财务分析57343600

2.公司财务分析-根本分析公司财务分析包括企业利润、主营业务收入、每股收益、每股资本公积金、企业负债、财务费用等内容财务分析至关重要，可以说二级市场上公司股价的波动根本上是由公司的业绩来决定的，各种炒作题材也是围绕公司业绩的增减而开始的，所以投身股海的朋友必须提高对财务分析的重视程度专业的理财必须有足够的根本功，财务数据根本看不懂，又何谈找到好的股票呢？许多朋友可能对这些枯燥的财务知识比较没兴趣，或者听不懂，那我就简单地把需要分析的一些根本要素说一下1）净资产收益率=净利润/所有者权益（注越高越好）分析企业盈利能力和成长性，包括下面两大项产品市场战略和资本市场战咯产品市场战略分为经营管理和投资管理，再下面一个环节就是管理收入和支出，管理营运资本和固定资产资本市场战咯也分两个内容融资战咯和分红政策，再下面分成为管理负债和权益，管理资本流出对主营业务收入、每股收益要进行纵向分析比较，比较3年内的变化情况，逐年递增的为入选公司同时，对财务费用和管理费用进行分析一般来说，财务费用不应该太低，管理费用越低越好除了数据的表象，还要分析是什么原因造成了结果的大幅变化，是否存在公司财务造假经济研究需要专业的知识，需要很辛苦的研究,但很可能所有数据是上市公司编制出来的假数据虽然明白了财务的数据，却没明白股市，这也是为什么许多经济学家炒股亏损的原因2）负债和短期流动性的比率，公式为流动比率二流动资产/流动负债（注2左右正常）3）速动比率二（流动资产一存货）/流动负债（注1左右正常）

4、财务分析

1.财务分析重要性在股票市场中，股票发行企业的经营状况是决定其股价的长期的、重要的因素而上市公司的经营状况，则通过财务报表反映出来，因此，分析和研究财务统计报表，也就是通常所说的根本分析的局部,就显得尤为重要了进行股票投资的投资者在研

1.财务分析重耍性在股票市场中，股票发行企业的经营状况是决定其股价的长期的、重要的因素而上市公司的经营状况，则通过财务报表反映出来，因此，分析和研究财务统计报表，也就是通常所说的根本分析的局部，就显得尤为重要To1・价涨量增在上涨趋势初期，若成交量随股价上涨而放大，则涨势已成，投资者可跟进；若股价经过一段大涨之后，突然出现极大的成交量，价格却未能进一步上涨，这一般表示多头转弱，行情随时可能逆转2・价涨量缩呈背离现象，意味着股价偏高，跟进意愿不强，此时要对日后成交量变化加以观察若继续上涨且量增，则量缩属于惜售现象；反之，则应减仓，以免高位套牢3,价涨量平若在涨势初期，极可能是昙花一现，不宜跟进4,价稳量增若在涨势初期，显示有主力介入，股价随时可能变化，可跟进5,价稳量缩说明投资者仍在观望若在跌势中，表示在逐渐筑底，可逐步建仓6,价稳量平多空势均力敌，将继续呈盘整状态7,价跌量增在连跌一段后，价微跌量剧增，这可视为底部，可介入；若在跌势初期，则日后将形成跌势；在持续涨势中,则为反转为跌势的讯号8・价跌量缩若在跌势初期，表示跌势不改；若在长期下跌后，则表示行情可能将止跌回稳

