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一、背景资料2
二、比率分析5一偿债能力5二营运能力6三盈利能力6四发展能力7
三、风险分析8
四、资金结构分析9
五、杜邦财务分析11
六、股票投资价格分析12
七、分析结论13
八、附表14一资产负债表14二利润表17三现金流量表182022年共同比财务报表分析（垂直分析）报告期2022各项目所占比重（附营业收入（万元）734078100营业成本（万元）
41268056.22营业利润（万元）
20359949.34利润总额（万元）
212304104.28所得税费用（万元）
2837613.37净利润（万元）
183927648.18基本每股收益
0.8各项所占比重（第货币资金（万元）
49725219.49流动资产合计（万元）
83815232.86固定资产净额（万元）
25953010.2资产总计（万元）2550714100流动负债合计（万元）
38932315.26非流动负债合计（万元）
63092624.7负债合计（万元）
102024940.00所有者权益（或者股东权益）合计（万
153046560.
001、资产状况的初步分析从总体来看公司的资产总额由年初的
2224261.88万元增加到年末的
2550714.15万元，同比增长了
12.79%,其中流动资产增加
2.31%,非流动资产增加
48.73%,可以资产的增长主要是由于非流动资产的增长造成从资产结构来讲，流动资产占比为
27.14%,长期股权投资占
35.45%,固定资产占
7.00%,无形资产占
7.55%,说明公司资产结构相对较为稳定长期股权投资所占比重较高，主要因为其所控股的子公司较多，且其在子公司中的持股比例也较高
2、负债与所有者权益的初步分析:总体来看，公司流动负债和非流动负债比率变动不大流动负债和非流动负债均略有增加，流动负债增加而非流动负债则增加对
0.42%,
4.48%,付债券的大幅增涨是由于报告期内公司发行第二期中期票据人民币亿元所致；而长16期借款的减少主要系报告期内公司销售良好偿还借款资金充裕以及发行第二期中期票据人民币亿元补充资金所致从负债和所有者权益的结构来看，流动负债占比为
22.39%,16而非流动负债占比为
26.60%,所有者权益占比为
51.01%,可见，公司采取的是筹资策略是较稳健的，资本负债率则维持在一个较合理的范围内五，杜邦财务分析所有者权益报酬率=资产报酬率*权益乘数1=销售净利率*总资产周转率资产报酬率资产报酬率=销售净利率*
1.667=
0.213*
0.31*
1.667=
0.112*总资产周转率销售净利率=净利润/销售收入总资=
0.213*
0.31=
6.6%3=
183927.15/
734078.21=
0.254产周转率=销售收入/资产平均总额所有者权益报酬率=销售净利率*总=2164740/6983032=
0.315资产周转率/权益乘数=
0.25*
0.31*
1.67=
0.129所有者权益资产报酬率权益乘数资产周转率资产总额销售净利率负债总额
466.7%24净利润货币资金销售收入流动负债J
497252.48J
734078.27L38933^-237应收账款销售净额资产总额平均非流动负债
203598.
74、MA74R75断9却7成本总额其他应收款
713489.6542308销售成本存货
412680.38J
127343.87固定资产销售费用
151228.59管理费用无形资产
104565.32J、17527999财务费用递延资产
36983.4Z
3148.25L资产减值损失销售收入917QHR39-102024fi^0十片一尸，弓—‘一工」二号，另二二沙二》二守，
六、股票投资价格分析.截每益加资每资股每豆里医药每矽析每加G0019止股扣权产股本未股股权日收除平净公分一%现胫收主经平期益均资积配金—艘收就除营均每产金利净活每股润流动股每调收量现收股整每益金益净后股每流每扣量股除收复星医药每股分析指标6001962022-03-
310.
160.
116.22—
1.
932.70-
0.
290.03——--—--2022-12-
310.
700.
386.
051.
912.
550.
780.30——--2022-09-
300.
570.
335.
360.
912.
830.22——__—2022-06-
300.
370.
215.
321.
092.62-
0.
510.12———--2022-03-
310.
180.
095.
241.
102.53-
0.
310.01———2022-12-
310.
610.
305.
131.
162.35-
0.
280.17——--2022-09-
300.
560.
