财务案例综合复习

财务案例综合复习案例一华南石油化工股份有限公司治理结构

1.法人治理结构的功能与要点⑴法人治理结构包括四大机构股东大会、董事会、经理层和监事会⑵股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构⑶股东会议的组成及功能

（4）董事会及其功能

（5）经理及其功能

（6）监事会及其功能

2.本案例提出保护中小股东权益措施的必要性是什么？具体有哪些保护措施？必要性尽量防止中小股东遭欺诈或压制的状况发生保护措施

1、制定了一系列的投资者效劳方案；

2、认真作好公司的信息披露工作；

3、标准关联交易，防止同业竞争；

4、通过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度、内部监控制度等方法，加强对中小投资者的保护

3.上市公司的监事会、审计委员会、和审计部三者之间的关系问题上市公司设置监事会、审计委员会、和审计部的目的就是让三者从不同的角度来对公司的各项经营活动及其决策进行监空和制约，所以说这三者职能是不重叠的，其原因是由于三者的职能及其地位不同而决定的股东大会一监事会一负责对董事会和经理的活动实施监督董事会一审计委员会一负责监督公司的财务报告过程和内部控制审计委员会一审计部一负责承办审计委员会的有关具体事务案例二贵州仙酒股份有限公司的改制上市

1.改制后的公司股本规模与结构设计上应考虑的因素

（1）总股本设计要点无论是组建一个新的股份公司，还是把原有企业改组为股份公司，往往都需要初步确定一个目标股本总额，贵州仙的股本规模设计方案就是结合了国有股减持的需求，并考虑

（1）满足法律对上市股份公司股份总额的下限要求《公司法》第一百五十二条中明确规定，股份有限公司申请股票上市，其股本总额不少于人民币五千万元

（2）股本收益率，即每股的税后利润，这直接关系到发行价和二级市场股价走势；既不能过大（影响每股的收益）又不能过小（影响股本扩张能力）

（3）净资产收益率，法律要求不能低于同期银行存款利率

（4）社会公众股规模的限制法律规定发行后总股本低于4亿股的，公众股在总股本中所占的比例不得低于25%；到达或超过4亿股的，不得低于15%贵州仙的发行后总股本低于4亿股，其公众股所占比例为

28.6%

（2）股权结构对于股份有限公司，国家控股分为绝对控股和相对控股绝对控股是指国家持股比例高于50%；相对控股是指国家持股比例高于30%低于50%,但因股权分散，国家对股份公司具有控制性影响不需由国家控股的行业和企业，国家持股比例由国家股持股单位自行决定计算持股比例一般应以同一持股单位的股份为准，不允许将一个以上国家股持股单位或国有法人股持股单位的股份加和计总股权结构的设置必须考虑国家法律规定，尤其是对公司治理结构的影响，防止“一股独大〃提高上市公司治理效率同时考虑行业特征及对国计民生的影响案例十三兰岛啤酒集团购并扩张

1、案例十三中，你认为并购成功的关键是什么？并购后的整合应从何处入手？1成功地利用市场优胜劣汰的机遇；积极推行“低本钱扩张〃的经营思路；大胆、果断地采用“独到的并购模式〃是兰岛啤酒集团并购成功的关键2并购后的整合应从组建事业部入手

