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《财务报表分析》作业2营运实力分析企业营运实力主要指企业营运资产的效率与效益企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率企业营运实力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运实力，为企业提高经济效益指明方向因此，营运实力确定着企业的偿债实力和获利实力，营运实力分析是了解企业财务状况稳定与否和获利实力强弱的关键环节
一、格力电器近三年营运实力指标分析依据格力电器公司2023-2023年的年度报告数据，可以得到以下营运实力计算分析表格力电器近三年营运实力分析指标2023年2023年2023年营业收入140,005,393,
975.58100,564,453,
646.56110,113,101,
850.23期初总资产余额133,719,278,
987.40156,230,948,
479.88161,698,016,
315.06期末总资产余额156,230,948,
479.88161,698,016,
315.06182,369,705,
049.
350.
9660.
6330.64总资产周转次数（次）总资产周转天数（天）
372.
671568.
72562.5营业收入140,005,393,
975.58100,564,453,
646.56110,113,101,
850.23期初固定资产占有额14,034,138,
414.4514,939,279,
647.8815,431,813,
077.20期末固定资产占有额14,939,279,
647.8815,431,813,
077.2017,681,655,
478.
069.
6646.
6226.651固定资产周转次数（次）
37.
25254.
36454.127固定资产周转天数（天）营业收入140,005,393,
975.58100,564,453,
646.56110,113,101,
850.23期初流淌资产占有额103,749,697,
809.77120,143,478,
823.10120,949,314,
644.95期末流淌资产占有额120,143,478,
823.10120,949,314,
644.95142,910,783,
531.
641.
2510.
8340.835流淌资产周转次数（次）
287.7743L
655431.138流淌资产周转天数（天）营业收入140,005,393,
975.58100,564,453,
646.56110,113,101,
850.23期初应收账款余额1,849,275,
342.792,661,347,
628.692,879,212,
111.93期末应收账款余额2,661,347,
628.692,879,212,
111.932,960,534,
651.
3762.
07836.
30137.712应收账款周转次数（次）应收账款周转天数（天）
5.
7999.
9179.546营业成本123,258,979,
560.0986,134,609,
086.8091,529,379,
824.61期初存货余额13,122,730,
425.788,599,098,
095.979,473,942,
712.51期末存货余额8,599,098,
095.979,473,942,
712.519,024,905,
239.41成本基础存货周转次数（次）
11.
3499.
5329.896成本基础存货周转天数（天）
31.
72137.
76836.378营业收入140,005,393,
975.58100,564,453,
646.56110,113,101,
850.23期初存货余额13,122,730,
425.788,599,098,
095.979,473,942,
712.51期末存货余额8,599,098,
095.979,473,942,
712.519,024,905,
239.
4112.
89111.
12911.905收入基础存货周转次数（次）收入基础存货周转天数（天）
27.
92632.
34830.239营业收入140,005,393,
975.58100,564,453,
646.56110,113,101,
850.23期初营运资金占用额7,241,308,
607.6011,754,956,
734.778,324,133,
667.19期末营运资金占用额11,754,956,
734.778,324,133,
667.1916,034,503,
792.
9114.
7410.
0179.041营运资金周转次数（次）营运资金周转天数（天）
24.
42335.
93939.819应收账款周转天数
5.
7999.
9179.546存货周转天数
31.
72137.
76836.
37837.
5247.
68545.924营业周期
（一）总资产周转率分析总资产周转率是指企业确定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在确定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数另外总资产周转率还可以接受时间形式表示的总资产周转天数来表达其计算公式为总资产周转次数=营业收入/总资产平均余额，其中总资产平均余额二（期初总资产余额+期末总资产余额）/2；总资产周转天数=360/总资产周转次数从公式可看出，总资产周转速度快，说明企业利用全部资产进行经营的效率高，资产的有效运用程度高，其结果将使企业的偿债实力和获利实力增加；反之，说明企业利用全部资产进行经营活动实力差，效率低，最终还将影响企业的获利实力假如企业总资产周转率长期处于较低的状态，企业则应实行适当措施提高各项资产的利用程度，对那些的确无法提高利用率的多余、闲置资产刚好处理，提高总资产周转率总资产周转次数越多，周转天数越少，则表明一家公司全部资产的利用效率越高，公司的获利实力就越强从表中可以看出格力电器有限公司2023—2023年总资产周转率分别为
0.
966、
0.
