总体评价企业财务状况

怎样总体评价企业财务状况总体评价企业财务状况总体评价财务状况，就是真实感知企业财务状况的实际状况，包括经营过程中的经营成果评价，也包括在某个时点的资产负债表所反应的数据评价，即既有对时点数字的理解，也有对期间数字的理解一般来说，企业利实力评价可以从如下四个方面来评价一个企业的财务状况一个企业财务状况好坏主要表现为盈利实力的强弱，因此，对财务状况的评价，首先要看企业盈利实力的强弱企业运营实力评价一个企业财务状况好，主要表现在它的运营实力强运营实力，就是企业的资产运用效率企业的资产运用效率高，那么运营实力就强，这也是管理水平高的一种详细表现企业财务平安评价好的企业，除了要有比较好的盈利实力和运营实力，同时对企业财务是否平安也应当做一个基本的检查企业发展实力评价企业盈利实力、运营实力和财务平安的评价，共同的特点是，评价视点和角度基本上都是“回顾”，也就是说，在评价时，基本上都是引用过去的历史资料其实对企业全面的把握，只回顾是不够的，还应当看这个企业有没有比较好的发展前景在回顾的基础上看将来，这样对企业财务状况的总体把握会比较客观，否则，对企业的评价只代表历史，并不能代表将来图企业财务状况总体评价12T企业盈利实力评价详细评价企业盈利实力时，一般要评价这些指标毛利率、销售净利率、资产净利率、净值酬劳率和市盈率等毛利率毛利率主要考察企业商品在市场上竞争实力的强弱，它的计算公式为毛利率=毛利额主营业务收入♦X100%毛利额=主营业务收入一主营业务成本假如企业的毛利率指标高，那么这个企业的商品在市场上竞争实力就强；相反，假如这个指标低，就说明企业商品的竞争力弱销售净利率销售净利率是反映企业获利实力的主要指标销售净利率的计算公式为销售净利率=净利润+主营业务收入X100%销售净利率反映了净利润和主营销售收入之间的对比关系，即每一百元的销售收入中可以赚多少钱假如销售净利率指标高，说明企业的获利实力强；相反，假如这个指标低，说明企业的获利实力弱资产净利率资产净利率是净利润与平均资产总额的比值资产净利率的计算公式为资产净利率=净利润+资产总额利X096在指标计算时，只要涉及到时点数，通常都用平均数来计算因为时点数字只代表某一个时点的数据，离开这个时点它就会发生改变因此，当运用资产时，通常是用平均数，但是会计上为了简化计算，又不能取它真正的平均数字，通常实行的方法是年初数加年末数，然后除以得到的平均数2净利润是企业的产出，而资产额是企业的投入，因此，通过资产净利率的分析，可以评价企业经济效益的凹凸假如资产净利率高，就说明企业的管理水平高，经济效益就好；资产净利率低，就说明企业的管理水平可能存在肯定问题，或者存在更深层次的问题净值酬劳率净值酬劳率是投资人评价投资回报的指标它的计算公式为净值酬劳率=净利润+平均股东权益X100%这里的全部者权益仍旧是时点数，所以应当取其平均数全部者权益是会计上的简称，其实应当理解为平均全部者权益__________________________________净值酬劳率反映的是全部者投资可能获得的酬劳假如净值酬劳率高，说明投资回报率高；相反，净值酬劳率低，说明投资回报率在下降，投资者可能就不会满足市盈率是股份公司或者上市公司中表明企业盈利实力的指标市盈率的计算公式为市盈率=股票的现价每股盈余♦市盈率表明股票价格与企业盈利有干脆关系市盈率越高，表明市场对企业股票的认同越大相反，市盈率越低，表明市场对企业股票的认同就越小当然，在一个不正常的市场上，股票价格与企业盈利的关系就不那么明显因为股票的价格除了受经济因素影响外，还会受到非经济因素的影响，例如政治因素利用会计报表所供应的信息，从下表所示的五个角度来评价企业的盈利实力表企业盈利实力评价指标表12-1企业盈利实力评价指标意义毛利率商品的竞争力销售净利率行业的盈利水平资产净利率企业的管理水平净值酬劳率投资者的回报市盈率从市场的角度看盈利在详细评价时，评价的基本方法很简洁，就是比较法好和坏是相比较而言的，只要找到了评价标准,就能够知道评价的结果而通常所选用的评价标准有两个第一，和自己比通常和上年度作比较例如，毛利率比上年是增加还是下降，商品的获利水平是提高还是降低其次，和行业比国家对上市公司的各种指标都有年度统计，企业可以和同行业企业进行比较，与同行业的平均水平作比较，可以发觉企业盈利实力的凹凸【案例】公司的报表中有这样几组数据A毛利率公司的毛利率上一年度是本年度是A

