财务分析体系知识全攻略1

财务分析体系全攻略原创:拓荒骆驼整编:剑客飘零2007-4-29A、一般认为该指标在100%比较好，即企业要靠自有资金来增加添置设备等固定资产，这样即使发生资产损失,也不受制于人B、固定资产投资不能使用借款资金，因为固定资产在借款需要归还时一般难以变现，会给企业带来很大的资金困难C、在不得不以借款来进行固定资产投资的行业，如造船、化工、钢铁等行业的企业，应选择长期低息贷款，即固定比率的分母可用结构性负债数值来代替，但这时该指标也不应该超过100%

3、企业生产经营活动协调性分析

（1）营运资金需求与企业生产经营活动协调营运资金需求=存货+预付购货款+应收账款+待摊费用一预收账款一应付账款一应付税金一预提费用注意营业资金需求反映企业生产经营活动对资金的需求情况，这局部资金通常由营业资本来保证，即长期资金来源被长期资金占用之后剩余的那局部资金来保证

（2）决定企业营运资金需求上下的主要因素A、企业的行业特点一般地，创造附加价值低的企业（如商业企业），需求低；创造附加价值高的企业（如设备制造企业）生产与付款周期长，存货需求大，因而资金需求多B、企业的生产规模C、市场的变化在物价上涨时期，营运资金需求也会增加D、企业资金管理水平存货、应收账款、应付账款的管理直接影响资金需求

4、现金收支的协调性分析企业的现金支付能力=企业的营运资本一营运资金需求

（1）现金支付能力与企业的现金收支协调企业的现金支付能力=（货币资金+短期投资+应收票据）一（短期借款+应付票据）注企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力

（2）通过现金支付能力分析企业资金的动态协调A、现金支付能力为正a、在正常情况下企业生产经营不需要资金，并且还能提供局部结构性资产投资所需的资金，这时企业营运资本和营运资金需求均为负，且营运资金需求的绝对值大于营运资本，企业需要充分利用多余资金，这种情况在零售商业企业比较常见b、营运资本为正，且营运资金需求为正，营运资本数值大于营运资金需求数值，现金支付能力为正，这是企业良性运转的较普通情况，在这种情况下，企业的营运资本能够保证企业生产经营所需的资金该种情况现金支付能力最强c、企业生产经营活动不提供资金，但企业流动负债持有过多，流动负债在满足流动资金占用资金之后，不但满足局部结构性资产占用资金（即此时营运资本为负），而且可满足现金支付需求这种情况只能是暂时情况，因为流动负债经过一段时期后会变成现金支付需求，如果这期间没有新增结构性负债，则现金支付能力必然转变为负，企业会出现资金失衡该种情况偿债能力最差，且破产风险最大，但支付能力不算最差B、现金支付能力为负a、营运资本和营运资金需求均为正，但企业的营运资金需求大于企业的营运资本，企业要通过短期银行借款来满足生产经营的资金需求，这是工业企业在成长期比较常见的一种情况该种情况是相对较好的一种情况，但也有支付困难b、营运资本为负，营运资金需求为正，企业结构性资产占用资金没有充足的结构性负债资金来保证，而企业的生产经营活动又大量需要营运资金的情况，企业通过短期借款来维持生产经营的情况如企业大量购置固定资产,但长期资金来源缺乏，企业生产经营的正常进行需要大量资金的情况该种情况是现金支付能力最差的情况c、二者均为负，但营运资金需求的绝对值小于营运资本的绝对值，即企业生产经营活动所提供的资金缺乏以弥补结构性资产的资金占用情况注意企业的现金支付能力，是企业长期投融资协调、现金收支协调的综合反映，是企业资金协调的“晴雨表〃其中任何一局部的不协调，都会给企业的正常营运带来困难

1.资金结构构成分析分析资金的结构合理性如否，根据所处企业的行业性质，采用绝对构成比例.

