中级会计职称《财务管理》复习资料：资本结构的含义

中级会计职称《财务管理》复习资料资本结构的含义中级会计职称《财务管理》复习资料资本结构的含义莫为失败找借口，只为成功找机会在中级会计备考的过程中，希望大家能够激流勇进，乘风破浪，顺利过关资本结构的含义资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成及其比例关系提示:狭义资本结构下，短期债务作为营运资金来管理二最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构【例题判断题】最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小•的资本结构【答案】X【解析】最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构影响资本结构的因素影响因素说明1企业经营状况的稳如果产销业务稳定，如果产销业务量能够以较高的水平增长，定性和成长率企业可以采用高负债的资本结构2企业的财务状况和企业财务状况良好，信用等级高，债权人愿意向企业提供信用，企业容易获得债务资本信用等级拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金；拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融3企业资产结构通资金资产适用于抵押贷款的企业负债较多；以技术研发为主的企业则负债较少4企业投资人和管理如果股东重视控制权问题，企业一般尽量避免普通股筹资；稳当局的态度健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构产品市场稳定的成熟产业经营风险低，因此可提高债务资本比重，发挥财务杠杆作用高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此5行业特征和企业发可降低债务资本比重，控制财务风险展周期企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例；企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应；企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重当所得税税率较高时，债务资本的抵税作用大，企业充分利用6经济环境的税务这种作用以提高企业价值；当国家执行了紧缩的货币政策时，政策和货币政策市场利率较高，企业债务资本成本增大【提示】从理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于企业内部条件和外部环境的‘经常性变动，动态地保持最佳资本结构十分困难【例题单选题】处于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言,列•F企业中最不适宜采用高负债资本结构的是电力企业A.高新技术企业B.汽车制造企业C.餐饮服务企业D.【答案】B【解析】不同行业资本结构差异很大高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务杠杆风险因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结构【例题多选题】下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有34•o企业的经营状况A.企业的信用等级B.国家的货币供应量C.管理者的风险偏好D.【答案】ABCD【解析】影响资本结构因素的有⑴企业经营状况的稳定性和成长性;2企业的财务状况和信用等级;企业的资产结构;企业投资人和管理当局34的态度;行业特征和企业发展周期;经济环境的税收政策和货币政策56【中级会计职称《财务管理》复习资料资本结构的含义】。