从现金流量表分析企业财务状况

现金流量表是以现金的流入和流出反映企业在一定期间内的经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况由于现金流量表是按照收付实现制原则编制的，而资产负债表、损益表是按照权责发生制的原则编制的，含有一定的主观成份，于是现金流量表揭示的现金净流量比利润表揭示的净利润更客观、更真实，更能说明问题通过对现金流量表的分析,可以了解企业的财务收支状况、加强企业的资金管理随着市场经济改革的深入，有关报表的使用者越来越重视现金流量表所揭示的会计信息作为企业管理者，更应注重挖掘现金流量表蕴含的重要的财务信息，以促使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地现金流量表目前是世界上通行的主要会计报表之一,已逐步取代了财务状况变动表的位置我国发布的《企业会计准则一一现金流量表》也已要求企业按直接法编制现金流量表,并在附表中提供按间接法将净利润调整为经营活动现金流量的信息,这对于揭示一定期间现金流量的生成及其原因,综合支付能力3综合支付能力二本期经营活动取得的现金收入+投资活动取得的现金收入-偿还债务的现金支出-经营活动的各项支出以上计算结果如大于，说明企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期的债务和日常经营活动支出，可以有一部份余额用于投资和分派股利，反之则无法用于投资活动和分派股利，如果这种状况持续下去，得不到扭转，则说明企业面临支付风险以上是根据现金流量表，利用比率分析企业的财务状况和经营成果.为全面了解企业在一定期间的现金流动状况及其信息，还可将本企业的财务比率与同行业平均水平或者标准比率、本企业历史水平进行比较分析，以便为财务决策提供真实可靠的财务信息，匡助我们从更深层次了解企业的生存环境和生存状态，并预测未来的发展情况，以便作出明智决策从现金流量的角度分析企业净利润的质量，具有积极的作用下面，就利用现金流量表来分析说明某企业的部份财务状况

一、从现金流量结构分析企业财务状况现金流量表是按照经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大块进行编制的现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流量中的相对意义通过这方面的分析，可以了解和掌握现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向，匡助企业对各类现金流量有效措施，实现现金的最佳配置和使用其计算公式为在一定时期内的余额增减变化作出判断,以便抓住重点，采现金流量结构比率=单项现金流入（出）量/现金流入（出）总F量

二、从现金流量趋势分析企业财务状况比较会计报表是趋势分析中常用的一种分析手段，对于现金流量表的比较分析，可以选取最近两期或者数期的数据进行比较，分析企业现金流量的变动趋势进而分析企业财务状况具体分析时，可以采用横向比较分析或者纵向比较分析方法进行纵向比较分析是将各期会计报表换算成结构百分比形式，再逐项比较分析各项目所占整体比重的变化发展趋势下面，以横向比较分析方法为例进行说明横向比较分析是对现金流量表内每一个项目的本期与基期的金额进行对照，揭示差距，观察和分析企业现金流量的变化趋势如某公司年度经营活动产生的现金流入、流出量均比上年有所增加，但流出量的增长幅度要略大于流入量的2001增长幅度，经营活动流入量净增加额为万元，说明经营活动仍能维持现金净流入的增长，企业未来经营趋势良好，但也应注意分析81现金流出量增加的具体原因；年度投资活动现金流出量的增长幅度明显高于流入量的增2001长幅度，企业投资活动产生的现金流量净额呈负增长，说明企业投资规模有了新的扩张；年度筹资活动产生的现金净流入量为万元，比上年度增加了万元，是由2001于企业为增加固定资产投资而增加银行贷款的原因，对此,应结合已199100获利息倍数等财务比率做深入分析止匕外，还可以通过对现金流入流出的历史比较，把握企业和主营产品的生命周期在企业筹建及投产初期和产品的研制开辟期，经营活动的现金流量往往是流出量大于流入量，产生不利的现金流量；而在企业形成大批量生产时期，经营活动的现金流量往往是有利的，且生产有利现金流量的能力较大这是经济活动的普通规律

三、从财务比率分析企业财务状况目前，利用资产负债表或者利润表提供的资料进行分析的财务比率较多，而与现金流量表相关的财务比率指标却相对较少其实，现金流量表作为企业对外公开的重要报表，与之相关的许多财务比率是可以用来对企业财务状况进行分析评价的这里，我们从以下几个方面对企业的财务状况进行分析盈利质量

