还剩13页未读，继续阅读
本资源只提供10页预览，全部文档请下载后查看！喜欢就下载吧，查找使用更方便
文本内容:
财务分析习题与实训参考答案但大连出版社流动比率流动资产总额/流动负债总额这个指标主要是衡量企业短期归还债务的能力，因此只考虑流动资产和流动负债企业流动资产大于流动负债，流动比率》说明企业归还短期债务能力强，企业流动资金小于流动负债，则流动比率＜说明企业归还短期债务能1,1,力弱这个指标根据行业的不同而异该经销商流动比率为；这个值大于归还短期债务能力较强560/
4001.4,1,对于经销商而言，由于固定资产和长期负债较少，因此资产负债率和流动比率所表达的含义可以看做是一致的，只是两个指标的公式分子、分母位置不同而已损益表年究竟获利多少2005在经销商看来，损益表应该是决策人员和销售人员最为熟悉的一张表，因为决策人员最关心业务收入，而那些需要对利润负责的销售人员则经常讨论“是否赚钱、赚多少钱〃损益表涉及三个重要要素收入、费用、利润利润二收入-费用，即收入=利润+费用其中，主营业务本钱就是常说的进货本钱，毛利润指的是没有扣除各种费用的利润，在毛利润扣除各种费用之后，就得到了税前净利润而各种费用包括了企业的各种开支，例如人员费用，市场费用、管理费用等等用税前净利润减掉所得税，就得到了此经销商最后的净利润在本例中所得税按照交纳，即为万净利33%200X33%=66润最后为；万200—66=134透过损益表，我们能够得到一些对于企业而言非常重要的指标销售毛利率是损益表中重要的指标，它的公式为销售毛利率二毛利润/业务收入又100%在本例中的手机经销商销售毛利率为500/4000=
12.5%销售净利率和销售毛利率最大的不同是扣除了各种费用本钱，将企业真正赚取的利润呈现在面前销售净利率的公式为销售净利率=净利润/业务收入又100%由于每个地方会针对一些企业给予所得税优惠等条件，所以每个企业交纳所得税的税率并不相同，为了方便统计，很多企业比较喜欢用税前净利率来做预测和统计销售毛利率和销售净利率是考察企业获利能力的关键参考指标但由于产品不同，每一种类型提供的毛利率是有差异性的，不同类型的产品不太具备可比性现金流量表真金白银的价值如果没有信用体系，那么资产负债表和损益表就足以反映出一个企业的根本面貌但现代社会大量使用信用政策，因此损益表中的利润不再代表企业拥有相同数量的现金，也就是说账面的利润跟账户里的钱是不相等的这是因为损益表是按照权责发生制记账的所谓权责发生制就是在记录收入时，无论是否收到了现金，都在账面上记录你产生了收入；在费用支出时，无论是否真的把钱花出去了，都必须记录费用产生了，所以实际现金跟账面上的现金不对等因此，我们不得不通过第三张表，把资产负债表和损益表联系起来，这就是现金流量表与前面不同，现金流量表采取收付实现制，即只有真正发生了现金流入、流出时才予以记录，其关注的是现金收支情况，因此现金流量表也是比较难作假的一张表现金流量表反映的只是企业一定期间现金流入和流出的情况，它既不能反映企业的盈利状况，也不能反映企业的资产负债状况但由于现金流量表是连接二者的纽带，利用现金流量表内的信息，通常能够挖掘出更多，更重要的关于企业财务与经营状况的信息，从而对企业做出更全面、客观和正确的评价实例指标分析现金流量表将资产负债表和损益表联系起来，可以发现些有趣的等式，而这些等式正表达了现金流量表的“纽带〃作用公式一现金净增加值二期末货币资金一期初货币资金，即说明资产负债表上期末期初的现金差64=200-136异，等于现金流量表的现金净增加值公式二现金净增加值二经营活动产生的现金流量净值十筹资活动产生的现金流量净值十投资活动产生的现金流量净值，即64=64+0+0投资回报率算净利不算毛利投资回报率简称指的是一个企业投资的回报百分比用通俗的话表达就是企业投资了ROI Returnoninvestment,多少钱，赚回多少钱投资回报率需要以时间为衡量单位，“月〃和“周〃都不太适合表达明确的投资回报，而“年〃是一个公认的时间单位因此我们默认的投资回报率都是平均每年的投资回报率在使用的时候，需要用准确的语言去定义利润的概念所谓回报，当然是指最后净赚或者净亏的局部,因此R0I投资回报率公式中的利润严格定义为净利润，即净利润二毛利润-运营本钱-税金厂商、经营单个品牌或者产品的经销商、经营单个品牌或者产品的零售店非常容易统计出净利润，因为其本钱不需要几个品牌或产品分摊但如果某个经销商经营多个品牌或者产品，就很难将其中的一个品牌或者产品的本钱从总本钱中提取出来，也就很难计算出此品牌或产品的净利润因此，很多行业的分销领域，都喜欢使用更为简单的毛利润毛利润二业务收入-进货本钱，即〃投资毛利回报率〃不幸的是，很多人经常混淆了投资回报率和投资毛利回报率两个概念有一些上游供给商也经常用投资毛利回报率来偷换投资回报率的概念，用以说服下游客户“资金周转速度〃中的“资金〃可以理解为“营运资金〃经销商不存在生产过程，所以营运资金核算相对简单资金周转率二主营业务收入/平均营运资金经销商的营运资金主要依靠现金流，其资金周转率取决于业务收入和现金周转时间，即取决于业务收入、存货周转天数、应收账款周转天数，应付账款周转天数资产负债表是企业财务状况的瞬间写照，而损益表则是企业某一段时间内业绩反映，因此很多人将资产负债表比喻为企业的一张快照，损益表是反映企业的一段录像从这个角度来说，损益表的编制必须基于某一段时间，以了解该段时间销售额是多少、赚了多少、亏了多少案例十八会计报表阅读分析综合实例略第三章企业盈利能力分析案例一净资产收益率分析上述两家公司，除了公司运用高财务杠杆，而公司是完全的权益筹资外，其它方面均完全相同因为这两A B家公司除了资本结构外都相同公司的净资产收益率是反映了它广泛地运用了财务杠杆，同时，公司的零杠A18%,B杆定位产生了一个更低但质地更好的的净资产收益率资产收益率则出现了偏差，这是由于公司极大地使用
7.2%A债务而遭到惩罚而公司未受影响B案例二净资产收益率分解分析数据显示年到年，公司的净资产收益率大幅度增长，由上升到上升幅度达这,
200020015.12%
11.54%,
124.6%,得益于公司销售能力、资产管理运营能力的增长，以及负债的增加，但这方面的奉献是不尽相同的权益乘数的3增长率最大，由上升到到达了说明公司通过大幅举债有效提高了净资产收益率；其次是销售净利
2.
