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△NCF=-77000-0=-77000元0△NCF.=13750-4677=9073元l-y△NCF=20750-4677=16073元10按插入函数法计算得△IRR=
4.32%作出决策VAIRR=
4.32%i=10%c・••不应当购置设备,而应租入设备2折现总费用比较法无论是购置设备还是租赁设备，每年增加营业收入、增加营业税金及附加和增加经营本钱都不变，可以不予以考虑计算购置设备的折现总费用购置设备的投资现值=77000元购置设备每年增加折旧额而抵减所得税额的现值合计二7000X25%X P/A,10%,10=1750X
6.1446=
10753.05元购置设备回收固定资产余值的现值=7000X P/F,10%,10=7000X
0.3855=
2698.5元购置设备的折现总费用合计二77000-
10753.05-
2698.5=
63548.45元计算租入设备的折现总费用租入设备每年增加租金的现值合计=9764X P/A,10%,10=9764X
6.1446~
59995.87元租入设备每年增加租金而抵减所得税额的现值合计二9764X25%X P/A,10%,10=2441*
6.1446-
14998.97元租入设备的折现总费用合计=
59995.87-
14998.97=
44996.90元作出决策•・•购置设备的折现总费用合计=
63548.45元租入设备的折现总费用合计=
44996.90元・•・不应该购置设备，应该租入设备老师手写未来现金流出的总现值1购置设备的流出初始阶段设备的买价经营阶段经营本钱义-折『-7000X25%终结阶段-残值=-7000流出的总现值=77000-7000X25%*P/A,10%,10-7000X P/F,10%,10租入设备初0经租金义1-T终0流出量总现值二9764X1-25%X P/A,10%,10☆经典例题【例题1•判断题】在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资工程进行决策时，如果差额内部收益率小于行业基准折现率或资本本钱率，就不应当进行更新改造【答案】V【解析】此题的考核点是差额内部收益率法的应用使用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资工程进行决策时，当差额投资内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定的折现率时，应当进行更新改造；反之,不应当进行更新改造【例题2•判断题】在固定资产更新决策中，工程计算期是由新设备的使用年限决定的（）【答案】X【解析】固定资产更新决策中，工程计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定的【例题3•计算分析题】甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为91000元、变价净收入为80000元的旧设备取得新设备的投资额为285000元到2010年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元使用新设备可使企业在5年内每年增加营业利润10000元新旧设备均采用直线法计提折旧假设全部资金来源均为自有资金，适用的企业所得税税率为33%,折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同要求
（1）计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额
（2）计算运营期因更新设备而每年增加的折旧
（3）计算运营期每年因息税前营业利润增加而导致的所得税变动额
（4）计算运营期每年因息税前营业利润增加而增加的息前税后利润
（5）计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失
（6）计算运营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额
（7）计算建设期起点的差量净现金流量△NCF
（8）计算运营期第1年的差量净现金流量△NCF1
（9）计算运营期第2~4年每年的差量净现金流量△NCF27
（10）计算运营期第5年的差量净现金流量△NCFs（2006年）【答案】
（1）更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=285000-80000=205000（元）
（2）因更新设备而每年增加的折旧二（205000-5000）/5M0000（元）
（3）运营期每年因息税前营业利润增加而导致的所得税变动额=10000*33%=3300（元）
（4）运营期每年因息税前营业利润增加而增加的息前税后利润二10000X（1-33%）=6700（元）
（5）因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=91000-80000=11000（元）
（6）因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税税额二11000义33炉3630（元）
（7）ANCFo=-2O5OOO（元）
（8）ANCF尸6700+40000+3630=50330（元）
（9）ANCF-4=6700+40000=46700（元）2
（10）ANCF=46700+5000=51700（元）5。
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