万科财务分析报告3

万科财务分析报告⑶2022从静态方面分析，该公司本期流动资产比重高达

92.25%,非流动资产比重仅为

7.75%根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较强，资产风险较小O从动态方面分析，本期该公司流动资产比重下降了

3.52%,而非流动资产上升了

3.52%,结合各资产项目的结构变动情况来看，除了货币资金的比重下降了

4.55%和预付账款下降了

2.83%外，其他项目变化幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对照较稳定从资本结构看，该公司股东权益比重为22%,负债比重为78%,资产负债率还是挺高的，但由年度报告可知，公司资产负债率的增加是由于预收账款的增加导致，随着项目结算将转化为公司的营业收入，并不构成实际的偿债压力从动态方面看来，该公司股东权益比重上升了

0.32%,负债比重下降了

0.32%,各项目变动幅度不大，表明公司资本结构还是比较稳定的流动资产的内部结构表3-4流动资产结构分析表项目金额（元）结构觥）2022年2022年2022年2022年差异货币资金44,365,409,

795.2352,291,542,

055.

4910.

0414.41-

4.38应收账款3,078,969,781,371,886,548,

523.

490.

700.

520.18预付账款28,653,665,

102.6133,373,611,

935.

086.

489.20-

2.72其他应收款34,815,317,

241.4120,057,921,

836.

247.

885.

532.35存货331,133,223,

278.99255,164,112,

985.

0774.

9170.

344.57合计442,046,585,

199.61362,773,737,

335.

37100.

00100.

000.00计算表明，该公司流动资产的主要构成为货币资金、存货，其中，存货占比超过60%,占流动资产很大一部份，由于存货的流动性相对较弱，会影响企业迅速偿还债务的能力

2.2万科地产的利润状况

2.

2.1利润表综合分析报告期2022/12/312022/12/31增减额增减（给

一、营业收入135,418,791,

080.35103,116,245,

136.

4232302545943.

9331.33%减营业成本92,797,650,

762.8165,421,614,

348.

0027376036414.

8141.85%营业税金及附加11,544,998,

138.8210,916,297,

537.

10628700601.

725.76%销售费用3,864,713,570,443,056,377,

656.

90808335913.

5426.45%管理费用3,002,837,

563.152,780,308,

041.

10222529522.

058.00%财务费用891,715,

053.49764,757,

191.

68126957861.

8116.60%资产减值损失60,153,

366.6083,818,

288.19-

23664921.59-

28.23%力口公允价值变动收益（损失以-”号填列）-572,

042.22-8,719,

233.

088147190.

8693.44%投资收益（损失以-”号填列）1,005,187,

804.32928,687,

953.

6976499850.

638.24%其中对联营企业和合并企业的投资收益999,397,

870.95889,787,

588.

26109610282.

6912.32%

二、营业利润（亏损以“-”号填列）24,261,338,

387.1421,013,040,

794.

063248297593.

0815.46%加:营业外收入118,969,

557.11144,645,

173.12-

25675616.01-

17.75%减营业外支出89,296,

694.9587,500,

829.

071795865.

882.05%其中非流动资产处置损失6,820,

073.106,068,

873.

87751199.

2312.38%

三、利润总额（净亏损以“-”号填列）24,291,011,

249.3021,070,185,

138.

113220826111.

1915.29%减:所得税费用455,993,461,

378.065,407,596,

715.05

四、净利润18,297,549,871,2415,662,588,

423.

062634961448.

1816.82%金额单位元

2.

3.1现金流量表普通分析1该公司资产负债表货币资金项目年末比年初减少

79.26亿元，剔除包含于年末及年初货币资金项目之中的使用受限制资金的影响，本年现金及现金等价物共增加8,116,074,

778.35元其中,经营活动产生净现金流量1,923,868,

889.89元;投资活动产生净现金流量7,954,417,

194.85元;筹资活动产生净现金流量2,057,645,

577.99元2该公司本年经营活动净现金流量产生的主要原因是销售商品、提供劳务收到现金153,437,067,

361.89元，购买商品、接受劳务支付现金128,656,952,

761.00元3投资果冻现金流量主要是由于投资支付的现金构成万科集团2022年用于投资活动的现金流量净额是7,954,417,

194.85元，主要用于支付投资现金4筹资活动净现金流量的增加主要来自于取得借款收到的现金和偿还债务支付的现金取得借款收到的现金44,467,771,

166.47元;偿还债务支付的现金48,430,256,

803.17元

3.万科房产财务分析

3.1偿债能力分析

3.

1.1短期偿债能力指标分析表3-1万科的短期偿债能力指标报告期2022-12-312022-12-31流动比率

1.

431.33速动比率

0.

