练习题

第一章练习题

一、判断题、证券代表了某种权利，所以都要通过纸质券面形式来表示这种权利答案错误

1、证券是证明经济权益的法律凭证，它确立和代表对财产的法定权利2答案正确、从比较宽泛的意义上看，证券都是具有一定票面金额的3答案错误、资本证券是指代表资本所有权或收益分配请求权的凭证，如股票、债券等4答案正确、固定收益证券是指未来收益将固定不变的证券5答案错误、固定收益证券发行人未来支付的货币流量并不一定是固定不变的6答案正确、尽管有些债券未来提供的货币流量不一定是固定的，但债券仍然被视为是固定收益证券的7典型类型答案正确、优先股也是固定收益证券的一个种类8答案正确、资产证券化与固定收益证券无关9答案错误、债权债务关系都要通过债券来体现10答案错误、债券的收益性是指债券能为债券所有人带来一定收入的特性11答案正确、债券所有人未来收回的货币流量都来自债券发行人支付的利息和偿还的本金12答案错误、债券的成交速度越快，就表示其流动性越好13答案错误、由于股票的风险大，所以股票的股息收益一定比债券的利息多14答案错误、各种经济主体都可以发行债券15答案错误、国债的发行主体就是中央政府16答案正确、债券发行对象与债券承购人具有不同的含义17答案正确、债券的票面金额有两个基本要件构成，一是货币单位，二是货币数量18答案正确、债券都要设置票面利率，以便债务人根据该利率来支付利息19答案错误、有些债券的利息在债券到期前就会支付20务关系、债券的特征是什么？5答题要点债券的特征体现在四个方面偿还性、收益性、安全性和流动性债券的偿还性是指债券具有到时归还的特性债券发行人作为债务人，必须按照举债时规定的时间向作为债权人的债券所有人偿还本金，如果到时不能偿还本金，就构成违约债券的收益性是指债券能为债券所有人带来一定收入的特性债券收益的存在形式包括利息收入和买卖债券的差额债券的安全性是指债券所有人未来收回的货币流量相对来说有一定保障的特性债券的流动性是指债券在市场上通过交易而具有一定变现能力的特性债券流动性包含两个方面的要求，一是成交速度，二是成交价格、说明债券与股票的联系与区别6答题要点债券与股票的联系主要表现在三个方面其一，债券与股票都属于有价证券；其二，债券与股票都是筹措资金的手段；其三，债券和股票的收益率互相影响债券与股票（这里主要是指普通股股票）的区别可以通过以下五个方面表现出来其一,债券与股票的权利体现不同的关系；其二，债券与股票的发行目的不完全相同；其三，债券与股票的期限有着不同的属性；其四，债券与股票的债息或股息收益情况存在差异；其五,债券与股票的风险水平不同、分别说明债券发行人、债券承购人和债券所有人的含义7答题要点债券发行人是发行债券的主体，债券发行人可以是政府，也可以是企业债券承购人是指债券发行时购买债券的人债券承购人可以是法人，也可以是自然人这一点与债券发行人不同，债券发行人通常不会是自然人另外，债券承购人与债券发行对象有一定差异，债券发行对象是指可以购买某种债券的人债券所有人是指债券所体现的债权债务关系的债权人债券所有人可以是法人，也可以是自然人、债券发行价格有哪几种？8答题要点债券发行价格的种类，通常就是根据它与债券票面金额的关系来划分的，一般分为平价发行、溢价发行和折价发行平价发行也称等价发行，指债券的发行价格与债券票面金额相同其适用环境是债券票面利率与发行当时的市场利率保持基本一致溢价发行也称超价发行，指债券的发行价格高于债券票面金额债券之所以能够溢价发行，一般是因为债券票面利率定得较高，超过了市场利率，出现了供不应求的局面折价发行也称减价发行，指债券的发行价格低于债券票面金额债券折价发行的出现，一般是因为债券票面利率低于市场利率，或者是一开始就定得较低，或者是债券发行时市场利率已经上升另外，还有一种贴现价发行这是一种先按贴现利率计算出贴现利息，然后用债券票面金额减去贴现利息后的数额作为债券发行价格；或者说不通过贴现利率计算，直接以低于债券票面金额的某一数额作为债券发行价格贴现价发行也是折价发行、如何理解债券发行费用？9答题要点债券发行费用属于发行成本范畴从广义的角度看，债券发行成本包括债券利息和发行费用；从狭义的角度看，债券发行成本专指债券发行费用债券利息是债券发行人举债的直接代价，其大小可以用债券票面利率来表示，反映了资金的成本而从发行债券的运行环节看，将会发生一些费用因此，债券发行费用也就是债券发行过程中的费用开支这一费用开支最主要的一项是支付给债券承销人的手续费（或称承销费）、如何理解债券过程？10答题要点狭义地看，债券过程是每一次债券从出现到消失所经历的阶段；广义地看，债券过程除了狭义所指的阶段外，还应包括举债前的准备及举债后的债务资金使用债券过程分为两个阶段一是决策阶段，二是运行阶段决策阶段有一个决策过程，运行阶段分两个流程，上面流程包括发行过程、流通过程和偿还过程，下面流程是资金使用过程债券决策在整个债券经济活动中占有重要的地位这是因为其一，决策规定了以后几个过程的运行规则其二，决策的正确性影响债券经济活动的结果债券决策与债券运行的关系如下债券决策是债券运行的指导；债券运行是债券决策的实践、什么是担保债券、抵押债券、保证债券和信用债券？11答题要点是指债券发行人以其某项财产或某项收入为偿还担保而发行所谓担保债券,的债券所谓抵押债券,所谓是指债券发行人以其某项财产作抵押而发行的债券保证债券,所谓信用是指债券发行人以第三方同意为偿还债务作保证而发行的债券债券,发行的债券是指债券发行人完全凭自己的信誉，不提供任何财产或他人的担保而、债券可以从什么角度划分？具体依据是什么？12答题要点根据债务人和债权人情况的角度债券按照发行主体，可以分为政府债券和企业债券;按照信用保证，可以分为担保债券、抵押债券、保证债券和信用债券；按照债权确定，可以分为记名债券和无记名债券根据债券的发行和流通条件的角度:债券按照发行地域，可以分为国内债券和国际债券;按照流通情况，可以分为流通债券和非流通债券根据债券本身特征的角度债券按照计量单位，可以分为实物债券和货币债券；按照偿还期限，可以分为定期债券和不定期债券；按照有无利息，可以分为有息债券和无息债券;按照利率变化，可以分为固定利率债券和浮动利率债券；按照利息支付，可以分为一次付息债券与分次付息债券答案正确、债券平价发行的适用环境是债券票面利率与发行当时的市场利率保持基本一致21答案正确、债券折价发行的出现，一般是因为债券票面利率高于市场利率22答案错误、记账形式债券属于记名债券23答案正确、所有的债券都要经历发行过程、流通过程和偿还过程24答案错误、债券决策是债券运行的指导，债券运行是债券决策的实践25答案正确、担保债券都是企业或公司发行的，因为政府的债信最好26答案错误、按债权确定分类，债券可以分为担保债券、抵押债券、保证债券和信用债券27答案错误、从货币单位看，国内债券的面值都采用本国货币28答案错误、非流通债券是无法变更债权人的29答案错误、短期债券是指偿还期限在年以内（包括年）的债券3011答案正确、固定利率债券是指在债券发行时就直接规定其票面利率的具体值并且以后不再变动的债券31答案正确、在经济意义上，贴现债券和零息债券的利息支付也是一次，因此可以归类于一次付息债券32答案正确

