歌华有线财务报表分析网测四

歌华有线（年度财务报表分析综合能力分析

一、歌华有线杜邦分析歌华有线年度杜邦分析图图—歌华有线年度杜邦分析图继续增强企业的服务能力，提高服务质量，在有线网络服务上里做到人无我有，人有我优的至高境界同时还应尽量控制企业运营的成本，降低三项费用中的不必要开支加强成本的管理和规划对于未来的发展，公司以建设“科技北京、人文北京、绿色北京”为契机，在“三网融合”的大背景下，按照北京建设“世界城市”的要求，以全程全网全业务为方向，内抓管理，外抓机遇，理顺关系，夯实基础，全力确保有线电视网络安全传输，全力推进高清交互数字电视项目建设与推广，大力推进基础网络建设，加快数据业务发展，促进公司全面协调可持续发展图—歌华有线年度杜邦分析图根据杜邦分析模型信息，可知年净资产收益率减少了主要是因为总资产周转率和主

20221.8282%,营业务利润率都有所下降同时业主权益乘数上升，对净资产收益率产生积极影响具体分析销售净利率下降是因为主营业务与收入增长缓慢，而同时年总成本浮现左右上升以及1202210%管理费用，销售费用与营业成本相对应的上涨都使得利润总额和净利润捉襟见肘因此，摆布的总10%成本的增幅远远大于营业收入的增幅，净利润下降，销售利润率也下降

0.18%总资产周转率加快主要是年公司营业收入上涨小于总资产平均额摆布的增幅，

220220.18%,21%减缓了总资产周转率本期企业的营运效率指标总资产，流动资产，固定资产周转率都较去年有了大幅的下降，同时公司年新建了大量的在建工程，资产结构的2022变动也是总资产周转速度变慢的主要原因业主权益乘数的提高意味公司资本结构中负债比例的增加，企业通过提高负债，改善资本结构，3提高财务杠杆作用，从而提高企业经营能力同时不能忽视的是负债的提高带来的财务压力，因此，应控制在一个合适的比例但是从现金流量表可以看出企业的现金流量是充足的，这表明企业还能进一步利用负债的杠杆作用来促进企业营业收入的增长

二、财务报表综合评价指标表一年度

⑤①X

④标准值评分

①标准值

②歌华有线

③关系比率

④③・

②综合系数净资产收益率总资产收益率总资产周转率流动资产周转率资产负债率主营业务增长率合计表一综合系数年度标准值评分

①标准值

②歌华有线

③关系比率

④③・

②⑤①义

④净资产收益率总资产收益率总资产周转率流动资产周转率资产负债率主营业务增长率合计表一关系比率综合系数年度标准值评分

①标准值

②歌华有线

③④③・

②⑤①义

④净资产收益率总资产收益率总资产周转率____流动资产周转率资产负债率

1202.

14901.

215.4640主营业务增长率

1211.

90.

10.

010.1合计0

三、歌华有线财务报表综合评价

（一）财务效益状况表一12022年度2022年度2022年度净资产收益率

249108127990.0000总资产收益率

212.

75900.

0000250.0000资本保值增值率

104.

03011101.

1221200.

0000150.

0000100.0000主营业务利润率

18.

6859210.

00000.0000赢余现金保障倍数

2.

23012.64421成本费用利润率

26.

94601914.251图一1歌华有线年营业利润率同比年降低了而到了年这个数据仍然20222022192022在下滑，其主要原因是年公司主营业务成本率不断加大，导致营业利润率减少，但年度管20222022理费用率、及营业费用率、财务费用率、主营业务税金及附加率、资产减值准备率相比年、20222022年有所下降，因此，歌华有线应从降低主营业务成本入手，提高营业利润率，进一步改善获利能力

（二）资产营运状况表一22022年度2022年度2022年度总资产周转率

0.

2620.

2520.1流动资产周转率

0.

76100.5392存货周转率

991013.666应收账款周转率

21.

2211239.902图一2率率率转周产转周转直方图产资率动转周流珞歌华有线年末与年末值除了应收账款周转率，其他指标如总资产周转率、流动资产周20222022转率、固定资产周转率均低于年，而惟独存货周转率高于年，说明该企业整体资产运用的20222022效率与去年相比下降，公司应注意加强资产管理，注重整体资产的优化年年末资产运用效率较2022低有三方面原因一方面公司总资产周转率较弱，而造成该企业总资产的周转率低的主要原因在于该企业总资产、流动资产和固定资产方面存在问题

（三）偿债能力状况表一2022年度2022年度2022年度资产负债率

23.

69622.

35512.1490已获利息倍数

9.590现金流动负债比率11速动比率

1.

612.

66022.0图一年25°0°0°0°0°■2022歌华有线的偿债能力总体逐渐提高，比去年有明显改善，短「0°0°0°0°■度

2022200000.0000口住度期偿债能力良好，从长期偿债能力来看，年歌华有线比年提高

2022090.0000较大，略高于同行业水平，公司可能采用了较为激进率比动速的财务策略，年又变差，长期偿还能力较弱，并不能彻底摆脱2022率比债负动流金现数倍息利获己率不能按时偿还债务的风险

（四）发展能力状况债负产资表一2022年度2022年度2022年度销售（营业）增长率

11.

48924.

