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（）现金余缺=（万元）380+39800-29900-12000=-2020（）应向银行借款的最低金额=（万元）42020+100=2120（）月末应收账款余额=（万元）5441000X10%+40000X30%=16100【题一】93（）经营现金收入=义义（元）1400080%+5000050%=28200（）经营现金支出（元）2=8000X70%+5000+8400+16000+900=35900（）现金余缺=（）（元）38000+28200—35900+10000=—9700（）银行借款数额=（元）45000+10000=15000（）最正确现金期末余额=（元）515000—9700=5300【题一】94（）以直接人工工时为分配标准，计算下一滚动期间的如下指标1
①间接人工费用预算工时分配率・义（）（元/小时）=213048484201+50%=
6.6
②水电与维修费用预算工时分配率=・（元/小时）17431248420=
3.6（）根据有关资料计算下一滚动期间的如下指标2
①间接人工费用总预算额=（元）48420X
6.6=319572
②每季度设备租金预算额=（）（元）38600*1-20%=30880（）计算填列下表中用字母表示的工程（可不写计算过程）3年第季度年第季度制造费用预算20052〜20061年度年度20052006工程第2季度第3季度第4季度第季度合计1（略）（略）121001172048420直接人工预算总工时（小时）变动制造费用（略）（略）（略）间接人工B=77352A=79860费用（略）（略）（略）水电与维C=43560D=42192修费用小计（略）（略）（略）（略）493884固定制造费用（略）（略）（略）（略）设备租金E=30880（略）（略）（略）（略）管理人F=17400员工资（略）小计（略）（略）（略）（略）（略）（略）（略）制造费用合计171700687004第10章财务控制【题】10—1
（1）中心的剩余收益余一（万元）；A=53000X8%=260
（2）中心的剩余收益（万元）B=400—4000X8%=80
（3）】0—2（）追加投资前中心的剩余收益为万元；1A6（）追加投资前中心的投资额为万元；2B200（）追加投资前集团公司的投资利润率为；
313.2%（）投资利润率=剩余收益万元,集团公司的投资利润率=；
415.20%,=
2615.14%（）投资利润率=剩余收益万元，集团公司的投资利润率=515%,=
2013.71%【题】10—3（）总资产率中心为中心为总公司为4%；剩余收益中心为一元，中心为1EBIT A6%,B15%,
11.A80000B元，总公司为元;15000070000（）若中心追加投资，总资产率中心为・中心为总公司为；剩余收益中2A EBIT A686%,B15%,
10.62%A心为一元，中心为元，总公司为元；110000B15000040000（）若中心追加投资，总资产率中心为中心为总公司为；剩余收益中心3B EBITA6%,B
14.8%,
12.29%A为一元，中心为元，总公司为元；80000B240000160000（）追加投资后，总资产率的变化中心增加，而总公司则下降了；中心下降，而总公司则增加了4EBITA B从中心角度看，应追加投资，但从总公司角度看不应增加对的投资；从中心角度看，不应追加投资，但从总A A B公司角度看应增加对的投资；B（）追加投资后，剩余收益的变化中心减少，总公司也下降了；中心增加，总公司也增加了从中心5ABA角度看，则不应追加投资，从总公司角度看也不应增加对的投资；从中心角度看，应追加投资，从总公司角度AB看也应增加对的投资B【题10—4]对于义年，由条件有207即当市场利率为时，发行价格为元7%1041【题一】33后付租金=元1500000+P/A,8%,5=5000004-
3.9927^
125228.54先付租金元2=500000+[P/A,8%,4+1]=500000+
3.3121+1=
115952.78以上两者的关系是3先付租金年利率二后付租金即元X1+
115952.78X1+8%-
125229.00【题一】34流动资产占销售额的百分比二12000+3000+7000+2500048%流动负债占销售额的百分比二4000+2000+25000=24%增加的销售收入二万元25000X20%=5000增加的营运资金二万元5000X48%-24%=1200预测年增加的留存收益万元2009=25000X1+20%X10%X1-70%=900年需对外筹集资金=万元220091200+200-900=500【题一】35工程B a现金1650-1400/3000-2500=
0.51650-
0.5X3000=150应收账款2600-2200/3000-2500=
0.82600-
0.8X3000=200存货2500-2100/3000-2500=
0.82500-
0.8X3000=100流动资产小计
2.1450流动负债1500-1300/3000-2500=
0.41500-
0.4X3000=300固定资产1000合计
1.71150资金预测模型1=1150+
1.7x预计年资金占用量万元2009=1150+
1.7X3600=7270年比年增加的资金数量万元220092008=
1.7X3600-3000=1020第4章资本本钱和资本结构【题一】41该债券的资金本钱为[2000X12%X1-25%/2000X110%X1-3%]X100%=
8.43%【题一】
4212.96%甲方案加权平均资本本钱乙方案因此选择甲方案
10.85%,11%,【题一】44；1DOL=4000-2400/600=
2.67,DFL=600/600-200=
1.5,DCL=
2.67X
1.5=4息税前利润增长百分比=・净利润增长百分比=义230%X267=80%,30%4=120%【题一】45发行债券的每股收益增发普通股的每股收益；
11.1812,
1.275则无差异点上的万元,元/股;2EBIT-300X1-25%/1000=EBIT-740X1-25%/800,EBIT=2500EPSo=L65筹资前筹资后发行债券发行股票3DFL=1600/1600-300=
1.23,DFL=2000/2000-740=
1.59,DFL=2000/；2000-300=
1.18应该选择增发普通股，因为该方案每股收益最大，且财务风险最小财务杠杆系数小4第5章工程投资管理【题一】51选择租赁该设务【题一】52甲乙因为所以应选择乙NPV=1312,NPV=7100,71001312,【题一】53则应选择更新设备AIRR=
11.8%10%,【题一】54新设备元，旧设备元，两者差元；110000030000ANCFou7000新设备年折旧额元，旧设备元，两者差元；223500675016750新设备每年净利润元,旧设备元，两者差元；
3138355129477.