633、
0.64,说明格力电器在这段时期利用全部资产进行经营的效率低，其结果将使公司的偿债实力和获利实力减弱
（二）固定资产周转率分析固定资产周转率是指企业确定时期的营业收入与固定资产占用额的比率，它说明企业的固定资产在确定时期内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数，另外固定资产周转率还可以接受时间形式表示的固定资产周转天数来表达其计算公式为固定资产周转次数二营业收入/固定资产平均占用额，其中固定资产平均占用额二（期初固定资产占用额+期末固定资产占用额）/2；固定资产周转天数二360/固定资产周转次数固定资产的周转率越高，周转天数越少，表明公司固定资产的利用效率越高，公司的获利实力越强；反之，则公司的获利实力越弱从表中可以看出格力电器有限公司2023—2023年固定资产周转率分别为
9.
644、
6.
622、
6.651,固定资产周转率从
9.6降到
6.6,固定资产利用效率有所降低,固定资产周转率的降低主要缘由在于格力电器主营业务收入的增速慢于固定资产投资增速，固定资产周转天数从37上升到54天，变动幅度为45%
（三）流淌资产周转率分析流淌资产周转率是反映企业的流淌资产周转速度与综合利用效率的指标，它是指在特定时期内企业营业收入与流淌资产平均占用金额之间的比例关系，表明企业在确定时期（通常是一年）内流淌资产的周转次数销售收入与全部流淌资产平均余额的比率它反映的是全部流淌资产的利用效率用时辰表示流淌资产周转速度的指标叫流淌资产周转天数，它表示流淌资产平均周转一次所需的时间其计算公式为流淌资产周转次数二营业收入/流淌资产平均占用金额,其中流淌资产平均占用金额二（期初流淌资产占用额+期末流淌资产占用额）/2；流淌资产周转天数二360/流淌资产周转次数流淌资产周转快，会相对节约流淌资产，相当于扩大了企业资产投入，增加了企业盈利实力；反之，若周转速度慢,为维持正常经营，企业必需不断投入更多的资源，以满足流淌资产周转须要，导致资金运用效率低，也降低了企业盈利实力从表中可以看出格力电器有限公司2023—2023年流淌资产周转率分别为
1.
251、
0.
834、
0.835,流淌资产周转率从
287.77上升到
431.14,说明流淌资产在确定时期的周转次数越少，亦即每周转一次所须要的天数越多，周转速度就越慢，流淌资产的营运实力就越差，效率就越低下
（四）应收账款周转率分析应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，有两种表示方式一是应收账款在确定时期内（通常为一年）转为现金的平均次数，说明应收账款流淌的速度它是确定时期内营业收入与应收账款平均余额的比率，或称应收账款周转次数二是用时辰表示的应收账款周转速度，即应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所须要的时间其计算公式为应收账款周转次数二营业收入/应收账款平均余额，其中应收账款平均余额二（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2；应收账款周转天数=360/应收账款周转率一般而言，企业的应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明企业的应收账款回收得越快；反之，则企业的营运资金过多地呆滞在应收账款上，会严峻影响企业资金的正常周转从表中可以看出格力电器有限公司2023—2023年应收账款周转率分别为
62.
078、
36.
301、
37.712,应收账款周转天数分别为
5.
799、
9.
917、
9.546,这些数据反映在确定时期内格力电器应收账款周转次数削减，周转天数增加，表明企业的营运资金过多滞留在应收账款上，影响资金的周转，流淌资产变现力弱，资金的机会成本变大
（五）存货周转率分析在企业流淌资产中，存货所占比重较大，变现实力最弱,风险最大，通常其价值占流淌资产总额的一半经上存货的流淌性将干脆影响企业的流淌比率，增加存货一方面可以使企业增加抵抗市场不确定性对企业正常经营活动的影响实力，有利于提高企业盈利水平；另一方面，会过多占用企业资金，使企业资金利于率降低，盈利水平下降，变现风险由此上升削减存货一方面使企业减弱了抵抗市场不确定性对企业的冲击力的实力，影响企业营销规模的扩大和获利实力上升，变现风险降低存货周转率主要有以下两种不同计价基础的计算方式
1.成本基础存货周转次数成本基础的存货周转率即确定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率，它反映企业流淌资产的流淌性，主要用于流淌性分析存货周转率也叫存货周转次数，是企业确定时期的主营业务成本与平均存货的比率存货周转率可用以测定企业存货的变现速度，衡量企业的销货实力及存货是否储备过量它是对企业供、产、销各环节管理状况的综合反映其计算公式为成本基础的存货周转次数二营业成本/存货平均余额，其中存货平均余额二（期初存货余额+期末存货余额）/2；成本基础的存货周转天数二360/存货周转次数二存货平均余额*360/营业成本从表中可以看出格力电器有限公司2023-2023年成本基础的存货周转率分别为
11.