95700.1资本积累率

03011.1221三年资本平均增长率19三年销售平均增长率11图一直方图歌华有线公司的资产规模不断扩大，股东也加大投入，企业稳步向前发展但是由于营业收入和净利润增长的乏力企业所有者权益的增长有所放缓年增长仅有摆布但所有20221%者权益增加额占资产的增加额的比重较高，未来的偿债压力也不会太大

四、歌华有线综合能力分析小结歌华有线将紧紧把握信息时代和知识经济所带来的发展机遇，依靠高素质的人材队伍、雄厚的资金实力和最新的网络技术，努力把北京有线电视网络建设成为技术一流、管理一流、服务一流、效益一流的有线电视网络通过对其年年度财务报表的相关分析，分为三个部份进行2022概括

一、公司业绩歌华有线集团年度总资产为元，较上年度增长，体现出强势扩张的决心流动资产主要体现在存货、预付账款的增加；非流动资产以固定资产、在建工程、工程物资的增加为主查询其公司公告得知年该公司投资亿新建有线广播电视光缆网络工程；投资亿高清交互数字电视基础应用工程；资本结构的构成方面以负债融资为主，但对照年发当今年才转变为负债融资，年以前基本都是权益融资原因就是年发行了可转换公司债券负债有所增加，资产负债率轻微上升负债主要由融资成本较低的可转换公司债券构成，充分运用财务杠杆作用扩大企业的销售收入但是对照年，歌华有线的营业收入、营业利润、净利润有所下降该公司销售收现率持续高于，说明企业现金流比较充足，销售产品所得现金仍就为现金增长的主要来源根据和讯网所示的对照资料，歌华有线公司的资产的标准行业市值排名第位，营业收入排名第位，都不是位于特殊优异的地位通过第三部份对四大指标的分析也可看出该公司净资产收益率处于不是很靠前的位置，运用股东投资创造收益的能力较低在有关于衡量营运能力的指标中，应收账款周转天数特别表现抢眼，达到了惊人的天，可见歌华有线公司赊购业务管理较为严格，应收账款能够快速回笼，及时解决营运资金不足的问题有关偿债能力的分析中其流动比率为，远高于中视传媒和广电网络的相关数值，而资产负债率也常年维持在的高水平年以前甚至接近，反映出其偿债能力的强，反抗风险的能力不错，但是，同时也应该多运用负债的杠杆效应期待增值业务获得突破年公司有线业务户均即每用户平均收入值元与公司基本收视费元月相当少数艰难家庭享受更低资费显著低于其他有线公司平均水平而随着公司高清互动业务的推广当前用户数量已达万户占有线用户比例为我认为随着公司在高清内容上的储备不断加强套高清节目、在线视频超过万小时其中高清节目近两千小时、并与上海文广合作推出的“歌华高清”节目包等内容、基于双向网络的电视支付业务不断推进目前已完成为了与工商银行、北京银行等银行的接口连通实现电视支付基于公司用户的规模效应、使用习惯以及北京地区较高的人均收入水平使得公司在增值业务收入上存在显著的发展优势和潜在空间期望公司增值业务能够在年获得突破

二、存在问题年，在公司保持良好发展势头的情况下仍凸显出许多问题值得我们注意业绩表现不佳公司期内净利同比下滑近至亿元，公司近一年市场表现也不给力，期内股价累计下滑该公司年全年营业收入亿元，同比仅增长，基本每股收益元公司财报称，净利下滑主要因为公司推进高清交互数字电视应用工程项目建设和三网融合试点工作投入大量资金导致固定资产大幅度增加，折旧有较大幅度的增长；而该项目对公司收入及利润贡献却相对滞后，未能与人员及资金的投入彻底配比据年财报数据显示，公司应收账款同比暴增，主要为未收工程款增加，直接导致相应计提的资产减值准备同比增加此外，公司处置固定资产及工程物资增加导致营业外支出也飙升本期因扩大服务范围和掌握新技术而新建项目的总计约为亿的巨额开支对资产负债表和现金流量的项目均产生影响大量资金进入了基础设施建设上面，导致公司投入对收入及利润的贡献更加滞后在经营不善的情况下可能浮现资金流断裂的情况，应引起注意但是同时也要看到，由于公司掌握核心技术生产力，本年歌华有线共获得了亿元的财政补贴，成为目前获得政府补贴金额最大的公司这也一定程度上能够保证正常的资金需求，无非若企业再继续大量新建工程项目的话，大规模的政府补贴能不能扭转企业的业绩，满足企业资金的需求大概也是个未知数吧

三、建议及未来展望根据以上存在问题，本人提出三点建议继续运用政府的津贴公司虽有大量的在建工程，需要投入大量的资金，但是这部份项目是北京市政府的规划项目，可以得到大量的政府津贴这部份资金对企业的经营会很有匡助，使企业拥有充足的现金流量满足企业经营要求充分运用负债带来的杠杆效应公司本来的资产负债率不高，同期的营业收入增长率极低，但是营业成本却增长了，纵观企业个结构，发现公司最近才开始发觉提高负债所能带来的杠杆效应，以此来提升自身的业绩同时也能为大量在建工程的新建提供充足的资金继续提高企业服务覆盖范围，提升自身服务水平本期企业营业增长缓慢，因此，应。