2、你认为该公司是否是低本钱扩张？如何确定并购价格？并购方式各有何利弊？1本人认为兰岛啤酒集团并购是属于低本钱扩张因为收购外资企业尽管比国内企业要高，但首先这些企业装备是非常优良的；其次他们选择的区域位置都是大中心城市；再次技术和管理人员都经过很好的培训，所以，相对而言，仍然是低本钱，比建一个同样的厂子，本钱要低三至四成2定价方式从理论上讲，企业价值有多种表现形式，如帐面价值、市场价值、评估价值等，帐面价值由于其提供的信息可靠性而在过去得到大多数的认同，但由于企业的无形资产等影响企业开展的十分重要的动因却无法在传统会计中得以表达，也就是说帐面价值无法真正表达企业的内涵价值；另外企业的价值判断不再有历史数据所决定，而主要取决于对未来的预期，而预期只有通过价值形式反映在资本市场上成为市场价格，因此，市价才真正反映企业的生命力从收购价格来看，由于该三家公司收购前因市场定位和经营等因素均处于亏损状态，公司在收购谈判时剥离了不良资产和绝大局部债务，对三家企业的收购价格均小于其经过评定的净资产价值因此，对这三家企业的收购是兰岛啤酒抓住中国啤酒市场行业重组、外资受挫有意退出的有利时机，以较合理的价格取得了较有潜力的资产，不仅能大大提高公司的生产能力和产量，而且对公司迅速渗透上海、北京两大市场，完成在全国的战略布局大有帮助3并购方式主要有以下几种并购形式一种是破产收购，对山东省日照、平原等企业的收购，采用的就是这个方法再就是承接全部债务的兼并，即兰啤承当全部债务，取得被并购方的资产所有权和经营权这种方式的最大特点是对兰啤既可以防止筹资的“为难〃，也不需占用资金，同时还伴随相应的优惠政策按国家、省、市给兰啤的政策，对方享受银行贷款挂账停息57年的待遇，使企业可以得到休养生息的时机和条件，这个方法在兰岛平度〜啤酒厂已有了成功的范例还有就是承当局部债务或用投资方式收购其51%的股权在这方面最典型的例子就是收购荷泽啤酒厂、珠海啤酒厂等

3、在并购中该公司是如何锁定经营风险和财务风险的？兰啤在自己与被收购企业之间搭起了品牌和财务两道防火墙收购完成后，兰啤根本上会采用当地原有的品牌或者重新起一个品牌，这既是对兰啤品牌的保护，也容易融入当地市场止匕外，在财务方面可能的包袱也要预先清理干净兰啤把收购的企业都变成了事业部下的独立子公司，它们都是一级法人，扩建时都是它们自己申请的贷款，因此本钱都是由它们来负担的，如果情况不好时就可以关掉这两道防火墙是锁定并购的高招案例十四深科新出售深佳和L说明经营上的专业化与多元化战略各自的利弊1企业集团业务的多元化是指将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不同的产品和业务工程，多元化必然伴随经营结构与市场结构的改变，多元化作为一种战略取向，意味着集团将优势分散与不同的产业或部门,意味着将面临不同的进入壁垒多元化在理论上被认为是分散投资风险的最正确方法，因为集团可以通过不同成员企业的盈亏互补，来降低集团整体的经营风险2专业化是指将企业集团的投资与业务经营重点放在某一特定的生产领域或业务工程上，投资通常伴随生产经营规模的扩大和市场规模的扩大，而不会引起经营结构和市场结构的改变其优势是•种发挥规模经营优势的策略，但理论上认为这种策略存在较大风险，其原因是特定产业与市场的容量有限，产业开展有其周期性，企业集团开展也存在周期性，从而使集团所属产业或产品处于衰退期时，面临的风险将无法分散

2、案例资料中佳和的市值大约

6.3亿元，每年对科新的利润奉献率

8.5%,每年的资产回报率5肌而中售佳和按照售价

4.5亿元计算，每年的回报率是多少？，你是否也同意“出售所得要远远高于继续持有的所得〃？从财务上加以评价？答

1.总资产利润率（总资产回报率）=净利润+总资产5%=3529万元+总资产（3529万元按2000年净利润计算）总资产=70580万元

2.按5年计算，每年利润奉献

4.5亿元+5=9000万元每年总资产利润率=9000+70580=

12.7%

3.按10年计算，每年总资产利润率=

6.3%按上述计算结果说明，出售所得高于持有所得，但前提是利润的增长不低于2000年的金额，资产的扩充与目前相同，否则结果会不同对继续持有或出售的评价从财务上主要关注资产回报率、利润奉献率、及对现金流量的、时机本钱等影响,如果更精确地计算还应考虑资金时间价值，同学们可自己选择计算