9.价跌量平表示股价开始下跌，减仓；若已跌了一段时间，底部可能出现，密切注意后市开展

10.涨跌停板制度下的量价关系由于跌停板制度限制股票一天的涨幅度，使多空的能量得不到彻底的宣泄，容易形成单边市很多投资者存在追涨杀跌的意愿，而涨跌停板制度下的涨跌幅度比较明确，在股票接近涨幅或跌幅限制时，很多投资者可能经不起诱惑，挺身追高或杀跌，形成涨时助涨、跌时助跌的趋势而且，涨跌停板的幅度越小，这种现象就越明显目前，在沪、深证券市场中ST板块的涨幅度由于限制在5%,因而它的投机性也是非常强的，涨时助涨，跌时助跌的现象最为明显在实际涨跌停板制度下，大涨（涨停）和大跌（跌停）的趋势继续下去，是以成交量大幅萎缩为条件的拿涨停板时的成交量来说，在以前，看到价升量增，我们会认为价量配合好，涨势形成或会继续，可以追涨或继续持股；如上涨时成交量不能有效配合放大，说明追高意愿不强，涨势难以持续，应不买或抛出手中个股但在涨跌停板的制度下，如果某只股票在涨跌板时没有成交量，那是卖主目标更高，想今后卖出好价，因而不愿意以此价抛出，买方买不到，所以才没有成交量第二天，买方回继续追买，因而会出现续涨然而，当出现涨停后中途翻开，而成交量放大，说明想卖出的投资者增加，买卖力量发生变化，下跌有望另外如价跌缩量说明空方惜售，抛压较轻，后市可看好；价跌量增，则表示跌势形成或继续，应观望或卖出手中筹码但在涨跌停板制度下，若跌停，买方寄望希望于明天以更低价买入，因而缩手，结果在缺少买盘的情况下成交量小，跌势反而不止；反之，如果收盘仍为跌，但中途曾被翻开，成交量放大，说明有主动性买盘介入,跌势有望止住，盘升有望在涨跌停板制度下，量价分析根本判定为:

1、涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌

2、涨停中途被翻开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被翻开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大

3、涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能越大

4、封住涨停的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小这个数量越大，继续当前走势概率越大，后续涨跌幅度也越大不过要注意庄家借涨停板反向操作比方，他想卖，先以巨量买单挂在涨停位，因买盘量大集中，抛盘措手不及而惜售，股价少量成交后收涨停自然，原先想抛的就不抛了，而这时有些投资者以涨停价追买，此时庄家撤走买单，填卖单，自然成交了当买盘消耗差不多时，庄家又填买单接涨停价位处，以进一步诱多；当散户又追入时，他又撤买单再填卖单如此反复操作，以到达高挂买单虚张声势诱多，在不知不觉中悄悄高位出货反之，庄家想买，他先以巨量在跌停价位处挂卖单，吓出大量抛盘时，他先悄悄撤除原先卖单，然后填上买单，吸纳抛盘当抛盘吸纳将尽时，他又抛巨量在跌停板价位处，再恐吓持筹者，以便吸筹如此反复所以，在这种场合，巨额买卖单多是虚的，缺乏以作为判定后市继续先前态势的依据判断虚实的根据是否存在频繁挂单、撤单行为，涨跌停是否经常被翻开，当日成交量是否很大若是，则这些量必为虚，反之，则为实，从而可依先前标准作出判断结论

2、行业分析L行业分析意义经济分析主要分析了社会经济的总体状况，但没有对社会经济的各组成局部进行具体分析社会经济的开展水平和增长速度反映了各组成局部的平均水平和速度，但各部门的开展并非都和总体水平保持一致在宏观经济运行态势良好、速度增长、效益提高

1.行业分析意义经济分析主要分析了社会经济的总体状况，但没有对社会经济的各组成局部进行具体分析社会经济的开展水平和增长速度反映了各组成局部的平均水平和速度，但各部门的开展并非都和总体水平保持一致在宏观经济运行态势良好、速度增长、效益提高的情况下，有些部门的增长与国民生产总值、国内生产总值增长同步，有些部门高于或是低于国民生产总值、国内生产总值的增长因此，经济分析为证券投资提供了背景条件，但没有为投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，还需要进行行业分析和公司分析

2.我国证券市场的行业划分上证指数分类法上海证券市场为编制新的沪市成分指数，将全部上市公司分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类，并分别计算和公布各分类股价指数深证指数分类法深圳证券市场也将在深市上市的全部公司分成六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类，同时计算和公布各分类股价指数需要注意的是，我国的两个证券交易所为编制股价指数而对产业进行的分类显然是不完全的，这与我国证券市场开展状况有关我国上市公司数量少，不能涵盖所有行业，例如，农业方面的上市公司就较为少见但为了编制股价指数，从目前的情况来看，这些分类是适当的需要注意的是，我国的两个证券交易所为编制股价指数而对产业进行的分类显然是不完全的，这与我国证券市场开展状况有关我国上市公司数量少，不能涵盖所有行业，例如，农业方面的上市公司就较为少见但为了编制股价指数，从目前的情况来看，这些分类是适当的行业划分的方法多样除上述的划分方法外，还有其他划分方法例如，按资源集约度来划分，可把行业分成资本集约型行业、劳动集约型行业和技术集约型行业等

