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1企业财务关系中最为重要的关系是（C）0A.股东与经营者之间的关系B.股东与债权人之间的关系C.股东、经营者、债权人之间的关系D.企业与政府管理部门、社会公众之间的关系2盈利企业给股东创造价值，而亏损企业摧毁了股东财富（错）解析必要报酬率、盈利冒的风险、现金流量折现3为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与鼓励两种方法这是自利行为原则的一种应用（对）解析因为自利行为原则的一个重要应用是委托代理4一般地讲，流动性高的金融资产具有的特点是（B）oA.收益率高B.市场风险小C.违约风险大D.变现力风险大5投资于国库券时可不必考虑的风险是（A）oA.违约风险B.利率风险C.购置力风险D.再投资风险6到期风险附加率是指债权人因承当到期不能收回投出资金本息的风险而向债权人额外提出的补偿要求（CPA2000判断）X例（CPA1999多项选择）7我国曾于1996年发行10年期、利率为
11.83%的可上市流通的国债决定其票面利率水平的主要因素有（ABE.）oA.纯粹利率B通货膨胀附加率C.变现风险附加率D.违约风险附加率E,到期风险附加率.例题（CPA1998一单项选择、二多项选择）8与债券信用等级有关的利率因素是（C）oA.通胀率B.到期风险附加率C.违约风险附加率D.纯粹利率9进行债券投资，应考虑的风险有（ABCDE）A.违约风险B.利率风险C.购置力风险D.变现力风险.E.再投资风险10税收筹划一例（纳税人身份的筹划）有两个企业，分别为一般纳税人和小规模纳税人，其适用税率分别为17%和6%当商品进价（不含税）为100元，o售价为200元时，小规模纳税人应纳税额为12元（200X6%）,—般纳税人为17元（200X17%—100X17%）一般纳税人比小规模纳税人税负重当商品进价（不含税）为100元，售价为150元时，小规模纳税人应纳税额为9元（150X6%）,一般纳税人为
8.5元（200X17%—150X17%）一般纳税人比小规模纳税人税负轻请分析税负平衡点的增值率？（
35.29）（
154.54）11以下关于理财原则的表述中，正确的有（ABC）A.理财原则既是理论，也是实务B.理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确2400万元3200万元存货2000万元3000万元流动负债
0.8速动比率
1.8流动比率
1.5总资产周转次数12000万元总资产该公司流动资产等于速动资产加存货要求1计算公司流动资产的期初数与期末数;2计算公司本期销售收入；3计算公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数计算结果保存两位小数解答⑴流动资产-2400/2000=
0.8得期初流动资产4000元;流动资产/3000=L8得期末流动资产5400元2销售收入/12000=
1.5得销售收入18000元3流动资产平均余额=4000+5400/2=4700元，流动资产周转次数=18000/4700=
3.83次8ABC公司2006年12月31日资产负债简表见表2-6所示表2-6资产负债表单位元资产负债及所有者权益25000货币资金流动负债——应收账款净额长期负债存货——所有者权益240000294000固定资产净额————资产合计负债及所有者权益合计ABC公司2006年产品本钱为315000元，存货周转次数为
4.5次；年末流动比率为
1.5；产权比率为
0.8,期初存货等于期末存货要求根据上述资料计算ABC公司2006年12月31日资产负债表简表的以下工程的期末余额1资产总额；2存货；3应收账款净额；4流动负债；5长期负债解1负债/240000=
0.8得负债为192000即推算出资产总额=192000+294000=432000元2315000/存货=
4.5存货=315000/
4.5=70000元3应收账款=432000-25000-70000-294000=43000元425000+43000+70000/流动负债=
1.5,流动负债=138000/
1.5=92000元5长期负债=432000-92000-240000=100000元9某公司2005年度有关财务资料如下1简略资产负债表见表2-7所示表2-7资产负债表,单位万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末数数数数516574134现金及有价证券负债总额2328168173应收账款所有者权益总额1619存货2114其他流动资产131181长期资产242307242307资产负债及所有者权益2其它资料如下2005年实现主营业务收入净额400万元，销售本钱260万元，管理费用54万元，销售费用6万元，财务费用18万元其它收益8万元，所得税率为30%32004年有关财务指标如下主营业务净利率11%,总资产周转率
1.5,权益乘数
1.4要求根据以上资料1运用杜邦财务分析体系，计算2005年该公司的净资产收益率；2采用连环替代法分析2005年净资产收益率指标变动的具体原因解05年主营业务净利率二400-260-78+8*1-30%/400=
