第2章

第章证券市场的运行与管理2

一、判断题

1.证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成答案是

2.私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高答案非

3.募集设立的公司一般规模较大，自发起到设立的时间也较长答案是

4.由发行公司委托投资银行、证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行是直接发行答案非

5.首次公开发行是指非上市企业首次在证券市场发行股票公开募集资金的行为答案是

6.溢价发行是成熟证券市场最基本、最常用的方式，通常在公募发行或第三者配售时采用答案是

7.我国现行的法规规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格答案是

8.公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那些稳健投资者的欢迎答案是

9.一般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利率高于信用级别高的债券答案是

10.我国的记账式国债由商业银行承销并利用银行营业网点分销，而凭证式国债则由证券承销商在分得包销的国债后通过证券交易所挂牌分销答案非

11.在债券以招标方式发行时，荷兰式招标是所有中标人以单一价格认购答案非

12、公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市D维持证券市场的正常秩序答案:ABCD

25.各国的证券市场发育程度不同，故监管模式也不尽相同，大致可分为A法定机构监管模式B政府监管模式C自律模式D行业协会监管模式答案:ABC

26.我国证券市场的发展必须坚持方针A法制B监管C自律D规范答案ABCD

27.世界各国对证券发行审核的方式主要有oA注册制B核准制C审核制D保荐制答案AB

28.对证券经营机构的设立监管主要有oA特许制B注册制C登记制D承认制答案AB

29.证券交易所对证券市场的监管包括oA对证券交易活动的监管B对会员的监管C对上市公司的监管I）对在交易所内进行交易的投资者的监管答案ABC

四、名词解释

1.证券发行市场答案新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场，它包括证券发行从规划、推销和承购等阶段的全部活动过程

2.公募发行答案又称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行

3.私募发行答案又称不公开发行或私下发行、内部发行，是指以特定少数投资者为对象的发行

4.直接发行答案发行人直接向投资者推销出售证券的发行

5.间接发行答案由发行公司委托投资银行、证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行

6.初次发行答案新组建股份公司或原非股份制企业改制为股份公司或原私人持股公司转为公众持股公司时，公司首次发行股票

7.增资发行答案股份公司组建、上市后为达到增加资本金的目的而发行股票的行为

8.证券流通市场答案又称证券次级市场、二级市场，是对已发行证券进行再次乃至重复多次交易的市场

9.证券交易所答案证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点的、集中进行证券交易的次级市场,是整个证券市场的核心

10.市价总额答案在某一特定时期内，在证券交易所上市证券按当市价格计算的价值总额

11.上市总额答案在证券交易所上市的证券按面额计算的总金额

12.场外交易市场答案在证券交易所以外的各证券公司柜台上进行证券买卖的市场

13.证券市场监管答案；证券管理机关运用法律、经济的以及必要的行政手段，对证券的发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督管理

14.注册制答案；证券发行注册制，即奉行公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公布制度

15.核准制答案；证券发行核准制采用实质管理原则，即证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券监管机构制定的若干适合于发行的实质条件

16.自律答案证券市场参与者组成自律组织，在国家有关证券市场的法律、法规和政策指导下，依据证券行业的自律规范和职业道德，实行自我管理、自我约束的行为

17.超额配售选择权答案指发行人授权主承销商的一项选择权，获得授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售在该次包销部分的股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况从集中竞价市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者

18.价格优先答案价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价而成交

19.时间优先答案同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者先后顺序按证券交易所主机接受申报的时间确定

五、简答题

1.股票发行方式有哪几种？我国现行的股票发行方式是什么？答案股票发行方式有初次发行和增资发行，增资发行又可分为有偿增资发行、无偿增资发行、有偿无偿混合增资发行我国现行的股票发行方式有向二级市场投资者配售、向二级市场投资者配售和向机构投资者配售相结合的发行方式

2.股票的发行价格有几种？定价方式有几种？定价方法有几种？答案股票发行价格有面额发行和溢价发行定价方式有协商定价方式、一般询价方式、累计投标询价方式、上网竞价方式等定价方法有市盈率法、可比公司竞价法、市价折扣法、贴现现金流定价法

3.债券的发行方式有几种？发行条件有哪些？答案债券的发行方式有定向发售、承购包销、直接发售、招标发行，其中，招标发行按标的不同可分为缴款期招标、价格招标、收益率招标，按中标方式不同可分为美式招标、荷兰式招标债券发行条件有确定发行总额、券面金额、券面利率、期限、发行价格等

4.证券交易所有哪些特征？具备哪些功能答案证券交易所的特征有

①有固定的交易场所和严格的交易时间；

②参加交易者为具备一定资格的会员证券公司；

③交易对象限于合乎一定标准的上市证券；

④交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；

⑤对证券交易实行严格管理，市场秩序化具备以下功能提供证券交易的场所；形成较为合理的价格；引导资金合理流动、资源合理配置；预测反映经济动态等

5.证券交易所的运行系统包括哪些子系统？它们各有什么作用？答案证券交易所的运行系统包括交易系统，主要作用是组织证券交易；结算系统，为证券交易提供结算、交收和过户；信息系统，实时发布每日证券交易的行情信息和市场信息；监察系统，负责证券交易所对市场进行实时监控职责