182.95,
35.32%,率，由上升到增长率为公司的盈利能力提高较快而公司的资产周转率一直是比较低的，虽
4.98%
6.72%,
34.94%,然这可能和公司所处行业有一定关系，但从年到年，这个比率从未到达过说明公司的资产管理和运1999200160%,营能力尚需提高这里有一个很关键的事实需要指出，即虽然公司的净资产收益率和销售净利率这两年一直在增加，但具体原因是不同的，公司的销售净利率增长幅度由上一年度的降至今年的与此同时，公司的负债增长速度却112%,
34.94%大大增加，从年的增加到了今年的由此可以得出结论，公司的净资产收益率虽然大幅增加，
200010.1%
35.32%但这种增加很大程度上来自负债的增加，而非公司自身获利能力的提高案例三天康生物毛利率分析根据表中数据，计算天康生物各产品的毛利率见表L天康生物产品毛利率项目20062005浓缩饲料收入
6.
0410.38预混饲料收入
41.
8142.22配合饲料收入
8.
567.18饲料收入小计
10.
3810.52兽用生物制品
59.
1761.48续表项目20062005兽用化学药品
3.
0617.98兽药收入小计
56.
7257.75胚胎移植收入
53.
9563.30牛奶收入
6.
1219.66种猪、商品猪收入
7.
597.61饲料添加剂
46.
8252.46合11-
21.
5121.74年公司毛利率最高的是胚胎移植，毛利率达年虽有下降，但仍到达居较高水平
2.
200563.30%,
200653.95%,年公司毛利率最高的是兽用生物制品，高达
200659.17%年与年相比，公司牛奶的毛利率变动最大，由年的变为年的这一变动比
3.
20062005200519.66%
20066.12%,较合理，因为年，蒙牛的高端产品“特仑苏〃也不过到达而已，而本公司年牛奶的毛利率竟然到达200610%2005显然有些偏高
19.66%,兽用生物制品的毛利率呈增长趋势,年、年、年和年分别为、、和
200320042005200652.92%
58.28%
61.48%
59.17%,增长原因主要是兽用生物制品车间建成后，生产效率提高，使产品本钱下降GMP兽用化学制品的毛利率呈下降趋势，年、年、年和年分别为、、和
200320042005200623.65%
26.93%
17.98%其中年、年毛利率大幅度降低的原因主要是由于控股子公司天康药业由于不具备生产条件，
3.06%,20052006GMP于年停止生产；而公司生物制品事业部兽用化学药品车间于年月开始试生产，年上半年的生2006GMP200632006产状况尚处于逐步稳定的过程中，致使兽用化学药品产品质量大幅度降低.兽用生物制品是应用天然或人工改造的微生物、寄生虫、生物毒素或生物组织及代谢产物为原材料，采用生4物学、分子生物学或生物化学等相关技术制成的，用于动物传染病和其他有关疾病的预防、诊断和治疗的生物制剂包括疫（病）苗、毒素、类毒素、免疫血清、血液制品、抗原、抗体、微生态制剂等我国兽用生物制药虽然才有十多年的历史，但开展迅速，品种和产量不断增加据不完全统计，年全国家企业生产的兽用生物制品有200338种，产量达亿头（羽）份在动物疫病防治方面，兽用生物制品起到的作用是无可估量的但应该看到，
82504.2兽用生物制品在显示其巨大威力的同时也带来了重大平安隐患为有效控制兽用生物制药平安,我国对此实行双重许可证制度，即生产许可证制度和产品批准文号制度据此，兽用生物制药企业必须获得国务院兽医行政管理部门核发的兽药生产许可证并获得相应产品批准文号前方可生产另外，根据农业部相关规定，年月日之前，20051231全国所有兽用生物制药厂必须通过（药品生产质量管理标准）认证，否则取消其生产许可证因此，取得GMP GMP认证，就成了翻开生物制药之门的钥匙我们可以发现，天康生物的饲料产品近三年平均毛利率略高于可比上市公司近三年平均毛利率，兽用生物制品毛利率与可比上市公司相当案例四贵州茅台盈利能力分析1-
2.2003年一季度二季度三季度四季度全年主营业务收入
7.
342.
755.
448.
4824.01主营业务利润
4.
771.
733.
316.
3316.14营业利润
3.
410.
691.
843.
89.74利润总额
3.
410.
711.
853.
819.78净利润
2.
