营运资金案例分析

营运资金案例分析班级会计0801姓名卢昱宏202246850731郭小娟202246900126余艺琳202246900128国美与苏宁营运资金案例分析我们通过对国美电器和苏宁电器两家企业的营运资金状况进行对照分析研究，来了解两家企业的发展状况，并说明营运资金对企业的重要性，希翼对整个家电零售行业的营运资金管理具有借鉴意义

一、两家企业的基本介绍

1.GOME19871120224212000493202260020222022202219903C

152022303001000803000500121200455.38500545020002004700202410000B2BB2C2OPM0PM OthePeopleey MOPM

3.企业的营运资金，是指净营运资金NWC,即企业流动资产与流动负债的差额，是企业在日常经营活动中能够随时运用的资金营运资金管理是企业财务管理的重要内容，一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，其管理水平高低直接影响财务状况对于商业企业而言，营运资金占企业资金的绝大部份，其周转速度及平均占用余额直接影响企业效益，同时营运资金也是衡量一个企业短期偿债能力的重要指标，是企业得以生存的血液，一旦发生问题企业就难以生存，更加谈不上发展，也就无法实现财务管理的目标因此企业要想健康快速地发展，就应该有效并合理地组织营运资金，加强营运资金的管理，使之运转自如，这样才干发挥其在企业中血液的作用，才干促进企业经济效益的提高，从而产生更大规模的资金并投入生产而家电零售企业虽然是零售企业，但他的商品都为大型商品，因此，家电零售业与普通零售企业的营运资金相比，具有其特殊性所以对家电零售业进行营运资金管理研究显得尤其重要

三、营运资金分析

1.国美电器20222022年部份财务信息单位百万元指标2022年2022年2022年流动资产23,

488.9923,

272.7218,

482.71流动负债19,

549.5120,

682.3815,

147.25流动比率1,

201.

1251.22营运资金

3939.

482590.

343335.46苏宁电器20222022年部份财务信息单位元指标2022年2022年2022年流动资产264297132513016413,598,194流动负债218606041988955511,390,645流动比率

1.

2091.

2631.194营运资金

4569109524060922075402.营运资金的结构分析国美和苏宁2022年底部份资产与负债表单位千元国美电器苏宁电器金额占总资产比金额占总资产比科目23,

488.9965%34,

475.

60078.5%12,

720.91935%9,

431.

80021.5%资产合计36,

209.9143,

907.40019,

549.50954%24,

534.

30055.9%1,925,2175%527,

6431.2%14,

735.18741%18,

845.

40042.9%负债与所有者权36,

209.9143,

907.400益合计零售业是个竞争激烈且需要大量资金的行业，由上表可知，国美流动资产在总资产中所占的比例为65%,低于苏宁的

78.5%

3.2004-2022年苏宁电器公司营运资金管理绩效指标统计表单位天年度应收账款周转存货周转期对付账款周转营运资金周转期期期

20222.

245.

030.

017.

220220.

942.

325.

717.

520220.

841.

829.

613.

120221.

542.

632.

711.

44.苏宁近三年的盈利分析盈利能力分析2022年2022年2022年分析项目单位元技术含量、质量上升毛利率

17.16%

17.35%

17.83%营业利润率获利能力上升

5.94%

6.65%

7.19%销售净利润率

4.53%

5.13%

5.44%/总资产报酬率资产管理效益、财务管理水平上升，总体

4.91%

8.56%

12.64%资产的投资报酬也随之上升JJ-L7TT资产净利润率资产的利用效率提高（增加收入和节约资

0.34%

0.44%

10.34%本使用等方面取得良好效果）净资产收益率总体上升，表明企业权益资本获取收益能

9.71%

31.30%

24.31%力增强，运营效益上升，对企业投资保证程度上升基本每股收益盈利能力有所下降

0.

7400.

6400.

5705.苏宁三年资产运营能力分析项目202220222022流动比率

1.

4051.

4571.377速动比率

1.

0191.

