五粮液财务分析报告

五粮液财务分析报告257成本费用利润

98.

85.0率4124资产酬劳率

23.

14.03251净资产收益率

24.

17.02881经营性资产利

26.

14.0润率1556对外投资收益

3.5-10率700

（二）,资产酬劳率年资产酬劳率为与年的相比大幅增长,增长了个

201423.32%,

201314.51%

8.81百分比息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使资产酬劳率提高

（三）,股东权益酬劳率年股东权益酬劳率为与年的相比有较大幅度增长，

201424.28%,

201317.81%增长了个百分比

6.47年股东权益酬劳率比年提高的主要缘由是年净利润为201420132014元，与年的元相比大幅增长，增长了

8322215360.

9520134894197804.

0570.04%年平均全部者权益为元，与年的元相比

201434270177552.

70201427483879646.88大幅增长，增长了

24.69%净利润的增长速度快于平均全部者权益的增长速度，致使股东权益酬劳率提高，企业的盈利实力更强

（四）,销售毛利率年五粮液公司的销售毛利率为与年的相比增加了

201473.26%,

201370.53%

2.73%反映了企业营业成本与营业收入的比例关系，年的数据说明在营业收入净2014额中营业成本所占比重减小，企业通过销售获得利润的实力越强

（五）,销售净利率年五粮液公司销售净利率为与年相比相比下降了

201433.67%,201338%

4.33%o说明企业的盈利实力有所下降，说明企业通过扩大销售获得酬劳的实力有所下降因此，企业还应加强资产管理，提高资产利用率加强营销管理，增加销售收入，提高利润水平

五、经营风险分析五粮液年盈亏平衡点的主营业务收入为元，表示当公司主

20147326169841.20营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损

六、分析SWOT

（一）,优势（）S、极具穿透力的品牌渊源

1、企业实力与诚信

2、优良品质和新颖包装

3、精英团队

4、前瞻性的市场理念5

（二）劣势（）W、作为全国酒业知名品牌，在新板块知名度为零，有待崛起、奋进

1、作为五粮液子品牌，仍需象其他新品牌一样，从零做起，逐步渗透，稳步发2展、五粮液的各种多元化项目，没有较大的区域优势和网络渠道优势

3、在五粮液确保自身品牌、品质的前提下，与众多的五粮液子品牌一样其他品4牌与五粮液正品相比可比性较小、缺乏价格优势5

（三）机遇（）

0、全国高端白酒市场的巨大容量和日益发展，给五粮液某烟草酒带来了较大的1市场发展空间和市场份额、强强联合的五粮液多元化项目，资本和实力将带给市场强劲的冲击力和竞争2力、来自全国各省的销售精英团队将为实现多元化的战略目标供应坚实、前卫的3人力资源、全国高端白酒经销网络除部分保守派外，还有相当一部分锐意进取的经销网4络，是五粮液多元化项目网络拓展的丰富资源、有相当部分忠诚五粮液的消费者，可发展为多元化项目的追随者和忠诚消费5者、进军尖端行业和新科技的社会发展速度，商机无限6

（四）,挑战（）T、来自五粮液及其他子品牌和其他竞争者的威逼

1、地理偏僻，交通问题

2、诸侯纷争，竞争激烈

3、结构调整，升级压力

4、原材料的价格上涨5

（五）战略,S

0、主业不离不弃

1、做强、做大高端白酒市场，做成世界名牌

2、将五粮液分成四个消费层面珍品五粮液系列、精品系列、豪华系列、饮用3型系列、打造个全国品牌，已经锁定的品牌包括五粮醇、五粮神、五粮春

49、引资、兼并，低成本扩张5六战略,W

0、品牌定位，多元化产品的品牌和主要品牌的定位

1、实力结盟，选择合作企业的问题

2、推广战略

3、产品定位，高端有自主学问产权产品

4、组织架构，全国的销售区域和原有资源的整合

5、推广步骤，售前、售中、售后，差异化营销推广6战略4s.ST、立足本产业，做好白酒市场

1、金融资本的运营要合理

2、兼并或收购企业要严格依据原则执行

3、运营模式，广告宣扬、终端拦截、特式销售、形象店、市场战术

4、物流企业要加快发展

5、吸引、稳定、储备一批高级复合型人才6八战略,WT、降低生产成本

1、实施技术改革与创新

2、人才制度的改革须要进一步加强

3、选择项目的前期评估要专业化4

七、同业比较分析一,偿债实力五粮液年速动比率为远高于行业平均值，达到了优秀水平；

20144.2375,

1.494现金流淌负债比率为高于同行业平均值，达到了良好水平；年资

20.72%,16%2014产负债率为资产负债率很低，达到了行业的优秀值

16.11%,总的来看，公司负债率很低，偿还债务有保障偿债实力行业标杆单位对比分析表项目本期标杆差差实际单位异额异率资产负债率

16.