二、单项选择题、关于证券，以下表述不正确的是

（1）o证券是以证明或设定权利为目的所作成的凭证A.证券是各类财产所有权或债权凭证的通称B.证券是证明经济权益的法律凭证C.证券代表了某种权利，因此权利都可以用证券来表示D.答案D、下面的（）不属于有价证券2财物证券A.证据证券B.货币证券C.资本证券D.答案B、证券区分为公募证券和私募证券的依据是（）3o发行地域A.发行主体B.募集方式C.是否上市D.答案C、债券之所以被称为固定收益证券，最初的基本理由是

（4）o债券在其期限内将提供固定的货币流量A.债券的期限固定不变B.债券的票面金额是一个定值C.债券在市场上的交易价格相对于股票稳定D.答案A、（）作为固定收益证券的代表，是被人们一致公认的5普通股A.优先股B..债券C资产证券化D.答案C、关于债券，以下表述正确的是

（6）o债券属于财物证券A.债券是有价证券中的货币证券B.债券是一种实际资本C.债券是一种虚拟资本D.答案D、关于债券，以下表述不正确的是

（7）o债券的安全性是指债券所有人未来收回的货币流量相对来说有一定保障的特性A.债券是代表对债券发行人的债权证书B.债券收益的存在形式包括利息收入和买卖债券的差额C债券利息支付的时间与债券本金偿还的时间完全相同D.答案D、表现债券流动性特征之一的深度，是指