180.
351.
022.
325.87主营业务利润率
64.
9962.
9160.
8574.
6567.22营业利润率
46.
4625.
0933.
8244.
8140.57净利润率
29.
7012.
7318.
7527.
3624.452004年一季度二季度三季度四季度全年同比涨幅（%）主营业务收入
8.
534.
617.
569.
430.
125.36主营业务利润
5.
823.
044.
967.
6821.
533.21营业利润
4.
011.
693.
066.
1214.
8852.77利润总额
4.
011.
693.
066.
1414.
952.35净利润
2.
620.
871.
663.
058.
239.69主营业务利润率
68.
2365.
9465.
6181.
7071.
436.26营业利润率
47.
0136.
6640.
4865.
1149.
4421.86净利润率
30.
7218.
8721.
9632.
4527.
2411.43每股收益
0.
670.
220.
420.
782.
097.73）主营业务收入主营业务收入年同比增长收入保持了快速增长并呈现较明显的季节性，第一
1200425.36%,和第四季度收入明显比第
二、第三季度多，第二季度收入为全年最低年四个季度均比年前三个季度的收20042003入有所增长，增长额大约在亿至亿之间尤其是第三季度的收入同年三季比增长亿，白酒销售出L
12.
1220032.12现淡季不淡的特点）主营业务利润年主营业务利润同比增长第三季度增长幅度最大，同比增长主营业
2200433.13%,
49.40%务利润和收入同样呈现季节性变化）营业利润和利润总额年营业利润同比增长营业利润的增长快于主营业务利润的增长，说明三
3200452.62%,项费用的增长幅度低于收入和利润的增长幅度，费用控制较好利润总额和营业利润根本相等，说明公司没有投资收益、补贴收入、营业外收支等工程，利润均来自于主业）净利润净利润累计数同比增长第三季度同比增长年第三季度净利润的增长速度较
438.96%,
65.35%2004猛,快于全年的平均增长速度5）主营业务利润率2003年主营业务利润率在61%〜75%之间波动，波动区间较大，原因是第二和第三季度是因为非典的影响和本身淡季的影响，年第四季度主业利润率猛增至是调高价格、非典消除、本身旺季这三200375%,大因素促成年前三个季度的主业利润率在之间波动，表现较平稳，没有能延续年第四季度200465%〜68%200375%的主业利润率，是因为原材料涨价的影响，但总体来看，公司的主业利润率仍保持在合理的空间）营业利润率营业利润率保持上升态势并呈现明显的季节性，第一季度最高，最二季度最低，年营业62004利润率总体水平要高于年年一季度比年一季度高个百分点，但第二和第三季度比年的第
2003200420030.52003
二、第
三、四季度要高出个百分点7〜10）净利润率该项指标继续上升，年第一季度比年高个百分点，第二和第三季度比年的第
二、72004200312003第三季度要高出个百分点，第四季度高出个百分点，年全年比年高出个百分点4〜65200420033总体来看，公司的收入和利润继续保持较快的增长势头，利润率在高水平上继续呈上升趋势，表达了很强的盈力能力第三季度呈现淡季不淡的特点产品毛利率总体上表现平稳，继续保持很高水平，年全年高度茅台酒毛利率比年提高个百分3-
4.
200420032.51点，低度茅台酒毛利率提高个百分点
0.77年,五粮液公司的酒类毛利率为年,五粮液高档酒经过提价,高档酒的毛利率到达同比
200652.82%
200669.21%,o增加个百分点
3.765•贵州茅台收入结构表单位%2004年产品2001年2002年2003年一季度二季度三季度四季度全年高度茅台酒
77.
1378.
1580.
5776.
6786.
1280.
9584.
0481.50低度茅台酒
19.
2818.
5816.
0716.
8811.
5015.
8711.
6014.15其他酒
3.
583.
273.
366.
452.
393.
174.
364.35合计，100100100100100100100100）年和年高度、低度和其他酒所占收入的比重较稳定120012002）年、年高度酒占主营业务收入比重逐步提升，而且在淡季二季度高度酒占的比重最大，到达22003200486%,说明淡季中喝高度白酒的人比喝低度白酒的人比例更高3）2004年迎宾酒、王子酒等其他酒的销量较小，一般占收入的3%〜5虬）贵州茅台年收入费用结构表单位%62003项目・季度二季度二季度四季度全年主营业务收入100100100100100主营业务本钱
18.
5322.
1819.
4920.
4919.86主营业务税金及附加
16.
4914.
9119.
494.
7112.82营业费用
13.
6217.
4718.
3813.
7815.20管理费用
5.
3121.
1910.
2516.
