国际金融学课件汇率理论与学说

国际金融学课件汇率理论与学说•汇率基本概念contents•汇率决定理论•汇率学说目录•汇率制度•汇率政策•汇率风险及防范01汇率基本概念汇率定义汇率定义汇率是指两种货币之间的交换比率，也称为汇价或外汇行市它是国际经济交往中重要的基础要素，涉及到国际贸易、国际投资、国际金融等领域汇率的表示方法汇率通常以两种方式表示，一种是直接标价法，即以单位外国货币折合成多少本国货币；另一种是间接标价法，即以单位本国货币折合成多少外国货币汇率种类固定汇率01固定汇率是指一国货币与另一国货币之间的汇率保持相对稳定的状态在固定汇率制度下，国家通过干预外汇市场使本国货币与另一国货币的汇率保持在一个相对固定的水平上浮动汇率02浮动汇率是指一国货币与另一国货币之间的汇率随市场供求关系变动而自由波动在浮动汇率制度下，国家不进行外汇干预，让市场机制自行调节汇率弹性汇率03弹性汇率则介于固定汇率和浮动汇率之间，它通常是由政府设定一个汇率波动的上下限，然后让市场机制在这个范围内自行调节汇率标价法直接标价法直接标价法是指以一定单位的外国货币为标准，折合成若干单位的本国货币例如，如果当前1美元可以兑换

6.5元人民币，则表示美元对人民币的汇率是以直接标价法表示的间接标价法间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准，折合成若干单位的外国货币例如，如果当前1元人民币可以兑换