245.
181.
262.41-
0.
260.03—----2022-06-
300.
460.
154.
881.
072.
310.
240.02——一2022-03-
310.
170.
114.
420.
961.
950.
120.015oo090980-/\090988V0O-666L}V090958V•RfEWISRnog♦.bnr•T5CR/mro-K.SON/883R0088V/HEO-9098R0€X:09098R6ZOO0C-8Z0O78I85£L%j-UTIWzV3sO-R6O6ORaooo-a4--^^-ecoR/0€8a
七、分析结论..公司年度的所有者权益报酬率较之年度有一定幅度的提升这说明公司所20222022有者投入资本的获利能力有所提升，更进一步地说，可能是公司筹资、投资和资产营运等各种经营活动的效率提高了具体原因，需要下一层面的分析由于所有者权益报酬率是总资产报酬率与权益乘数的乘积，而公司年度和年度的20222022由于权益乘数没有发生明显变动，所以原因显然在于总资产报酬率的提高，更具体的原因，需要下一层面的分析由于总资产报酬率是销售净利率和总资产周转率的乘积，而公司年度的总资产2022报酬率为较之年度的有了一定的增长，其中由于销售净利率的提高而使
6.67%,
20226.23%总资产报酬率下降；由于总资产周转率提升而使总资产报酬率提升了所以，原因归结为销售净利率的提高和总资产周转率的提高，其中总资产周转率是更为主要的原因再进一步，销售净利率是净利润和营业收入的比值，总资产周转率是营业收入和资产总额的比值，其中，资产总额同比增长要高于营业收入同比增长，所以资产总额速度快于营业收入增长是导致总资产周转率提升的原因最后，净利润亿，增长主要来自主营业务收入的增长，其中主营业务工
18.
3934.96%,业、商业、医疗器械均得到了快速增长从企业的普票投资价值分析该股每股赢余，市盈率，股利支付率，每股净资产可表明该企业经营业绩良好，发展前景不错，内在价值也较高从企业的风险分析看出，虽然企业的获利能力较高，但其风险也较大，投资者若想投资该企业，需权衡利弊
八、附表.资产负债分析表单位人民币万元截止日期2022-12-312022-09-302022-06-302022-03-31货币资金
497252.
48215362.
11174358.
15227381.85交易性金融资产
22483.
4324788.
9623885.
6724006.21应收票据
30671.
0225155.
8229198.
7025213.09应收账款
90730.
76114074.
38107776.
66103068.94预付款项
23930.
7221427.
3617903.
9218865.39应收利息
1767.
471040.
001110.
971040.00应收股利
1229.
881710.
4017102.
932843.09其他应收款
42308.
0437654.
6033641.
1333372.99应收关联公司款存货
127343.
87122946.
50123060.
22116273.64消耗性生物资产待摊费用期货保证金一年内到期的非流动资产
0.
000.
000.
000.00其他流动资产
434.
11192.
86408.
29352.72流动资产合计
838151.
78564352.
98528446.
65552417.91可供出售金融资产
145412.
29160934.
64219290.
40212810.63持有至到期投资
0.
000.
000.
000.00长期应收款
0.
000.
000.
000.00长期股权投资
859316.
97850698.
90838346.
96825943.74投资性房地产
0.
000.
000.
000.00固定资产
259529.
59184952.
99164947.
73156571.81在建工程
88196.
30138029.
36142445.
97140150.57工程物资
246.
29183.
51129.
7385.27固定资产清理
0.
001.
040.
0027.39生产性生物资产
0.
000.
000.
000.00油气资产
0.
000.
000.
000.00无形资产
175279.
99166815.
72166571.
00166930.74开辟支出
2947.
543524.
273126.
682905.39商誉
166177.
08158513.
60158513.
60158513.60长期待摊费用
2242.
561270.
331318.
201349.41应收融资租赁款递延所得税资产
3148.
252091.
112379.
351706.09其他非流动资产
10065.
419120.
516699.
134849.34非流动资产合计
1712562.
271676135.
981703768.
751671843.97资产总计
2550714.
052240488.
972232215.
402224261.88短期借款
51942.
23123264.
36124959.
83178083.06交易性金融负债
0.