2.上市发行定价的根本方法根据世界各国和中国的新股定价的经验，目前上市发行定价的根本方法有议价法和竞价法

（1）议价法是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格议价法一般有两种方式固定价格方式和市场询价方式

①固定价格方式根本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格，然后根据这个价格进行公开出售

②市场询价方式当新股销售采用包销方式时，一般采用市场询价方式，这种方式确定新股发行价格一般包括两个步骤第一，根据新股的价值（一般用现金流量贴现法等方法确定），股票发行时的大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间第二，主承销商协同上市公司的管理层进行路演，向投资者介绍和推介该股票，并向投资者发送预订邀请文件，征集在各个价位上的需求量，通过对反应回来的投资者的预订股份单进行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正，最后确定新股发行价格

（2）竞价法是指由各股票承销商或者投资者以投标方式相互竞争确定股票发行价格竞价法在具体实施过程中,又有下面三种形式

①网上竞价指通过证券交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行价格

②机构投资者（法人）竞价新股发行时，采取对法人配售和对一般投资者上网发行相结合的方式，通过法人投资者竞价来确定股票发行价格

③券商竞价在新股发行时，发行人事先通知股票承销商，说明发行新股的方案、发行条件和对新股承销的要求，各股票承销商根据自己的情况拟定各自的标书，以投标方式相互竞争股票承销业务，中标标书中的价格就是股票发行价格案例三2001年中国长江三峡工程开发总公司企业债券发行

1.与股票融资比较，发行债券对公司的利弊何在？

（1）有利之处

①债券的发行费用较低；

②可以锁定本钱；

③不会削弱公司现有股东的相对平衡权力结构；

④可提高股东的收益

（2）存在的弊端

①会增加公司的财务费用和财务风险；

②会影响公司的再筹资能力

2.影响公司债券利率的因素根据我国目前的实际情况，确定债券利率应主要考虑以下因素

①现行银行同期储蓄存款利率水平

②国家关于债券筹资利率的规定

③发行公司的承受能力为了保证债务能到期还本付息和公司的筹资资信，需要测算投资工程的经济效益，量入为出

④市场利率水平与走势

⑤债券筹资的其他条件如果发行的债券附有抵押、担保等保证条款，利率可适当降低，反之，则应适当提高

3.运用所学原理对2001年中国广东核电集团有限公司债券发行方案进行综合案例分析分析要点首先，看该公司债券发行是否符合《中华人民共和国公司法》和国务院公布的《企业债券管理条例》的有关规定；然后，再从以下几方面进行分析

1、从其财务状况分析；

2、从筹资用途分析；

3、从公司的信用等级分析;

4、从债务的清偿方式分析案例四吴越仪表发行可转换债券L向下修正转股价格的意义及修正转股价格对投资者和发行人的影响1目的是为了使约定的转换的价格低于当时市场价格之下，使持有债券的投资者通过转换而有利可图，使可转换债券实现转换⑵向下调整对原有股东来说，会由于新股东过低的转换价格而遭受利益损失，因此调整转股价格应由股东大会批准，否则对原股东产生不利影响

2.可转换债券筹资与发行普通股或普通债券筹资不同之处从可转换债券自身特性看，发行可转换债券无疑是上市公司再融资的较佳选择1具有融资的灵活性2是一种低本钱的融资工具3可以延缓股本的直接计入，从而缓解对业绩的稀释4发行可转换债券可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格，可以募集更多资金

3.对投资者和发行人双方利益的保护规定及其目的1发行人设置赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定2赎回条款是为了保护发行人而设立的，旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转换成股票，从而到达增加股本、降低负债的目的，也防止利率下调造成的损失3回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低于转股价格后到达一定的幅度时，可转换债券持有人按事先约定的价格将所持有的债券卖给发行人投资者应特别关注这一条款，设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的收益风险，同时也可以降低可转换债券的票面利率案例五绿远公司固定资产投资可行性评价