1.盈利质量分析是根据经营活动现金净流量与销售收入、净利润等之间的关系褐示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法盈利质量分析主要包含以下几个指标销售净现率1销售净现率=经营现金流量净额/销售收入该值反映了在收付实现制下，当期主营业务资金回笼情况从理论上讲，该值应等于;在实际工作中，由于存在着各种赊销政策和方法，使得营业收入中总有一部份不能及时收回资金回笼率越1接近,说明资金回笼越快，应收帐款越少；反之，则会造成大量资金积压，加大筹资成本和难度，更严重的是会形成大量的坏账损失，1增加企业经营风险但是，这并不等于说销售净现率越高越好，因为过高的销售净现率可能是由于企业信用政策、付款条件过于苟刻或者企业经营保守所致，这样会限制企业销售量的扩大，从而会影响企业的盈利水平净利润现金比率2净利润现金比率=经营现金流量净额/净利润这一比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系我们知道，利润表提供的净利润是以权责发生制、配比原则、历史成本原则以及币值不变为前提确认的，由于受判断和估计的准确度影响，加之通货膨胀和一定会计期间资本性支出、存货周转速度以及商业信用的存在，使净利润和现金流量之间产生了差异在普通情况下,比率越大,企业盈利质量越高如果净利润高，而经营活动产生现金流量很低，说明本期净利润中存在尚未实现现金的收入，企业净收益质量很差，即使盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产在分析时,还应结合企业的折旧政策,分析其对经营现金净流量的影响再投资比率3净利润现金比率=经营现金净流量/资本性支出这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付扩大生产能力而购置定资产或者无形资产而发生的支出资本性支出所需要的现金资本性支出是指企业为维持或者比率越高，说明自给率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或者利润的能力就越强如果这个比率小于说明企业资本性支出所需要的现金，除经营活动提供外，还包括外部筹借的L现金.偿债能力偿债能力是指企业偿还债2务的能力，它具体表现为企业为了满足业务上的需要调度资金头寸的能力，而真正能用于企业偿还债务的是现金流量现金比率1现金比率=经营现金净流量/流动负债该比率反映了企业偿还本期债务的能力，比率越高，说明偿还短期债务的能力越强普通认为，该比率保持在的比例较为适宜长期以来,人们向来运用流动比率或者速动比率来衡量企业的短期偿债能力，但弊端不少，如存货积压、呆滞的应1:收1款等往往掩盖企业真正的偿债能力利用现金比率来分析企业的短期偿债能力，可以剔除上述因素的影响,说服力更强现金债务总额比2现金债务总额比二经营现金净流入/负债总额该比率反映企业用当年的现金净流量偿付所有债务的能力由于经营活动是整个活动的中心，于是它的现金净流量亦是整个现金流量的主要部份，用它来作为全部债务偿还的基础，更安全、更有效该比率越高，表明企业偿还全部债务的能力越强，相应的风险越小但是，这并不意味着该比率越高越好，因为现金是非盈利资产，比率越高，其持有现金的机会成本也越高，说明经营活动产生的现金未能被很好地利用，从而会影响企业的获利能力利用现金流量表提供的资料，可以从动态角度反映企业理财活动获取的现金流量偿还债务能力的大小，与其他类似指标相比，更具有现实性.财务弹性分析3所谓弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力用经营现金流量与支付要求进行比较,可衡量企业财务的弹性主要包含以下几个指标到期债务本息偿付比率1到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/本期到期债务本息支出这一比率用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度比率越大，说明企业偿付到期债务的能力就越强如果比率小于说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期的本息，企业必须对外筹资或者出售资产L才能偿还债务现金股利支付率或者利润分配率2现金股利支付率或者利润分配率=现金股利或者利润分配的利润/经营现金净流量这一比率反映本期经营现金净流量与现金股利或者向投资者分配利润之间的关系比率越低,企业支付现金股利的能力就越强传统的股利支付率为对付股利与净利润之比假设不考虑优先股反映的是支付股利与净利润的关系，而按现金净流量反映的股利支付率更能体现支付股东股利的现金来源及其可靠程度如某公司本期支付投资者利润元虽仅占净利润的但却是经营现金流量的倍也就是说,经营活动4000029%40000/136084,提供的现金不足以支付投资者的利润，进一步分析可知，该公司本440000/10000,期利润分配所支付的现金主要来源于举债筹资。