39.17%,

39.02%这个毛利率表明，每元的收入中有元多的毛利，公司的毛利水平并不低，商品的竞争实力也比较强虽然本年度的毛利率10039A比上一年有所下降，但是影响不是特殊大，商品仍具竞争力销售净利率公司的销售净利率上一年度是本年度是A

3.37%,

2.63%o这个销售净利率表明，在同行业中，企业的获利水平已经起先下降资产净利率公司的净利率上一年度是本年度是A

1.14%,

0.91%o这个资产净利率表明，上一年度公司每元资产中净赚元，而本年度的资产收益水平下降为元A

1001.

140.91净值酬劳率公司的净值酬劳率上一年度是而本年度是A

2.76%,

2.68%o这个净值酬劳率表明，企业的盈利实力略有下降这组数据表明，公司商品的盈利实力略有下降，所属的行业水平有所下降，它的经济效益水平有所下降，投资者的回报率也在下A降这组数据的满足度应当如何评价？一般状况下，从投资者的角度来看，这组数据是不能令人满足的，因为盈利水平下降，表明投资者的回报率降低假如投资者了解到，公司有一个美妙的盈利前景，目前因为公司正在扩展，从而导致这一期间的盈利下降，那么投资者对这组数据还是会满足的因此，在对报表数据作出满足度的评价前，特别有必要对公司的状况进行调查企业运营实力评价评价一个企业的运营实力，主要是评价企业资产运用效率的凹凸本节要探讨一个基本关系，即张分15钱和张分钱的关系从数量上来看，张分钱与张分钱并没有区分，但是两者所表示的内容是不一样511551的张分钱”仅仅表明分钱只做了一次买卖，企业资产的运用效率低，而张分钱”表明也做了“155“515分钱的买卖，但每次买卖只花了分钱，企业资产的运用效率高1周转率

1.存货周转率在评价企业的商品和材料占用的资金效率时，可以运用存货周转率这个指标它的计算公式是存货周转率二商品销售成本+存货平均占用额举例说明公式的含义公司花万元购买一件商品，此时公司在商品上占用了万元公司把商品A1010A以万元的价格卖掉，卖掉后销售成本万元又收回来，此时公司的销售成本是万元然后公司又拿15101010万元买商品，又以万元的价格卖掉，此时公司的销售成本是万元，而公司在商品上仅占用了万元资152010金假如公司年只做了两次交易，那么这年中万元翻了两次本，就等于用万元，做了万元的买卖11101020这个例子说明公司资产周转率越高，资产的运营效率就越高相反，周转率越低，资产的运营效率就越低A有效率不肯定有效益，效率和效益有时并不统一

2.应收账款周转率它的计算原理和存货大致相同，但是计算方法有所不同其基本计算公式是应收账款周转率二销售收入净额+应收账款平均余额这里也牵扯到一个“次数”关系即在肯定期间（通常指年），应收账款翻了几次本应收账款周转1率越高，说明应收账款的回收速度就越快；周转率越低，说明应收账款回收速度就越慢

3.流淌资产周转率基本计算公式是流淌资产周转率二主营业务收入+平均流淌资产这个指标表明企业的流淌资产年翻了几次本

14.资产周转率基本计算公式是资产周转率二主营业务收入+平均资产总额这个指标检查的内容是，企业的业务多长时间能够回一次本周转次数越多，企业资产的运用效率就越高；周转次数越少，企业资产的运用效率就越低周转时间

1.存货周转时间评价企业的运营实力的另一个指标是周转时间存货周转时间的计算方法为存货周转时间二1年时间・存货周转率例如假定某一个企业，它的存货年可以周转次，也就是说，它可以翻次本年假如按天来110101360计算，周转一次须要的时间就是除以即每周转一次用天36010,36资产周转时间越短越好，越短表明资产的运营效率越高，越长表明资产的运营效率越低

2.应收账款周转时间假定年按天来算，应收账款周转时间，就是用天去除以应收账款周转率计算方法为1360360应收账款周转时间年时间+应收账款周转率=1应收账款周转时间越短越好，越短表明资产的运营效率越高，越长表明资产的运营效率越低

3.流淌资产周转时间假如知道流淌资产年周转几次，就可以计算出流淌资产的周转时间计算方法为1流淌资产周转时间二年时间流淌资产周转率1♦周转率越高，说明资产的运用效率越高；周转的天数越少，资产运用的效率就越高，说明用同样的资金做了更多的业务

4.资产周转时间一般状况下不计算资产周转时间，其意义不大仍以公司为例，刚才已经了解，这个企业总体的盈利水平在下降，再看看资产的运用效率是不是在提A高【案例】存货周转率公司的存货周转率上一年是本年度A

2.2,

1.9数据表明，企业存货的周转速度在放慢周转速度在放慢，就是资产的运用效率有所下降假如用天数来表示，上一年，存货周转天数是天周转一次，而本年度是天周转一次从天数来看，存货的周转速度明显有所放慢164189应收账款周转率公司上一年的应收账款周转率是次，本年度次A

3.