1.结合本案例说明在固定资产投资可行性评价中，测算资本本钱的作用1资本本钱是指企业为取得和使用资本而支付的各种费用或代价2由于资本本钱是评价长期投资决策工程可行性的标准，因此，只有当投资工程的预期投资报酬大于其资本本钱时，工程才可取；反之，若投资工程的预期投资报酬小于资本本钱，则该工程应该被舍弃3在本案例中，工程总投资

3931.16万元，其中

1572.46万元向商业银行贷款，贷款利率8%；其余

2358.7万元发股募集，投资者期望的最低报酬率为24%这一资本结构也是该企业目标资本结构所以根据目标资本结构和个别资本本钱测算折现率为16%见表8是恰当的，财务上即认为该工程是可行的

2.说明在固定资产投资可行性评价中非折现法只能作为参考指标的原因评价固定资产投资的方法，根据是否考虑货币的时间价值，可分为两大类非折现法和折现法其中，常用的非折现方法有年平均报酬率法、投资回收期法等等年平均报酬率法具有简单易懂、便于计算掌握等优点但是，它的缺陷也是显而易见的不考虑货币时间价值，极易导致决策失误货币时间价值是客观存在的经济范畴，不同时间发生的一元钱是不等值的年平均报酬率法无视货币时间价值的存在，将未来收益与初始投资或平均投资直接相比，非常容易导致错误的判断而且指标上下的判断标准也不易选择正因为此，年平均报酬率法通常不作为独立的、有效的投资决策方法，更多的只是在事后的考核评价中使用2静态投资回收期法静态投资回收期法是通过计算比较不考虑货币时间价值的情况下的投资回收期的长短比较投资方案好坏的方法投资回收期亦称投资归还期，是指从开始投资到收回全部初始投资所需要的时间，一般用年表示由于初始投资的收回主要依赖营业现金净流量，因此，投资回收期的计算因营业现金净流量的发生方式而异静态投资回收法简单易懂，而且根据投资收回时间长短评价投资方案的优劣，有利于加速资本回收，减少投资风险但是，静态投资回收期法也有严重的缺陷

①投资回收期的计算没有考虑时间价值，使该指标值含有一定水分，更重要的是影响决策结论的正确性

②静态投资回收期法没有考虑投资方案整体效益的好坏，容易导致错误的抉择综上所述，非折现方法的共同特点是只考虑现金流量，而不考虑货币时间价值因此，在固定资产投资可行性评价中非折现法只能作为参考指标案例六上海胜华制药有限公司企业内部控制制度

1.中美合资上海胜华制药有限公司所采取的预算监控、责任授权、职责别离、信息记录等四方面的财务控制手段是否恰当？还应增加哪些内容？本人认为中美合资上海胜华制药有限公司所采取的预算监控、责任授权、职责别离、信息记录等四方面的财务管理控制手段是恰当的，因为其主要从以下四个层面强化了财务管理第一个层面系预算监控第二个层面系责任授权第三个层面系职责别离第四个层面系信息记录该公司所采取的强化企业内部财务管理的四个的管理手段是有效的，在一定程度上起到了“保证各项业务活动的有效进行、确保资产的平安完整、防止欺诈和舞弊行为、实现企业经营管理目标〃的作用，但一个健全的公司财务控制体系，除预算监控、责任授权、职责别离、信息记录等四方面的内容外，还应包括责任制度、定额标准控制、实物控制、财务结算中心与财务公司和财务总监委派制等