000.
000.
000.00对付票据
14480.
8112731.
5911466.
5516281.51对付账款
70306.
4477640.
5780768.
4574864.37预收款项
17032.
6220347.
4916613.
8516750.37对付职工薪酬
10023.
8714140.
1312891.
3212953.05应交税费
10807.
4216198.
0216964.
5411605.56对付利息
2951.
8815406.
8515498.
169901.66对付股利
113.
24472.
572695.
884245.27其他对付款
102175.
0392214.
43110274.
07101494.44对付关联公司款预提费用递延收益一年内到期的非流动负债
94678.
0435590.
9115452.
9123920.71其他流动负债
2484.
9152638.
442880.
642493.59国内票证结算国际票证结算流动负债合计
503137.
32389323.
23408770.
73399470.36长期借款
110479.
9221681.
8257181.
8259621.82对付债券
256965.
04406334.
73406119.
44405881.89长期对付款
28939.
2461222.
9828846.
8428743.79估计负债
299.
620.
00299.
62299.62专项对付款
1446.
561539.
202137.
002284.49递延所得税负债
157699.
81135993.
79144612.
09156599.31其他非流动负债
4121.
024153.
464124.
634475.43非流动性负债合计
559951.
20630925.
97643321.
45657906.35负债合计
1057376.
711063088.
521020249.
201052092.18实收资本
190439.
24224046.
24190439.
24190439.24资本公积
208849.
15428728.
79174147.
69206792.66减库存股
0.
000.
000.
000.00赢余公积
118455.
25133847.
66118455.
25118455.25法定公益金未分配利润
481870.
05570302.
85538625.
94499480.31现金股利外币报表折算差额-
1122.37-
1046.28-
1275.70-
1096.09归属于母公司所有者权益
998491.
311355879.
261020392.
411014071.36少数股东权益
162682.
06174585.
58168004.
38160767.33未确认的投资损失积累未弥补子公司亏损所有者权益（或者股东权益）
1161173.
361188396.
791174838.70合计
1530464.84负债和所有者（或者股东权
2550714.
052240488.
972232215.
402224261.88益）总计报告期2022-12-312022-12-31营业收入（万元）734078648554营业成本（万元）412680399115营业利润（万元）203599158051利润总额（万元）212304172666所得税费用（万元）2837634182净利润（万元）183927138484基本每股收益
0.
80.61货币资金（万元）497252289457流动资产合计（万元）838152604911固定资产净额（万元）259530156015资产总计（万元）25507142229082流动负债合计（万元）389323499173非流动负债合计（万元）630926592826负债合计（万元）10202491091999所有者权益（或者股东权益）合计（万元）15304651137083期初现金及现金等价物余额（万元）242822297113经营活动产生的现金流量净额（万元）6655231665投资活动产生的现金流量净额（万元）-97857-176655筹资活动产生的现金流量净额（万元）20684091300现金及现金等价物净增加额（万元）174336-54291期末现金及现金等价物余额（万元）417157242822复星医药（）利润分配表600196截止日期2022-12-312022-09-302022-06-302022-03-31营业总收入其中营--
164623.86业收入利息收入
734078.
27538784.
59349427.
42164623.86营业总成本减营业成本利息支出
158475.68减营业税金及附加
412680.
38300521.
74193483.
0790020.29减销售费用减管理费用
6249.
564568.
023016.
691411.
25151228.
59109519.
4771663.
2334133.
45104565.
3273736.
4450421.
4123620.46减财务费用（收益以“一”号填列
36983.
4727646.
8718730.
859071.27减勘探费用减资产减值损失
1780.
73941.
94784.
31218.97加公允价值变动净收益（净损失以“一》号真列）5938-
1000.
93184.92加投资净收益（净损失以“一”号-
1463.
69186597.
9086611.
8345853.37填列）
128758.18其中对联营企业和合营企业的投资收益
81109.
4757681.
4637846.
7016532.66加汇兑损益（损失以“一”号填列・）--营业利润（亏损以“一”号填列）
203598.
74149144.
610.00
三、
96938.
7452186.46加营业外收入
9725.
243355.
892256.
84740.94减营业外支出
1020.
42672.
45472.
