中国联通财务报表分析

中国联通财务报表分析项目年度2009-12-312008-12-312007-12-31货币资金882810948751733151应收账款987065931293327321存货241241117071252836流动资产合计307228036160201683610固定资产28503500241182009944320无形资产19645301855040707753资产总额419232003470370014450900流动负债合计19961200125038004941850负债总额21038700138041005157180所有者权益419232003470370014450900表一中国联通资产负债表2007—2009600036单位万元年年报简表—2007-2009表二2007—2009年利润表简表单位万元项目年度2009-12-312008-12-312007-12-31营业收入158369001527640010046800营业成本1056540096190606147830销售费用209567017078801824110管理费用14047901255830578662财务费用

94351.8216929-

21432.3营业利润11355505412781034830利润总额12181007482251315550净利润9373893372780931940表三年现金流量表简表单位万元2007—2009项目年度2009-12-312008-12-312007-12-31经营活动现金流动净额593088060075103262990-偿债能力分析、短期偿债能力分析，1流动比率分析1流动比率=流动资产+流动负债根据中国联通年的资产负债表计算2007—20092009年流动比率=30722800000・152008年流动比率=36160200000・282007年流动比率=1683610000・

4941850000020.03该公司年的流动比率先增后降，但三年的比率都低于公认标准可能是存货2007—20092:1,或其它变现力较弱的流动资产导致，该公司应该加强营销能力但三年的流动比率都小于所1,以偿还能力较弱速动比率分析2速动比率=速动资产+流动负债速动资产二流动资产-存货根据中国联通年的资产负债表计算2007-2009年速动比率二20093072280-241241+

1996120070.14年速动比率二20083616020T17071+12503800^

0.27年速动比率二20071683610-252836+

49418500.29该公司从年到年速动比率逐年上升，表明该企业的短期偿债能力在提高，且该0709公司速动资产中的应收账款不高，对该比率影响不大，该公司还是有一定的偿债能力现金比率分析3现金比率二货币资金:流动负债X100%根据中国联通年的资产负债表计算2007-20092009年现金比率=882810・19961200X100%^

4.4%年现金比率二20089487514-12503800X100%n

7.9%年现金比率二2007733151+4941850X100%

14.8%中国联通连续三年年的现金比率在公认的以下，说明公司的即期偿债能力还是非常乐20%观的但拥有的货币资金过多，表明企业用过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分利用现金流动负债比分析4现金流动负债比二经营活动现金流量净额+期末流动负债总额根据中国联通年资产负债表、现金流量表计算2007—2009年现金流动负债比二20095930880+

210387000.282008年现金流动负债比二6007510・13804100^

0.432007年现金流动负债比二3262990・5157180-

0.63该公司年现金流动负债比有所下降，到年再次下降，且小于年现金流动负债比,但080907通常认为，运作比较好的公司其现金流动负债比应大于表明公司现金流动对当期债务清偿

0.4,的保障较弱综上所诉，该公司具有一定短期偿债能力，但是偿债保障不高，所以还有加大流动资产的变现能力、长期偿债能力分析2资产负债率分析1资产负债率二负债总额资产总额♦X100%根据中国联通年资产负债表计算2007—20092009年资产负债率二21038700・41923200X100%N50%年资产负债率二200813804100+34703700X100%^39%2007年资产负债率=5157180・14450900X100%Q35%从计算结果中可以看出，公司资产负债率三年都在逐年上升，该公司以负债取得的资产较多，企业运用外部资金的能力较强，但同时风险也较大，从另一个角度分析，企业举债很大，说明企业较有活力，而且对前景充满信心产权比率分析2产权比率二负债总额+所有者权益X100%根据中国联通年资产负债表计算2007—20092009年产权比率二（21038700+41923200）X100%^

50.18%2008年产权比率=（13804100・34703700）X100%N

39.78%2007年产权比率二（5157180・14450900）X100%^

35.69%该公司的产权比率低于理想指标说明每百元所有者权益要负担的负债过低，且产权比率100%,在升高，长期偿债能力在减弱，企业过度地运用财务杠杆，增加了企业的财务风险）有形净值债务率分析3有形净值债务率分析二[负债总额小（所有者权益-无形资产）]X100%根据中国联通年资产负债表计算2007—2009年有形净值债务率二（）2009[4087757+1065269-50486]X100%P

402.82%年有形净值债务率=（）2008[2307269+772727-44957]X100%p

317.03%年有形净值债务率=（）2007[1963780+586014-43758]X100%^

394.82%有形净值债务率分析是产权比率的延伸，根据以上数据得出的结论同产权比率相同，企业的财务风险较高综上所诉，该公司负债较高，且长期负债能力在减弱，风险越来越大，所以应该及时控制，不要过度运用财务杠杆中国联通（）财务指标600050报告日期2010-03-312009-12-312009-09-302009-06-30每股指标摊薄每股收益（元）

0.

05180.

44220.

1460.3073加权每股收益（元）

0.

0170.

14720.

1460.103每股收益一调整后（元）

0.

0180.

1480.

1460.103扣除非经常性损益后的每股

0.

0170.122—

0.097收益（元）每股净资产—调整前（元）

9.

86299.

85283.

35269.8219每股净资产—调整后（元）

3.

353.

353.

353.31每股经营性现金流（元）

0.

90222.

7982.

22731.4956每股资本公积金（元）

1.

30981.3238—

1.1889每股未分配利润（元）

1.

01710.9996—

1.1029调整后的每股净资产（元）——————盈利能力总资产利润率盼

0.

27032.

2360.

83631.8197主营业务利润率%

28.90230,

45332.

244333.0552总资产净利润率%

0.

2662.

44660.