2.经营协调性分析计算企业的营运资本、营运资金需求和现金支付能力来分析企业的动态协调性

3.偿债能力分析通过相关财务指标计算分析企业的经营风险和财务风险，合理利用2个杠杆系数

4.利润构成及盈利能力分析从企业实现利润的稳定性角度通过经济效益指标编制分析性利润表根据杜邦财务分析体系层层剥离，找出影响权益收益率的波动因素

5.经营管理能力分析A、从企业资产、负债和所有者权益变动角度分析；B、从企业生产经营活动协调性角度分析；C、从企业的经营决策能力角度综合评价

6.开展能力分析从企业的自我开展能力和筹资能力角度分析企业的开展状态

7.投资工程经济可行性分析在考虑实际因素情况下根据工程的立案和比照方案进行优劣可行如否分析

8、现金流量表分析具体（略），针对年报企业用

9、绩效评价指标综合分析针对熟练者应用对于其他附表L本钱分析采用纵向和横向比照分析，分析企业的现状及影响其升降的原因仅对工业企业适用

2.三大费用分析加强控制考核力度，提取建议

3.具体材料利用率投放分析

4.综合摊销奉献及盈亏临界点分析

5.其他附表根据具体情况编制其他说明根据公司领导的自身素质水平选择专业术语的柔韧度，你的能力发挥出来了，领导也能看懂你的分析报表，不赏识你，来找我呵呵！如何写一篇漂亮的财务报告h2财务分析报告（本文主要指内部管理报告）是对企业经营状况、资金运作的综合概括和高度反映然而要写出一份高质量的财务分析报告并非易事笔者认为，撰写财务报告以下六点值得注意

一、要清楚明白地知道报告阅读的对象（内部管理报告的阅读对象主要是公司管理者尤其是领导）及报告分析的范围报告阅读对象不同，报告的写作应因人而异比方，提供给财务部领导可以专业化一些，而提供给其它部门领导尤其对本专业相当陌生的领导的报告则要力求通俗一些；同时提供给不同层次阅读对象的分析报告，则要求分析人员在写作时准确把握好报告的框架结构和分析层次，以满足不同阅读者的需要再如，报告分析的范围若是某一部门或二级公司，分析的内容可以稍细、具体一些；而分析的对象若是整个集团公司，则文字的分析要力求精练，不能对所有问题面面俱到，集中性地抓住几个重点问题进行分析即可

二、了解读者对信息的需求，充分领会领导所需要的信息是什么记得有一次与业务部门领导沟通，他深有感触地谈到你们给我的财务分析报告，内容很多，写得也很长，应该说是花了不少心思的，遗憾的是我不需要的信息太多，而我想真正获得的信息却太少我们每月辛辛苦苦做出来的分析报告原本是要为业务效劳的，可事实上呢？问题出在哪？我认为，写好财务分析报告的前提是财务分析人员要尽可能地多与领导沟通，捕获他们“真正了解的信息〃

三、报告写作前，一定要有一个清晰的框架和分析思路财务分析报告的框架具体如下报告目录一重要提示一报告摘要一具体分析一问题重点综述及相应的改良措施“报告目录〃告诉阅读者本报告所分析的内容及所在页码；“重要提示〃主要是针对本期报告在新增的内容或须加以重大关注的问题事先做出说明，旨在引起领导高度重视；”报告摘要〃是对本期报告内容的高度浓缩，一定要言简意赅，点到为止无论是“重要提示〃，还是“报告摘要〃，都应在其后标明具体分析所在页码，以便领导及时查阅相应分析内容以上三局部非常必要，其目的是，让领导们在最短的时间内获得对报告的整体性认识以及本期报告中将告知的重大事项“问题重点综述及相应的改良措施〃一方面是对上期报告中问题执行情况的跟踪汇报，同时对本期报告“具体分析〃局部中揭示出的重点问题进行集中阐述，旨在将零散的分析集中化，再一次给领导留下深刻印象“具体分析〃局部，是报告分析的核心内容“具体分析〃局部的写作如何，关键性地决定了本报告的分析质量和档次要想使这一局部写得很精彩，首要的是要有一个好的分析思路例如某集团公司下设四个二级公司，且都为制造公司财务报告的分析思路是总体指标分析一集团总部情况分析一各二级公司情况分析；在每一局部里，按本月分析一本年累计分析展开；再往下按盈利能力分析一销售情况分析一本钱控制情况分析展开如此层层分解，环环相扣，各局部间及每局部内部都存在着紧密的勾稽关系