64154.10其中非流动资产处置净损失（净收
281.
5994.
60118.
9221.11益以“一”号填列）
四、利润总额（亏损总额以“一”号填
98722.
9452773.
30212303.
57151828.05歹）U减所得税
28376.
4220226.
1612945.
999692.17力口以前年度损益调整-----力口未确认的投资损失--
五、净利润（净亏损以“一”号填列）
183927.
15131621.
8985776.
9543081.13归属于母公司所有者的净利润
156391.
64109322.
3370176.
7033522.51少数股东损益
27535.
5122299.
5615600.
259558.62截止日期复星医药现金流量表600196销售商品、提供劳务收到的现金2022-12-312022-09-302022-06-302022-03-
31841237.
12589751.
45394936.
683327.
073223.
222466.
42262.
42216426.74收到的租金收到的税费返还
24850.
2721770.
0019350.
821411.79其中增值税销经营活动现金流入小计项税额、退回增值税款购买商品、接受劳务支付的现金其中除增值税外其他返还税费收到其他与经营活动有关的现金
76594.
3372261.
8939130.
9727114.
21869414.
46614744.
68416753.
92218100.
9478852.
2160055.
0337261.
7121718.
79488840.
84324078.
04251801.
52135686.87经营租赁所付现金支付给职工以及为职工支付的现金
158575.
38116800.
6665468.
8732426.58支付的各项税费
573195.
63393663.
08216946.44支付的增值税款
41549.
0523090.
841154.
5084606.
6343511.
5817526.06支付的所得税款
26399.
599763.
555241.94除增值税、所得税以外其他税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计
802862.
76930.
90163.
46141.01经营活动产生的现金流量净额
66551.70收回投资收到的现金
118724.
910.
000.
00240.32取得投资收益收到的现金
29744.
659517.
923922.
810.00分得股利或者利润收到的现金取得债券利息收入收到的现金
121455.
0457361.
3923149.33处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
943.
6583969.
3761984.
3338733.83处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
240.32收到其他与投资活动有关的现金
5000.
0073476.
1568352.
4452424.99投资活动现金流入小计
154653.
530.
000.
000.00购建固定资产、无形资产、其他长期资产支付的现金
116059.71投资支付的现金
75909.50取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-
2840.80其中购买子公司支付的现金--其中权益性投资所付现金其中债权性投资所付现金资产置换
907.
281000.
00425.04产生的现金流出净额--
158352.
81131336.
7791583.85支付其他与投资活动有关的现金
63382.19-
36897.77-
73975.38-
68434.52投资活动现金流出小计
252510.
5976.
120.
000.00投资活动产生的现金流量净额-
97857.
060.00吸收投资收到的现金
315107.48其中吸收权益性投资所收到的现金其中子公司吸收少数股东
148695.
000.00投资收到的现金其中发行债券所收到的现金
198587.50收到其他与筹资活动有关的现金
16893.
5126254.
19165385.
001175.00筹资活动现金流入小计
665987.
08277240.
59236383.
1573994.65偿还债务支付的现金
379592.
81262804.
45220224.
8242744.22筹资费用所支付的现金————分配股利、利润或者偿付利息支付的现金
70747.
4460191.
6954883.
8822844.04其中分配股利或者利润所付现金————再其中子公司支付的少数股东的股利———
8094.81其中偿付利息所付现金--———融资租赁所付现金—————--减少注册资本所付现金———--其中子公司依法减资支付给少数股东的现金--------支付其他与筹资活动有关的现金
8807.
1310140.
807334.
560.00筹资活动现金流出小计
459147.
39333136.
94282343.
2665588.26筹资活动产生的现金流量净额
206839.69-
55896.35-
45960.
108406.39汇率变动对现金的影响
0.00--
0.00-
460.25现金及现金等价物净增加额
174335.53-
51702.06-
96508.50-
59333.87净利润
183927.
150.
0085776.95--加少数股东损益——------加合并价差的摊销———————加未确认的投资损失--——--加资产减值准备__
1780.
730.
00784.31加坏账准备或者转销坏账————加固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧
0.
0010676.81--
22512.12加无形资产摊销--
6108.
280.
003055.85加长期待摊费用摊销
918.