2.中美合资上海胜华制药有限公司的授权控制状况如何？举例说明职责是否进行了合理的别离？责任授权的目的在于通过授权控制对公司的相关运作予以调控中美合资上海胜华制药有限公司内部控制的一项重要举措是责任授权该公司从总经理到部门主管，所有人员的权力不仅是有限的，而且是被约束的该公司授权控制的方法较为标准，能根据财务管理授权理论的要求，通过授权通知书来明确授权事项和使用资金的限额同时、该公司能够遵循授权控制的原则指导公司的运作，即在授权范围内的行为给予充分信任，但对授权之外的行为不予认可授权通知书除授权人持有外，还下达公司相关的部门，这些部门一律按授权范围严格执行中美合资上海胜华制药有限公司依据不相容岗位相互别离，也就是不相容职务分工的内部控制原理，将公司所有相关职责的岗位实施别离管理，以化解可能出现的危害公司利益的风险，从而对公司的运作予以有效地制约和监督例如，该公司在工程招投标和内部采购方面进行了明确的分工该公司从实践中体会到不管采购什么，如果监督不严，必然会滋生腐败只有实行货比三家，把风险降到最低，并实行定点购置，使采购员无私利可图，他就会寻找价廉物美的供货方，为公司着想该公司将所有相关职责的岗位实施别离管理的做法虽然可能会影响一些效率，但是分工起到了化解可能出现的危害公司利益的风险，防患于未然的作用

3.内部审计与财务总监委派制的关系内部审计亦称部门和单位审计，对于依据公司法成立的公司来说内部审计是由母公司或公司内部专职的审计机构或审计人员依照母公司或公司最高负责人的指令所实施的审计财务总监委派制是母公司向子公司委派财务总监的一种制度，财务总监就是以出资者的身份来监督、控制经营者的财务活动和企业全部财务收支过程内部审计与财务总监委派制的最终目的都是为了维护作为所有者的母公司的权益，二者对减少子公司投资失误，防范经营风险、防止资产流失等方面均发挥着不可或缺的作用但是，内部审计中的审计人员仅对子公司的经营过程、会计核算和财务管理工作进行审核、监督，并不直接参与该公司的经营、会计核算和财务管理等实际工作;而财务总监委派制的财务总监作为母公司财务部门的编制人员，由母公司直接委派到子公司，负责子公司的财务监督、参与子公司的经营决策，并认真执行母公司制订的资金财务管理制度

4.利用所学原理对溪河卷烟厂采购制度的改革案例进行点评

一、政策背景

1.内部控制的概念；P

932.内部控制的目标；P

933.内部控制的内容；P

944.内部控制的方法P94

二、改革采购制度的原因

1.存在“暗箱〃操作，导致腐败行为发生；

2.辅料质次价高，严重积压资金；

3.企业遭受经济及信誉损失

三、实施内部控制管理的要点（P106）

四、控制结果1•堵塞了漏洞；

2.保证了质量；

3.杜绝了腐败行为的发生；

4.取得了良好的经济和社会效益

五、需要完善的方面

1.应将“辅料公开竞标采购〃纳入企业总预算管理；

2.加大监控力度案例七山东新华集团全面预算管理

1、说明新华集团采用的目标利润预算管理与传统的预算管理不同之处并进行评价

（1）新华集团的全面预算管理以目标利润为导向，它同传统的企业预算管理不同的是，它首先分析企业所处的市场环境，结合企业的销售、本钱、费用及资本状况、管理水平等战略能力来确定目标利润，然后以此为基础详细编制企业的销售预算，并根据企业的财力状况编制资本预算等分预算

（2）由于山东新华集团采用的目标利润预算管理是以目标利润为导向的全面预算管理模式，因此，这种全面预算管理模式更适合市场经济的要求实践已证明了他们对此的精辟概括企业的生产经营犹如客轮在大海中航行,市场是大海，企业是航船，总经理是船长，职工是船员，用户是旅客，目标利润是其航行的目的地，而以目标利润为导向的企业预算管理则是保证其平安、顺利到达目的地的高精能导航系统

2.新华集团全面预算管理的体系构成内容及它们之间的关系预算体系是利润全面预算管理的载体，目标利润是利润全面预算管理的起点，为实现目标利润而编制的各项预算构成利润全面预算管理的预算体系，它主要包括

