财务管理-业绩评价

第二十章业绩评价

一、财务业绩评价与非财务业绩评价

（一）财务业绩评价与非财务业绩评价的优缺点优点缺点财务业绩评价、可以反映综合经营成果、短期业绩衡量只反映当前的财务成果，

1、容易从会计系统中获得数据，1不反映长期业绩改善方面所做的努力2操作简便，易于理解、结果导向只注重最终的财务结果，而对达成2该结果的改善过程则欠考虑非财务业绩评、可以避免财务业绩评价只侧、指标计算主观（如客户满意度）归）财务业绩4:僮1理率财铸较镣硼物翻比较

1、数据采集艰难（如市场占有率）居频蟒港源以保夜映见避破维殖，体现外渊牝滩数」正的海靠制2i1M T财务业绩评价嬲碗法、短期结果寻向数据容易取得受到稳健性原则i业绩有偏估计的影响非财务业绩评专业性体现未来、长期关注过程数据的采集比比较主观，可靠性价业绩较艰难难以保证

二、关键绩效指标法（-）关键绩效指标法的含义关键绩效指通过对企业战略目标、关键成果领域的绩效特征分析，识别和提炼出的最能有效驱动企业标的选择价值创造的指标应用方式可以单独使用，也可以与经济增加值法、平衡计分卡等其它方法结合使用应用对象可以是企业，也可以是企业所属的单位（部门）和员工

（二）关键绩效指标法的应用、关键绩效指标的应用程序、内容及关键不同关键绩效指标法的应用程序1（）制定以关键绩效指标为核心的绩效计划（）制定激励计划1

（2）执行绩效计划与激励计划

（3）实施绩效评价和激励4编制绩效评价报告与绩效管理报告等构建关键绩效指标体系关键绩效指标法的内容51分配指标权重2确定绩效目标值与其他业绩评价方法的关键不同制3定和实施以关键绩效指标为核心的绩效计划、构建关键绩效指标体系2体系的构成第一层次根据战略目标，结合价值创造模式，综合考虑企业内外部经营环企业级境等因素设定第二层次所属单位根据企业级关键绩效指标，结合所属单位部门关键业务流程，按照上部门级下结合、分级编制、逐级分解的程序，在沟通反馈的基础上设定第三层次根据所属单位部门级关键绩效指标，结合员工岗位职责和关岗位员键工作价值贡献来设定工级关键绩效指标结果类反映企业绩效常见指标有投资报酬率、权益净利率、经济增的分类的价值指标加值、息税前利润、自由现金流量等综合指标动因类反映企业价值常见指标有资本性支出、单位生产成本、产量、关键驱动因素销量、客户满意度、员工满意度等的指标关键绩效指标基本要求含义明确、可度量、与战略目标高度相关设置的要求数量要求指数的数量不宜过多，每一层级关键绩效指标普通不超过个、设定关键绩效指标权重10基本原则3关键绩效指标的权重分配应以企业战略目标为导向，反映被评价对象对企业价值贡献或者支持的程度，以及各指标之间的重要性水平单项关键绩效指标权重普通设定在之间具体原则对特殊重要的指标可适当提高权重5%—30%对特殊关键、影响企业整体价值的指标可设立“一票否决”制度，即如果某项关键绩效指标未完成，无论其他指标是否完成，均视为未完成绩效目标、设定关键绩效指标目标值可参考的标准行业标准或者竞参考国家有关部门或者权威机构发布的行业标准或者参考竞争对手标准4对手标准包括企业战略目标、年度生产经营计划目标、年度预算目标、历年指标水平等企业历史经验值如果不能按照前面两种方法确定的，可以根据企业历史经验值确定