600.
00219.20——加待摊费用减少（增加以“一”号填列）————加预提费用增加（减少以“一”号填列）------——加处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损
64.
450.
00116.99—失（收益以“一”号填列）加固定资产报废损失（收益以“一”号填列）
4.
180.
004.29--加公允价值变动损失（收益以“一”号填列）
3589.
380.
001000.93—加财务费用（收益以“一”号填列）
37059.
860.
0019473.28——加投资损失（收益以“一”号填列）-
186597.
900.00-
86611.83—加递延所得税资产减少（增加以“一”号填列）-
1475.
540.00-
706.64——加递延所得税负债增加（减少以“一”号填列）
389.
910.00-
2977.16——加存货的减少（增加以“一”号填列）—-
15506.
210.00-
11242.86加经营性应收项目的减少（增加以“一”号填列）
3049.
050.00-
8765.65--加经营性对付项目的增加（减少以“一”号填列）
10727.
640.
0012286.37—加增值税增加净额（减减少）一———————其他————（附注）经营活动产生的现金流量净额
66551.
700.
0023090.84—-以固定资产偿还债务.一.一.一取得借款收到的现金
135398.
59102215.
2870998.
1572819.65上海复星医药（集团）股分有限公司年度财务报表分析2022
一、背景分析
（一）背景资料公司法定中文名称上海复星医药（集团）股分有限公司公司法定英文名称Shanghai FosunPharmaceutical（Group）Co.,Ltd.公司法定代表人陈启宇公司注册地址中国上海市曹杨路510号9楼公司办公地址中国上海市复兴东路2号公司股票上市交易所上海证券交易所股票简称复星医药股票代码600196
（二）股东构成股分总数2,240,462,364（股）截至2022年12月31日，公司共有股东129541户（全部为A股流通股）拥有公司股分前十名股东持股情况如下复星医药主要股东（）600196截止日期股东名称持股数（股）股本性质持股比例（%）上海复星高科技（集团）有限公司2022-12-
3192064131441.09境内非国有法人（注）境外法人2022-12-31HKSCCNOMINEESLIMITED
33479900014.94中国人寿保险股分有限公司一分红一个人分红未知2022-12-
31514758002.3沪—005L—FH0022022-12-31中国建设银行一华安宏利股票型证券投资基金
331488081.48未知2022-12-31中国工商银行一景顺长城精选蓝筹股票型证券
213146320.95未知投资基金2022-12-31交通银行一华安策略优选股票型证券投资基金
194880280.87未知2022-12-31中国建设银行一银华富裕主题股票型证券投资
163902310.73未知基金交通银行一安顺证券投资基金2022-12-
31146999000.66未知2022-12-31招商银行股分有限公司一光大保德信优势配置
140000600.62未知股票型证券投资基金全国社保基金一零四组合未知2022-12-
31120998510.54
（三）企业发展状况1998年经上海市人民政府批准，以上海复星高科技（集团）有限公司、上海广信科技发展有限公司、上海英富信息发展有限公司、上海申新实业（集团）有限公司和上海西大堂科技投资发展有限公司作为发起人，通过向社会公开辟行5,000万股A股股票（含以投资偿还债务公司职工股500万股）的方式，将上海复星实业有限公司变更为股分有限公司以固定资产进行投资
0.
000.
000.00以存货偿还债务
0.
000.
000.00债务转为资本
0.
000.
000.00一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产
0.00接受损赠的非现金资产
0.00现金期末余额
417157.
47191119.
89146313.
44183488.08减现金期初余额
242821.
95242821.
95242821.