390.33现金比率%

18.79%

13.46%⑴流动比率2022年流动比率二130,742,700/91,383,800=

1.432022年流动比率=169,795,500/127,242,300=

1.33⑵速动比率2022年速动比率=130,742,700-94,293,400/91,383,800=

0.392022年速动比率二169,795,500-127,087,600/127,242,300二

0.33⑶现金比率2022年现金比率=17,166,550/91,383,800*100%=

18.79%2022年现金比率=17,129,130/127,242,300*100%=

13.46%从表3-1可以看出，万科企业的流动比率和速动比率整体较平稳，流动比率基本保持在L3-L5之间起伏波动，而速动比率则基本保持在之间起伏，没有太大波动变化，由此可以看出，万科企业的短期偿债能力在总体上趋于稳定

3.

1.2长期偿债能力指标分析表3-2万科企业的长期偿债能力指标报告期2022-12-312022-12-31资产负债率%

78.

6079.15股东权益比率%

21.

4020.90产权比率

367.

1185380.6686已获利息倍数

28.

5528.241资产负债率2022年年末资产负债率=107,468,000/136,741,400*100%=

78.6%2022年年末资产负债率=141,798,100/179,047,900*100%=

79.1%2股东权益比率2022年股东权益比率=1-

78.6%=

21.4%2022年股东权益比率=1-

79.1%=

20.9%⑶产权比率2022年年末产权比率=107,468,000/29,273,380*100%=

367.1185%2022年年末产权比率=141,798,100/37,249,740*100%=

380.6686%4已获利息倍数2022年年末已获利息倍数二2,107,020+76,

475.70/76,

475.70=

28.552022年年末已获利息倍数=2,429,100+89,

171.50/89,

171.50=

28.24据表3-2显示万科的资产负债率总体发展趋势较平稳，没有要大波动，说明企业运营较稳定，普通认为资产负债率不应高于50%,而万科的资产负债率则达到78%-79%,这跟它自身的经营销售模式，和企业运营管理有关，风险较大，建议企业完善企业资金结构，多元化发展

3.2营运能力分析

3.

2.1营运能力指标分析1存货周转率表3-320222022存货周转天数天

1137.24存货周转率%

0.

321275.

240.182总资产周转率表3-4报告日期20222022总资产周转天数天

1140.

471161.29总资产周转率次

0.

320.313流动资产周转率表4-520222022流动资产周转率

1.

050.32流动资产周转期

343.

191126.654固定资产周转率表4-620222022固定资产周转率

72.

3864.29固定资产周转期

5.

005.60表3-7应收账款周转率20222022应收账款周转率款

54.

5460.63应收账款周转天数

6.

606.00由表3-7的数据可知，总资产周转率非常平稳，流动资产周转率较2022年增长显著，这说明万科地产的资产运营水平比较高应存货周转率和固定资产周转率稳定的小幅度增长，这显示出万科地产应库存管理的压力比较小，固定资产的利用率比较高而应收账款周转率较2022年有所下降，说明，应收账款的回收速度有所下降，应引起管理人员的重视

3.

3.企业盈利能力分析

3.

3.1资产经营盈利能力分析资本经营盈利能力，是指企业的所有者通过投入资本经营而取得利润的能力反映资本经营盈利能力的基本指标是净资产收益率，即企业本期净利润与净资产的比率表3-8资本经营盈利能力因素分析表金额单位:元项目2022年2022年差异平均总资产

①479,205,323,

490.54378,801,615,

075.37平均净资产

②105,439,423,

398.6382,138,194,

988.10负债373,765,900,

091.91296,663,420,

087.27负债/净资产

3.

543.61-

0.07利息支出

③891,715,

053.49764,757,

191.68负债利息率给

0.

240.26-

0.02利润总额24,291,011,

249.3021,070,185,

138.11息税前利润25,182,726,

302.7921,834,942,

329.79净利润18,297,549,

871.2415,662,588,

423.06所得税税率吩

④25250总资产报酬率%

5.

265.76-

0.51净资产收益率%

17.

2719.21-

1.942022年总资产报酬率=

5.26%2022年净资产收益率=

17.27%根据表的资料对万科的资本经营盈利能力进行分析如下分析对象=

17.27%-

19.21%=-

1.94%连环替代分析2022年［

5.76%+

5.76%-

0.26%*

3.61］*1-25%=

19.21%第一次替代总资产报酬率［

5.26%+

5.26%-

0.26%*

3.25%=

17.48%第二次替代负债利息率［

5.26%+

5.26%-

0.24%*

3.61］*1-25%=

17.54%第三次替代杠杆比率［

5.26%+

5.26%-

0.24%*

3.54］*1-25%=

17.27%2022年［

5.26%+

5.26%-

0.24%*

3.54］*1-25%=

17.27%总资产报酬率变动的影响为

17.48%-

19.21%=-

1.73%负债利息率变动的影响为

17.54%-

17.48%=

0.06%资本结构变动的影响为

17.27%-

17.54%=-

0.27%综上，万科2022年资本经营盈利能力和2022年相比有所降低

3.

3.2资本经营能力分析表3-9资产经营盈利能力分析表金额单位:元项目2022年2022年差异。