3712.16财务费用-
0.30-
0.79-
1.45-
0.45-
0.67贵州茅台2004年收入费用结构表单位%项目一季度二季度三季度四季度全年第一章财务分析概述案例一财务分析人员应具备什么能力企业内部的财务分析人员的主要效劳对象是企业的经营管理者站在企业经营管理者的立场上进行财务分析，
1.主要是及时了解企业的经营状况、发现可能存在的问题，以便进一步改善经营管理，总结过去经验，预测企业未来开展前景对公司会计系统和公司会计政策的掌握，可以帮助财务分析人员更深入透彻地分析评价各种财务数据
2.（）熟悉公司的业务要求财务分析人员不能只关心财务数据，而对数据背后的生产经营情况漠不关心不
3.1了解企业的生产经营实践，就无法知晓财务数据的来源与背景财务分析人员要结合企业的生产经营情况，综合分析企业经营管理中存在的薄弱环节，找出存在的问题，提出可行的措施，为企业的开展出谋划策对企业财务会计报告的分析不能离开产业经济特征的分析同样的财务会计报告放在不同产业的企业中，它所表达的经济意义和财务特征很可能完全不同例如，零售业、钢铁业和房地产业就有着差异很大的财务比率;高科技产业与传统的产业不仅在产业经济上有很大的差异，而且决定其竞争地位的因素也各不相同因此，在进行财务分析时，产业经济特征是一个非常重要的分析基础，只有了解和确定一个企业所处特定产业的经济特征，才有可能真正理解财务会计报告的经济意义，并发挥财务分析在管理决策中的作用缺乏对所处产业经济特征的把握，就意味着财务分析人员把自己孤立在一个小圈子里面不知道企业所处的环境、产业开展前景及其影响和竞争地位（）熟悉公司的业务至少要把握如下与企业有关的信息
①长期开展战略和开展方向的历史沿革；
②主要产2品和利润的主要来源；
③公司主要优劣势；
④原材料构成及其供给；
⑤主要产品的市场需求弹性；
⑥产品销售的季节性或周期波动；
⑦销售本钱与费用控制等职业道德是从事每一项职业活动必须具备的道德准则、道德情操与道德品质每个从业人员，不管从事哪种
4.职业，在职业活动中都要遵守职业道德财务分析工作也不例外财务分析人员如果没有良好的职业道德修养，就不能客观公正地评价企业的财务活动，容易导致财务分析结构的扭曲，从而导致财务分析主体错误决策财务分析人员的职业道德一般包括以下几个方面的要求第一，爱岗敬业，即要求财务分析人员要有强烈的责任感、事业心，在进行财务分析时要做到一丝不苟，兢兢业业，而不能马马虎虎，草草了事；第二，实事求是，客观公正，这就要求财务分析人员在财务分析的过程中，不可以弄虚作假，要确保财务信息和财务分析结果的真实性和合理性；第三，保守秘密，财务分析人员掌握着企业重要的财务信息，如果不履行这些重要信息的保密义务，将会给企业带来很大的风险财务分析人员应具备的能力包括（）熟悉公司的业务；（）对会计系统和公司会计政策的掌握；（）掌
5.123握各种分析所需的软件工具和系统；（）独立思考能力；（）叙述的能力；（）解决问题的能力；（）全局观或4567大局观的能力；（）运用工具的能力8EXCEL案例二东方电子事件.财务报表数据的真实性存在一些问题1（）在市场经济体制下，企业管理当局更多地注重短期利益，尽量减少本钱，追逐近期的最大化利润，人为1粉饰报表（）由于企业发生的交易或事项具有复杂性和多样化，对账务的会计处理更多地依赖会计职业判断，这给企2业管理当局留下可操作的空间（）随着我国金融业务的快速开展，金融工具的种类越来越多，形式日趋复杂，金融工具运用带有很高的投3机风险性行业数据在本例中显示的作用主要表达在判断企业财务数据的真实性，如毛利率过高，或产品销售量
2.超过市场正常水平等，都可以通过行业数据资料判断出来但行业数据只反映了行业内企业的平均情况，由于具体企业之间因其产品品种、经营战略和理财原则的不同，使得财务数据和指标间的差异很大，在这种情况下，用行业平均值或最好值对一个具体企业进行评判时所得到结论的准确性就会大打折扣所以对行业数据的使用要注意具体情况投资收益是企业在一定的会计期间对外投资所取得的回报，包括对外投资所分得的股利和收到的债券利息，
3.以及投资到期收回或在到期前转让债权的款项高于账面价值的差额等投资收益不是企业通过自身的生产或劳务供给活动所得；而营业利润是企业在某一会计期间的营业收入和为实现这些营业收入所发生的费用、本钱比较计算的结果它是企业通过自身的生产经营活动所取得的业务成果营业利润这一指标能够比较恰当地代表企业管理者的经营业绩投资收益是企业的非营业收入，将其列在营业利润中，会误导投资者对公司主营业务前景的判断，影响其对
4.企业成长性的客观判断案例三钢铁行业的经济特征分析略
1.一家食品杂货店的产品与其他食品杂货店的产品非常类似，进入食品杂货店行业的门槛不高，新进入者只需
2.有零售商店的空间并能从食品类的分销商进货即可因此，在这个行业，由于剧烈的竞争和产品的非差异化,导致了相对较低的销售利润率制药公司与食品杂货店相比，具有较高的进入门槛制药公司必须大量投资于研究开发才能获得新的医药产品；而新的医药产品要想上市，又要经过漫长的政府审批过程，才能获得相应新药的专利权然而，有了这种专利权，公司就可以在很长时间内独享相应新药的生产和销售这种高的进入门槛使得制药公司可以实现高于食品杂货店的销售利润率电力公司的主要资产是资本密集的发电厂因此，土地、厂房和设备决定着电力公司资产负债表的情况由于这些资产要求进行大量的投资，因此，传统上在一定的地区范围内电力公司都要求有垄断地位政府管理部门也允许这种垄断地位的存在，但通常会对电力效劳的收费和价格做出限制性规定因此，传统上电力公司都可以实现较高的销售利润率电力公司的垄断地位和政府方面的保护减少了电力公司财务失败的风险，使得电力公司可以进行大比例的债务融资商业银行的主要资产是在短期金融证券上的投资以及向企业和消费者提供的贷款这些投资的资金来源于客户存款和银行的长期借款因为客户通常在任何时间都可以提取存款，商业银行通常会将一局部资金投资于短期的流动性强的证券，从而可以随时快速地转换成现金出借资金是一种商品交易，从一家银行借出资金与从另一家银行借出资金完全一样，因此，商业银行从贷款中获得的利润率，在各商业银行之间不会有明显的差异案例四西南航空公司赢得优势的关键因素航空公司的主要经济特征（）高投入；（）大量融资租赁业务；（）资产负债率高；（）受石油价格影