95242821.95加现金等价物期末余额减现金等价物期初余额（附注）现金及现金等价物净增加额经中国证监会批准，公司于1998年6月25日公开辟行社会公众股5,000万股（含公司职工股500万股），其中4,500万股社会公众股于1998年8月7日在上海证券交易所挂牌交易公开辟行后，公司的总股本为15,070万股现总股本为1,904,392,364股，控股股东为上海复星高科技（集团）有限公司，主营业务为生物化学产品，试剂，生物四技服务，生产销售自身开辟的产品，仪器仪表，电子产品，计算机，化工原料（除危险品），咨询服务；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务复星医药上市14年以来，净利润增长了21倍，年均复合增长率达到
26.72%销售收入、净资产、净利润、股票市值均名列中国医药上市公司前列年，公司克服了全球经济增速放缓及欧债危机持续发酵带来的不利的国际经济2022环境，克服了原材料、劳动力价格持续上涨带来的生产成本方面的压力，继续以促进人类健康为使命，秉持“持续创新，共享健康”的经营理念，环绕医药核心业务，坚持产品创新和管理提升，积极推进内生式增长、外延式扩张、整合式发展的战略，公司主营业务实现快速增长2022年,公司实现营业收入648,
554.08万元,较2022年增长
42.37%其中，制药业务的营业收入386,
690.41万元，同比增长
35.22%公司实现营业利润158,
050.61o万元、利润总额172,
666.13万元和归属于上市公司股东的净利润116,
560.76万元，分别较2022年增长
38.59%、
43.65%和
34.96%
（四）行业状况改革开放以来，随着国内人民生活水平的提高和对医疗保健需求的不断增加，我国医药行业越来越受到公众及政府的关注，在国民经济中占领着越来越重要的位置近年来，我国医药生产向来处于持续、稳定、快速的发展阶段我国医药工业增长速度向来高于国内生产总值（GDP）的增长速度医药工业总产值从1978年的79亿元增加到2022年的6,679亿元，30年间翻了
84.5倍；医药工业占GDP的比重从1978年的2%上升至2022年的3%改革开放的第一个十年（1978年-1987年），医药工业年均增长率为
14.4%,高于同期GDP年均
9.7%的增长；第二个十年（1988年T997年），GDP年均增长率提高至
9.9%,而医药工业年均增长率高达
21.4%；第三个十年（1998年-2022年），医药工业增长速度虽然有所回落，但仍高于GDP年均增长率近一倍的水平，年均增长率为
18.8%o虽然我国医药行业发展迅速，但受我国人均收入和医疗保障水平较低的影响，现阶段我国医药市场规模同发达国家相比仍然存在较大差距以2022年为例，我国医药市场规模达到700亿美元，占全球市场7,731亿美元的9%但人均医药消费额仍处于非常低0的水平，约18美元，非但远落后于发达国家人均300美元的水平，较发展中国家人均30~40美元的水平也有一定差距8o较低的消费水平预示着巨大的市场增长潜力2022年3月，国务院发布《医药卫生体制改革近期重点实施方案2022—2022年》，提出“三年内，城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗覆盖城乡全体居民，参保率均提高到90%以上；提高基本医疗保障水平，并适当提高个人缴费标准；规范基本医疗保障基金管理；完善城乡医疗救助制度；提高基本医疗保障管理服务水平……2022年，各级财政对新农合的津贴标准提高到每人每年120元；新农合对政策范围内的住院费用报销比例逐步提高；逐步扩大和提高门诊费用报销范围和比例；将新农合最高支付限额提高到当地农民人均纯收入的6倍以上经初步测算，2022^2022年各级政府需要投入8,500亿元，其中中央政府投入3,318亿元”具体来看，政府投入的增加将进一步推动城镇医疗的发展，城镇医药市场容量将继续扩大；同时该政策能够有效改善目前尚属薄弱的基层医疗建设，由于目前乡镇农村医药市场基础尚显薄弱，未来该市场的增长速度预期将超过城市医药市场的增长速度2022年3月1日，中国《药品生产质量管理规范2022年修订》Good ManufacturingPractice,新版GMP正式施行，该管理规范是药品生产质量管理的基本准则，对药品生产企业的机构与人员、厂房与设施、设备、物料、卫生、药品生产验证、生产管理、质量管理、产品销售与收回、自检等方面进行了规定，其中人员资格、不同生产工艺过程的操作、设备设计的确认制度、操作偏差的处理规则、各种原材料厂商的提供制度及出厂后的召回制度等都是首次提出在执行要求上，新版GMP直接参照欧盟标准，要求更加严格，现有药品生产企业将有五年过渡期达到规范要求，这意味着药企在五年内必须增加投入，不能达到规范要求的众多小规模企业将退出药品生产市场，而行业内优势企业的市场地位将进一步得到巩固，并抢占空余市场，进一步提高市场占有率因此药品生产行业将面临巨大的整合机会二.财务比率分析一偿债能力指标1流动比率=流动资产+流动负债.=
838151.78/
389323.23=
2.