（8）o债券交易价格偏离市场合理价格的程度A.在当前价格条件下所吸收的债券成交量B.当一定数量的交易导致债券价格偏离均衡水平后恢复合理价格的速度C.一定期间内债券成交金额除以发行量的比重D.答案B、债券和股票的共同性质之一，在于它们两者

（9）o有相同的收益率A.体现相同的关系B.都属于有价证券C.具有同样的发行目的D.答案C、债券发行人是发行债券的（）10主体A.客体B.对象C.中介D.答案A、可以购买债券的人是指

（11）o债券承购人A.债券发行对象B..债券发行人C债券投标人D.答案B、债券票面利率通常用（）表示，以百分数为单位12日利率A.月利率B.季利率C.年利率D.答案D、我国现阶段发行的凭证式国债，性质上属于

（13）o平价发行A.溢价发行B.折价发行C.减价发行D.答案A、如果债券票面利率高于市场利率，发行价格就会（）票面金额14等于A.低于B.高于C.等于、低于或高于D.答案C、计算债券利息起息日期的是

（15）o债券发行日A.债券缴款日B.债券计息日C.债券上市日D.答案C、（）债券已经成为我国现阶段债券的主要形式16券面形式A.记账形式B.登记形式C.单据形式D.答案B、一般来说，不能成为发行债券主体的是

（17）o企业A.个人B.政府C.机构D.答案B、债券发行人以其某项财产或某项收入为偿还担保而发行的债券是

（18）o保证债券A.抵押债券B.信用债券C.担保债券答案、按债权确定分类，债券可以分为（D.D19）o记名债券和无记名债券A.保证债券和信用债券B.国内债券和国际债券C.上市债券和非上市债券答案、短期债券是指偿还期限在（）的债券D.A20年以内（包括年）A.11半年以内（包括半年）B.个月以内（包括个月）C.33天以内（包括天）答案D.77A

三、多项选择题、狭义范围的证券包括

（1）o股票A.债券B.借据C合同答案、有价证券的基本特征有（D.AB2）o证券本身不能使持券人或第三者取得一定收入A.表示财产权B.证券所代表的财产权和证券不可分离C.以证明或设定权利为目的所作成的凭证答案、有价证券的种类包括（D.BC3）o财物证券A.占有权证券B.货币证券C.资本证券答案、以下有助于理解固定收益证券含义的是（D.ACD4）o固定收益证券代表了其持有人的一种权利A.固定收益证券发行人未来要支付一定的货币流量B.固定收益证券发行人未来支付的货币流量要符合某种合约规定C.固定收益证券发行人未来支付的货币流量并不一定是固定不变的答案、固定D.ABCD5收益证券的种类有（）o债务证券类A..股权证券类中的优先股B基金证券类C.资产证券化类D.答案ABDo、关于债券的性质，下列说法正确的是（6债券是债权人参与经营决策的依据A.债券是一种虚拟资本B.债券是有价证券中的资本证券C债券是债权债务凭证D.答案BCD、债券的特征体现在（）等方面7偿还性A.收益性B.安全性C.流动性D.答案ABCD、债券收益的存在形式包括

（8）o利息A.红利B.抽签C.买卖价差D.答案:AD、债券流动性包含的要求有

（9）o成交金额A.成交速度B.成交价格C.成交场所D.等方面答案BC、证券流动性的特征表现在（）10深度A.宽度B.弹性C.收益率D.o答案ABC、债券与股票的联系主要表现在（11债券和股票的权利具有同一性A.债券和股票的收益率互相影响B.债券与股票都是筹措资金的手段C债券与股票都属于有价证券D.答案BCD、债券与普通股的区别有（）12债券与股票的发行目的不完全相同A.债券与股票的期限有着不同的属性B.债券与股票的债息或股息收益情况存在差异C债券与股票的风险水平不同D.答案ABCD、以下属于债券要素的有（）13债券发行人A.债券承购人B.债券所有人C.债券中介人D.答案ABC、以下属于债券要素的有

（14）o债券名称A.债券面额B.债券票面利率C债券期限D.答案ABCD、债券发行价格的种类一般分为（）15平价发行A.溢价发行B.折价发行C.任意价发行D.答案ABC、关于债券发行价格，下列说法正确的是

（16）o平价发行的适用环境是债券票面利率与发行当时的市场利率保持基本一致A.采用折价发行，债券发行人募集的资金将少于未来偿还的债券本金B.债券之所以能够溢价发行，一般是因为债券票面利率定得较低，低于市场利率C贴现价发行也是折价发行D.答案ABD、纵观债券发展历史进程，债券凭证的形式有