195.5-8-

91107.

54.66%速动比率

423.

149.

271875404.

353.63%现金流淌负债

20.

723.1-2-10比率20,

38.30%

（二）,营运实力从整个行业来看，五粮液年资产周转率为远高于行业平均值,达到

201455.31%,了优秀水平（）；应收账款周转率为远高于行业平均值，达到了优

1.9%

31595.23%,秀水平（）；存货周转率为远高于行业平均值，达到了优秀水平（）24%

97.46%,

20.2%整体来看，总资产周转率比同行业平均水平要高的多，说明总资产运用效率很高，企业的营运实力很强经营实力行业标杆单位对比分析表项目本期标杆差差异率实际单位异额

55.

353.

42811.0资产周转率

1.90115%应收账款周

31524.031513154转率

95.

23071.

236.79%存货周转率

97.

420.

277.

2382.48606%

（三）.盈利实力五粮液年净资产收益率为远高于行业平均值，达到了优秀水平

201424.28%,（）；资产酬劳率为远高于行业平均值，达到了优秀水平（）销

13.4%

23.32%,

10.1%;售利润率为远高于行业平均值，达到了优秀水平（）与同行

45.50%,

28.7%业平均水平相比，公司的各项盈利指标排名均比较靠前，总体盈利实力处于行业领先水平，公司有较好的经营和财务状况盈利实力行业标杆单位对比分析表项目本期标杆差差实际单位异额异率净资产收益

24.

213.

4181.率

800.8819%资产酬劳率

23.

310.

1113203.

220.89%销售利润率

45.

528.

7158.

006.8054%

（四）,结论结合公司的偿债实力、营运实力和盈利实力，公司在同行业中处于前列背景五粮液为大曲浓香型白酒，产于四川宜宾市，用小麦、大米、玉米、高粱、糯米种粮食发酵酿制而成，在中国浓香型酒中独树一帜宋代宜宾姚氏家族私坊酿制，5接受大豆、大米、高粱、糯米、养子五种粮食酿造的“姚子雪曲”是五粮液最成熟的雏形公元年，宜宾人陈氏继承了姚氏产业，总结出陈氏秘方，时称“杂粮酒”，1368后由晚清举人杨惠泉改名为“五粮液”现在五粮液由宜宾五粮液集团有限公司酿制年五粮液品牌价值被《食品界月刊》评估达亿元五粮液是中国最高档白酒2013692之一以经营和代理各类商品及技术等进出口业务的五粮液进出口公司系五粮液集团公司下属全资子公司，该公司在合同的商订及履行等各环节都设置了完善的机构，建立了科学有效的运作和管理系统，并充分发挥“五粮液”的品牌优势，努力开拓国际市场，其出口的五粮液系列白酒、青梅果酒、纺织品、鞋类、化工、机电等产品，已远销港澳、美、英、南非等六十几个国家和地区“五粮液”亦成为首个进入国际免税商场的中国酒类品牌止匕外，以环保、保健、饮料、药业、精化、电子、家纺等为配套发展产业，以进出口贸易、投资询问、修理服务等为配套服务产业，五粮液集团有限公司至今已经发展成为了包括个全资或控股子公司的具有规模效益优势和巨大发展潜力的特大17型企业集团书目五粮液财务分析报告0—背景1

一、实现利润分析4

二、偿债实力分析5

三、营运实力分析7

四、盈利实力分析8

五、经营风险分析10

六、分析SWOT10

七、同业比较分析12

（一）,利润总额

（二）,主营业务的盈利实力实现利润增减状况表年年20142013项目名数值阮）增长数值阮）增长称率（％）率（％）销售收

64.

040.00247185886入

17.99实现利

74.

320.00645209168润

1.51营业利

77.

700.00643352274润

8.06投资收

4298863.

950.

00174.4-

5773861.4血58营业外

0.00-18535348-

10918568933.4利润

8.

498.195补贴收

0.

000.

000.

