《价值投资估值方法》课件

,汇报人C ON TE NT SPARTONEPART TWO价值投资是一种长期投资策略，旨在通过购买价格低于其内在价值的股票来获得长期回报价值投资注重基本面分析，包括公司的财务状况、盈利能力、行业地位等价值投资强调长期持有，而不是短期交易价值投资认为市场价格经常偏离股票的内在价值，因此提供了买入和卖出的机会帮助投资者判断股票的内在价值提供投资决策的依据避免过度乐观或悲观的情绪影响投资决策提高投资回报率绝对估值法相对估值法现金流折现法市盈率法将市净率法将市销率法将基于公司的财将公司的财务预测公司的未公司的股价与公司的股价与公司的股价与务数据，预测数据与同行业来现金流，并每股收益进行每股净资产进每股销售收入公司的未来现公司的数据进折现到现在的比较，得出公行比较，得出进行比较，得金流，并折现行比较，得出价值司的价值公司的价值出公司的价值到现在的价值公司的价值PART THREE原理将未来的现金流折现到现在的价值计算公式DCF=CF1/1+r^1+CF2/1+r^2+...+CFn/1+r^n应用适用于稳定增长的公司注意事项需要准确预测未来的现金流和折现率添加项标题l剩余收益模型是一种绝对估值法，用于评估企业的内在价值添加项标题l剩余收益是指企业在未来一段时间内，预期收益超过资本成本的部分添加项标题l剩余收益模型的计算公式为企业价值=剩余收益的现值+终值添加项标题l剩余收益模型的优点是可以考虑企业的成长性和未来盈利能力，缺点是需要对未来盈利进行预测，存在一定的不确定性概念经济增加值（EVA）是指企优点考虑了资本成本，能够更准业税后净营业利润与资本成本的差确地反映企业的价值创造能力额添加标题添加标题添加标题添加标题计算公式EVA=NOPAT-WACC缺点需要估计资本成本，可能存*资本投入在误差；对于初创企业或亏损企业不适用PART FOUR市盈率（P/E）股票价格与每股收益的比率计算公式P/E=股价/每股收益应用用于比较不同公司的股票价格和盈利能力注意事项市盈率法适用于盈利稳定的公司，不适用于亏损或盈利不稳定的公司l市净率（P/B）每股价格与每股净资产的比率l计算公式P/B=每股价格/每股净资产l适用范围适用于资产负债表稳定的公司l优点简单易用，易于理解l缺点不能反映公司的盈利能力，不适用于亏损公司市销率（P/S）优点不受盈利缺点不能反映企适用范围成熟行业、周期性行业、每股价格与每股波动影响，适用业盈利能力，不适亏损企业、高杠杆用于高杠杆企业销售额的比率于亏损企业企业l市现率法是一种相对估值方法，用于评估公司的价值l市现率法通过比较公司的市现率与行业平均市现率，来判断公司的价值是否被低估或高估l市现率=每股价格/每股现金流量l市现率法适用于现金流量稳定的公司，如公用事业、电信等l市现率法可以反映公司的盈利能力和现金流量状况，但无法反映公司的成长性和风险因素PART FIVE概念账面价值法是一种基于公司资产负债表的估值方法，通过计算公司的净资产来评估其价值计算公式账面价值=总资产-总负债优点简单易行，易于理解，适用于财务状况稳定的公司缺点没有考虑公司的未来增长潜力，可能低估公司的真实价值优点考虑了货币的时间价值，缺点需要预测未来的现金能够反映投资的真实价值流量，存在一定的不确定性概念将未来的现金流量按照应用适用于长期投资项目，一定的折现率折现到现在的价如房地产、基础设施等值股票收益法是一种常用的估值方法，主要用于评估公司的内在价值股票收益法通过预测公司的未来收益，并将其折现到现在，以计算公司的内在价值股票收益法的优点是可以考虑公司的未来增长潜力，而不仅仅是当前的盈利能力股票收益法的缺点是预测未来收益存在不确定性，可能导致估值不准确布莱克-斯科尔斯模型用于欧式期权的定蒙特卡罗模拟通过模拟股票价格路径来价，假设无风险利率和股票价格波动率已计算期权价格，适用于美式期权和复杂期知权二叉树模型将股票价格路径划分为一系风险中性定价假设投资者是风险中性列可能的路径，适用于美式期权和复杂期的，通过无风险利率和股票价格波动率权来计算期权价格，适用于欧式期权和美式期权PART SIX市盈率（PE）适用于盈利稳定、成长性良好的公司市净率（PB）适用于资产价值稳定的公司市销率（PS）适用于销售增长迅速的公司现金流折现法（DCF）适用于现金流稳定的公司相对估值法适用于同行业公司比较绝对估值法适用于公司整体价值评估财务数据的准确性确保数据财务数据的完整性确保数据准确无误，避免因数据错误导完整，包括所有相关财务指标致估值偏差和数据财务数据的来源确保数据来财务数据的时效性确保数据源可靠，如上市公司的财务报是最新的，避免因数据过时导告、行业报告等致估值不准确市场比较将目估值方法选择财务指标分析风险因素考虑标公司与同行业根据目标公司的分析目标公司的考虑目标公司的其他公司进行比特点和行业特点，财务指标，如利风险因素，如市较，分析其优势选择合适的估值润率、资产负债场风险、经营风和劣势方法率等，以评估其险等，以评估其价值价值风险控制制定风险控制策略，风险管理建立风险管理体系，包括分散投资、设置止损点、包括风险识别、风险评估、风定期评估等险控制、风险应对等风险评估对投资项目进行风风险应对制定风险应对措施，险评估，包括市场风险、行业包括风险转移、风险规避、风风险、公司风险等险减轻、风险接受等汇报人。