152.速动比率=速动资产+流动负债=流动资产-库存/流动负债=838151-
127343.87/
389323.23=
1.
833.现金比率=现金类资产小流动负债=
497252.48+
23930.72+
22483.43/389323=
0.5798744,资产负债率=负债总额+资产总额=10,200,249/
2550714.05=
0.
3999.负债与股东权益比率=负债总额+股东权益总额=
1020249.12/
1530464.84=
0.6675短期偿债能力分析从相关指标中看出，流动比率由年初的
1.10上升到年末的
2.15；速动比率由年初的
0.87上升到年末的
1.83从现金比率在这一水平上，公司直接偿付流动负债的能力没有大问题长期偿债能力分析从相关指标中看出，资产负债率虽由年初的
48.下降到年末的
39.9%,接近普遍的适宜水平40%-60%o从指标本身来看，资产负债率比较低，表明公司通过借款融资的空间较多与同行业相比，公司的资产负债率等长期偿债能力指标均处于适中水平，长期偿债能力相对较强在同行业中，不难发现医药行业的已获利息倍数普遍较高，相比之下，公司处于较高水平，说明与同类企业相比，公司的长期偿债能力仍然很强二营运能力指标.应收账款周转率=赊销收入净额+应收账款和应收票据平均余额8=
203598.74/[
30671.02+
90730.76+
25213.09+
103068.94/2]=
8.
01.存货周转率=销售成本+平均存货余额9=
151228.59/[
127343.87+
116273.64]/2=
1.
26.流动资产周转率=销售收入净额+流动资产平均余额100821=
203598.74/
838151.78+
552417.91/2]=
1..固定资产周转率=销售收入净额+固定资产平均净额11=
203598.74/[
259529.59+
15671.81/2]=
3.
53.总资产周转率=销售收入净额+总资产平均额1231=
203598.74/[
259529.59+
2224261.88/2]=
0.营运能力分析从相关指标中看出，公司各相关周转率指标都有不同程度的上升，说明公司资产的总体运转情况还是比较理想的应收账款周转率，由年初的
1.68上升到年末的
8.01,应收账款周转天数相应缩短，说明公司回收应收账款的速度加快，加快了变现速度说明公司存货周转速度稳定，当期销售情况较好流动资产周转率，由年初的
0.9855增长到年末的
1.0821,说明相对更多的节约了流动资产，扩大了资产投入，资金利用效果更好固定资产周转率，由年初的
1.05上升到年末的
3.53,高于同业水平，表明公司固定资产利用效率较高，即拥有的固定资产得到了充分利用总资产周转率，由年初的
0.07增长到年末的
0.31,表明公司利用全部资产进行经营的效率提高，资产有效使用程度提高总之，公司应收账款周转率上升说明销售能力增强，并加大了应收账款的回收力度资产周转率和固定资产增长，说明公司资产经营能力增强，固定资产利用效率提高三盈利能力指标销售毛利率=销售毛利+销售收入净额
13.=
203598.74-
151228.59/
203598.74=
25.7%销售净利率=净利润+销售收入净额
14.3%=
183927.15/
203598.74=
21.主营业务利润率=利润总额+成本费用总额
15.73%=
212303.57/
1765607.6=
27.