（三）关键绩效指标法的优点和缺点使企业业绩评价与企业战略目标密切相关，有利于企业战略目标的实现优点通过识别价值创造模式把握关键价值驱动因素，能够更有效地实现企业价值增值目标评价指数数量相对较少，易于理解和使用，实施成本相对较低，有利于推广实施指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标，有效识别企业核心业务流程缺点和关键价值驱动因素（指标选取要求高）指标体系设计不当将导致错误的价值导向和管理缺失（体系设计不当后果很严重）

三、经济增加值

（一）经济增加值的概念、基本公式及特点1（）基本公式经济1增加值=调整后税后净营业利润一加权平均资本成本大调整后平均资本占用A税后净营业利润衡量的是企业的经营盈利情况，和“税后经营净利润”含义相同A平均资本占用反映的是企业持续投入的各种债务资本和股权资本A加权平均资本成本反映的是企业各种资本的平均成本率（）与剩余收益的区别经济增加值剩余收益2数据不需要调整会计数据需要对会计数据（包括税后净营业利润和资本占用）进行一系列调整资本成本根据资本市场的机会成本计算资本根据投资要求的报酬率计算，可以根据管理的要成本（客观）求做出不同选择（主观）所得税的影响利润税后净营业利润利润税前经营利润资本成本加权平均资本成本资本成本要求的税前投资报酬率评价目的设定部门投资的最低报酬率，防止部门利益促使经理人员赚取超过资本成本的伤害整体利益报酬，促使股东财富最大化、不同含义的经济增加值2通常对公司内部所有经从公司整体业绩评价来4本鞍济增加值一营单位使用统一的货本看是最有意义的・披露的经济憎加值・成本是特定公司根据门身情况一特殊的经济增加值一♦（定义的经济增加值A实的里济埔加ft是公司经济相润最正确和最准确的度量指标.要求对每一个经茸第位使用不同的资本成本.以便更准确的计算郃门的经济增加值基本公式经营利润和资本占用的调整范围基本的经基本的经济增加值=税后净营业利润根据未经调整由于基本的经济增加值的“税后净济增加值一加权平均资本成本*报表平均总资的会计数据计营业利润”和”报表平均总资产”是产算，不作调整按照会计准则计算的，它们歪曲了公司的真实业绩，但相对于会计利润来说是个进步，它承认了股权资本的成本披露的经披露的经济增加值=调整后事后净营利用公开会计数据（发布的财务报表及其附注济增加值业利润一加权平均资本成本*调整后中的数据）进行调整的平均资本占用特殊的经使用公司内部的有公司外部人员无法计算它是特定公司根据自身情况“量身定特殊的经济增加值和真济增加值做”的经济增加值，调整项目都是关数据进行调整实的经济增加值，因为“可控制”的项目，即通过自身努力缺少计算所需要的数据可以改变数额的项目真实的经对会计数据做出所有必耍的调整使用公司内部的有济增加值关数据进行调整披露的经济增加值的调整会计的处理经济增加值的要求研究与开辟费，用作为费用立即将其从利润中将其作为投资并在一个合理的期限内摊销扣除战略性投资将投资的利息（或者部份利息将其在一个专门账户中资本化并在开始生计入当期财务费用产时逐步摊销对于为建立品牌、进把争取客户的营销费用资本化并在适当的作为费用即将从利润中扣除入新市场或者扩大可期限内摊销场份额发生的费用折旧费用的处理大多使用直线折旧法处理按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法”处理，即前期折旧少，后期折旧多上述调整，不仅涉及利润表而且涉及资产负债表的有关项目，需要按照复式记账原理同时调整，如将研发费用从当期费用中扣除，必须相应增加平均资本占用