1.1234响明显我国航空公司的现状改革开放多年来，我国民航运输业取得了长足的开展但相对于国土面积、人口20基数、经济开展水平，我国航空运输市场尚处于培育开发的初期，开展潜力巨大年三大航空公司重组全部完2004成，三大航空公司的成立对我国航空市场产生巨大的影响，我国航空市场进入寡头垄断市场的竞争格局中年2004我国航空业显示出了明显的复苏迹象，尤其是进入下半年以来，航空公司的客座率和飞机日利用小时均创新高，航空需求非常旺盛但同时，国际航空煤油价格屡创新高，航空公司的本钱受到了较大的压力.航空公司的营业本钱通常包括支付机场及提供地面效劳的费用、燃油本钱、飞机折旧费等据中国东方航2空公司年中期业绩报告，飞机燃料、飞机折旧及经营性租赁、飞机起降费占营业支出总额的其中飞机
200359.13%,燃料是占到飞机折旧及经营性租赁是占飞机起降费占虬根据南方航空公司的同期业绩报告，
22.32%,
21.66%,
15.15在主营业业务中航班运营占维修占飞机及运输效劳占折旧及摊销占总共占营业支出
43.38%,
15.03%,
14.77%,
12.54%,总额的从两大航空公司提供的业绩报告来分析，飞机燃料费用现在是随着燃料价格的上涨而递增，飞机折
85.72%O旧费、维修费也是一笔固定的本钱，这些构成了传统航空公司的固定本钱固定本钱占的比重非常大，而且非常高昂，是机票价格过高的决定因素但这些固定本钱的下降是整个行业的行为，并不是某个航空公司所能左右的从例中可以看出，低价航空公司在降低本钱的思路上一般是采用单一的波音或空客短途机型，以降低维护
3.本钱；航班不设头等或公务舱位，经济舱的座位排列密度高，以提高单位载客量；紧凑的中转时间和航班，以提高飞机的空中使用率；机上减少非必要效劳；使用非枢纽机场，以降低机场使用费等例如，某航空在这一思路的基础上加以发挥，制定了“两高、两低、两单〃策略来降低本钱”两高〃即是保持以上的高客座率（传统航空85%公司为）和到个小时的高飞行日利用率（传统为小时）；“两低〃为低销售费用和低管理费用航空70%11129公司将利用现有的销售系统销售另外的通过电子机票和呼叫中心销售，将传统航空公司占总本钱支出70%,30%8%左右的销售费用降低到并将传统航空公司的人机比控制在减少的人员费用，把管理本钱2-3%,1001601,40%控制在左右；“两单〃即单一机型和单级舱位，即航空公司的飞机机型只有一种，波音或空客型，以减2%737320少航材备件，降低维护本钱；机舱布局也只有单一的经济舱位，在同等座距中有利于增加飞机座位数量，增加单机运力因此，航空公司的低本钱策略在财务报表中的表达主要是低销售费用和低管理费用略
4.案例五关注报表中存在的异常现象.根据不同行业、不同性质、不同规模的企业，可采取不同的方法，发现报表中的异常现象1一是信息分析法在查阅财务报表之前，对企业的经营情况、财务状况及其他情况进行查阅，利用手中现有数据进行综合分析，通过一系列的分析比照，对企业经营情况作出根本判断，提出初步的疑点，并确定初步的检查方案，为实地检查做好准备工作二是交谈询问法在分析报表时，如果条件许可，可以有准备、有重点、有目的地与报表单位有关人员进行交流，了解报表企业的生产经营情况，利用交谈中反映的信息来确定重点审阅的突破口三是财务指标分析法通过对会计报表和其他有关会计资料细致的审阅和分析，根据企业财务报表资料中存在的异常现象，如投入与产出不配比、本钱利润率异常、某些往来长期挂账、包装物领用数量与产品销售数量关系不对应等，来分析企业经营中存在的疑点四是实物盘点法条件允许的情况下，可有针对性地进行实物盘点，通过对货币、有价证券、物资和其他实物资产进行实地盘点，验证其会计记录的真实性与准确性，查明是否存在短缺、损毁及账实不符情况五是外围调查法根据企业自身的产品特点，对企业的原材料、主要配件、包装物的供货渠道、产品的主要销售渠道进行外部调查，到供货单位或购货单位进行实地调查或函调取证通过调查可确定企业是否有隐匿收入、账外经营等违法行为六是审计意见分析法我国用于公布目的的财务报表一般都需要经过注册会计师的审计，如果审计报告表示有保存意见、否认意见或根本无法表示意见，那么企业的财务报表可信度就大为降低，大大影响财务分析结果的准确性虽然审计报告不能发现报表中可能存在的全部错误和舞弊，但是能够为报表的真实性和可靠性提供合理的保证七是税项分析法若一家企业的应交税金数额特别大，则欠税很可能是虚构的其往往就是虚开发票；反之，若实际税负非常低，与主营业务收入难以配比，则其收入和利润都可能是虚构的总之，要发现报表中存在的异常现象，就要对报表企业本身及所在行业有较深入的认识，需要掌握其经营特点和财务数据的一般值同时，要了解企业经营管理者的诚信、企业的开展历史和企业文化等内部软环境的情况，考察企业是否存在信息披露的主观障碍；还要结合所处行业开展的宏观背景情况一般来说，任何一家企业必然会受到这个行业整体景气程度和国家宏观经济政策的影响发现了报表中存在的异常现象，不要轻易地下结论，要通过实地调查或询问法，验证自己的疑点是否真的存
2.在第二章会计报表阅读与分析案例一资产负债表分析MJ公司比较性资产负债表单位元2006比2006比项目2005年2006年2005增减额2005增减%货币资金
857329329075588.82交易性金融资产
760082006007.89应收票据65905900-690-
10.47应收账款1680016500-300-
1.79预付账款1700013400-3600-
21.18存货
12238113055081696.68其他流动资产
2520232179697727.68流动资产合计
281305300019187146.65长期投资
34375000156345.48固定资产净额541900533950-7950-
1.47无形资产及其他
672206860013802.05非流动资产合计612557607550-5007-
0.82资产总额
893862907569137071.53短期借款8600070000-16000-
18.60应付账款4650036400-10100-
21.72应付职工薪酬1540012600-2800-
18.18应交税费84624600-3862-
45.64流动负债合计156362123600-32762-
20.95长期借款
1000001500005000050.00实收资本
50000050000000.00资本公积
264812896324829.37盈余公积
158741689410206.43未分配利润9514588112-7033-
7.39负债及所有者权益合计
893862907569137071.53MJ公司共同比资产负债表项目2005年2006年增减％货币资金
9.
