主板股票持有者享有优先于普通股的分上市条件较为严格，多为成熟、红权和清算优先权，风险较低，稳定的大型企业，风险较低，但收益有限收益稳定股票的估值方法市盈率法现金流折现法通过比较同行业内的市盈率来评估股预测公司未来的自由现金流，并将其票的相对价值折现至今天的价值相对估值法内在价值法比较类似的公司或行业的市盈率、市基于公司的基本面，如盈利能力、成净率等指标来评估股票价值长性等因素，来评估股票的内在价值股票投资策略长期投资策略短期交易策略选择具有持续增长潜力和低估值的优质股根据市场走势和短期热点，进行波段操作，票，长期持有，享受企业成长带来的收益获取短期的价差收益价值投资策略技术分析策略深入研究公司基本面，寻找被低估的优质通过分析股票的价格走势、量价关系等技股票，进行中长期投资术指标，制定买卖策略04债券投资基础债券的种类与特点政府债券企业债券由国家或地方政府发行，信用度高，但收益由企业发行，风险和收益相对较高，需关注率相对较低企业信用评级金融债券资产支持证券由银行或金融机构发行，风险和收益适中由资产池产生的现金流支持发行，风险和收益因资产质量而异债券的估值方法贴现法将未来的现金流折现至当前价值，考虑了时间价值和风险因素市盈率法比较类似债券的市场价格和内在价值，评估债券的相对价值风险调整后的贴现率法根据债券的风险程度调整贴现率，以更准确地评估债券价值债券投资策略免疫策略通过调整债券投资组合的利率敏感性和到期日，以实现特定的投资目标杠铃策略同时持有长期和短期债券，以寻求在利率变动时获得收益和减少风险的平衡积极久期策略投资者主动选择具有较长到期日的债券，以获取更大的利率变动带来的收益消极久期策略投资者选择到期日较短的债券，避免利率变动带来的风险05期货与期权投资基础期货的种类与特点商品期货金融期货股指期货以实物商品为标的，如农产品、以金融产品为标的，如债券、外以股票指数为标的特点交易金属等特点价格波动受供求汇等特点价格受利率、汇率单位大，杠杆效应强，适合投机关系影响，具有实物交割机制等因素影响，通常不进行实物交和套期保值割期权的种类与特点欧式期权只能在到期日行权特点行权方式单一，价格受标的资产波动影响较大美式期权可在到期日或之前任何时间行权特点行权方式灵活，价格受标的资产波动和时间价值影响较大买入期权支付权利金获得买入标的资产的权利特点风险有限，收益无限卖出期权收取权利金获得卖出标的资产的权利特点收益有限，风险无限期货与期权投资策略套期保值策略投机策略利用期货或期权规避价格风险，保持成本和预测期货或期权价格走势，通过买卖赚取盈收益的稳定利对冲策略套利策略利用期货或期权对冲其他投资组合的风险利用期货或期权市场价格差异，同时买入和卖出赚取盈利06证券投资组合管理投资组合的构建原则分散性原则01通过持有多种证券，降低单一证券的风险对整体投资组合的影响适应性原则02根据投资者的风险承受能力、投资期限和目标，选择合适的证券和比例动态调整原则03根据市场变化和投资者需求，适时调整投资组合投资组合的优化方法马科维茨投资组合理论01通过数学模型和计算机技术，寻找在一定风险水平下收益最大的投资组合资本资产定价模型（CAPM）02用于评估证券的风险和预期收益之间的关系，为投资者提供决策依据随机占优理论03通过比较不同投资组合的预期收益和风险，选择最优的投资组合投资组合的业绩评估收益指标风险指标包括年化收益率、累计收益率等，用于衡量如标准差、贝塔系数等，用于衡量投资组合投资组合的盈利水平的风险水平夏普比率Calmar比率用于衡量单位风险下的超额收益，是评估投考虑到最大回撤，用于衡量投资组合在不同资组合绩效的重要指标时间段内的稳定性THANKS感谢观看。