光线传媒和华谊兄弟财务分析

光线传媒和华谊兄弟财务分析

五、综合能力分析）偿债能力分析1短期偿债能力？营运资金？光线传媒流动资产合计流动负债合计营运资金营运资金配置比率？华谊兄弟流动资产合计流动负债合计1,营运资金营运资金配置比率年末年末年末2021202120211,902,280,

894.492,793,869,

519.363,393,148,079,26755,809,539,901,620,686,

942.832,243,326,

962.73年末年末1,146,471,

354.591,173,182,

576.531,149,821,

116.5360%42%34%年末20211,793,707,331,87103,293,

813.0694%20211,850,478,732,11167,219,

877.8491%20211,343,283,

419.63营运资金是反应企业短期偿债能力的绝对值指标,光线371,263,845,48972,019,

574.1572%1,690,413,

518.81传媒和华谊兄弟，三年以来，营运资金皆为正数,且数额非常大，说明两1,683,258,

854.27企业财务状况稳定，相对而言，光线传媒的营运资金配置比率更低，短期偿债能力更强流动比率、速动比率、现金比率？光线传媒流动比率速动比率现金比率华谊兄弟华谊兄弟流动比率速动比率现金比率年末年末年末

2021202120212.

521.

800.

701.

721.

290.

401.

511.

050.512由0流11动17比.3率

71、3速.28动1比

0.4率8及20现12金1比

1.0率7来

7.看73，,9光20线13传3媒.6的22短.5期61偿.6债8能力明显要强于华谊兄弟，但是光线传媒的流动比率、速动比率及现金比率过高，意味着光线传媒在年间出现大量现金闲置，2011-2012,企业没有充分利用现金资源，造成企业机会成本的增加和获利能力的降2011-2021低，但可以从图表中看出，近年来管理层已经注意到了这个问题并做出了2调整，光线传媒的各比率逐年下降，趋于合理范围，虽然短期偿债能力有所下降，但是依然具有很强的短期偿债能力，同时提高了盈利能力，我们认为这是一个好现象华谊兄弟年间，流动比率、速动比率及现金比率偏低，其短期偿债能力较弱，但流动比率、速动比率以及现金比率受很多因素2012-2021影响，与行业性质、营业周期、企业可动用的银行贷款指标、企业偿债能力的信誉、记录的或有负债等等有关长期偿债能力资产负债率、产权比率、权益乘数？光线传媒年末年

2.末年末资产负债率产权比率权益乘数？华谊兄弟资产负债率产权20212021比率权益乘数年末年末年2021末202131%31%

1.46202149%95%

1.952021光线传媒的资产负债率、产权比率、权益乘数三年来都维持在一个45%82%

1.826%6%

1.068%19%

1.0814%8%

1.17非常低的水平，是低风险、低报酬的稳健财务结构，企业对负债的依赖程度低，企业长期偿债能力强，长期经营风险极小，债权人发放贷款的安全程度极高，但过于保守，对企业前途信心不足，企业盈利能力不强,建议提高资产负债率，可以改善企业盈利水平,提高股价，增加股东财富，特别在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润华谊兄弟的资产负债率，产权比率，权益之术普遍偏高，尤其是年间，公司采取了高风险，高报酬的财务结构，相比光线传媒，其企业对负债的依赖程度大，长期偿债能力弱，长期经营风险大，2012-2021一旦经济不景气使得获得高额利润的机会少，就可能背上沉重的债务包袱，但其盈利能力强，企业利用债权人资本进行经营活动的能力强，就目前市场比较繁荣时期，有获得高额利润的机会）营运能力分析流动资产营运能力分析

21.流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率？光线传媒2021年流动资产周转率存货周转率应收账款周转率？华谊兄弟华谊兄弟流动资产周转率存货周转率应收账款周转率年年年年

0.

665.

673.

4820210.

150.98年

1.

9820210.

574.

492.

3220210.

141.

101.9720210,

573.

051.93从流动资产周转率上看，光线传媒近年都维持在一个较高的数值，20210,

121.