5910.
280.69交易性金融资产
0.
850.
900.05应收票据
0.
740.65-
0.09应收账款
1.
881.82-
0.06预付账款
1.
901.48-
0.42存货
13.
6914.
380.69其他流动资产
2.
823.
550.73流动资产合计
31.
4733.
061.59长期投资
0.
380.
550.17固定资产净额
60.
6258.83-
1.79无形资产及其他
7.
527.
560.04非流动资产合计
68.
5366.94-
1.59资产总额
100.
00100.
000.00短期借款
9.
627.71-
1.91应付账款
5.
204.01-
1.19应付职工薪酬
1.
721.39-
0.33应交税费
0.
950.51-
0.44流动负债合计
17.
4913.62-
3.87长期借款
11.
1916.
535.34实收资本
55.
9455.09-
0.85资本公积
2.
963.
190.23盈余公积
1.
781.
860.08未分配利润
10.
649.71-
0.93负债及所有者权益合计
100.
00100.
000.00略1~
5.公司公年与年相比，资产总额增加了元，增长幅度达其中流动资产增加元，
6.MJ
062005137071.53%,18714增长幅度为；非流动资产减少了元，增长幅度为烟流动资产中货币资金、存货和其他流动资产的
6.65%5007-
0.82增长幅度较大，其中增长绝对数最大的是存货，年比年的存货增长了元，增长幅度为其他流
2006200581696.68%,动资产增长的幅度最大，达但其增长的绝对数并没有存货大，原因是其基数较存货的基数小，货币资金
27.68%,2006年与年比,增长了元，增长幅度达预付账款有所减少，变动幅度为说明公司的销售地位
200575588.82%-
21.18%,发生变化或客户发生变化公司的非流动资产中，长期投资增加了元，增长了但由于其基数较小，
156345.48%,占公司资产总额的比重仍在建以下公司的固定资产减少了元，占资产总额的比重由下降为
795060.62%
58.83%,下降了个百分点
1.79町公司的资金来源，年与年发生了较大的变化，主要是长期借款增加，短期借款减少，说明公司财20062005务风险降低总的来说，町公司的非流动资产占资产总额的左右，而提供长期资金的长期借款和所有者权益资66%金占资金来源总额的左右，公司的资金结构与资产结构搭配合理，稍显保守80%案例二达尔曼货币资金分析1-
2.货币资金应与短期借款、应付账款和其它应付款几个单项相结合分析，如果有个别企业在报表日出报时，货币资金量较大，但应付账款金额也很大，报表日披露后有可能货币资金大幅减少，从而形成出报时货币资金大幅增加而在下期货币资金又大幅减少的现象其实，报表日的充实货币资金仅仅是一个假像而已同时还应该结合公司的主营业务收入分析，从收入规模判断公司的资金规模的合理性另外，还应该关注与货币资金有关的报表附注，如本例中，货币资金中有大量的被质押存单存单经过质押之后，开具该存单的金融机构不得再向存款人支付存单上的款项，更不允许挂失，否则，按照《担保法解释》第100条的规定以存款单出质的，签发银行核押后又受理挂失并造成存款流失的，应当承当民事责任因此，达尔曼公司年的货币资金余额虽然数量很大，但真正可以用来支付的款项并不多，难怪公司在保有大量货币资金的同时2003又有高额的短期借款和应付款项年月，西安达尔曼实业股份有限公司（股票代码）涉嫌造假一案事实已经根本查清，中国证200510600788监会已在早些时候对达尔曼公司下发了行政处分决定书据年以来为达尔曼公司提供年报审计的西安希格玛有限责任会计师事务所（简称希格玛所）透露，希格玛2003所年月日正式接受达尔曼公司审计工作，当在达尔曼公司年度会计报表审计中查出了该公司长期舞2003182003弊的问题时，他们迅速总结材料，及时报告陕西证监局，并按规定出具了无法表示意见的审计报告，并配合陕西证监局催促公司按时披露了审计报告，使广阔股民在第一时间掌握了该公司存在重大舞弊行为的信息鉴于希格玛所承当达尔曼审计工作仅一年多时间就能够全面揭示出该公司长达年有严密组织的造假行为，希格玛所未受到证监8会的行政处分经查明，达尔曼公司年、年年报共计虚构销售收入万元，虚增利润万元
2002200340621.