786.12这个指标说明企业的应收账款回收速度明显加快，企业在应收账款管理上取得了成果假如从天数上来看，应收账款周转天数上一年周转一次用天，而本年度是天，应收账款周转速度明显加快9559流淌资产周转率公司的流淌资产周转率上一年是而本年度是A

1.94,

1.74这个指标表明流淌资产的周转速度起先放慢假如用天数来表示，上一年周转一次用天，而本年度周转一次用天，周转速度189212放慢了总之，从流淌资产来讲，速度有所放慢，存货周转速度起先放慢，占用资金效率有所下降，而在应收款上占用的资金，回收速度起先加快，而且是明显加快资产周转率公司总资产的周转率上一年是次，本年度是次A

0.

340.35从资产周转率来看，改变不是很大，但是假如从本年的次数和上年的次数做一下比较，这个企业要想让全部资产能够翻一次本至少要用年的时间3【自检】应收账款与赊销有亲密的关系，但是计算周转率时为什么不用赊销收入呢？【本讲总结】本讲主要对企业财务状况的评价作了简洁的介绍在评价财务状况时，应当从四个方面进行考虑，即企业的盈利实力、运营实力、财务平安和发展实力，各方面的评价应当把握其评价指标在这讲里要特殊留意，虽然可以通过计算来评价企业运营实力，但是通常计算的是最活跃的那些资产，比如存货、应收账款、流淌资产等，都是比较活跃的资产而对其它资产的运用效率，一般很少用计算来评价【心得体会】企业财务平安评价企业的财务状况好，除了有比较好的盈利和运营实力外，在财务上也应当是稳健、平安的企业财务上是否平安，须要借助一系列指标来加以检查盈利平安检查企业财务是否平安首先要检查企业的盈利是否平安，而检查盈利是否平安，一般运用的是平安边际率指标平安边际率的详细计算方法是平安边际率工（主营业务收入-保本点主营业务收入）+主营业务收入X100%主营业务收入是企业本期实际的销售收入，对于工商企业来讲就是销售收入，对于服务行业来讲就是营业收入保本点，会计上通常也叫损益平衡点，是指企业利润正好等于零的那一点，即不赔不赚的那一点利润的计算是收入减费用，依据这个公式，假如企业的收入正好和费用相等，利润应当是零，企业在这一点的收入叫保本点收入假如企业的收入增加了，利润就相应的产生了超过保本点以后，企业才可能有盈利检查一个企业盈利是否平安，要借助于企业保本点销售收入来加以测算假如平安边际率高，说明公式中的分子大，而分子大则说明本期实际的主营业务收入就高，企业盈利就越平安；相反，平安边际率越低，企业盈利就越担心全这个指标是企业平安信号指标，超过保本点企业就是盈利，而超过的越多，企业盈利就越平安这里所说的平安是当企业内部条件和外部环境一旦发生改变，企业不至于立刻就变为亏损例如公司去年的平安边际率是本年度是表明公司的盈利平安系数在增加假如公司去年A20%,25%,A的平安边际率是而本年度是则表明公司虽然有盈利，但是盈利平安系数有所下降30%,25%,资本结构评价一个企业财务是否平安的其次个指标是资本结构企业资金的来源有两大途径一是借款，二是投资者注入资金投资者入资是全部者权益，借款是企业的负债事实上整个企业的总资产就是两部分一是负债，二是全部者权益探讨资本结构其实就是探讨总资产中负债和全部者权益所占的比重探讨资本结构常常运用的指标是资产负债率，它的计算方法是资产负债率=负债总额+资产总额X100%这个指标表明企业每元资产中，有多少是债务例如，假如一个企业负债率是就表明企业的资10040%,产中是借的，是属于投资人的资金40%60%通常状况下，企业的负债率高，财务结构稳定性就差；企业的负债率低，财务结构稳定性就强从平安的角度来说，企业的负债率应当保持一个适度的比例偿债平安检查企业财务是否平安还要检查企业的偿债实力是否平安假如企业无法按时还清债务，债权人就有权利到法院要求对企业进行清算因此，在探讨偿债实力是否平安时，短期偿债实力是一个企业财务平安与否的主要指标检验一个企业短期偿债实力强弱的指标通常有三个流淌比率、速动比率和已获利息倍数