（17）o券面形式A.记账形式B.登记形式C.单据形式D.答案:ABCD、债券运动过程包括

（18）o发行过程A.流通过程B.偿债过程C.资金使用过程D.答案ABC、债券按信用保证分类，可以分为（）19担保债券A..抵押债券B保证债券C.信用债券D.答案ABCD、关于债券记名，下列说法正确的是

（20）o记名债券和无记名债券在债权人权利方面有一定差异A.无记名债券通常是以持有人为债权人B.记名债券在安全性方面优于无记名债券C.记账形式债券都属于记名债券D.答案BCD、国际债券可以分为

（21）o美洲债券A.欧洲债券B.本国债券C.外国债券D.答案BD、按计量单位分类，债券可以分为

（22）o实物债券A.武士债券B.货币债券C.扬基债券D.答案AC、以下属于有息债券的直接形式和间接形式的是（）23一次还本付息债券A.有奖债券B.有折债券C.附息债券D.答案ABCD、关于附息债券，下列说法正确的是

（24）o到期前按照债券的到期收益率定期向投资者支付利息A.到期时偿还债券的本金B.可分为固定利率债券和浮动利率债券C.未来的现金流是多次的D.答案BCD

四、分析计算题、某公司准备平价发行债券，计划发行量万元，实际发行债券面值万元，发行费用185008600为面值的试分析债券发行完成情况和筹资情况

1.5%,参考答案债券发行量完成率二（）86004-8500X100%=

101.18%如果考虑发行费用，则实际筹资亿元=8600—8600*

1.5%=

8471、设某地方政府一年准备发行期债券，具体的发行情况见表列示，请分析其债券发行量完成24率发行期数计划发行量（亿元）实际发行量（亿兀）第期

11212.3第期

217.

517.7第期

313.513第期

41717.4总计

6060.4参考答案第次债券发行量完成率=

112.34-12X100%=

102.5%

17.74-

17.5X100%=

101.14%次债券发行量完成率=第1134-

13.5X100%=

96.3%

17.44-17X100%=

102.35%次债券发行量完成率=第1全年债券发行量完成率二

60.4+60XI00%=

100.67%次债券发行量完成率=第1

五、问答题、什么是有价证券？它有什么特征？可以分为哪几类？答题要点1有价证券是指具有一定票面金额、代表财产所有权或债权的凭证与无价证券相比，有价证券有两个基本特征一是表示财产权，券面上载明财产的内容；二是证券所代表的财产权和证券不可分离，在享用权利和转移财产时需提供或交付证券作为依据有价证券分为三类，分别是财物证券、货币证券和资本证券财物证券是指代表对一定量商品请求权的凭证，如货运单、提单等；货币证券是指可以转化为货币索取权的凭证,如汇票、支票等；资本证券是指代表资本所有权或收益分配请求权的凭证，如股票、债券等、如何理解2固定收益证券？答题要点固定收益证券是指其发行人未来向其持有人支付的货币流量将符合某种合约规定的证券理解这一定义可以按层次逐步推进第一，固定收益证券代表了其持有人的一种权利第二，固定收益证券发行人未来要支付一定的货币流量第三，固定收益证券发行人未来支付的货币流量要符合某种合约规定第四，固定收益证券发行人未来支付的货币流量并不一定是固定不变的、从债券定义中可以引中出哪些要点？3答题要点债券是指发行人为筹措资金，依照法定程序，向认购者出具的、承诺按一定利率在规定时间支付利息并到期偿还本金的凭证从这一定义中，可以引申出下面四个要点第一，债券所指的经济关系发生在债券发行人与债券认购者之间第二，发行债券有着一定的目的，并且要按规定进行操作第三,债券反映着债权债务关系第四，债券是证明债权债务关系的依据、如何理解债券的性质？4答题要点债券的性质是债券本质性属性的反映理解债券性质可以按照三个层次进行首先，债券是一种虚拟资本虚拟资本与实际资本是有一定区别而又互相联系的资本形式债券作为虚拟资本，不在企业的生产活动中直接发挥作用，而是通过实际资本影响企业的生产经营其次，债券是有价证券中的资本证券有价证券分为财物证券、货币证券和资本证券三类资本证券是属于能够按照事先的约定从发行人处领取收益的权益性证书，而财物证券和货币证券分别代表对商品和货币的请求权最后，债券是债权债务凭证债券是代表对债券发行人的债权证书，体现的是债权债。