12.25%总资产周转率=400/242+307/2=
1.46次权益乘数二242+307/2/168+173/2=
1.61倍得到04权益净利率=5*
1.4=
23.1%05权益净利率=
12.25%*L46*L61=
28.8%05较04权益净利率提高了
5.7%,具体原因1主营业务净利率变动影响二
12.5*
1.4=
2.63%2总资产周转率变动影响二
12.25*
1.46-
1.5*
1.4=-0,69%3权益乘数变动影响二
12.25%*
1.46*
1.61-
1.4=
3.76%三因素综合作用使0504提高
5.7%C.理财原则是财务交易与财务决策的基础D.理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力12在以下关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的选项是（C）A、引导原则只在信息不充分或本钱过高，以及理解力有局限时采用B、引导原则有可能使你模仿别人的错误C、引导原则可以帮助你用较低的本钱找到最好的方案D、引导原则表达了“相信大多数”的思想13以下有关信号传递原则正确的选项是（BCD）oA、信号传递原则是引导原则的延伸B、信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息C、信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况D、引导原则是行动传递信号原则的一种运用14以下关于“有价值创意原则”的表述中，错误的选项是（C）A、任何一项创新的优势都是暂时的B、新的创意可能会减少现有工程的价值或者使它变得毫无意义C、金融资产投资活动是i有价值创意原则i土的主要应用领域D、成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力15关于财务管理原则，以下说法正确的选项是（BCA.有价值的创意原则主要应用于间接投资工程B.比较优势原则的一个应用是i人尽其才、物尽其用i土C.有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值D.淹没本钱的概念是比较优势原则的一个应用综合训练
一、单项选择题
1.影响企业价值的最根本的因素（D）B.利润和本钱A.时间和价值D.风险和报酬C.风险和贴现率股价的上下取决于（
2.从公司管理当局可控制的因素看,B.企业的投资工程A.企业的报酬率和风险D.企业的股利政策D）o
3.以下说法不正确的选项是（C.企业的资本结构A.在风险相同的情况下，提高投资报酬率可以增加股东财富B.决策时需要权衡风险和报酬C.投资工程是决定企业报酬率和风险的首要因素D.股利政策是决定企业报酬率和风险的首要因素
4.财务管理的主要内容不包括（D）oA.投资决策B.筹资决策C.股利决策D.经营决策
5.以下说法不正确的选项是（C）oA.相对于短期投资而言，长期投资在决策分析时更重视货币的时间价值和投资风险价值的计量B.筹资决策的关键是确定资本结构C.长期资金和短期资金在筹资速度上没有区别D.股利决策是企业内部筹资问题
6.影响纯粹利率的因素不包括（D）oB.资金供求关系A.平均利润率C.国家调节D.通货膨胀附加率
二、多项选择题L股价反映了（ABCD）A.资本和获利之间的关系B.每股盈余的大小C.每股盈余取得的时间D.每股盈余的风险2•股东可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人利益，债权人为了防止其利益被A.寻求立法保护伤害，可以（ABCD）C.不再提供新的借款B.规定资金的用途
3.为确保企业财务目标的实现,D.限制发行新债的数额A.所有者解聘经营者以下各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（ABCD）B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接受或吞并D.所有者给经营者以“股票选择权〃
4.以下各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（ACD）A.归还借款C,支付股票股利B.确定筹资渠道
5.在筹资活动中，财务管理需要D.确定筹资结构完成的两个核心任务是（AD）（ABC）oA.确定筹资的总规模B.销售产品收取货款D.长期借款C.确定筹资方式
6.以下属于资金营运活动的有A.采购材料支付货款C.短期借款
三、判断题
1.企业生存的威胁主要来自两方面一个是长期亏损，它是企业终止的直接原因；另一个是不能归还到期债务,它是企业终止的内在原因（f）
2.利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标因此，利润最大化是财务管理的目标（f）3,企业的价值，在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售其股权获得收益（f）