508877.50新、旧设备的残值差额元；4=6000—3000=3000新设备的净现金流量:元，元，元；□设备的净现金流5NCF=-lOO000NCR〜3=161855NCF=167855Io4量元，元，元；NCFo=-3O000NCF~=
136227.50NCEi=
139227.50则应继续使用旧设备6AIRR=
18.36%19%,在投资额不受限制时，按净现值率的上下优选方案，即丁、乙、甲、丙；1在万时选择丁+乙组合；在万时选择丁+乙+甲组合2300600【题5—6]则应选择更新决策；1AIRR=
12.88%12%,更新年回收额元，旧设备年回收额元，则应选择更新决策2=
15072.78=
14533.48第6章证券投资管理【题一】61原组合期望收益率=・10%X50+300+12%X250300=
11.67%系数；B=
1.2X50+300+
0.35X2504-300=
0.4917新组合期望收益率=10%X50+450+12%200+450+15%X200+450=
13.11%系数二；B L2X50+450+
0.35X2004-450+
1.57X2004-450=
0.9867收益变化率=
13.11%-
11.67%4-
11.67%=12,34%风险变化率二
0.9867-
0.49174-
0.4917=
100.67%结论该方案收益虽上涨了但风险却上升风险与收益不对称，因而这种调整是不利的
12.34%,
100.67%,【题一】62预期收益率=110%+
1.0815%-10%=
15.4%股票价值=元28X1+
5.4%/
15.4%-
5.4%=
84.32因为股票的内在价值为元，大于股票的市价元，所以可以购置
384.3280【题一】63本年度净利润二义万元11000-300X10%1-33%=
649.90应计提的法定公积金二万元
2649.90X10%=
64.99应计提的法定公益金二万元
649.90X5%F
32.50可供投资者分配的利润=万元3250+
649.90-
64.99-
32.50=
802.50每股支付的现金股利=元/股
4802.50X20%+90=
1.78普通股资金本钱率5=
1.78+[15X1-2%]+4%=
16.11%长期债券资金本钱率二10%X1-33%=
6.70%财务杠杆系数=61000+1000-300X10%=
1.03利息保障倍数=倍1000+300X10%=
33.33风险收益率=
71.4X12%-8%=
5.60%必要投资收益率=8%+
5.60%=
13.60%债券发行价格二二元8200X P/F,12%,5+200X10%X P/A,12%,5200X
0.5674+20X
3.6048=
185.58每股价值=元/股即当股票市价每股低于元时，投资者才愿意购置
91.78+
13.60%-4%=
18.
5418.54【题一】64甲公司债券的价值=元11000X P/F,6%,5+1000X8%X P/A,6%,5=1000X
0.7473+80X
4.2124=
1084.29因为发行价格元〈债券价值元，所以甲债券收益率＞下面用再测试一次，其价值计算如
10411084.296%7%下元P=1000X P/F,7%,5+1000X8%X P/A,7%,5=1000X
0.7130+80X
4.1000=1041计算数据为元，等于债券发行价格，说明甲债券收益率为10417%乙公司债券的价值=元21000+1000X8%X5X P/F,6%,5=1400X
0.7473=
1046.22因为发行价格元〉债券价值元，所以乙债券收益率＜下面用再测试一次，其价值计算如下
10501046.226%,5%元因为发行价格元〈债券价值元，P=1000+1000X8%X5X P/F,5%,5=1400X
0.7835=
1096.