16.总资产报酬率67%=
183927.15/[2550714+
2224261.88/2]=
6.盈利能力分析从相关指标中看出，公司有关指标都有一定程度的上升毛利率表明公司销售的初始盈利能力强，与同业相比处于中上水平销售净利率由年初的
20.36%上升到年末的
21.30%,,说明公司的各项成本控制有所提高总资产收益率由年初的
1.513%上升到年末的
6.54%,表明公司资产利用效果有所增强，利用资产创造的利润增加；净资产收益率由年初的
3.36%增长到年末的
11.53%,表明公司所有者投资带来的收益增加总体来说，各项盈利指标均率先于同业水平，公司的获利能力值得肯定
（四）发展能力指标.资产增长率=（分析期资产额一基期资产额）+基期资产额19（）=
14.43%=
2550714.05-2248421/
22484221.销售增长率=（分析期销售额一基期销售额）小基期销售额（）20=
734078.27-
204687.23/
204687.23=
13.19%营业利润增长率=（分析期利润额一基期利润额）基期利润额♦
21.（）=212303-165745/165745=
28.82%发展能力分析公司年度的所有者权益报酬率较之年度有一定幅度的提升这说明20222022公司所有者投入资本的获利能力有所提升，可能是公司筹资、投资和资产营运等各种经营活动的效率提高了原因归结为销售净利率的提高和总资产周转率的提高，其中总资产周转率是更为主要的原因再进一步，销售净利率是净利润和营业收入的比值，总资产周转率是营业收入和资产总额的比值，其中，资产总额同比增长要高于营业收入同比增长，所以资产总额速度快于营业收入增长是导致总资产周转率提升的原因最后，净利润亿，增长主要来自主营业务收入的增长，其中主营业务工业、1828%,商业、医疗器械均得到了快速增长三.风险分析经营杠杆系数DOL二息税前利润变动率/产销量变动率二AEBIT/EBIT/AQ/Q二基期边际贡献/基期息税前利润基期边际贡献=
203598.74+
28951.02+
5295.15=
237844.91D0L=
237844.91/
203598.74=
1.168经营杠杆风险分析是指与企业经营有关的风险，特别是指企业在经营活动中利用经营杠杆导致息税前利润下降的风险，由于经营杠杆的作用，当营业总额下降时，息税前利润下降的更快，该企业2022年的经营杠杆为
1.168,说明该企业2022年的销售额在
237844.9万元时，销售额的增加会引起利润
1.168倍的增长财务杠杆系数1DFL=EBIT/EBIT-1=净资产报酬率/总资产报酬率=
4.167财务杠杆系数表明的是第一，息税前利润增长所引起的每股收益的增长幅度，即该公司2022年的息税前利润增长1倍时，其股收益增
4.167倍第二，在资本总额、息税前利润相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但预期每股收益越高复合杠杆系数DTL=DOLXDFL=
1.168*
4.167=
4.867复合杠杆系数能够估计出销售变动和每股收益造成的影响，即该企业2022年销售每增长1倍，就会造成每股收益增长
4.867倍，获利虽高，可承担的风险也非常的大
四、资金结构分析1）资产负债率二（负债总额/资产总额）*100%=（
1020249.2/2550714）=
39.99%揭示企业债权人的权益；对债权人越低越好，对投资人或者股东较高收益率较高；在不发生偿债危机的情况下，很可能择高；适宜水平40%-60%o2）权益比率/资产权益率二［所有者权益（净资产）/总资产］*100%=［所有者权益/（负债+所有者权益）］*100%=（
1530464.8/2550714）*100%=60%；揭示所有者的净权益为60%o权益比率+资产负债率=13）权益乘数=资产总额/所有者权益=2550714/1530464=
1.667；4）产权比率=（负债/所有者权益）*100炉［负债/（总资产-负债）］*100%=［资产负债率/（I-资产负债率）］*100%=
39.99%/（1-
39.99%）=
66.7%；因为产权比率越高则风险越大，故该企业存在一定风险5）财务杠杆指数二净资产报酬率/总资产报酬率=
4.167，显示举债经营有利财务报表分析比较表（水平分析）报告期2022-12-312022-12-31增减金额百分比（%）营业收入（万元）
73407648558552413.19营业成本（万元）
84135653.40营业利润（万元）
412680399114554828.82利润总额（万元）
20359953963822.96所得税费用（万元）21230415805-5806-
16.99净利润（万元）
283714544332.81基本每股收益
6172660.
1931.151839276货币资金（万元）
0.
83418220779571.79流动资产合计（万元）
1384823324138.56固定资产净额（万元）
497252410351566.35321632资产总计（万元）
83815214.
430.61259530-
22.01流动负债合计（万元）-10985038100非流动负债合计（万元）
25507142894576.43负债合计（万元）389323604911-71750-
6.57所有者权益（或者股东权
63092639338234.60156015益）合计（万元）。
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