（1）目标利润；

（2）销售预算；

（3）销售费及管理费预算；

（4）生产预算；

（5）直接材料预算；

（6）直接人工预算；

（7）制造费用预算；

（8）存货预算；

（9）产成品本钱预算;

（10）现金预算；

（11）资本预算；

（12）预计损益表；

（13）预计资产负债表目标利润是预算编制的起点，编制销售预算是根据目标利润编制预算的首要步骤，然后再根据以销定产原则编制生产预算，同时编制所需要的销售费用和管理费用预算；在编制生产预算时，除了考虑方案销售量外，还应当考虑现有的存货和年末的存货；生产预算编制以后，还要根据生产预算来编制直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算；产品本钱预算和现金预算是有关预算的汇总，预计损益表、资产负债表是全部预算的综合同时预算指标的细化分解又形成了不同层面的分预算，构成了企业完整的预算体系

3.分析新华集团采用的鼓励约束机制及简要说明其施行的效果新华集团为调动预算执行者的积极性，公司制定一系列鼓励政策，设立以下奖项

①经营者奖

②效益奖

③节约奖

④改善提案奖以上奖励的实施、兑现，全部以日常业绩考核为基础预算考评制度的鼓励机制促使人们由被动的提高劳动效率到积极、主动的提高劳动效率的过程起到了积极作用

4.运用所学原理针对案例7练习题“理解与分析〃中

（三）案例讨论的“某公司预算制度〃进行点评企业全面预算管理的内容包括第一，确定预算方针和预算目标第二，预算编制第三，预算监控和调整；第四，预算考评该公司的预算管理制度有以下几个方面值得同学们予以关注第一个方面就是她的定位她的定位是

1.年度经营预算目标

2.公司的经营预算编制模式

3.公司经营预算的编制要求

4.预算制度的内容包括总则、组织机构、预算体系、预算编制、预算控制与差异分析、预算考评与鼓励和附则七局部

5.预算组织机构该公司的做法与《公司法》的要求不符，建议调整

6.预算体系要做什么预算这是预算体系问题

（1）利润预算；

（2）生产经营预算；

（3）本钱和费用预算；

（4）用工及薪资预算；

（5）投资预算；

（6）现金流量预算；

（7）资金平衡预算

7.预算编制程序第七个方面是预算的编制程序预算编制的程序是一种管理思想的表达，她也影响到预算的编制效率预算的编制程序从理论上归集有三种方法或三种处理的举措和导向1）第一种就是自上而下（战略观念、集权思想）上面人员布置了，下面的人员就进行预算的编制2）第二种就是自下而上（作业基础、民主思想）下面的人员先编制了预算，然后将预算送到上面，由上面的人员予以审批3）第三种就是自上而下、自下而上、自上而下（上下搏弈、集权为主）编制的方针政策先布置下去，下面的人员编制完成后再自下而上的进行汇总，再审批下去，成为一个操作性的预算以上三种模式实际上是三种管理思想的表达我们这个案例之中运用的第三种方式即

（1）每年十二月份，公司总经理办公会下达下年度经营预算工作指导方针和主耍预算目标，

（2）由股份公司营销中心组织公司相关部门及下属公司开始进行下年度经营预算编制工作

（3）公司各有关部门和下属公司在十二月中旬以前向股份公司营销中心上报各自下年度经营预算，营销中心对各预算进行汇总平衡，拟定公司年度经营预算草案

（4）营销中心向公司总经理办公会上报当年公司经营预算草案，由总经理办公会讨论研究并提出修改意见

（5）由公司营销中心完成公司年度经营预算汇总编制工作，并办理审批签报，报总经理办公会审定后提交公司董事会审批

8.预算控制第八个方面是预算控制预算编制是预算管理的重要方面，但是，我们必须认识到预算重在过程该公司在预算控制方面的做法是值得学习的即公司要求各部门及下属公司必须严格按照经营预算开展生产经营活动，将预算目标分解，层层落实，制定切实可行的实施措施，确保预算目标的实现具体为1公司及其各下属公司每季度开始后10天内和每年度开始后20天内向公司营销中心报送上季度、年度经营预算完成情况的报告2公司营销中心每季度开始后15天内和每年度开始后30天内向公司总经理办公会上报上季度、年度经营预算完成情况的报告3推行企业内部目标经济责任制，对各职能部门及下属公司实行目标责任管理4公司总经理办公会与各部门和下属公司签订年度目标责任书5经营预算相关的资金管理控制