4.如同商品的价值一样，企业的价值只有投入市场才能通过价值表现出来（f）
5.股份有限公司的价值是股东转让其股份可以得到的现金，个别股东的财富是其拥有股份转让时所得的现金（t）
6.单独采取监督或鼓励方法均不能完全解决经营者目标与股东的背离问题，股东只有同时采取监督和鼓励两种方法，才能完全解决经营者目标与股东的背离问题（f）1流动比率为
1.8,则赊购材料一批，将会导致（BD）A.流动比率提高B.流动比率降低C.流动比率不变D.速动比率降低【解析】流动比率大于1,说明流动资产大于流动负债，而赊购材料导致流动资产和流动负债等额增加，因此,流动比率会降低；由于赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以，速动比率降低题例（CPA1995计算）・，、某公司年初存货为30000元，年初应收账款为25400元；年末流动比率为21；速动比率为存货周转率为4次，流动资产合计为54000元要求
（1）计算公司本年销售本钱
（2）若公司本年销售净收入为312200元，除应收账款外，其他速动资产忽略不计，则应收账款周转次数是多少
（3）该公司的营业周期有多长？例题解析答案
（1）期末流动负债=54000+2=27000（元）期末存货=54000—27000X
1.5=13500（元）销售本钱=（13500+30000）+2X4=87000（元）
（2）期末应收账款=54000—13500=40500（元）应收账款周转次数=312200+[（40500+25400）4-2]=
9.5（次）
（3）营业周期=360+4+360+
9.5=128（天）题例（CPA1999多项选择）某公司当年的税后经营利润很多，却不能归还到期债务为查清其原因，应检查的财务比率包括（BCD）A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率E.己获利息倍数[解析]此题考查短期偿债能力，所以主要的分析指标是流动比率，但流动比率可信性的影响因素是存货周转率和应收账款周转率课内练习题*某企业有关财务信息如下
（1）速动比率为2；
（2）长期负债是短期投资的4倍
（3）应收账款为4000元，是速动资产的50%,流动资产的25%,同固定资产的价值相等；
（4）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍要求根据以上信息，将资产负债表的空白处填列完整资产金额负债及所有者权益金额30004000现金应付账款短期投资1000长期负债4000应收账款4000实收资本8000存货8000未分配利润40004000固定资产合计20000合计20000课内练习题解析
1.先填入应收账款4000和固定资产4000o
2.流动资产=4000/25%=16000,速动资产=4000/50%=
80003.资产合计二16000+4000=20000,存货二16000减去速动资产8000=8000o
4.速动资产8000/流动负债二2推出流动负债二4000,
5.所有者权益二营运资金=16000-4000=12000,由两项组成且实收资本是未分配利润的2倍可推出12000总额中三分之二为实收资本二
8000、三分之一为未分配利润=
40006.最后按合计数推出长期负债=4000,并由其4倍条件得短期投资二1000,现金二3000例题（CPA1999单项选择）ABC公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保存盈余在过去一年中增加了500万元年底每股净资产为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（C）A.30%B.33%C.40%D.44%解析L普通股数=500/（4-2）=250万股
2.所有者权益二250X30=7500万元
3.资产负债率=5000/（7500+5000）=40%例题（CPA2000计算）X公司XXXX年度简化资产负债表如下:资产负债表xxxx年12月31日单位万元资产负债及所有者权益50100货币资金应付账款应收账款非流动负债100存货实收资本100固定资产留存收益资产合计负债及所有者权益合计其他有关财务指标如下
（1）非流动负债与所有者权益之比
0.5
（2）销售毛利率10%
（3）存货周转率（按销售本钱和存货年末数计算）9次
（4）平均收现期（应收账款按年末数一年按360天计算）18天
（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）
2.5次要求:利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白局部（要求在表外保存计算过程）例题解析
1.由所有者权益=100+100=200得长期负债=200X
0.5=100万元
2.负债和所有者权益合计=100+100+100+100=400万元
3.资产合计二负债+所有者权益二400万元由条件得销售收入二400X
2.5二1000万元销售本钱二（1-销售毛利率）X销售收入二（ITO%）X1000二900万元