四、财务分析报告一定要与公司经营业务紧密结合，深刻领会财务数据背后的业务背景，切实揭示业务过程中存在的问题财务人员在做分析报告时，由于不了解业务，往往闭门造车，并由此陷入就数据论数据的被动局面，得出来的分析结论也就常常令人啼笑皆非因此，有必要强调的一点是各种财务数据并不仅仅是通常意义上数字的简单拼凑和加总每一个财务数据背后都寓示着非常生动的增减、费用的发生、负债的归还等财务分析人员通过对业务的了解和明察，并具备对财务数据敏感性的职业判断，即可判断经济业务发生的合理性、合规性，由此写出来的分析报告也就能真正为业务部门提供有用的决策信息财务数据毕竟只是一个中介（是对各样业务的如实反映，或称之为对业务的映射），因而，如果以财务数据为对象的分析报告就数据论数据，报告的重要质量特征“相关性〃就要受挫，对决策的“有用性〃自然就难以谈起

五、财务分析报告的分析手法如何才能将报告写活并有自己的特色？这里仅介绍本人在报告写作过程中几点所悟

（一）分析要遵循差异一原因分析一建议措施原则因为撰写财务分析报告的根本目的不仅仅是停留在反映问题、揭示问题上，而是要通过对问题的深入分析，提出合理可行的解决方法，真正担负起“财务参谋〃的重要角色唯此，报告的有用性或分量才可能得到提高和升华

（二）对具体问题的分析采用交集原则和重要性原则并存手法揭示异常情况例如，某公司有36个驻外机构，为分析各驻外机构某月费用控制情况和工作效率，我们以“人均差旅费〃作为评价指标之一在分析时，我们采用比较分析法（本月与上月比较）从增长额（绝对数）、增长率（相对数）两方面比较以揭示费用异常及效率低下的驻外机构，我们分别对费用增长前十位（定义为集合A）及增长率前十位（定义为集合B）的驻外机构进行了排名，并定义集合OAGB,则集合C中驻外机构将是我们重点分析的对象之一，这就是“交集原则〃然而，交集原则未必一定能够揭示出全部费用异常的驻外机构，为此“重要性原则〃显得必不可少在运用交集原则时，头脑中要有重耍性原则的意识；在运用重耍性原则口寸，同样少不了交集思想总而言之，财务分析人员要始终“抓重点问题、主要问题〃，在辩证法上表达出两点论基础上的重点论

（三）问题集中点法亦可称之为焦点映射法这种分析手法主要基于以下想法在各局部分析中，我们已从不同角度对经营过程中存在的问题进行了零散分析这些问题点犹如一张映射表，左边是不同的分析角度，右边是存在问题的部门和费用工程每一个分析角度可能映射一个部门或费用工程，也可能是多个部门或费用工程由于具体到各局部中所分析出来的问题点还不系统，因而给领导留下的印象比较散乱，重点问题不突出；而领导通过月度分析报告，意在抓几个重点突出的问题就到达目地了故而财务分析人员一方面在具体分析时，要有意识地知道本月可能存在的重点问题（在数据整理时具有对财务数据敏感性的财务分析人员能感觉到本月可能存在的重大异常情况），另一方面要善于从前面零散的分析中筛选出一至两个焦点性问题

六、分析过程中应注意的其它问题

（1）对公司政策尤其是近期来公司大的方针政策有一个准确的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中还应尽可能地立足当前，瞄准未来，以使分析报揭发挥“导航器〃作用；

（2）财务人员在平时的工作当中，应多一点了解国家宏观经济环境尤其是尽可能捕捉、搜集同行业竞争对手资料因为，公司最终面对地是复杂多变的市场，在这个大市场里，任何宏观经济环境的变化或行业竞争对手政策的改变都会或多或少地影响着公司的竞争力甚至决定着公司的命运；

（3）勿轻意下结论财务分析人员在报告中的所有结论性词语对报告阅读者的影响相当之大，如果财务人员在分析中草率地下结论，很可能形成误导如目前在国内许多公司里核算还不标准，费用的实际发生期与报销期往往不一致，如果财务分析人员不了解核算的时滞差，则很容易得出错误的结论；