9.预算考评

10.本案例的实施难点1预算编制时期安排不够，预算程序不能得以全面落实；2未强化预算过程的差异分析，使之预算调整没有理论依据案例八东亚石化集团财务公司内部结算中心

1.东亚石化集团财务公司内部结算系统的运作中其票据流、资金流、信息流是如何在总公司结算中心与各分支机构和银行之间实现的？1统一结算软件2统一凭证格式3统一票据传递4统一结算报表5各分支机构信息的传递

2.东亚石化集团对参与集中结算的各方如何界定其责任、和权限？东亚石化集团对参与集中结算的各方主要采取了与之签定三项的方法来界定其责任、和权限三项协议的具体内容如下1内部转账结算协议2结算周转贷款协议书3汇票贴现、转贴现协议书案例九凌波石化目标利润管理

1.影响目标利润规划的因素有哪些？这些因素是如何影响目标利润的？1资本保值与增值目标2市场竞争3资源的配套程度4纳税约束5其他利益相关者的影响

2.凌波石化在本钱控制方面的特点和可取之处凌波石化本钱控制很有特色，它根据自身特点确定了本钱控制的重点是“两耗〃（能耗、物耗）、“三率〃（综合商品率、轻油收率、加工损失率）、“五费〃（管理费用、财务费用、单位加工费、修理费、招待费）上，在重点工程上进行分类分项管理

3.说明目标利润管理包括的环节目标利润管理是在目标利润规划的基础上，通过过程控制和结果考核，确保目标利润实现；通过差异分析和结果考核，并结合外部环境变化，重新进行下一期目标利润规划因此，目标利润管理是一个封闭的管理循环，包括三个根本环节，如下列图所示目标利润规划过程控制结果考核差异分析和环境分析图1目标利润管理循环目标利润管理通过利润指标确实定，为企业的经营确立了奋斗目标；通过过程控制充分利用和组合有限的资源；通过结果考核和相应的鼓励措施充分调动全员的积极性案例十中国华资集团的业绩评价

1.从案例出发，评价业绩评价对企业管理的重要性、功能发挥和主要难点

（1）企业业绩评价也称绩效评估或绩效衡量，在现实工作中也称为“考核〃、“考评〃，是指运用科学、适用的方法，对企业的各单位、经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益、经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析，评论其优劣、评估其效绩

（2）业绩评价包括动态评价和综合评价两个层次

（3）在企业财务管理循环中，业绩评价处于承上启下的关键环节，在财务管理中发挥重要作用

2.说明选择净资产收益率作为评价的核心指标的原因

（1）净资产收益率是净利润与平均净资产的比率

（2）将净资产收益率作为评价的核心指标主要因为该指标较好地反映了企业自有资本获取净收益的能力和资本经营综合效益，同时与企业价值及股东切身利益最为相关

（3）但企业对净资产收益率的考察，需要解决两个根本问题，一是确认经营者参与分配的资格，即是否创造了剩余奉献；二是依据剩余奉献的大小，核定经营者参与分配的比率，进而确定出经营者有望得到的最大剩余奉献额也就是说，在考核净资产收益率的时候，必须要看资产收益率是否超过股东投资的时机本钱率，或者实现的税后利润能否补偿股东投资的时机本钱，否则，没有了高质量的来源过程与能量源泉，财务成果将会失去持续增长的根基

3.利用所学原理对“南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案〃进行点评案例十一川江控股股份有限公司股利分配方案