86321.848成本费用利润率给

3.

70358.

338111.

55312.4422营业利润率%

3.

49987.

170310.

013210.5165主营业务成本率附

68.

37866.

713764.

93264.1352销售净利率%

2.

64165.

9192.

61818.2998股本报酬率%—

1785.

108414.

60191722.5724净资产报酬率%—

181.

17814.

3554175.3808资产报酬率%—

90.

2560.

8363101.99销售毛利率%

31.

62233.

286335.

06835.8648三项费用比重

23.

751222.

69921.

418620.8881非主营比重

0.

36938.5183—

3.7683主营利润比重

822.

7763395.

929312.

9802302.4739股息发放率%

0.

02190.0026—

0.1959投资收益率盼—

2828.7606—0主营业务利润元482280125843811870377925945845363净资产收益率给

0.

524.

414.

43.11加权净资产收益率%

0.

524.5—

3.1扣除非经常性损益后的净利—2582711950—2065007009润元成长能力主营业务收入增长率%

6.

52743.

6688120.

2507118.4098净利润增长率%-

68.5226-

72.2072-

24.

730345.0585净资产增长率%-

0.2182-

0.

072324.

3645118.9127总资产增长率%

13.

954520.

8032159.

73151.0113营运能力应收账款周转率次

4.

053816.

510911.

72277.7404应收账款周转天数天

88.

805621.

803830.

709646.5092存货周转天数（天）

29.

22726.

10455.

84228.215存货周转率（次）

12.317358,

97361.

62143.8223固定资产周转率（次）—

0.5752—

0.3098总资产周转率（次）

0.

10070.

41340.

32970.2227总资产周转天数（天）

3574.

9752870.

82731091.

90171616.5245流动资产周转率（次）

1.

4154.

73573.

38352.3944流动资产周转天数（天）

254.

41776.

0183106.

3987150.3508股东权益周转率（次）

0.

19880.

7581.

67230.3763偿债及资本结构流动比率觥）

0.

15010.

15390.

22970.2139速动比率觥）

0.

13830.

14180.

22070.2057现金比率觥）—

4.4226—

6.1783利息支付倍数（）

427.

62751391.

01672428.

21892853.7705长期债务与营运资金比率-

0.0046-

0.0045-

0.1096-

0.0087%股东权益比率（给

51.

48649.

816219.

202158.1535长期负债比率（%）

0.

18030.

18123.

34850.2622股东权益与固定资产比率

70.

275782.2264%——负债与所有者权益比率（给

94.

2276100.

738224.

007171.9588长期资产与长期资金比率

180.

2042185.

3533403.

0454157.1267%资本化比率（盼

0.

34890.

362314.

84870.4489固定资产净值率（酚—

44.609—

41.3845资本固定化比率（%）

180.

8352186.

0273473.

3286157.8352产权比率比）

89.

566995.

9426224.

007166.4845清算价值比率（给

206.

4387199.4227—

245.1597固定资产比重（%）—

70.8868—

70.7236资产负债率觥）

48.

51450.

183843.

014141.8465总资产（元）406052234707370086041923358002553408现金流量经营现金净流量对销售收入

0.

46030.

37450.

39930.4039比率（附资产的经营现金流量回报

0.

04710.

14150.

12760.0885率（%）经营现金净流量与净利润

4.866的比率（盼

17.

42626.

32715.2532经营现金净流量对负债比

0.

21160.

09710.

28190.2966率%现金流量比率（%）

23.

059110.

253329.

71232.1604其他指标短期股票投资（元）———短期债券投资（元）———短期其它经营性投资（元）———长期股票投资（元）15000000150000001560000020542073长期债券投资（元）—0—0长期其它经营性投资（元）—000年以内应收帐款（元）1—4550432263—1-2年以内应收帐款（元）—1481493135—2113416965年以内应收帐款（元）4365982202-3—637950471—年以内应收帐款（元）3—423095157—年以内预付货款（元）1———『年以内预付货款（元）431557172———年以内预付货款（元）71030412-3———年以内预付货款（元）3———年以内其它应收款（元）1———年以内其它应收款（元）4377519431-2—130873807—年以内其它应收款（元）1290886772-3—106623992—年以内其它应收款（元）3—301544606—中国联通年共实现净利润亿元，每股收益元，均比上年同期大幅下

200931.

370.148降分析人士认为，去年下半年公司因发展业务、成本上升过快等因素导致业绩

84.5%3G出现较大幅度下降已在预期之中年报显示，年是中国联通重组后完整运营的第一年，营业收入达到人民币

20091583.7亿元，剔除固网初装费递延收入亿元后，实际同比下降其中，移动业务实现通信

4.

91.1%服务收入人民币

715.6亿元，同比增长

9.1%；固网业务实现通信服务收入人民币

814.7亿元，同比下降%,但固网业务中的宽带业务实现同比的增长中国联通去年实现盈利人民币

8.514%亿元，同上年持续经营业务盈利相比，增长%但由于受固网语音业务下滑，以及

93.

729.33业务处于运营初期等因素的影响，调整后净利润同比下降、传统固网业务均G

35.1%GSM出现下降，而宽带以及业务得到较大发展3G同时年报中显示，截至年月日，该公司资产负债率由上年底的%上升至

2009123140.3主要受网络建设资本性开支增加所致经营活动现金流量净额为人民币亿

50.2%,3G

593.1元，资本开支由于网络建设大幅上升为人民亿元，自由现金流（经营活动现金流3G

1124.7减资本开支）为人民币一亿元年,中国联通将加大市场拓展力度，尽快实现

531.620103G用户规模发展，实现固网非语音业务收入占比超过延缓固话业务下滑幅度50%,。