（二）简化的经济增加值的计算、经济增加值的定义及计算公式1（）含义指经核定的企业税后净营业利润减去资本成本后的余额

（1）计算2经济增加值=税后净营业利润一资本成本=税后净营业利润一调整后的资本*平均资本成本率其中A税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开辟费用调整项）*（）A调整后资本=平均所有者权益+平均带息负债一平均在建工程1-25%A平均资本成本率=..（税前）咨木成木率）*平均带良俗债+股权」木成木火平均所者权益‘人♦、（平均带息负债+平均所有者权益）（平均带息负债+平均所有者权益）11-T、会计调整项目说明2（）研究开辟费用调整项1A研究开辟费用调整项是指财务报表中“期间费用”项下的“研发费用”和当期确认为无形资产的开辟支出A对于承担关键核心技术攻关任务而影响当期损益的研发投入，可以按照的比例，在计算税后净营业利润时予以加回100%»对于勘探投入费用较大的企业，经国资委认定后，将其成本费用情况表中“勘探费用”视为研究开辟费用调整项予以加回A简化经济增加值中，研究开辟费用资本化和费用化均需进行调整，而在计算披露的经济增加值时，研究开辟费用只调整费用化部份（）调整后资本2A在建工程是指企业财务报表中的符合主业规定的“在建工程”A对从事银行、保险和证券业务且纳入合并报表的企业，将负债中金融企业专用科目从资本占用中予以扣除基金、融资租赁等金融业务纳入国资委核定主业范围的企业，可约定将相关带息负债从资本占用中予以扣除（）利息支出指财3务报表中“财务费用”项下的“利息支出”（）带息负债带息4负债是指企业带息负债情况表中带息负债合计（）所得税税率企业5经营业务主要在国（境）外的，的企业所得税税率可予以调整、差异化资本成本率的确定25%3（）股权资本成本率的确定、债权（税前）资本成本率的确定1对主业处于充分竞争行业和领股权资本成本率的原则上定为域的商业类企业确定

6.5%对主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业原则上定为和关键领域、主要承担重大专项任务的商业类企业

5.5%对公益类企业原则上定为对军工、电力、农业等资产通用性较差的企业下浮

4.5%

0.5%债权（税前）资本成确定方法债权（税前）资本成本率=器慧黑本率的确定利息支出总额的内容指带息负债情况表中“利息支出总额”，包括费用化利息和资本化利息（）平均资本成本率的调整企业类型资产负债率范围平均资本成本上浮2高于上年且在（含）至个百分点科研技术企业高于上年且在65%（含）以上70%

0.2个百分点工业企业高于上年且在70%（含）至

0.5个百分点高于上年且在70%（含）以上75%

0.2个百分点非工业企业高于上年且在75%（含）至

0.5个百分点高于上年且在75%（含）以上80%

0.2个百分点（）其他重大调整事项80%

0.5发生3下列情形之一，对于经济增加值考核产生重大影响的，国资委酌情予以调整:A重大政策变化严重自然灾害等不可抗力因素企业重组、上市及会计准则调整等不可比因素国资委认可的企业结构调整等其他事项

（三）经济增加值评价的优点和缺点优经济增加值考虑了所有资本的成本，更真正的反映了企业的价值创造能力点实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一，激励经营者和所有员工为企业创造更多价值能有效遏制企业盲目扩张规模以追求利润总量和增长率的倾向，引导企业注重价值创造把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来，是一种全面财务管理和薪酬激励框架便于投资人、公司和股票分析师之间的价值沟通缺仅对企业当期或者未来年价值创造情况进行衡量和预判，无法衡量企业长远发展战略的点价值创造情况----------1--—---3-----------------------------------------------------------------------------------一经济增加值计算去要基于财务指标，—无法对企业的运营效率与效果进行综合评价不同行业、不同发展阶段、不同规模等的企业，其会计调整项和加权平均资本成本各不相经济增加值是绝对数指标T便于比较牙洞规模公司的业绩---------------------------------------------不便于对处于不同阶段的公司进行业绩比较（由于成长阶段的公司投资较多，扣除的投资要求的必要报酬多，而在衰退阶段投入少，随着资产累计折旧、摊销的增加，资产净值逐渐十降L资本占用逐渐减吵L经济增加值后虚增）---------------------------------------------------------------------------------