1.流淌比率流淌比率二流淌资产+流淌负债一般来说，流淌资产在年内就能够变现，流淌负债在年内就须要偿还流淌比率的志向值是它是112,一个常规检查值假如一个企业的流淌比率高于这个企业短期偿债实力就比较强；假如流淌比率低于这2,2,个企业短期偿债实力就比较弱

2.速动比率假如流淌资产中有些资产不能变现，就可以算另外一个指标，即速动比率速动比率二速动资产+流淌负债这里的速动资产是指可以快速转换成现金的资产在实际工作中，企业运用这个指标时，要选择那些真正可以快速转换成现金的资产，但是在对外编报表时，就必需依据会计规则来计算指标依据对外的规则，速动资产等于流淌资产减存货在工商企业的流淌资产中存货一般占的比重，因此速动资产的志向指标应当是假如速动比率大于企业的短期偿债实力50%11,就比较强；假如速动比率小于企业的短期偿债实力就比较弱1,

3.已获利息倍数已获利息倍数二税息前利润+利息费用税息前利润，事实上就是利润总额加上利息这个指标表明企业所赚的钱够支付几倍的利息考察一个企业偿付利息实力的强弱，可以用已获利息倍数来加以检查假如已获利息倍数大，说明企业偿付利息实力强；假如已获利息倍数小，说明企业偿付利息实力弱表财务平安评价指标13-1偿债实力指标指标意义平安边际率越高越平安

1.资产负债率越低越稳定

2.

3.流淌比率志向值是

24.速动比率志向值是

15.已获利息倍数越大偿付实力越强【案例】公司的资料表明A资产负债率上年度公司的资产负债率是本年度是A

54.58%,

55.52%公司的资产负债率数字改变不是很大，但是资产负债率有所上升按常规检查，企业比较志向的资产负债率应当在到而公A40%50%,A司已经超过了而且比去年的负债水平要略高一些，因此，公司的资产负债率水平比志向值偏高50%,A流淌比率上年度是本年度是

0.69,

0.65流淌比率的志向值应当是而公司上年度就很低，本年度是就更低了，说明公司的短期偿债实力有所下降,同志向值相2,A

0.

690.65比差距还比较大速动比率公司的速动比率上年度是而本年度是A

0.48,

0.42速动比率的志向值应当是而这个公司的速动比率不到说明公司短期偿债实力不强1,

0.5,A公司是上市公司中一个很典型的企业，它的负债水平偏高，它的短期偿债实力比较弱A企业发展实力评价在详细评价企业财务状况时应当看企业将来的财务状况如何，要了解企业发展改变的趋势，不能只停留在对历史状况的评价上，因为这样的评价是不完整的对企业发展实力的评价，主要有以下几个方面的内容业务发展业务发展评价是依据企业过去的资料来推想企业的将来假如一个企业业务蒸蒸日上，那么它的销售额应当呈逐年上升趋势企业每年的销售增长额是可以计算的，比如企业第年增长第年增长第110%,220%,3年增长这个增长额表明企业的业务有比较好的发展前景30%……盈利质量假如一个企业的盈利额第年是第年是第年是那么这个企业的经营成果是呈逐年上12%,23%,

33.5%……升的趋势但是仅仅关注经营成果还不够，还须要关注经营成果的质量如何企业盈利质量的好坏可以用经营现金指数来衡量前面讲解利润表时已介绍过经营现金指数，这里就不再赘述假如企业的经营现金指数比较接近于盈利额呈上升趋势，而且每年都朝着好的方向发展，那么企业的1,盈利质量就高；相反，企业的盈利质量就低保值增值投资者把资金投入到企业里是为了赚钱，企业从年初到年末的经营中，资本是否保值增值，这是投资者特别关切的问题在实际工作中，保值增值的测定指标是资本保值增值率它的详细计算方法是资本保值增值率二期末的全部者权益+期初的全部者权益资产负债表的最终一项就是全部者权益，或者叫股东权益，年终的资产负债表有两个数一个是年初数，一个是年末数一般来说，假如资本保值增值率等于说明企业从年初到年末没有赚钱也没有赔钱,资本仅仅1,保值；假如资本保值增值率小于说明企业从年初到年末亏本了，资本减值了；假如资本保值增值率大于1,1,说明年初数比年末数大，一般来说，这时企业的资本在增值资本保值增值率大于企业的资本不肯定就增值因为企业的全部者权益增加有两个途径赚钱1,增资和投资者入资假如是通过投资者入资增加全部者权益，资本保值增值率就值得怀疑了假如投资者注入资金后，增值是靠盈利增值的，那么计算资本保值增值率就有意义；假如是通过投资者注入资金增加全部者权益，说明不仅一分钱没赚，甚至赔了钱在实际经济活动中，为了让资本保值增值率大于有的企业会在账面上做“嬉戏”到年底就想方法让投资者把资金投入企业，让年末的全部者权益时1,点数大起来，使资本保值增值率大于因此，在考核资本保值增值率时，肯定要看资本的增值是靠加大投入1增值的，还是通过盈利增值的企业价值假如企业有发展实力，说明企业越来越值钱，即企业的价值在增值怎么考察企业的价值呢？对于企业价值的考察可以用市盈率这个指标它的计算方法是市盈率二股票的现价+每股盈余假如企业是一个上市公司，那么对于企业价值的评估就简洁一些股票的现价其实就是从市场角度对投资是否增值作出的明显反应因此，借助于市盈率这个指标可以考察企业的价值