431.88而华谊兄弟相对来说保持在一个略低的数值，所以显然，近年来，光3线传媒的流动资产周转速度和使用效率要明显好于华谊兄弟,光线传媒在3较快的周转速度下流动资产会相对节约，某种程度上增加了企业的盈利能力，而华谊兄弟的流动资产周转率偏慢，为维持企业正常经营，企业必须不断补充流动资金，导致资金使用效率低，降低了企业的盈利能力，但是，这也有可能是由于华谊兄弟近年生产规模扩大，投资增加所导致的从存货周转率上看，光线传媒近年的周转率都在较高数值上,但有2逐年下降趋势，而华谊兄弟存货周转率虽然偏低，单呈上涨趋势光线3传媒存货周转率高，存货占用资金少，企业销售能力强华谊兄弟年存货周转率很低，是因为公司生产规模扩大，对影视剧的投资规模加2021大，报告期末投入拍摄的影视剧数量增加，期末存货增加所致从其近年存货周转率不断提高来看，其销售能力也不存在重大问题，但是存货2周转速度依然略慢与光线传媒，需要提高从应收账款周转率，年，年，光线传媒的应收账款周转率很快，说明应收账款变现速度很快，企业资金被外单位占用时间短，20212021管理工作效率高，但应收账款周转率过高，会限制企业业务量的扩大，影响企业的盈利水平，可以看到管理层也采取了措施，其应收账款周转率近年呈快速下降趋势而华谊兄弟，近年来，应收账款周转率不快，主要是因为报告期内随着影视剧发行数量的增加，已实现销售的影23视剧尚处于回款期所致.总资产营运能力分析？总资产周转率年年年光线传媒华谊兄弟22021总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的指标，

202120210.

610.

400.

510.

420.

380.35直观含义是，单位总资产能够产出多少主营业务收入，由上列数据可以得出，光线传媒运用资产产出收入的能力较强，企业资产管理的效率高，经营风险相对较小，而华谊兄弟，相对来说企业利用全部资产经营活动的成果稍差，效率偏低，年报中披露的主要是因为公司业务规模扩大，一方面扩大对影视剧、影院项目建设的投资规模,同时出于进一步完善产业链布局的需要，对外投资规模逐渐扩大，使得总资产较上年同期大幅增加所致）盈利能力分析3企业投资盈利能力分析？资产盈利能力分析总资产利润率光线传媒华谊兄弟

1.年年年202119%12%202118%10%202116%16%光线传媒年间，总资产利润率维持在一个正常偏高水平，但是有逐年略微下降趋势，说明企业有一个稳定的业务结构,稳定的稳定2011-2021的持续增长的收入，企业盈利的稳定和持久性强，但是近年来其盈利能力有略微下降趋势华谊兄弟在年度，总资产利润率偏低，但是其年数据指标急速上升，与光线传媒持平，在一个不错的水平，企业盈利稳定2011,20212021性不足，维持高利润率的持久性无法保证，管理层必须考虑更合理使用资金，降低耗费？资本盈利能力分析？光线传媒年年年净资产收益率资本金利润率？华谊兄弟净资产收益率资本金利润率202120212021年年年17%183%202113%43%16%177%202113%40%16%88%净资产收益率是反应企业自有资本及其累计资金获取报酬水平的最202122%73%具有综合性与代表性的指标，年光线传媒以及年华谊兄弟净资产收益率以及有一个大的提升，股东财富的增值速度变快，2011-20212012-2021两企业盈利能力有所增强，资本运营效率趋向更好资本金利润率可以反映股东投入资本的获利能力，显然光线传媒在、年明显强于华谊兄弟，但年，由于光线传媒净资产收益率略有下滑，华谊兄弟净资产收益率大幅上升，导致资本利润率也发201120212021生相应变化企业经营盈利能力分析？收入利润率分析？光线传媒年年年营业利润率营业净利率？华谊兄弟营业利润率营

2.业净利率202120212021年年年30%25%202127%23%36%30%202118%18%43%36%光线传媒营业利润率和营业净利率自年间稳步上升,反202141%33%映了其盈利能力稳定且逐年增强，华谊兄弟年间，的营2011-2021业利润率出现波动，营业利润率和营业净利率都有所下降，大量的营业2cHi-20212012收入并没有带来相应利润，但在年间又大幅增长，其目前盈利能力也比较强，但是稳定性略有不足？成本利润率分析？光线传媒2021年年年营业成本费用利润率全部成本费用利润率？华谊兄弟2021营业成本费用利润率全部成本费用利润率年20212021年年43%44%202137%42%由成本利润率分析来看，年，光线传媒与华谊兄弟基本持平，56%59%202121%27%72%75%202153%57%维持在不错的利润水平，并且，光线传媒在年间，成本费用2021利润率持续上涨，意味着企业投入产出水平稳步提高，每一单位成本利2011-2021润变多，劳动耗费的效率变高，而华谊兄弟在年成本费用利润率有所下降，企业成本效益变弱，但在管理层敏锐改善生产经营后，其2021年成本利润率又有所上涨，但依然不及光线传媒上市公司盈利能力分2021析？每股盈余指标分析？光线传媒年年年每股收益市盈

3.率股利支付率留存收益率？华谊兄弟每股收益市盈率股利支付率留存收202120212021益率年年年

1.

887.1062%38%20210,

3422.0045%55%

1.

2911.6331%69%20210,

4019.9037%63%

0.

6555.3815%85%20210,

5574.3618%82%。