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项目偿债能力评价报告为合理评价公司偿还筹资的风险，利于公司筹措资金，根据偿债能力评价方法，结合公司经营情况，在积极增加公司销售收入，严格把控公司建设、营运成本及资金使用的基础上，我们对公司贷款期间的偿债能力进行了评价
一、评价工作的总体情况-成立专题小组，负责测算公司偿债能力根据公司董事长的安排，公司成立了偿债能力评价专题小组，人员结构如下评价主要负责人总经理评价直接责任人财务总监参与评价测算的部门和人员办公室、投资部、财务部、经营部相关人员-具体组织实施情况按照成本、销售、投资、融资等环节进行分工，根据实际数据、预算计划和历史资料，对各环节数据进行测算，充分考虑影响实际情况发生变化的因素，按常规评价方法建立测算模型，最终通过综合整理形成评价报告
二、评价的程序和方法一评价的程序.根据公司投资规模、融资计划及与银行沟通情况，测算公司融1公司建设的****项目，符合国家产业政策要求和可持续发展理念,属于国家鼓励类产业项目建成后，具有很高的盈利水平，现金流充足，偿债能力强，经营风险适度该项目能实现经济效益、社会效益的同步发展资总额.根据公司建设规模和设计生产能力，结合行业历史经验和公司营运结构，测2算公司成本费用水平.根据近期市场情况，了解价格变动趋势，测算公司销售水平及盈利能力3根据公司短期预算及中、长期预测，测算最近年现金流量
4.8划分短、中、长期，测算公司偿债能力，并分析潜在风险及抗风险能力5,-评价方法根据对年至年五年经营指标测算,对公司营运能力20132017进行分析评价预计年进入达产期后，各项经营指标成为常量
2017.盈利能力指标采用项指标评价公司的盈利能力14销售净利率1销售毛利率2资产净利率总资产报酬率3净资产收益率权益报酬率
4.偿债能力指标采用项指标评价公司偿还短期及长期债务的能力26资产负债率1流动比率2速动比率清算比率34已获利息倍数
5.现金流量指标主要测算经营现金流，以经营净现金流支付偿债性支出
3.风险评价采用项动态指标进行可行性分折45获利指数1净现值2净现值率3内部收益率4投资报酬率5
三、具体评价情况相关数据来自******公司对外公布数据-项目投、融资情况项目总投万元，其中建设投资万元，流动资金万元21680191802500资金筹措自筹资金万元，其中资本金万元，政府补贴万550030002500元，融资需求万元16180融资方案已获融资额度****银行流动资金借款万元，****公司委托贷款
1.15004000万元，****公司临时贷款万元，****公司临时贷款万元，****银行项目贷2800490款万元，共计万元300011790计划融资万元，其中****银行项目贷款万元,****银行流动
2.1350011500资金贷款万元同时以新的贷款额度于年偿还已获贷款20002013新的贷款偿还计划经与***蛭艮行的磋商，项目贷款万元，前三年不还本，3,11500从第四年开始每年按贷款余额比例还本；流动资金贷款万元，供公司经营周转使用2000-项目总投资额及其形成的无形资产及固定资产形成无形资产及固定资产万元，具体见下表18544无形资产摊销及固定资产折旧费计算表单位万元资本化折旧预计净残固定资产名称投资额原值年折旧率年折旧额利息年限值率土地47002804980502%
99.61房屋、建筑物
67004007100405.00%
2.38%
168.62主要生产线
32001913391205.00%
4.75%
161.07基本生产设备
25001492649105.00%
9.50%
251.67信息系统
40024424105.00%
9.50%
40.27合计
17500104418544721.23三盈利预测及分析年至年经营情况预测年后经营指标成为常
1.201320202017量项目年份2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年销售收入1149124517317144019247006470064700647006总成本小计1048721794275103426339951397233945739313其中销售成本一生产成本费用568114352189192455630032300323003230032销售成本一折旧及摊销307641641641641641641641流转税18383160400949195302530253025302扣杂成本9071199149917991799179917991799营业费用220300300300300300300300管理费用一折旧及摊销4080808080808080管理费用一其他9741014101410141014101410141014利息52010481048954783555289145利润总额10042723420459297055728375497693所得税25%251681113014821764182118871923税后嗨7532042307444475291546256625770弥补亏损191累计可分配利润562260456781012515416208792654032310年至年资产负债情况
2.20132020年至年资产负债预测表20132020单位万元项目2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年流动资产货币资金8419266219999513847171512016324834存货20471888111013321332133213321332流动资产合计1749381473291132715179184832149526166非流动资产固定资产1356413564135641356413564135641356413564减折旧307948158922302871351241534794固定资产净值13257126161197511334106931005294118770无形资产49804980498049804980498049804980减无形资产摊销40140240340440540640740无形资产净值49404840474046404540444043404240长期应收款一拆迁补偿636636636636636636636636非流动资产合计1883318092173511661015869151281438713646资产总计2058221906246802793731048336113588239812流动负债短期借款20002000200020002000200020002000短期周转性借款流动负债合计20002000200020002000200020002000非流动负债长期借款11500115001150010310813052301840长期应付款一工程欠款1400300非流动负债合计129001180011500103108130523018400负债合计1490013800135001231010130723038402000所有者权益实收资本30003000300030003000300030003000资本公积25022502250225022502250225022502未分配利润562260456781012515416208792654032310所有者权益合计60648106111801562720918263813204237812负债和所有者权益总计2096421906246802793731048336113588239812备注
1.2013年无形资产和固定资产按半年时间摊销和折旧
2.2013年期初未分配利润-191万元.盈利能力分析3盈利能力指标计算表指标名称2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年平均数销售毛利率
39.97%
29.80%
29.40%
28.57%
26.45%
26.45%
26.45%
26.45%
29.19%销售净利率
7.80%
9.56%
11.10%
12.61%
12.69%
13.10%
13.58%
13.84%
11.79%资产净利率（总资产报酬率:
3.59%
9.53%
13.20%
16.90%
17.94%
16.89%
16.30%
15.25%
13.70%净资产收益率（权益报酬率:
12.42%
28.82%
31.88%
33.18%
28.96%
23.10%
19.38%
16.52%
24.28%从四项盈利能力指标来看，公司的经营在达产期后，销售毛利率接近净利率可达以上，资产净利率达以上，净资产收益率可达以30%,10%10%20%上无论从盈利能力和资产保值增值水平来看，都处于较高水平
（四）偿债能力评价偿债能力指标计算表指标名称2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年资产负债率
71.07%
63.00%
54.70%
44.06%
32.63%
21.51%
10.70%
5.02%流动比率
1.