3.行业的经济结构分析行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制定和其他一些因素的变化而变化由于经济结构的不同，行业根本上可分为四种市场类型完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断、完全垄断

4.经济周期与行业分析增长型行业增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的效劳，从而使其经常呈现出增长形态在过去的几十年内，计算机和复印机行业表现了这种形态投资者对高增长的行业十分感兴趣，主要是因为这些行业对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值〃的手段然而，这种行业增长的形态却使得投资者难以把握精确的购置时机，因为这些行业的股票价格不会随着经济周期的变化而变化周期型行业周期型行业的运动状态直接与经济周期相关当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时,这些行业也相应衰落产生这种现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购置相应增加例如消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期性行业防御型行业还有一些行业被称为防御型行业这些行业运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响正是因为这个原因，对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资有时候，当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增K例如，食品业和公用事业属于防御型行业，因为需求的收入弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定

1、宏观分析

1.宏观经济运行分析宏观经济运行对证券市场的影响，影响的途径公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金本钱宏观经济变动与证券市场波动的关系GDP变动（持续、稳定、高速的GDP增长，高通胀下的GDP增长，宏观调控下的GDP减速增长，转折性

1.宏观经济运行分析宏观经济运行对证券市场的影响，影响的途径公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金本钱宏观经济变动与证券市场波动的关系GDP变动（持续、稳定、高速的GDP增长，高通胀下的GDP增长，宏观调控下的GDP减速增长，转折性的GDP变动；经济周期变动）；通货变动（通货膨胀对证券市场的影响，通货紧缩对证券市场的影响）

2.宏观经济政策分析财政政策财政政策的手段及其对证券市场的影响，财政政策的手段包括国家预算，税收，国债，财政补贴，财政管理体制，转移支付；财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响，包括减少税收、降低税率、扩大减免税范围，扩大财政支出、加大财政赤字，减少国债发行，增加财政补贴；分析财政政策对证券市场影响应注意的问题货币政策货币政策及其作用；货币政策工具，包括法定存款准备金率，再贴现政策，公开市场业务，直接信用控制，间接信用指导；货币政策的运作；货币政策对证券市场的影响，包括利率，中央银行的公开市场业务对证券价格的影响，调节货币供给量对证券市场的影响，选择性货币政策工具对证券市场的影响

3.国际金融市场环境分析国际金融市场动乱通过人民币汇率预期影响证券市场；国际金融市场动乱通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场

1.宏观经济运行分析宏观经济运行对证券市场的影响，影响的途径公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金本钱宏观经济变动与证券市场波动的关系GDP变动（持续、稳定、高速的GDP增长，高通胀下的GDP增长，宏观调控下的GDP减速增长，转折性

1.宏观经济运行分析宏观经济运行对证券市场的影响，影响的途径公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金本钱宏观经济变动与证券市场波动的关系GDP变动（持续、稳定、高速的GDP增长，高通胀下的GDP增长，宏观调控下的GDP减速增长，转折性的GDP变动；经济周期变动）；通货变动（通货膨胀对证券市场的影响，通货紧缩对证券市场的影响）

2.宏观经济政策分析财政政策财政政策的手段及其对证券市场的影响，财政政策的手段包括国家预算，税收，国债，财政补贴，财政管理体制，转移支付；财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响，包括减少税收、降低税率、扩大减免税范围，扩大财政支出、加大财政赤字，减少国债发行，增加财政补贴；分析财政政策对证券市场影响应注意的问题货币政策货币政策及其作用；货币政策工具，包括法定存款准备金率，再贴现政策，公开市场业务，直接信用控制，间接信用指导；货币政策的运作；货币政策对证券市场的影响，包括利率，中央银行的公开市场业务对证券价格的影响，调节货币供给量对证券市场的影响，选择性货币政策工具对证券市场的影响

3.国际金融市场环境分析国际金融市场动乱通过人民币汇率预期影响证券市场；国际金融市场动乱通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场股市八大影响因素经济周期财政政策利率变动汇率变动物价变动通货膨胀政治因素人为操纵