6.证券交易的原则是什么？主要的交易规则有哪些？它们对证券交易有何意义？答案证券交易的原则是价格优先、时间优先交易规则主要是规定交易时间、交易单位、最小变动价位、报价方式、价格决定方式、涨跌幅限制等交易原则和交易规则组织每日的证券交易，保证证券交易高效有序地进行

7.场外交易市场和证券交易所有何不同？它有什么功能？答案场外交易市场和证券交易所的不同之处在于场外交易市场是无形市场、是投资者可直接参与交易的市场、是以非上市证券为主要交易对象的市场、是交易商报价驱动的市场、是管理比较宽松的市场场外交易市场的功能是；证券发行的重要场所；为已发行未上市的证券提供流通转让的机会；是证券交易所的必要补充

8.证券市场监管的原则是什么？监管模式有哪几种？答案证券市场监管的主要原则是公开原则、公平原则、公正原则监管模式主要有法定机构监管模式、政府监管模式、自律模式答案是

13.上市公司的上市资格不是永久的，当它不能满足证券交易所关于证券上市的条件时，它的上市资格将被取消答案是

14.我国上海、深圳证券交易所都是会员制证券交易所答案是

15.证券交易所交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券答案是

16.证券交易的价格优先原则是价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先于其他一切报价而成交答案是

17.由于股价循环一般先于商业循环，因而证券价格波动往往成为经济周期变化的先兆，成为社会经济活动的晴雨表答案是

18.参与证券场外交易市场的证券商主要是自营商答案是

19.证券交易商用自己的资金买卖，从而沟通投资者之间证券转让活动的交易方式称为自营方式答案是

20.我国的凭证式国债是在场外交易市场发行的答案是

21.市价总额是指在某一特定时期内，在证券交易所上市证券按当市价格计算的价值总额答案是

22.保护投资者合法权益是证券市场监管的核心任务答案是

23.对证券市场实行集中统一监管与自我管理相结合，是建立证券市场监管体系的基本指导思想和总体原则答案是

24.我国证券市场实行以政府监管为主，自律为补充的监管体系答案；是

25.我国股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐人制度答案是

26.对证券经营机构的设立监管主要有特许制和注册制答案是

27.证券业协会是证券行业的自律组织，一般为社会法人团体答案是

二、单项选择题

1.以下关于证券发行市场的表述正确的是OA有固定场所B有统一时间C证券发行价格与证券票面价格较为接近D证券发行价格与证券票面价格差异很大答案C

2.由发行公司委托投资银行、证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行方式是oA私募发行B公募发行C直接发行D间接发行答案I

3.由公司的发起人认购公司发行的全部股票的公司设立形式是oA发起设立B登记设立C募集设立D注册设立答案A

4.股份公司以增发股票吸收新股份的方式增资，认购者必须按股票的发行价格支付现款才能获取股票的发行方式是A有偿增资发行B无偿增资发行C有偿无偿并行发行D有偿无偿搭配发行答案A

5.超额配售选择权是指发行人授权主承销商的一项选择权，获得授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额的股份A10%B15%C20%D25%

6.股份公司溢价发行股票所收到的溢价收益应计入公司的oA股本B资本公积金C盈余公积金D法定公益金答案B

7.在股票发行制度中，奉行公开管理原则的制度是A核准制B注册制C登记制D审批制答案B

8.我国现行的法规规定，首次公开发行股票确定股票发行价格的方式是oA竞价方式B协商定价方式C拍卖方式D询价方式答案D

9.债券投资者按债券票面额和约定的应收利息的差价买进债券，债券到期偿还是按票面额收回本息的计息方式是oA单利计息B复利计息C贴现计息D累进计息答案C

10.在债券发行的收益率招标中，荷兰式招标的中标人以所有中标收益率中的最高收益率认购中标额的方式是方式发行A荷兰式招标B承购包销C直接发售D招标发行答案A

11.规定在债券到期后，投资者有权按原定的利率延长偿还期至某一指定日期的偿还方式是A到期偿还B定期偿还C展期偿还D随时偿还答案C

12.我国上海、深圳证券交易所均实行oA公司制B注册制C登记制I）会员制答案D

13.以下关于证券上市的表述不正确的是oA发行上市的证券即是交易上市的证券B证券上市有利于发行公司规范治理结构C公司上市的资格不是永久的D证券上市能减少投资者的风险

14.以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是oA撮合主机B通信网络C交易监控D柜台终端答案C