0.15美元，则表示人民币对美元的汇率是以间接标价法表示的02汇率决定理论购买力平价理论总结词购买力平价理论认为，两国货币的汇率应由两国货币购买力之比决定，而货币购买力又是物价水平的倒数详细描述购买力平价理论是最早的汇率决定理论，它认为两国货币的汇率应由两国货币购买力之比决定，而货币购买力又是物价水平的倒数该理论认为，当两国物价水平发生变化时，货币的购买力也会发生变化，进而导致汇率的调整国际收支理论总结词国际收支理论认为，汇率是由外汇市场的供给和需求决定的，而外汇市场的供给和需求又受到国际收支的影响详细描述国际收支理论认为，汇率是由外汇市场的供给和需求决定的当一国的出口收入超过进口支出时，外汇市场上对外汇的需求增加，导致外汇升值；反之，当一国的进口支出超过出口收入时，外汇市场上对外汇的供给增加，导致外汇贬值国际收支理论的政策主张是，通过调节国际收支来影响外汇市场的供求关系，进而影响汇率利率平价理论要点一要点二总结词详细描述利率平价理论认为，两国间的利率差异将导致资金从低利利率平价理论认为，两国间的利率差异将导致资金从低利率国家流向高利率国家，从而影响两国货币的汇率水平率国家流向高利率国家当一国利率高于另一国时，投资者为了追求更高的收益，将更倾向于将资金投入高利率国家这种资金流动将导致高利率国家的货币升值，低利率国家的货币贬值利率平价理论的政策主张是，通过调整利率水平来影响资金流向和汇率汇兑心理说总结词详细描述汇兑心理说认为，人们对未来汇率的预期会影响即期汇汇兑心理说认为，人们对未来汇率的预期会影响即期汇率，而这种预期又受到多种因素的影响率这种预期受到多种因素的影响，包括经济因素、政治因素、社会因素等当人们预期未来汇率会升值时，即期汇率也会相应升值；反之，当人们预期未来汇率会贬值时，即期汇率也会相应贬值汇兑心理说的政策主张是，通过影响人们对未来汇率的预期来影响即期汇率03汇率学说总结词该理论认为汇率变动对国内物价水平没有影响，货币供应量是影响汇率的主要因素详细描述弹性价格货币论认为，货币供应量增加会导致本国货币贬值，因为货币供应增加会导致国内物价水平上升，进而使本国出口商品价格相对下降，进口商品价格相对上升，最终导致本国货币贬值总结词该理论认为汇率变动对国内物价水平有显著影响，国内物价水平是影响汇率的主要因素详细描述粘性价格货币论认为，由于市场不完全竞争和信息不对称等原因，国内物价水平调整相对缓慢，货币供应量增加会导致本国货币升值，因为货币供应增加会导致国内物价水平缓慢上升，进而使本国出口商品价格相对上升，进口商品价格相对下降，最终导致本国货币升值总结词该理论认为汇率变动与国内资产价格有关，资产价格是影响汇率的主要因素详细描述资产组合论认为，汇率变动与国内资产价格有关，投资者会根据不同资产的风险和收益进行资产组合调整，从而影响汇率当本国资产价格上涨时，外国投资者会购买更多的本国资产，导致本国货币升值；反之，当本国资产价格下跌时，外国投资者会减少购买本国资产，导致本国货币贬值04汇率制度固定汇率制度定义固定汇率制度是指一国政府通过各种措施将本国货币与另一国货币的汇率固定下来，并加以维持优点有利于稳定物价和资本流动，降低汇率风险，促进国际贸易和投资缺点难以应对经济基本面的变化，容易受到投机攻击和国际市场压力，可能引发金融危机浮动汇率制度定义浮动汇率制度是指一国政府不设定汇率，而是让市场供求关系来决定本国货币与外国货币的汇率优点能够自动调节外汇供求关系，避免货币投机的冲击，增强外汇市场的透明度和可预测性缺点容易引发汇率波动，增加企业和个人外汇风险，不利于国际贸易和投资管理浮动汇率制度010203定义优点缺点管理浮动汇率制度是指一能够根据本国经济需要来需要政府具备一定的外汇国政府在外汇市场上进行调节外汇供求关系，避免储备和管理能力，否则可干预，以影响本国货币与汇率过度波动，有利于维能导致汇率失控和金融危外国货币的汇率护经济的稳定和发展机05汇率政策汇率政策与货币政策的关系010203汇率政策是货币政策的重要组汇率的波动会影响一国的国际货币政策的变化也会对汇率产成部分，两者相互影响和制约收支和外汇储备，进而影响货生影响，例如利率的调整会导币政策的实施效果致资本流动和货币价值的变动，从而影响汇率水平汇率政策与财政政策的关系汇率政策与财政政策相互配合，共同服务于国家经济发展目标汇率的稳定对于维护国家经济安全和促进出口具有重要意义，而财政政策则可以通过减税、增加政府支出等手段刺激经济增长在处理国际经济关系时，汇率政策和财政政策需要协调配合，以实现内外经济的平衡发展汇率政策与其他政策的关系汇率政策与产业政策相互关联，产业结构的优化和升级需要汇率政策的支持汇率政策与贸易政策相互影响，汇率的稳定对于维护国际贸易秩序和促进国际贸易具有重要意义汇率政策与外资政策相互配合，吸引外资需要稳定的汇率环境和良好的投资环境，而外资的流入也有助于提高国家的国际竞争力和外汇储备水平06汇率风险及防范汇率风险概念及种类汇率风险概念汇率风险种类交易风险折算风险经营风险汇率风险是指在国际经包括交易风险、折算风指在以外币计价的交易又称会计风险，是指在指由于汇率变动对企业济交易中，因汇率变动险和经营风险等中，由于汇率变动导致进行财务报表的会计处的未来现金流产生影响，导致外汇敞口的经济损实际支付或收取的本币理时，由于汇率变动导进而影响企业的市场价失价值发生变化的风险致资产、负债和所有者值和盈利能力权益的账面价值发生变化的风险企业汇率风险防范措施01020304货币选择合同条款金融工具财务策略选择强势货币作为计价和结算在合同中加入保值条款，如汇利用金融衍生品，如远期、期通过合理配置资产和负债的币货币，以降低汇率风险率变动限制和调整机制，以减权和掉期等，来对冲汇率风险种结构，降低汇率风险敞口少汇率风险的影响国家汇率风险防范措施货币政策贸易政策通过调整利率和外汇政策等手段，影响汇率走势，通过贸易保护主义措施，如关税和配额等，来减以降低汇率风险少对外部经济体的依赖，降低汇率风险A BC D外汇储备国际合作保持充足的外汇储备，以应对汇率波动带来的支参与国际经济组织，加强与其他国家的经济合作，付和结算需求共同应对汇率风险THANKS。