6615216.97年年报虚增在建工程万元
200321563.21止匕外，达尔曼在年、年还存在大量重大事项未披露或未及时披露年月，达尔曼公司已终20022003200510止上市，公司涉嫌犯罪局部已移交公安机关目前已经恢复上市，称达尔曼ST略3-
4.案例三茉织华短期投资工程分析茉织华的短期投资包括股票、债券、委托理财、委托贷款、期货等种工程其中，期货风险最大，其他的也
1.都有不同程度的风险该公司短期投资收益占利润总额比重较大，收益稳定性差，结合其他相关信息分析，该公司短期投资的风险
2.性较大公司披露的用于委托理财和自营买卖股票的资金总额高达亿多元，其中闽发证券的亿元、广发证券的亿元811和德恒证券的万都出现了回收困难，公司未对上述几项短期投资计提跌价准备，下半年的业绩令人堪忧该公5000司年募集万元，实际投资万元，只占近几年，公司的主营业务是逐渐萎缩的
2001128698.653461533%短期投资分析应关注在阅读报表时，应关注投资的分类，并结合投资收益的阅读，来分析各项投资的收益
3.情况和投资的质量，特别应关注是否有委托理财委托理财指委托人将自己的资产交给受托人，由受托人对其资产进行专业管理的资产运作方式由于1999〜2000年期间股市的大牛市行情，众多上市公司将大量的资金委托给专业机构进行投资，委托理财业务得到迅猛的开展，成为券商等专业投资机构扩大利润的有效工具，也为上市公司带来丰厚的收益然而，随着市场的调整,委托理财的风险也逐步显露出来，成为上市公司与专业投资机构的历史包袱委托理财的风险在于上市公司与券商签订的保本保底委托理财协议并不受法律保护，如果券商的操作出现亏损且资产质量严重恶化，上市公司根本无法通过法律途径强制券商履行协议年月，茉织华将公司的经营范围调整为旅游、房地产、商业综合开发、印刷、造纸、进出口业务，
4.200610实现了“纺织换地产〃的变身行动，股票名称变更为“九龙山〃案例四鲁阳股份的应收票据与应收账款分析
1.鲁阳股份历年应收款项计算表单位元
2003.
12.
312004.
12.
312005.
12.
312006.
06.
302006.
09.30应收票据4970817674803054000436149484448853308应收账款5442623866027579101678019136247398135227167总资产220547573356900209503878097560694179641754768主营业务收入193115637280197902393946156213294550342999693应收票据占总资产的比重
2.
251.
8910.
722.
671.38应收票据与主营业务收入之比
2.
572.
4113.
717.
012.58应收账款占总资产的比重
24.
6818.
5020.
1824.
3021.07应收账款与主营业务收入之比
28.
1823.
5625.
8163.
8839.
422.鲁阳股份前五名欠款占应收账款总额百分比单位元时间前五名欠款总金额应收账款总额比重%
2006.
09.
3014292295.
14135227167.
0010.
572006.
06.
3019293706.
66136247398.
0014.
162005.
12.
3110060155.
31101678019.
009.
892004.
12.
317768050.
6266027579.
0011.
762003.
12.
316149341.
5754426238.
0011.30从上表中可以看出，公司欠款金额前五名债务人的欠款总金额占当期应收账款总额的比重根本维持在左右，10%债务人不集中从债务人的集中程度判断，公司的应收账款风险不大公司的坏账准备一律按应收账款计提，要看公司应收账款的账龄资料，若大局部的账龄都在一年以内，可
3.5%以；但若有账龄过长的，统一按计提坏账准备就有些不妥5%年以来，公司应收账款的增长速度超过了主营业务收入和总资产的增长速度，在总资产的比重逐渐上升，
4.2006且与主营业务收入的比值也出现了上升的趋势，存在一定的坏账风险案例五高龄应收账款风险大（略）案例六银广夏公司的神奇客户之谜（略）案例七沪东重机因为大客户破产而被特别处理（略）案例八其他应收款分析（略）案例九致命的其他应收款一一特别处理公司的命门（略）案例十八一钢铁预付账款分析企业预付账款增加较多，季度末是亿元，预付账款增加使企业经营活动现金流下降，每股经营活动现金
36.3流只有元
0.15案例十一湘火炬的存货工程分析存货增长带来降价风险，同期的汽车行业上市公司的存货开展速度普遍较高，比上年同期增长高于主营47%,业务收入的开展速度，湘火炬属于增长幅度较大的公司案例十二折旧决定利润一一来自高速公路和航空业的两个例子（略）案例十三巧以利用的通路价值一一连锁超市企业负债率高的实质（略）案例十四天康生物主营业务收入分析年新疆饲料总产量万吨,天康生物总产量万吨（含参股子公司），占新疆总产量的位
2005131.
4820.
5515.63%,居第一近年来，作为公司主要饲料品种的配合饲料在新疆的市场占有率也呈稳步增长趋势天康生物年、年和年分别实现主营业务收入万元、万元和万元，
20032004200523555.
4128229.
2437128.33分别比上年增长、和年、年增长速度比较平稳，年增长速度开始加快,较
19.60%
19.84%
31.52%2003200420052004年增长了主要是因为兽用生物制品业务增长速度加快所致,兽用生物制品业务收入比年增长了
31.52%,
2004449.31%,年兽用生物制品一车间和二车间生产的亚洲型灭活苗、亚洲型-型二联苗两个产品新增主营业务2005GMP WI WI0收入达万元
6866.44饲料收入近几年仍然保持了的增长速度，且从主营业务收入构成看，仍占较大比重，但呈逐年下降12%〜18%的趋势年、年和年,公司饲料业务收入占主营业务收入的比重分别为和主
20032004200587.52%
86.32%
73.60%,要原因是近几年公司大力开展兽用生物制品业务，使兽用生物制品业务呈现出高速开展的态势，年增长率更是2005高达年、年和年兽用生物制品业务收入占公司总收入的比重分别为和
449.31%o
2003200420053.96%.