15.我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过oA5%B10%C15%D20%答案B

16.在证券行情表中，成交量采用计算方法，成交额采用计算方法A单向双向B双向单向C双向双向D单向单向答案D

17.一般情况下，股价循环商业循环而发生A先于B后于C无关于D不确定于答案A

18.参与场外交易市场的证券商主要是oA佣金经纪商B场外经纪商C自营商D场内经纪商答案C

19.场外交易市场的交易对象以为主，证券交易所的交易对象以为主A基金股票B债券股票C股票股票D债券债券答案B

20.场外交易市场与证券交易所的区别表现在oA采取经纪制B对投资者限制少C有严格的交易时间D交易程序复杂答案B

21.享有“高科技企业摇篮”美誉的证券市场是oA证券交易所B第二板市场C第三市场D第四市场答案B

22.以下不属于证券监管主要手段的是oA法律手段B经济手段C行政手段I）他律手段答案D

23.以下国家中对证券市场采取法定机构监管模式代表的是oA美国B日本C英国D荷兰答案A

24.我国发展证券市场的八字方针中是核心A法制B监管C自律D规范答案D

25.我国的股票发行实行A核准制B注册制C审批制D登记制答案A

26.我国对证券经营机构的管理实行oA特许制B注册制C登记制D审批制答案D

27.以下关于自律组织的表述不正确的是oA一般实行会员制B对会员公司每年进行一次例行检查C对会员的日常业务活动进行监管D一般实行注册制答案D

三、多项选择题

1.证券发行市场的特征是OA无固定场所B无统一时间C证券发行价格与证券票面价格较为接近D证券发行价格与证券票面价格差异很大答案ABC

2.证券发行按有无发行中介可分为oA私募发行B公募发行C直接发行D间接发行答案CD

3.股份公司发行股票的目的主要有A为新设立的股份公司而发行B增资、扩大规模C调整财务结构I）巩固公司经营权答案ABCD

4.股票增资发行可分为oA有偿增资发行B无偿增资发行C有偿无偿并行发行D有偿无偿搭配发行答案ABCD

5.新股发行定价的估值方法有oA贴现现金流量法B可比公司分析法C一般询价法D累计投标询价法答案AB

6.按发行价格与股票面值的关系分类，股票发行可分为A平价发行B溢价发行C折价发行D协商定价发行答案ABC

7.股票发行定价方式有oA协商定价B一般询价C累计投标询价D上网竞价答案ABCD

8.我国现行法规规定，首次公开发行股票的定价方式是oA上网竞价B初步询价C累计投标询价D协商定价答案BC

9.我国现行的有关法规规定，我国股份公司首次公开发行股票和上市后向社会公开募集股份（公募增发）采取相结合的发行方式A向二级市场投资者配售方式B对公众投资者上网发行C对机构投资者网下配售D对法人配售答案BC

10.我国现行的法规规定，参与首次公开发行的询价对象是指符合中国证监会规定条件的等经中国证监会认可的机构投资者A证券投资基金管理公司B证券公司C信托投资公司D财务公司答案ABCD

11.公司发行债券的主要目的有oA筹集长期稳定资金B减低筹资成本C降低筹资风险D维持对公司的控制

12.影响债券发行总额的因素主要有等答案ABCDA发行者的资金需要B发行者的资信状况C发行者还本付息能力D市场的承受能力答案ABCD

13.债券的发行方式主要有oA定向发售B承购包销C直接发售D招标发行答案ABCD

14.债券偿还方式主要有oA到期偿还B期中偿还C分期偿还D展期偿还答案:ABD

15.会员制证券交易所的特征有oA交易者是会员证券公司B交易对象是合乎一定标准的上市证券C交易量集中、效率高D管理严格、市场秩序化答案ABCD

16.证券上市对发行公司的意义表现在oA推动发行公司建立、规范治理结构B提高发行公司的声誉和影响C有利于发行公司进入资本快速、连续扩张的通道D行情公布迅速、规范答案ABCD

17.证券交易所的运行系统包括oA交易系统B结算系统C信息系统D监察系统答案ABCD

18.证券交易所的主要交易原则有oA客户优先B数量优先C价格优先D时间优先

19.以下关于市价总额的表述正确的是oA上市证券按当市价格计算B综合反映证券市场各类相关信息C是描述证券市场规模大小的重要标准D上市证券按面额计算答案ABC

20.证券交易所的功能有oA提供证券交易的场所B形成较为合理的价格C引导资金的合理流动D预测、反映经济动态答案ABCD

21.场外交易市场的特征是oA分散、无固定场所B投资者可直接参与C以交易商报价为驱动的市场D管理比较宽松答案ABCD

22.场外交易市场的功能主要有oA债券发行的重要场所B为已发行但未上市的证券提供流通转让的机会C是二级市场的重要组成部分D是证券交易所的必要补充答案ABCD

23.NASDAQ市场的特征是A报价驱动型市场B采用多个做市商制度C是电子化的市场D上市费用低、上市标准也低答案ABCD

24.证券市场监管的目标在于oA保护投资者利益B保障合法的证券交易活动C监督证券中介机构依法经营。