（4）分析报告的行文要尽可能流畅、通顺、简明、精练，防止口语化、冗长化品财务分析体系详解3h

3.1企业资产、负债和所有者权益的构成分析

1、总资产=流动资产+结构性资产

2、流动资产=货币资产+生息资产+信用资产+存货资产

（1）货币资产现金、各种银行等金融机构存款和可立即用于支付的票据特点流动性最强，是现实的支付能力和偿债能力作用满足日常支付；预防不测风险；应付市场变化；进行利率或价格投机过多资金闲置，获利为零；丧失开展和获利时机

（2）生息资产是企业利用正常生产经营中暂时多余的资金，购入或持有的可随时变现的有价证券或其他投资如企业购置的国库券、短期债券、商业汇票或本票、可转让存单等短期投资和应收票据特点信用度高；变现力强；获利水平低作用减少现金持有造成的利润损失；可随时补足现金

（3）信用资产指企业以信用为基础向他人赊销商品或提供劳务时所形成的应收账款或应收票据主要包括无担保应收票据、应收账款、其他应收款等特点赊销商品工程是确定的；交易数量有限；回收期比较确定作用通过延长付款期或增加信用资产数量，扩大销售量；通过市场占有率的提高和产量的增加，实现规模经济过多应收账款管理费用上升，坏账增多，企业资产风险增大原则应收账款的增加应以不增加坏账损失和缩短账龄为前提；应收账款的减少应以不减少销售收入和不增加赊销数额为前提

（4）存货资产指企业在生产经营过程中为销售或者为生产耗用而储藏的资产如商品、产成品、半成品、在产品及各种材料、燃料、包装物、低值易耗品等特点占用资金多；影响较大作用保证原料供给；均衡生产；有利销售过多存货本钱增加；市场风险增大原则增加应以满足生产、不盲目采购和无产品积压为前提；减少应以压缩库存量，加速周转但不影响生产为前提

3、负债和所有者权益合计=流动负债+结构性负债

4、所有者权益=实收资本+资本公积金+盈余公积金+未分配利润

5、流动负债=营业环节负债+融资环节负债+收益分配环节负债1营业环节负债如应付票据、应付账款、预收款、应付税金及工资、预提费用等，是企业生产过程中形成的负债特点在规定的付款期限内一般不支付利息，但到期时必须归还，否则要支付较高费用反映反映企业生产经营过程能够提供资金来源的多少，主要与产品的市场竞争能力、企业的采购和付款政策有关2融资环节负债如短期借款和1年内到期的长期负债等特点要支付一定的利息，但到期后一般可以协商延期归还反映反映企业生产经营活动依赖金融机构的程度，是经营业务波动性大小的反映3收益分配环节负债如应付股利、应付奖金、应交所得税等特点一旦形成就应按期支付，否则会影响企业信誉

3.2企业资金结构分析

1、企业财务状况是企业资金占用和资金来源情况的综合反映，对企业资金结构的分析也就是对企业资产结构和负债结构的分析

2、资产结构分析1流动资产率=流动资产额/资产总额义100%A、比例上升或较高的优点a、企业应变能力增强；b、企业创造利润和开展的时机增加；c、加速资金周转潜力大注意企业是否超负荷运转企业营业利润是否按同一比例增长企业营业利润和流动资产率同时提高，说明企业正在发挥现有潜力，经营状况好转；反之，若企业利润并没有增长，则说明企业产品销售不畅，经营形势恶化B、比例下降或较低a、如果销售收入和利润都有所增加，则说明企业加速了资金周期运转，创造出更多利润；b、反之，利润并没有增长，说明企业原有生产结构或者经营不善，企业财务状况恶化，说明企业的生产下降，沉淀资产比例增加，企业转型趋于困难注意当企业以损失当前利益来寻求长远利益时，比方趋于增加在建工程或长期投资时，也有可能在短期内出现流动资产和实现利润同时下降的情况C、常规标准通常商业企业的流动资产往往大于非流动资产，而化工企业的则可能相反一般地，纺织、冶金行业的企业流动资产率在30%60%之间，商业批发企业的有时可高达90%以上〜2存货比率=存货/流动资产总额X100%其分母也可用总资产来代替A、比率上升或较高a、企业产品销售不畅；b、流动资产变现能力有所下降；c、加强存货管理变得重要起来B、比率下降或较低a、产品销售较好；b、原材料市场好转；c、流动资产变现能力提高3长期投资率=长期投资合计/结构性资产合计义100%A、比例提高说明a、企业内部开展受到限制；b、企业目前产业或产品利润率较低，需要寻求新的产业或产品；C、企业长期资金来源充足，需要积累起来供特定用途或今后充分利用；d、投资于企业内部的收益低，前景不乐观B、比例高所带来的问题a、企业无经营控制权；b、企业能否得到预期收益，取决于被投资公司，不确定性较高；c、企业自身实力下降或者产业趋于分散