1520.984现金比率78,

877105.

99584.739资产负债率57,07958,

35657.85产权比率

1.

331.

401.37总资产周转率

1.8942-

0292.637流动资产周转率

2.

3352.

4613.242应收账款周转率

3.

4611.

4110.786存货周转率

7.

8528.

5788.738总资产收益率

10.

310.

411.94苏宁08年的主营业务利润率为

4.35%,09年的主营业务利润率为

4.96%,10年的主营业务利润率为

5.31%,企业的主营业务利润率较高，而且三年呈上升趋势，这反应了销售额较高和销售成本降低了，显示出了苏宁电器现在的市场情况很好苏宁的总资产周转率逐年下降，说明了苏宁电器的资产负债率低，权益乘数就小，公司负债程度低财务状况良好，负债少苏宁电器三年内的总资产收益率较为稳定，且稳定在10%摆布，说明了苏宁电器盈利的稳定性和持久性，他们的风险低，管理水平高

6.国美电器资产营运能力分析

2022202220221.

2021.

1251.

2200.

7880.

8090.

8590.

1090.

0720.

1213.

8533.

3032.

2845.

4183.

9413.

8121.

4061.

1931.669247,014787,2391,017,681/

0.

6792.

9661.986

四、苏宁与国美营运能力对照分析2022年国美营销费用率为

10.05%,苏宁则为

9.17%；管理费用率方面，国美占比为

2.29%,苏宁占比为

1.68%；财务费用率国美为

0.20%,苏宁为

0.49%；国美三项费用率合计为

12.54%,苏宁为

10.37%2022年苏宁在前期披露的2022年年报中，报告期为苏宁新进地级以上城市31个，大陆、香港、日本地区合计新开连锁店408家，在中国大陆、香港地区、日本市场共拥有连锁店1342家国美上市部份新开店面139家，关闭39家，净增100家，期末总店面数826家，未上市国美集团店面数435家，大中电器59家，年底国美总计店面数1320家通过这些数据的对照，可见苏宁占了较大的优势

五、营运资金的周转分析企业资产营运能力的强弱,关键取决于周转速度普通说来,周转速度越快,资产的使用效率越高,则资产营运能力越强,反之,营运能力就越差周转速度的快慢通常由周转次数的多少与周转期长短来体现与营运资金有关的周转数据如

（一）存货周转速度分析存货周转率越高,存货周转天数越短,说明企业的存货周转速度越快,存货的资金占用水平越低,流动性越强,企业的经营效率就越高,反之则越差从以上图表和数据可以看出,苏宁的存货周转率高于国美的,说明苏宁在存货管理方面优于国美,国美应加强存货管理因此,建立相应的经济定货批量和再定货点,尽量缩短存货储存时间,加速存货周转,是节约资金占用,降低成本费用,提高企业获利水平的重要保证

（二）应收账款周转速度分析应收账款周转率越高,应收账款天数越低,说明企业应收账款变现能力越强，于是正常经营也越顺畅,企业盈利能力也越强从以上数据和图表可以看出，苏宁的应收账款周转率均低于国美，周转天数也高于国美,说明苏宁的应收账款变现能力不如国美国美的应收账款周转率远远高于苏宁,平均为苏宁的二倍;应收账款周转天数维持在

0.6天摆布，远远短于苏宁，这方面可以说是国美的核心竞争力

（三）货币资金周转分析为了反应企业货币资金的管理能力或者说货币资金产生现金的能力,本文从货币资金占销售收入的比重去分析货币资金占销售收入比重=货币资金/销售收入从上面的平均数据可看,国美取得一元钱的销售收入需要

0.27元的货币资金,而苏宁取得一元钱的销售收入仅要

0.09元的货币资金，其货币资金的利用效率比国美电器高出三倍从各年数据可以看出苏宁的货币利用率远远高于国美但是过低的货币资金存储会发生现金短缺现象,给公司带来危机从总体来看国美的资金营运能力较弱于苏宁，国美要加强对营运资金的管理。