349、
9.
532、
9.896,成本基础的存货周转天数分别为
31.
721、
37.
768、
36.
3782.收入基础存货周转次数收入基础的存货周转次数即确定时期内企业营业收入与存货平均余额间的比率，主要用于获利实力分析其计算公式为收入基础的存货周转次数=营业收入/存货平均余额，存货平均余额二（期初存货余额+期末存货余额）/2；收入基础的存货周转天数二360/存货周转次数二存货平均余额*360/营业收入从表中可以看出格力电器有限公司2023-2023年收入基础的存货周转率分别为
12.
891、
11.
129、
11.905,成本基础的存货周转天数分别为
27.
926、
32.
348、
30.239存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标该指标反映存货周转速度和存货占用水平，同时也反映了企业实现销售的快慢从以上数据说明存货周转速度慢，说明企业的存货销售有问题，有过多的存货，影响资金的刚好回笼，通过存货周转速度分析，有利于找出企业存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平
（六）营运资金周转次数分析营运资金是流淌资产减去流淌负债后的余额，营运资金的多少及其流淌性可用于评估企业补偿短期到期债务的实力衡量营运资金周转速度的指标有营运资金周转次数和营运资金周转天数营运资金周转次数是指在某一特定时期内营业收入与营运资金平均占用额的比例，表明企业在确定时期（通常为一年）内营运资金的周转次数营运资金周转天数是指营运资金周转一次所须要的时间其计算公式为营运资金周转次数二营业收入/营运资金平均占用额，其中营运资金平均占用额二（期初营运资金占用额+期末营运资金占用额）/2；营运资金周转天数二360/营运资金周转次数每个企业应依据自身的规模、销售收入的多少拥有相当数额的营运资金，以维持正常生产经营的须要一般状况下，确定时期内营运资金周转次数越多，即营运资金周转天数越短，表明企业运用较少的营运资金可获得较多的销售收入，营运资金的运用效果显著反之，则企业营运资金的运用不佳从表中可以看出格力电器有限公司2023-2023年营运资金周转次数分别为
14.
74、
10.
017、
9.041,营运资金周转天数分别为
24.
423、
35.
939、
39.819从以上数据分析格力电器公司的营运资金为正数，说明格力电器接受的是稳健的营运资金政策，但是该公司营运资金周转次数在不断地下降，周转天数在不断延长，表明公司的营运资金管理效率在下降，存在确定财务风险，公司须要加强营运资金的管理
（七）营业周期分析营业周期是指从取得存货起先到销售存货并收回现金为止的这段时间营运周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数其计算公式为营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数，其中存货周转天数=360/存货周转次数二存货平均余额*360/营业收入；应收账款周转天数二360/应收账款周转次数二应收账款平均余额*360/营业收入一般而言，一个企业的营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢由于营业周期的长短取决于存货周转率和应收账款周转天数，所以确定企业资产流淌性强弱的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数从表中可以看出格力电器有限公司2023-2023年营业周期分别为
37.
52、
47.
685、
45.924,其中应收账款周转天数分别为
5.799,
9.
917、
9.546；存货周转天数分别为
31.
721、
37.
768、
36.278O营业周期每增加一天，就须要相应的资金来负担额外的流淌资产，因此，营业周期的延长与企业借款规模扩大往往并存的从以上数据分析格力电器营业周期增长，说明资产的运用效率就越低，资金周转速度就越慢，企业获利实力也越弱，资产的流淌性越弱，资产风险越高
二、格力电器营运实力小结综上所述，通过在2023年-2023年间格力电器营运实力各项数据统计分析，从总资产周转率来看，有着下降的趋势,说明全部资产运用率上升销售前景需提高，盈利实力也受到限制固定资产周转率的层面，说明该企业固定资产的利用效率一般化；流淌资产周转率来看趋于平缓下降，周转越慢,表明白流淌资产在阅历生产和销售各阶段时占用的时间越长；应收账款周转率的层面，应收账款的变现实力较其他企业还是胜人一筹的，趋于平稳态势；从存货周转率来看，格力有所上升，说明存货的变现速度较好，运用效果好，存货剩余少，资金占用少、利用率高；营业周期的层面，格力电器这几年企业资产的运用率高，资金周转速度快，企业获利实力强，企业资产的流淌性强，资产风险就越低总体看来，该格力的的营运实力较一般，但在保证销售收入增长的前提下，公司可以拥有良好的盈利模式。
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