4.存货二900/9=100万元由平均收现期（即应收账款周转天数）二应收账款X360/销售收入=18天5,应收账款=1000X18/360天=50万元
6.固定资产二400-50-50-100=200万元资产负债表2005年12月31日单位万元资产负债及所有者权益50100货币资金应付账款50100应收账款非流动负债100100存货实收资本200100固定资产留存收益400400资产合计负债及所有者权益合计市况测试比率（上市公司）
1.市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益由市盈率公式移项可得A.每股收益=每股市价/市盈率B.每股市价=每股收益义市盈率课堂讨论股市中，市盈率被人们广泛地使用，为什么呢？对某一个上市公司股票而言,市盈率反映投资人对该公司每1元净利润所愿支付的价格对整个上市公司及证券市场全部股票而言，平均市盈率水平是人们测试及评判市场状况常用的工具
2.市净率二普通股每股市价/普通股每股净资产股价下跌时，跌到市净率等于1时为最后底线，此时每股价格相等于每股净资产例题（CPA1999单项选择）以下关于市盈率的说法中，不正确的选项是（C）A.债务比重大的公司市盈率较低B.市盈率很高则投资风险大C.市盈率很低则投资风险小D.预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降解析:此题涉及的知识面较广，债务比重大意味着股份相对小，净利不变则每股收益大，一定市价下市盈率则低,所以A命题是正确的市盈率过高或过低都意味着风险加大，因此B正确C不正确作为单项选择已可选定C即为正解但若是多项选择题要你将正确的说法选出来，那么必需分析D项，通胀将要发生会在经济上和心理上抑制人们投资的欲望，市场会走弱，市价水平降低则在收益一定的情况下市盈率总水平降低例题（多项选择）权益乘数为4,则（CD）A.产权比率为5B.资产负债率为1/4C.产权比率为3D.资产负债率为75%解析权益乘数为4,则资产权益率为1/4（即25%）,产权比率=权益乘数一『3由于资产权益率+资产负债率二1,因此，资产负债率为75%［知识链接］若权益乘数=2则产权比率=1且资产负债率=0・5［推论填空］
1.资产负债率与权益乘数成（）比
2.产权比率（）上1等于权益乘数例题（多项选择）甲公司2007年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，无形资产净值为50万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，2007年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税为30万元，则（ABC）A.2007年末资产负债率为40%B.2007年末产权比率为2/3C.2007年已获利息倍数为
7.5D.2007年末长期资本负债率为20%综合训练
一、单项选择题1与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（b）oA.揭示财务结构的稳健程度B.揭示债务偿付平安性的物质保障程度C.提示主权资本对偿债风险的承受能力D.揭示负债与资本的对应关系2评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是（d）oA.已获利息倍数B.速动比率C.流动比率D.现金流动负债比率3以下工程中，不属于速动资产工程的（d）A.现金B.应收账款C.短期投资D.存货
二、多项选择题1资产负债率，对其正确的评价有（bd）oA.从债权人角度看，负债比率越大越好B.从债权人角度看，负债比率越小越好C.从股东角度看，负债比率越高越好D.从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好2在其他情况不变的情况下，缩短应收账款周转天数，则有利于abcoA.提高短期偿债能力B.缩短现金周转期C.企业减少资金占用D.企业扩大销售规模3如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能abcoA.存在闲置现金B.存在存货积压C.应收账款周转缓慢D.偿债能力很差
三、判断题1权益乘数的上下取决于企业的资本结构，负债比重越高权益乘数越低，财务风险越大错2现金流动负债比率的提高不仅增加资产的流动性，也使时机本钱增加对3一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的开展前景看好，愿意出较高的价格购置该公司的股票，但是市盈率也不能说越高越好对
四、计算分析题1A公司去年的销售净利率为
5.73%,资产周转率为
2.17,今年的销售净利率为
4.88%,资产周转率为
2.88,若两年的资产负债率都为50%要求1计算今年的权益净利率；2计算去年的权益净利率；3今年的权益净利率与去年相比，其变化趋势是什么？答案⑴
4.88触
2.88*2=
28.10%
25.73%*
2.17*2=