9010501096.90所以〈乙债券收益率＜应用内插法5%6%,丙公司债券的价值义元3=1000P/F,6%,5=1000X
0.7473=
747.3因为甲公司债券收益率高于公司的必要收益率，发行价格低于债券价值，因此甲公司债券具有投资价值；4A因为乙公司债券收益率低于公司的必要收益率，发行价格高于债券价值，所以乙公司的债券不具备投资A价值；因为丙公司债券的发行价格高于债券价值，因此丙公司债券不具备投资价值决策结论公司应中选择购置甲公司债券的方案A公司的投资收益率=侬-喘5A1Ml=
8.55%[题6—5]第一年末股价为元，认股权证的执行价格为元，因此.经理执行万份认股权证
1.1151101执行认股权后公司权益总额万元=115X100+110X1=11610公司总股份二万股100+1=101每股价值二元11610+101=
114.95经理执行认股权证获利二万元
114.95-110X1=
4.95第二年末因股价低于元，因此经理暂时不执行认股权
2.110第三年股价元高于执行价元2因此经理执行万股认股权
3.
125121.28[110X1++5%],2执行认股权后公司权益总额2万元=125X101+101X1+5%X2=
12867.55公司总股份万股=101+2=103每股价值二元
12867.55+103=
124.93经理执行认股权证获利二[利2万元
4.93-U0X1+5%]X2=
7.3第7章营运资金管理【题一】71最正确现金持有量为元；140000最低现金管理本钱元，转换本钱元，持有时机本钱元；2400020002000交易次数次，交易间隔期天31036【题一】72该企业的现金周转期为天；1100该企业的现金周转率次数为次；
23.6（）万元395【题一】73保本储存天数天;
1167.7保利储存天数天；
235.3实际储存天数天；
3211.8不能，利润差额有元4667【题一】74收款平均间隔天数天；117每日信用销售额万元；220应收账款余额万元；3340应收账款时机本钱万元434【题一】75甲方案增减利润额=-义元，乙方案增减利润额元;15000020%=—10000=+80000X20%=+16000甲方案增加的时机本钱元、增减的管理本钱元、增减的坏账本2=—50000X60/360X15%=-1250=—300钱元，乙方案增加的时机本钱=—50000X9%=—4500=+80000X75/360X15%=+2500（元）、增减的管理本钱=+（元）、增减的坏账本钱（元）；500=+80000X
12.5%=+10000（）甲方案
（一）（）（）一（）（元），乙方案310000--1250--300-4500=-395016000—2500-500-10000（元）；=3000（）应改变现行的信用标准，采用乙方案4【题一】76（）时机本钱则不应放弃折扣；1=
18.18%10%,（）甲提供的时机本钱乙为应选择甲供给商；
236.73%,
36.36%,（）
411.11%第8章收益分配管理【题一】81（）可发放的股利额为（）（元）1150X3+5=300000（）股利支付率为23000004-1500000=20%（）每股股利为（元/股）33000004-1000000=
0.3【题一】82（）发放股票股利需要从“未分配利润〃工程转出资金为:1（万元）20X500X10%=1000普通股股本增加义（万元）资本公积增加（万元）500X10%6=3001000-300=700股东权益情况如下:普通股万元3300资本公积万元2700未分配利润万元14000股东权益总额万元20000（）普通股股权（万股）2500X2=1000每股面值为元，总孤本仍为万元33000股票分割不影响“资本公积〃、“未分配利润〃股东权益情况如下普通股（面值元，已发行万股）万元310003000资本公积万元2000未分配利润万元15000股东权益总额万元20000由以上分析可见，发放股票股利不会引起股东权益总额的变化，但使得股东权益的结构发生改变；而进行股票分割既没改变股东权益总额，也没引起股东权益内部结构变化【题一】83维持的增长率110%支付股利二万元225X1+10%=
247.5年股利支付率22008=225+750=30%年股利支付万元20091200X30%=360内部权益融资二义万元年股利支付二万元390040%=36020091200-360=840【题一】84保存利润=（）（万元）500X1-10%=450工程所需权益融资需要二（）（万元）1200X1-50%=600外部权益融资二（万元）600-450=150【题一】85（）发放股票股利后，普通股总数增加到股；1324000“股本〃工程为元；648000“未分配利润〃工程应减少元，变为元；24000X24=5760001324000“资本公积〃工程为元2800000-64=828000（）发放股票股利前每股利润为・（元/股）2540000300000=
1.8发放股票股利后每股利润（元/股）540000^324000=
1.67第9章财务预算【题一】91（万元）A=1000+31000-30000=2000（）（万元）B=A+-500=2000-500=1500（万元）C=B+33500-1000=1500+33500-1000=34000（万元）0=1000+1000=2000（万元）E=37000+3000-D=37000+3000-2000=38000（万元）F=2500-3000=-500（万元）G=2500+36500-40000=-1000（万元）H=4000X50%=2000（）（万元）I=H-G=2000--1000=3000【题一】92（）经营性现金流入=（万元）136000X10%+41000X20%+40000X70%=39800（）经营性现金流出=（）（）（万元）28000X70%+5000+8400+8000-4000+1000+40000X10%+1900=29900。
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