（4）在建工程率=在建工程合计/结构性资产合计A、是否增加在建工程要看a、企业长期资金来源是否有保证；b、企业投资工程预期收益率是否高于长期投资的收益率；c、企业的经济环境或市场前景是否良好B、要注意的是a、建设工程的预期收益和风险如何；b、企业能否筹集到工程建设资金；c、企业是在扩大生产能力还是在调整产品结构C、另外无形资产多少和固定资产折旧快慢也在一定程度上反映企业资产结构的特点无形资产持有多的企业,开发创新能力强；而那些固定资产折旧比例较高的企业，技术更新换代快

3、负债结构分析

（1）资产负债率=负债总额/资产总额*100%（也叫债权人投资平安系数，一般60%左右）A、比例下降或较低时a、企业经济实力增强，潜力有待发挥；b、企业资金来源充足，获利能力是否增强要看企业自有资金利润率的变化情况I、如果企业自有资金利润率（企业实现净利润与所有者权益之比）较高，高于银行长期贷款利率，说明企业产品的盈利能力较高II、如果企业自有资金利润率提高，说明企业通过自我积累降低了资产负债率，并提高了企业的盈利能力III、如果企业的自有资金利润率与过去相比反而有所下降，则说明企业资产负债率的降低并没有减轻企业的负担,并没有提高企业的经济效益c、也可能是企业产品利润率较低，企业承受不了借款利息负担，企业用未分配利润或生产经营资金归还了局部负债，从而使企业的生产经营规模同时缩小B、比例升高或较高时a、企业独立性降低，企业开展受外部筹集资金的制约增强；b、企业债务压力上升，结构稳定性降低，破产风险增加；c、企业总资产和经营规模扩大注意对其升高的分析，也要与资金利润率的变化相结合I、自有资金利润率升高，且大于银行长期借款利率，说明负债经营正确，企业通过举债开展扩大了生产经营规模，新增生产能力所创造的利润在支付银行利息之后增加了企业的实现利润II、自有资金利润降低，说明负债经营不理想，企业新增的利润不但没有随投入的增加而增加，反而有所降低III、另外，负债经营通常会使企业的破产风险增大，但如果负债经营使企业收益能力增强，反过来又会提高企业的偿债能力并降低破产风险

（2）负债经营率=长期负债总额/所有者权益总额X100%（•般在25%35%之间较合理）〜注负债经营率一般与银行长期贷款利率成反比，与企业盈利能力成正比A、比率升高或较高时优点a、企业生产经营资金增多，企业资金来源增大；b、企业自有资金利用外部资金水平提高，自有资金潜力得到进一步发挥缺点a、资金本钱提高，长期负债增大，利息支出提高；b、企业风险增大，一旦企业陷入经营困境，如货款收不回，流动资金缺乏等情况，长期负债就变成了企业的包袱B、比率降低或较低时优点a、企业独立性强；b、企业长期资金稳定性好缺点a、企业产品利润率低；b、企业产品利润率高，企业自有资金利润率大于银行利率，而企业没有充分利用外部资金为企业创利；c、也有可能出现流动负债过高，企业生产经营过程资金结构不稳的情况

（3）产权比率=负债总额/自有资金总额义100%（也叫资本负债率，保守100%,我国200%）注产权比率高是高风险高报酬的财务结构；产权比率低是低风险低报酬的财务结构产权比率因行业或企业利润率上下不同而差异较大一般认为100%较合理，目前对我国企业要求产权比率在200%是比较合理的A、比率提高或较高时a、企业结构稳定性和资金来源独立性降低；b、债权人所得到的偿债保障下降；c、企业借款能力降低B、比率降低或较低时a、企业偿债能力强，破产风险小；b、股东及企业外的第三方对企业的信心提高但产权比率过低说明企业没有充分利用自有资金；企业借款能力和开展潜力还较大