1.计算该公司非经常性损益的来源、金额、及占净利润的比重，对该公司产生了何种影响？从川江控股股份有限公司的年报可知，公司在电费本钱控制和扩大销售方面确实有较大提高，但仔细分析，影响公司主业利润增长的另一个重要因素是非经常性收益，公司在2000年9月份通过债权换股权的形式，置换进来了成都光辉实业有限公司50%的股权公司全年度的主业收入由此增加4656万元，主业利润增加3859万元，净利润增加约1834万元非经常性收益“锦上添花〃川江控股通过转让乐山电力股份公司法人股股权，取得投资收益为1199万元；转让峨眉山双龙光通信公司股权，取得投资收益为

37.6万元；收回大连钢铁集团有限责任公司债权，获得违约金净收益1880万元，等等上述诸项合计，使得2000年度公司非经常性收益净额高达3080万元，占公司净利润的25%剔出非经常性收益后和资本公积金转增后每股收益由

0.51元降为

0.38元；而且2000年非经常性收益较1999年增长220%说明公司当年净利润增加的主要途径之一是非经常性的收益的增加更值得注意的是经营活动产生的现金流量是一58302136元，每股经营活动产生的现金流量为一

0.24元，说明来自自身造血机能的现金流量有问题，从现金流量表数字分析，有几笔巨额的现金流动值得关注该公司支付其他与经营性活动有关的现金

1.3亿元，具体内容公司年报没有披露；应收帐款

1.7亿元，合并报表后抵消为

1.2亿元，贷款筹资

1.7亿元，公司在高速增长的背后，是否掩盖了内部经营和理财控制中的问题，还有待投资者继续分析

2.该公司的股利分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种影响？1对公司增长力的影响2对公司市场价值的影响案例十二华北汽车集团母子公司控制体制

1.集团母子公司控制体制集权与分权的选择的标志和难点1企业集团控制体制从按管理权限的集中程度主要分为两种集权型与分权型其差异实际上就是管理权限的归属，及权利的上收或下放以及下放的程度问题实际上，集权与分权历来是企业集团管理所面临的最大难题集权制或分权制管理模式的选择，在很大程度上表达着企业集团的管理政策或策略，是企业集团基于环境约束与开展战略的权变性考虑主要根据集权与分权两种模式各自特点及其优缺点来选择适应自己企业集团的管理体制2集权模式的特点在于管理层次简单、管理跨度大集权模式的优点由于是集团最高管理层统一决策，有利于标准各成员企业以及各个层阶组织的行动，最大限度地发挥企业集团的各项资源的复合优势，促使集团整体政策目标的贯彻与实现；集权模式的缺点集团管理总部要想对集团的各个方面作出卓有成效的决策并实施全方位的管理，首先要求最高决策管理层必须具有极高的素质与能力，同时必须能够高效率地聚集起各方面详尽的的信息资料,，否则便可能导致盲目臆断，以致出现重大的决策错误，同时集权模式也不利于各成员企业以及各管理阶层积极性的增强，缺乏对市场环境的应变力和灵活性3分权型管理模式的特点管理层次多、管理跨度小分权模式的缺点协调难度大、集团的复合优势得不到充分的发挥；分权模式的优点在提高市场信息反应的灵敏性与应变性、调动各成员企业以及各层阶管理者的积极创造力等方面，分权型管理模式却有着其独特的优势实际上，在现代经济社会，无论是集权制抑或分权制都是相对的，都离不开管理决策权力划分的层次性

2.利用所学原理对神马集团公司的财务体制进行点评

1.要以集权管理的思想设计集团总部的功能定位

2.实施集权管理要以财务为重点实现决策与监管的协调

3.推行“委员会〃制度，实现集权体制下的民主管理

4.集团总部必须协调资本经营和商品经营的关系

5.集团总部推行集权管理体制的法律障碍问题我们必须从理论上清晰设立子公司形式的体制收益、体制本钱与风险，从而作出是否设立于公司和设立哪种类型的子公司的理性抉择。