000.00入

（三）.利润真实性推断从报表数据来看，五粮液年销售收入大部分是现金收入，收入质量是牢靠2014的

（四）,结论总的来说，在市场份额快速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好

二、偿债实力分析

（一）.支付实力从支付实力来看，五粮液年是拥有现金支付实力用发展的眼光来看,依据2014公司当前资产的周转速度和盈利实力水平，公司偿还短期借款的实力较强

（二）,流淌比率从总体上来看，五粮液的流淌比率波动较大，这不利于公司的稳定发展，公司应找出缘由，实行应对措施从变更状况来看，五粮液年流淌比率为与

20145.2455,2013年的相比大幅增长，增长了

2.

77472.4708年流淌比率比年大幅增长的主要缘由是年流淌资产为201420132014元，与年的元相比有所下降，下降了

36942220104.

97201337922333462.

102.58%流淌资产下降速度慢于流淌负债的下降速度，致使流淌比率大幅提高公司用当期流淌资产偿还流淌负债没有困难，偿债实力较好，流淌比率比较合理流淌比率越高，说明企业偿还流淌负债的实力越强，流淌负债得到偿还的保障越大但是具有确定局限性

（三）.速动比率从总体上来看，五粮液的速动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债实力在慢慢增加，有利于公司的发展其中年速动比率为与年的相比大

20144.2375,

20132.267幅增长,增长了

1.9705年速动比率比年大幅增长的主要缘由是年速动资产为201420142014元，与年的元相比有所下降，下降了

29842982331.

36201330983590543.

183.68%速动资产下降速度慢于流淌负债的下降速度，致使速动比率大幅提高公司用当期速动资产偿还流淌负债没有困难，偿债实力较好，速动比率比较合理

（四）.短期偿债实力变更状况公司短期偿债实力提高,偿债压力下降，这是由公司流淌资产周转速度加快、经营活动创建的现金增长带来的，是牢靠的

（五）,资产负债率年五粮液的资产负债率为与年的相比降低了

201416.11%,

201330.33%

14.22%0说明公司偿债实力有所提高，财务风险有所降低反映企业长期财务状况有所好转，也反映了企业管理者的进取精神

（六）,股东权益比率和权益乘数年五粮液的股东权益比率为与年的相比下降了

201483.89%,

201369.67%

14.32%因为股东权益比率与负债比率之和等于因此年公司股东权益比率有所增lo2014长，从而负债比率削减，企业的财务风险也减小，偿还长期债券的实力也增加

（七）,偿债保障比率年五粮液公司偿债保障比率为与年的相比增加了

20144.87,

20131.

573.3说明企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的实力有所下降，企业偿还债务的实力有所减小

（八）,长期偿债实力变更状况公司偿债偿债实力提高，偿债压力下降，但是通过经营活动所获得的现金偿还债务的实力有所下降，但是总体是牢靠的

三、营运实力分析

（一）,应收账款周转率五粮液年应收账款周转天数为天，年为天，年比

20141.

155220131.90212014年缩短天

20130.7469公司应收账款周转速度在加快，同时盈利实力水平也在提高

（二）,存货周转率五粮液年存货周转天数为天，年为天，年比

2014374.

51892013590.19832014年缩短天

2013215.6794年存货周转天数比年缩短的主要缘由是年平均存货为201420132014元，与年的元相比有较大幅度增长，增长了

6782804866.

3520136108263109.93年主营业务成本为元，与年的元

11.04%o

20146610410852.

2420133787920585.17相比大幅增长，增长了

74.51%平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短收入和存货均在增长，但收入增长速度快于存货的增长速度，存货水平基本合理

（三）,营业周期结论从存货、应付账款的资金占用状况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运实力有明显的提高

（四）.流淌资产周转率五粮液年流淌资产周转天数为天，年为天,

2014552.

73312013821.41182014年比年缩短天

2013268.6787平均流淌资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，致使流淌资产周转天数缩短

（五）.总资产周转率五粮液年资产周转天数为天，年为天，年比

2014659.

8812013997.72852014年缩短天公司在资产规模增长的同时，使营业收入有较大幅度增长，

2013337.8475说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅度的提高资产周转速度表（天）项目名称201201201年年年432资产周转天数

659.

997.

588.88172851022固定资产周转

84.

0138.

110.天数15147731112流淌资产周转

552.

821.

458.天数733141181007现金周转天数

395.

599.

320.80190360187

四、盈利实力分析

（一）.盈利实力基本状况五粮液年的营业利润率为资产酬劳率为净资产收益率为成本费用利润率为公司实际投入到

201446.25%,

23.32%,自身经营业务的资产为元，经营资产的收益率是

24.28%,

98.41%对外投资的收益率是

43723357941.74盈利实力指标表（％）

26.15%,

3.57%项目名称202020年年年

141312065.

67.主营业务利润率7885营业利润率

46.

42.0。