（4）流动负债率=流动负债总额/负债及权益总额X100%A、比率升高或较高时a、企业的资金本钱降低；b、偿债风险增大；c、可能是企业盈利能力降低，也可能是企业业务量增大的结果B、比率降低或较低时a、企业偿债能力减轻；b、企业结构稳定性提高；c、可能是企业经营业务萎缩，也可能是企业获利能力提高，需看流动资产的增长情况和获利能力的变化情况I、如果流动负债率和流动资产率同时提高，说明企业扩大了生产经营业务，增加了生产，是否增收，要看利润的增长情况；II、如果流动负债率提高而流动资产率降低，同时实现利润增加，说明企业的产品在市场上销售很好，供不应求,企业经营形势良好；如果实现利润没有增多，说明企业经营形势恶化，企业已经发生资金困难HI、如果流动负债率和流动资产率同时下降，说明企业生产经营业务在萎缩

（5）积累比率=留存收益/资本金总额X100%（一般要求不低于50%,100%较平安）注留存收益=法定公积金+盈余公积金+未分配利润积累比率通常随企业经营的年限而不断提高，正常情况是，企业经过一段时期经营之后，实现利润增加，企业经营规模扩大，负债结构也随之改善

4、合理的资金结构，应该同时实现资产结构合理和负债结构合理，实现负债结构与资产结构的互相适应在资金结构合理的情况下，企业的投资收益最高，企业价值最大，企业的资金来源稳定，偿债风险最小，企业的资金本钱最低

5、决定企业合理的资金结构的因素很多，具体有

（1）与行业有关的因素（如最低投资额、经济批量、技术装备、盈利能力、景气程度等）；

（2）与企业经营决策和管理有关的因素（如品种结构、质量和本钱、、销售费用、收入增长率）；

（3）企业的市场环境（包括银行利率、产品销售情况、生产竞争剧烈程度、通货膨胀率、经济景气与否、汇率变化等）

6、合理的资金结构，首先是正常情况下的资金结构所谓正常情况是指企业应有盈利，并且自有资金利润率高于银行长期贷款利率不同行业的企业合理资金结构数值参考表如下（根据我国2001年度60多个上市公司得出）行业合理资产结构（约占％）合理负债结构（约占%）制约50545很少45550流动资产长期投资固定资产无形其他流动负债长期负债所有者权益家电60很少35560很少40汽车60很少40很少50545房地产85105很少601030日用品55-60很少4045很少55540〜机制45很少505202060空运35很少65很少156520建材251560很少206020化工3010555402040啤酒30很少601020575商业60102010301060注意以上指标是相对的可因技术水平、市场发育程度等条件的不同而改变调整S

3.3企业经营协调性分析

1、经营协调性的含义

（1）企业经营协调性，就是企业资金在时间上和数量上的协调

（2）由流动资产+结构性资产=流动负债+结构性负债变换得结构性负债一结构性资产=流动资产一流动负债其含义企业结构性资金来源被企业结构性资产占用后的余额，在数值上等于企业生产经营活动资金来源（流动负债）弥补生产经营活动资金占用（流动资产）之后，缺乏的，需要企业投入的生产经营资金数额

2、长期投融资活动协调性分析

（1）通过营运资本指标分析营运资本=结构性负债一结构性资产=流动资产一流动负债注一般工业企业营运资本相当于13个月的营业额较合理平安〜A、一般情况下，要求企业的营运资本为正，即结构性负债必须大于结构性资产，并且数额要能满足企业生产经营活动对资金的需求，否则，如果通过企业的流动负债来保证这局部资金需求，企也便经常面临着支付困难和不能按期归还债务的风险B、特殊情况下，如在某些先收货和销售、后支付货款的企业（如零售商业），营运资本为负也是正常的C、通常情况下，我们用营运资本与企业总产值或者销售收入之比，作为衡量和判断营运资本是否到达合理数值的标准一般认为，在工业企业，营运资本相当于13个月的营业额时（具体合理数值随行而定），才算比较合理平安〜在正常情况下，低于这个标准就应当筹资，高于这个标准就应当立项投资

（2）通过固定比率指标分析固定比率=固定资产总额/所有者权益总额注该指标为100%较好，必须借款的企业可用结构性负债来代替分母。