071.
913.
665.
667.
599.
2410.
7513.08速动比率
0.
040.
963.
115.
006.
928.
5810.
0812.42清算比率
107.54%
123.67%
147.70%
189.25%
261.68%
403.47%
821.41%
1778.60%已获利息倍数
2.
933.
605.
017.
2110.
0114.
1227.
1254.06公司在年资产负债率较高，但由于盈利水平高，当年清算比率超过当年公2013L司的已获利息倍数也接近国际惯例的倍，说明公司在偿债能力方面有较强的实力3年以后，随着公司盈利能力的提升，资产负债率逐年下降,偿债能力逐年上升，2013
（五）现金流量预测及分析从下面年的现金流量预测表可见，公司经营产生的净现金流量8除了可以足额还贷外，还可以用于股东分红和公司发展积累现金流量预测表单位万元项目年份2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年销售收入1149124517317144019247006470064700647006股本金回收固定资产余值回收流动资金现金流入小计1149124517317144019247006470064700647006总成本小计1048721794275103426339951397233945739313其中销售成本一生产成本费用568114352189192455630032300323003230032销售成本一折旧及摊销307641641641641641641641流转税18383160400949195302530253025302扣杂成本9071199149917991799179917991799营业费用220300300300300300300300管理费用一折旧及摊销4080808080808080管理费用一其他9741014101410141014101410141014利息52010481048954783555289145所得税（25%）251681113014821764182118871923现金流出小计1039121754279193502440994408234062340515税后净现金流量11002763379551686012618363836491累计税后净现金流量1100386376581282618838250223140437895
（六）还款计划根据融资方案，融资租赁按合同约定按期支付融资费，公司计划于年开始偿还委托贷款和****银行的项目贷款，还款时间表如2013下还款计划表单位万元偿还借款债务项目债务金额2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年****银行流动资金贷款15001500****委托贷款40004000****临时借款28002800****临时借款490490****银行项目贷款30003000工程欠付款（融资不足）21807801100300****银行项目贷款1150011902180290033901840****银行流动资金贷款2000合计2747012570110030011902180290033901840
四、风险及防范措施（-）风险评价指标由于年以后，预测公司的经营指标成为常量，故按个年20178度的中等经营期对公司的各项静态和动态财务指标评价测算如下折现及非折现指标测算表项目单位数据
一、内部收益率（税后）
20.74%
二、获利指数
1.73
三、净现值（税后）万元11,639
四、净现值率
73.15%
五、静态投资回收期（含建设期、税后）年
7.01
六、静态投资回收期（不含建设期、税后）年
5.01
七、投资报酬率
23.31%
八、年平均投资报酬率
35.38%根据银行同期贷款实际利率，设定折现率根据加工行业利润水平，设定行1c=8%,业基准投资利润率i=10%据表列的折现与非折现指标可见，净现值净现值率获利指数npv0,npvr0,PI1,内部收益率投资报酬率证明项目可行IRRRc,RCHi,
（一）项目存在的主要风险.财务风险财务风险是公司面临的最大风险，主要体现在应收款风险由于公司1的销售量大，特别是作为公司主要经营产品的销售,如考虑直销生产厂家，生产厂家有可能滞后定期结算或以承兑汇票方式结算如果销售回款不畅，极易在客户往来环节造成资金积压，进而给公司带来巨大的资金占用利息和追欠费用，以及沉重的呆账风险O.经营风险经营风险主要体现在四个方面2国家产业政策调整，特别是国家产业方面的结构性调整，会直接影响公司的主1要客户——生产厂家对生产原料的需求公司主营产品的销售将受到影响对经营政策特别是原材料收购的把控力度，会影响原材料质量，造成原材料质2量高低波动，直接影响到加工量公司主要产品的市场价格波动，会直接影响公司的盈利水平3内部管理制度的制定的科学性和执行力度直接影响管理成本和劳动生产率4三控制风险的措施充分利用系统管理，制订积极的经营管理机制，提升原材料收购数量和质量，保
1.障公司的生产材料充足加强设施设备投入使用后的流程管理，做好操作人员的技能培训，提高生产能力，2,加快生产速度，实现效率增值拓展销售渠道，及时销售产品，增加销售收入保持现金回流渠道畅通，加速资
3.金回笼，减少货款积压，避免应收帐款发生坏帐死帐，增加抗风险能力.建立有行业特点的质量体系，加强质量检测，加强生产产品和生产工序方面的质5量监督；降低材料消耗、能耗，杜绝浪费，节约生产成本
五、结论。
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