24.87%3呈上升趋势2c公司为上市公司，2006年股东权益总额60000万元，净利润额为8000万元，没有优先股，发行在外的普通股数为2000万股，年底每股市价50元，当年分配股利总额为2400万元要求据以上资料计算公司2006年度的以下财务指标1每股盈余；2市盈率；3每股股利；4留存盈余比率；5股利支付率；6每股净资产答⑴8000/2000=4元250/4=
12.5倍32400/2000=
1.2元48000-2400/8000=70%52400/8000=30%66000/2000=30元3某公司2004年的权益资本利润率为20%,净利润为120万元，产权比率为80%,2004年销售收入净额为3600万元，2005年为4158万元，2005年资金总额比上年增长10%,所得税率为30虬要求1计算2004年权益资本净利率、权益资本总额、负债总额、资金总额、资金周转次数；2计算2005年资金总额、资金周转次数，并与2004年进行比较答2004年由净利120万元、税率30%倒推税前利润=1200000/1—30%=
1714285.7元又由权益资本利润率20%推出权益资本=
1714285.7/20%二
8571428.57元反推回权益资本净利率=1200000/
8571428.57=14%再由产权比率80%推出负债总额=
8571428.57*80%=
6857142.86元以及合计资产总额=
6857142.86+
8571428.57=
15428571.43元余略
4.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3,年末速动比率为
1.5,存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元一年按360天计算要求1计算公司流动负债年末余额；2计算公司存货年末余额和年平均余额；3计算公司本年销货本钱；4假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算公司应收账款周转期解1270/流动负债二3得年末流动负债90万元2270-存货/90=L5得年末存货135万元以及平均存货145+135/2=140万元3销售本钱/140=4次得销售本钱560万元4年末应收账款二年末流动资产-年末存货=270-135=135平均应收账款125+135/2=130万元而后可得应收账款周转期130*360/960=
48.75天5ABC公司年末资产负债表见表2-1所示该公司的年末流动比率为2；产权比率为
0.7；以销售额和年末存货计算的存货周转率14次，以销售本钱和年末存货计算的存货周转率为10次；本年销售毛利额为40000元要求利用资产负债表中已有的数据和以上资料计算表中空缺的工程金额表2-1资产负债表单位元资产负债及所有者权益500010000货币资金应付账款200007500应收账款净额应交税金1000017500存货长期负债5000060000固定资产净额实收资本-10000未分配利润85000合计合计850001流动资产二85000-50000=35000元，由35000/流动负债=2,则流动负债二17500元，最后推算出应付账款=17500-7500=10000元2负债/股东权益=
0.7,将产权合计85000分解为分子35000和分母50000元即负债总额为35000元，最后推算出长期负债二35000-17500=17500元3未分配利润=85000-10000-7500-17500-60000=-10000元4销售收入-销售本钱=40000元，由销售收入/存货二14和销售收入/销售本钱=10,即可推算出存货=40000/14-10=10000元5应收账款净额=85000-5000-10000-50000=20000元此题的解题顺序可反过来也可行6B公司2005年度财务报表的主要资料见表2-
2、2-3所示资产负债表表2-22005年12月31日单位万元资产负债及所有者权益现金年初764310516应付帐款1344336应收帐款年初1156应付票据966468存货（年初700）其他流动负债26201320流动资产合计流动负债合计固定资产净额（年初1170）1170长期负债10261444实收资本37903790资产总额（年初3790）负债及所有者权益表2-3损益表单位万元销售收入64305570销售本钱860毛利580管理费用利息费用98182税前利润72所得税净利110要求
（1）计算该公司财务比率（天数计算结果取整）并填列表2-4；
（2）与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题表2-4公司财务比率表比率名称本公司行业平均数
1.
981.98流动比率资产负债率
61.90%62%
2.
863.8已获利息倍数
6.69次6次存货周转率70天35天平均收现期
5.50次13次固定资产周转率（销售收入/平均固定资产净额）L70次3次总资产周转率销售净利率
1.71%
1.3%
2.90%
3.4%资产净利率
7.62%
8.3%权益净利率7D公司有关财务资料见表2-5所示表2-
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