4.78%
19.95%,其所占比重在逐年提高，尤其是年更是成倍地大幅度提高2005由于我国动物基数庞大，疫病种类众多，动物疫苗的潜在市场巨大天康生物的生产规模已进入国内同行前列，成为国内重大动物疫病免疫疫苗的骨干供给商之一，为保证国家方案免疫疫苗的供给及市场需要提供了保障案例十五国嘉实业因软件开发收入确认问题受到证监会处分我国《企业会计准则一一收入》、《企业会计制度》中明确规定了销售收入、提供劳务收入和让渡资产使用
1.权收入确实认原则，同时规定了定制软件收入应在资产负债表日根据开发的完成程度确认收入但在实际中，上市公司常常采用提前确认收入、推迟确认费用；或不以实际收入的发生为依据，而是根据购销合同协商确认收入等手段直接操纵利润国嘉实业控股的国软科技将某化工品公司在年月日支付的万元计入当年收入，199712319600此时国软科技所销售的软件产品才开始开发，国软科技在尚未完全履行合同约定义务、商品所有权没有转移的情况下，将在年才能确认收入的万元提前确认为年度的合并收入，明显违反了收入确认原则上述行为199896001997使国软科技年度经营利润虚增万元，导致其母公司国嘉实业年度合并利润表中虚增万元经营1997610019974880利润，从根本上改变了国嘉实业的经营成果，公司经营情况一举由亏损转为盈利当然，如果公司到年年底，1998完成了销售合同要求的软件开发，并且将货发给对方，那么这笔收入就应该被确定为销售收入，这样，就可认为公司的收入是真实的，只是提前确认了年月日电上海证券交易所宣布，上海国嘉实业股份有限公司自日起终止上市这是自年
2.20039222220014月日以来，从沪市退市的第四家公司23上海证券交易所发布公告说，上海国嘉因年、年和年连续三年亏损，公司股票于年月2000200120022003519日被暂停上市年月日，上海国嘉披露了年半年度报告，但未在规定的期限，即半年度报告披露之20038302003日起五个交易日内，向上海证券交易所提交公司股票恢复上市的申请根据中国证监会《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施方法（修订）》《上海证券交易所股票上市规则》（2002年修订稿）的有关规定，以及上市公司专家委员会的审核意见，上证所决定上海国嘉公司股票终止上市案例十六贵州茅台资产负债表分析）货币资金十分充裕，货币资金占总资产的；
145.5%）应收票据和应收账款应收票据上升较快，应收账款保持稳定说明公司接受应收票据的结算方式，应收票2据的资金回笼比应收账款更有保证；3）存货:2001-2003年每年以2亿〜3亿元的速度增加，2004年增加
4.7亿;）短期投资和长期投资短期投资一直为零，长期投资为万元，说明公司对外投资较慎重；4400）固定资产和在建工程固定资产年比前几年有较大幅度地增加，在建工程持续保持较高水平，说明公司52004正在加大基建的投资，为扩大产能作准备；）其他应付款此块主要是收取的经销商的押金，这一指标连续两年稳步上升；6）预收账款这一项主要反映的是收取经销商的货款，但没有发货和确认为销售收入，此项指标一直呈现上升，7这两年上升速度加快说明产品非常畅销，经销商必须先付钱再拿货）负债公司没有短期借款和长期借款，负债均为不用负担利息的流动负债（预收的账款、收的押金、应付工8资、应付福利费、应交税金等）9）股东权益每年以3〜7亿元的速度增长，说明股东所属的权益资产快速增值案例十七经销商会计报表解读此经销商流动资产所占比例最大，而固定资产较少，正是经销商典型的特点在流动资产中，存货是其重要局部预付账款是预先支出的贷款局部，也要记入流动资产无形资产一般用于上市公司，对于还没有太多品牌概念的经销商而言，无形资产几乎为零流动负债的各工程都比较好理解，预付账款记入流动负债，是因为客户给你先期打入账款但并没有收到货,因此也应算作负债至于长期负债，没有特殊情况，经销商很少出现长期负债当然，单纯靠这些面上的数字还不能看出问题的实质，我们还需要对这些数据进行一些简单的分析首先看看企业的实力，这个在表上一目了然，主要看总资产状况和所有者权益（即净资产）其次可以透过资产负债表反映出企业的归还债务能力，常用两个指标资产负债率它反映企业资产中负债所占的比重，资产负债率的公式为
1.资产负债率=负债总额/资产总额X100%资产负债率用来衡量企业中长期的偿债能力资产负债是个较难分析的指标，按照常理，该比率越小，企业长期偿债能力越强但透过资产负债率也能够反映出企业对于未来业务开展的信心有一种观点认为，如果企业资产负债率过低，则说明此企业借不到钱，或者对业务畏惧不前，未来前景肯定存在问题当然也不宜过高，否则每天都举债过日，抵抗偿债的风险就低上例中的资产负债率为可以看出它的资产负债率是很高的，说明此经销商主要靠债务400/570X100%=
70.1%,来维系业务开展，较少使用自有资金流动比率反映企业流动资产总额和流动负债比例关系的指标其公式为
2.。
个人认证
优秀文档
获得点赞 0