四、平衡计分卡

（一）平衡计分卡框架、平衡计分卡的四个纬度目标常用指标1财务纬度解决“股东如何看待我们“这一类问题投资报酬率、权益净利率、经济增加值、息税前利润、自由现金流量、资产负债率、总资产周转率等顾客纬度回答“顾客如何看待我们”的问题市场份额、客户满意度、客户获得率、客户保持率、客户获利率、战略客户数量等内部业务流着眼于企业的核心竞争力，解决“我们交货及时率、生产负荷率、产品合格率等程纬度的优势是什么”的问题学习和成长解法“我们是否能继续提高并创造价新产品开辟周期、员工满意度、员工保持纬度的问题率、员工生产率、培训计划完成率等值、平衡计分卡的四个平衡外部和内部的平衡2外部评价指标（如股东和顾客对企业的评价）和内部评价指标（如内部经营过程、新技术学习等）的平衡成果和导致成果浮现成果评价指标（如利润、市场占有率等）和导致成果浮现的驱动因素评的驱动因素的平衡价指标（如新产品投资开辟等）的平衡财务和非财务的平衡财务评价指标（如利润等）和非财务评价指标（如员工忠诚度、客户满意程度等）的平衡短期评价指标（如利润指标等）和长期评价指标（如员工培训成本、短期和长期的平衡研

④邦田华、伯迎徐_____________________________________________________

（二）平衡计分卡与企业战略管理、平衡计分卡和战略管理的关系1A一方面，平衡计分卡考核的基准包括战略规划中所制定的目标A另一方面，平衡计分卡又是一个有效的战略执行系统，它通过引入四个程序，使得管理者能够把长、短期行为联系在一起、平衡计分卡的四个程序2说明愿景阐述并诠释愿景和乱略，愿景可以简单理解为企业所要达到的远期目标沟通与联系使管理人员在企业业务对战略上下沟通，并将它与部门及个人目标联系起来实现业务计划与财务计划一体化规划计划与制定目标q值，反馈与学习战略反馈与学习、平衡计分卡的要求3A平衡计分卡的四个方面应互为因果，最终结果是实现企业的战略A平衡计分卡中既要有具体的业绩衡量指标，也要有具体衡量指标的驱动因素A平衡计分卡应最终与财务指标联系起来，因为企业的最终目标是实现良好的经济利润

（三）战略地图架构战略要点财务纬度长短期对立力的战略平衡顾客纬度战略是基于差手9卜化的价值主张t内部流程纬度价值是由内部方濯创造的学习与成长纬度无形资产（人力资本、信息资本和组织资本）的战略性整合

（四）平衡计分卡与传统业绩评价系统的区别传充的业绩考核平衡计分卡考核重点注节2告对员工执行强调目标制定的环三E过无的控制三的四个方面建立公司的战略目标，表达必须与战略的与»业的战略执在平衡计分-七节关系4行m的、相互联系的目标

1.达到的、多本月平衡计分卡卫助公司及时考评战略执行的情况，适时,（每

2.月或者每季/芝）调整战略、目标和考核内容平衡计分卡（旨匡助公司有效建立跨部门团队合作，促进内

3.部管理过程白J顺利进行

（五）平衡计分卡的优点和缺点优战略目标逐层分解并转化为评价对象的绩效指标和行动方案，使整个组织行动协调一致点从财务、客户、内部业务流程、学习与成长四个纬度确定绩效指标，使绩效评价更加全面、完整将学习与成长作为一个纬度，注重员工的发展要求和组织资本、信息资本等无形资产的开发利用，有利于增强企业可持续发展的东西缺专业技术要求高，工作量较大，操作难度也较大，需要持续的沟通和反馈，实施比较复杂，占实施成本高

八、、各指标权重在不同层级及各层级不同指标之间的分配比较艰难，且部份非财务指标的量化工作难以落实系统性强、涉及面广，需要专业人员的指导、企业全员的参预和长期持续的修正完善，对信息系统、管理能力的要求较高。