中级经济师-金融-基础练习题-新版-第2章金融市场与金融工具-第4节金融衍生品市场及其工具

中级经济师-金融-基础练习题-新版-第2章金融市场与金融工具-第4节金融衍生品市场及其工具［单选题］

1.金融衍生品市场中允许进行保证金交易，这意味着投资者可以从事几倍甚至几十倍于自身拥有资金的江南博哥交易，放大了交易的收益和损失这体现了金融衍生品的特征A.杠杆比例高B.定价复杂C.高风险性D.全球化程度高正确答案A参考解析金融衍生品具有以下基本特征

①跨期性

②杠杆性金融衍生品交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具同时，交易者承担的风险与损失也会成倍放大，基础工具的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏

③联动性

④高风险性题干所述内容体现的是杠杆性的特征［单选题］

2.关于金融期货的说法错误的是A.金融期货交易可用来进行投机B.金融期货交易可用来对冲价格波动风险C.主要的金融期货合约有货币期货、利率期货、股指期货等D.金融期货合约是非标准化协议正确答案D参考解析金融期货合约就是协议双方同意在未来某一约定日期，按约定的条件买入或卖出一定数量的金融工具的具有约束力的标准化协议，选项D错误［单选题］

3.金融衍生品的基本特征不包括A.跨期性B.杠杆性C.联动性D.低风险性正确答案D参考解析金融衍生品具有以下基本特征:

①跨期性金融衍生品是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约金融衍生品会影响交易者在未来某一段时间内或某一时点上的现金流，体现跨期交易特点

②杠杆性金融衍生品交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具同日才，交易者承担的风险与损失也会成倍放大，基础工具的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏

③联动性金融衍生品的价值与基础产品或基础变量紧密联系通常金融衍生品与基础变量相联系的支付特征由金融衍生品合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或分段函数

④高风险性金融衍生品交易的后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生品交易盈亏的不稳定性

⑤零和性金融衍生品交易方盈亏完全负相关，且净损益为零［单选题］

4.利率期货是依赖于的金融期货合约A.外汇B.本币C.债务证券D.股票价格指数正确答案C参考解析本题考查金融期货的内容利率期货是依赖于债务证券的金融期货合约，标的资产主要为国债［单选题］

5.有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产的是A.看涨期权的买方B.看跌期权的买方C.远期合约买方D.远期合约卖方正确答案A参考解析本题考查看涨期权的概念看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产［单选题］

6.在一笔交易中既有不同货币支付的互换，又有不同种类利率的互换，这种互换被称为A.远期互换B.零息互换C.交叉互换D.股权互换正确答案C参考解析本题考查交叉互换的概念交叉互换是利率互换和货币互换的结合，在一笔交易中既有不同货币支付的互换，又有不同种类利率的互换［单选题］

7.如果从事金融衍生品交易是为了减少未来的不确定性，降低甚至消除风险，则该交易主体属于A.套期保值者B.套利者C.投机者D.经纪人正确答案A参考解析本题考查套期保值者的概念套期保值者又称风险对冲者，他们从事金融衍生品交易是为了减少未来的不确定性，降低甚至消除风险［单选题］

8.在金融衍生工具中，金融远期合约的优点是A.价格发现B.提高效率C.自由灵活D.增加盈利正确答案C参考解析金融远期合约是一种非标准化的合约类型，没有固定的交易场所这既使得金融远期合约拥有自由灵活的优点，同时又降低了金融远期合约的流动性，加大了投资者的交易风险［单选题］

9.金融互换是两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式互换合约实质上可以分解为一系列0A.期权合约组合B.远期合约组合C.债务担保凭证D.信用合约组合正确答案B参考解析互换合约实质上可以分解为一系列远期合约组合例如在最常见的利率互换中，交易双方约定一方按期根据以本金额和某一固定利率计算的金额向对方支付，另一方按期根据本金额和浮动利率计算的金额向对方支付当交易终止时，只需交易的一方支付差额即可［单选题］

10.金融互换是指两个或两个以上的交易者按事先商定的规则，在约定的时间内交换一系列的交易A.现金流B.证券组合C.货币组合D.衍生工具正确答案A参考解析金融互换是指两个或两个以上的交易者按事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易［单选题］

11.以下不属于利率互换的有A.普通互换B.远期互换C.可赎回互换D.货币互换正确答案D参考解析利率互换包括普通互换、远期互换、可赎回互换、可退卖互换、可延期互换、零息互换、利率上限互换和股权互换［单选题］

12.对于看涨期权的买方来说，到期行使期权的条件是A.市场价格低于执行价格B.市场价格高于执行价格C.市场价格上涨D.市场价格下跌正确答案B参考解析:本题考查看涨期权对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于合约的执行价格时，他会行使期权，取得收益；当市场价格低于执行价格时，他会放弃合约，亏损金额即为期权费［单选题］

13.依赖于外汇或本币的金融期货合约是0A.货币期货B.利率期货C.股指期货D.信用衍生品正确答案A参考解析本题考查金融期货主要的金融期货合约有货币期货、利率期货、股指期货等货币期货是依赖于外汇或本币的金融期货合约［单选题］

14.固定利率支付与浮动利率支付之间的定期互换，有时也称为固定一浮动利率互换，这是指A.远期互换B.普通互换C.零息互换D,利率上限互换正确答案B参考解析本题考查普通互换的概念普通互换是指固定利率支付与浮动利率支付之间的定期互换，有时也称为固定一浮动利率互换［多选题］

1.以下对金融期权的表述中，正确的有0A.金融期权实际上是一种契约B.期权合约的买方可以实现有限的损失和无限的收益C.当市场价格高于合约的执行价格时，看涨期权的买方会选择执行期权D.金融期权实质上可以分解为一系列远期合约组合E.金融期权是一种非标准化的合约类型正确答案ABC参考解析本题考查金融期权的相关知识互换合约实质上可以分解为一系列远期合约组合，所以，D错误远期合约是一种非标准化的合约类型，所以，E错误［多选题］

2.下列属于金融衍生品的有（）A.金融互换B.金融远期C.金融期货D.金融期权E.股票正确答案ABCD参考解析本题考查金融衍生品的类型常见的金融衍生品的种类有金融远期、金融期货、金融期权、金融互换等［多选题］

3.金融衍生品又称金融衍生工具，是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品金融衍生品的特征包括（）A.跨期性B.高收益性C.高风险性D.杠杆性E.联动性正确答案ACDE参考解析金融衍生品具有以下基本特征

（1）跨期性金融衍生品是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约金融衍生品会影响交易者在未来一段时间内或某时点上的现金流.体现跨期交易特点

（2）杠杆性金融衍生品交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具同时，交易者承担的风险与损失也会成倍放大，基础工具的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏

（3）联动性金融衍生品的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动通常金融衍生品与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定其联动关系既可以是简单的线性关系也可以表达为非线性函数或分段函数

（4）高风险性金融衍生品交易的后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生品交易盈亏的不稳定性

（5）零和性金融衍生品交易方盈亏完全负相关，且净损益为零。