1.销售噌长额

2.经营现金指数

3.保值增值率

4.市盈率d________图企业发展实力评价指标13T【案例】公司年的主营业务收入增长率是年是年是年是年是A199726%,199828%,199930%,200045%,

200148.5%假如从这个指标的增长数值来看，公司的业务发展速度是比较快的，呈逐年上升趋势，这个企业应当有一个比较好的发展实力A公司年的盈利额增长年增长年增长年增长年增长从盈利角度来看，A19976%,19989%,199911%,

200015.18%,

200118.7%每年都呈上升趋势年资本保值增值率是年年年年是基本上是呈上升趋势，而且保值增值率大于

19971.1,

19981.2,

19991.1,200010,

20011.321,说明企业在增值以上数据表明，从业务角度讲，公司是具有成长性的；从盈利额的角度来讲呈逐年上升的趋势，也具有肯定的成长性；从资本保A值增值率这个角度来讲，它始终是保值增值从总体来看，这个企业有一个比较好的发展实力【自检】评价企业的发展实力时，除了从业务发展、盈利质量、保值增值和企业价值这四个方面来衡量以外，是否还要考虑其它的因素？【本讲总结】在评价企业财务平安时，主要从三个方面来考虑平安边际率越高，企业盈利就越平安；负债率越低，企业的资本结构就越稳定；短期偿债实力越强，企业财务越平安而检脸一个企业短期偿债实力强弱的指标通常有三个流淌比率、速动比率和已获利息倍数假如一个企业的流淌比率高于这个企业短期偿债实力就比较强；速动资产的志向指标是假如速动比率大于企业的短期偿债实力就比2,1,1,较强；假如已获利息倍数大，说明企业偿付利息实力强在评价企业发展实力时，要把握四个指标销售增长额、经营现金指数、资本保值增值率和市盈率【心得体会】中文词条名资本公积的详细项目英文词条名资本公积的详细项目包括、资本（或股本）溢价资本1溢价用于核算企业全部者投入的资金超过其在注册资本中所占份额的部分；或是股份公司在发行股票时，其股票发行价格高于股票面值部分，再扣除发行股票所支付的佣金和手续费等支出后的差额、接受捐赠非现2金资产打算接受捐赠非现金资产打算用于核算企业接受非现金资产捐赠的价值扣除将来应交所得税后的资本公积打算的余额该明细账中的资本公积不能转增资本金、接受现金捐赠接受现金捐赠用于核算企业因3接受现金资产捐赠而干脆增加的资本公积、股权投资打算股权投资打算用于核算企业的长期股权投资采4纳权益法时，因受资企业资本公积的增加而导致的投资企业按持股比例而增加的资本公积，该明细账中的资本公积不能转增资本金、拨款转入拨款转入用于核算企业收到国家拨入的特地用于技术改造、技术探讨5等方面的拨款项目完成后，按规定转入资本公积的部分、外币资本折算差额外币资本折算差额用于核算6企业接受外币投资，由于折合汇率不同而使资产账户和实收资本账户产生的差额、关联方交易差价关联方7交易差价用于反映上市公司与关联方之间显失公允的关联交易所产生的差价，这部分资本公积也不能用于转增资本，弥补亏损，应待上市公司清算时再进行处理、其他资本公积其他资本公积用于核算除上述各项8以外所形成的资本公积，以及从资本公积各打算项目转入的金额（只有转入该项目的资本公积各打算项目才可以转增资本金或用于弥补亏损），债务重组时由债权人豁免的债务以及无法支付的应付账款。