1.经济周期

1.绘制方法人们常说，股票市场是经济的晴雨表也就是说股价变动不仅随经济周期的变化而变化，同时也能预示经济周期的变化实证研究显示，股价的波动超前于经济波动往往在经济还没有走出谷底时，股价已经开始上升，这主要是由于投资者对经济周期的一致判断所引起的我们通常称股市是虚拟经济，称与之相对的现实经济为实物经济，两者的关系可以说是如影随形〃，彼此都能对对方有所反映由于受资源约束、人们预期和外部因素影响，经济运行不会是一直处于均衡状态经常出现的情况是经济处于不均衡状态相应地，股市也具有上下波动运行的特点当社会需求随着人口增加、消费增加等因素而不断上升的时候，产品价格、工人工资、资本所有者的投资冲动都会增加，连带出现的情况是投资需求增加，市场资金价格（即利率）上涨工资的增加又使得个人消费再度增加企业投资的增加和个人可支配收人增加，使实物经济质量不断提高，企业效益不断上升，经济开展得到进一步刺激当经济上升到一定程度时，社会消费增长速度开始放缓，产品供过于求，企业开始缩小生产规模，社会上对资金需求减少，资金价格下落，经济进人低迷状态当实物经济按照上述周期在运行时，以证券市场表示的虚拟经济也处干周期运行之中，只是证券市场运行周期比实物经济周期更为提前

2.财政政策财政是国家为实现其职能的需要对一局部社会产品进行的分配活动，它表达着国家与其有关各方面发生的经济关系国家财政资金的来源，主要来自于企业的纯收人其大小取决于物质生产部门以及其他事业的开展状况、经济结构的优化、经济效益的上下、以及财政政策的正确与否，财政支出主要用于经济建设、公共事业、教育、国防以及社会福利，国家合理的预算收支及措施会促使股价上扬，重点使用的方向，也会影响到股价财政规模和采取的财政方针对股市有着直接影响假设财政规模扩大，只要国家采取积极的财政方针，股价就会上涨；相反，国家财政规模缩小，或者显示将要紧缩财政的预兆，则投资者会预测未来景气不好而减少投资，因而股价就会下跌虽然股价反应的程度会依当时的股价水准而有所不同，但投资者可根据财政规模的增减，作为辩认股价转变的根据之一财政投资的重点，对企业业绩的好坏，也有很大影响如果政府采取产业倾斜政策，重点向交通、能源、基础产业投资，则这类产业的股票价格，就会受到影响财政支出的增减，直接受到影响的是与财政有关的企业，比方与电气通讯、房地产有关的产业因此.每个投资者应了解财政实施的重点股价发生变化的时点，通常在政府的预算原则和重点施政还未发表前，或者是在预算公布之后的初始阶段因此，投资者对国家财政政策的变化，也必须给以密切的关注，关心财政政策变动的初始阶段，适时做出买入和卖出的决策

3.利率变动为什么利率的升降与股价的变化呈反向运动的关系呢？这主要有3个原因:

①利率的上升，不仅会增加公司的借款本钱，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不消减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润因此，股票价格就会下跌反之，股票价格就会上涨

②利率上升时，投资者评估股票价格所用的折现率也会上升，股票值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降股票价格则会上升

③利率上升时，一局部资金从投向股市转向银行储蓄和购置债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌反这，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一局部资金又可能从银行和债券市场流向股市，从而，增大了股票需求，使股票价格上升……

4.汇率变动外汇行情与股票价格有密切的联系一般来说，如果一国的货币是实行升值的根本方针，股价便会上涨，一旦其货币贬值，股价即随之下跌所以外汇的行情会带给股市以很大的影响在当代国际贸易迅速开展的潮流中，汇率对一国经济的影响越来越大任何一国的经济都在不同的程度上受汇率变动的影响，而且，汇率变动对一国经济的影响程度取决于该国的对外开放度程度，随着各国开放度的不断提高，股市受汇率的影响也日益扩大但最直接的是对进出口贸易的影响，本国货币升值受益的多半是进口业，亦即依赖海外供给原料的企业；相反的，出口业由于竞争力降低，而导致亏损可是当本国货币贬值时，情形恰恰相反但不管是升值或是贬值，对公司业绩以及经济局势的影响，都各有利弊，所以，不能单凭汇率的升降而买人或卖出股票，这样做就会过于简单化……

5.物价变动普通商品价格变动对股票市场有重要影响具体来说，物价上涨，股价上涨；物价下跌，股价也下跌具体分析商品价格对股票市场价格的影响，主要表现在四个方面

①商品价格出现缓慢上涨，幅度不是太大，且物价上涨率大于借贷利率的上涨率时，这时，公司库存商品的价格上升，由于产品价格上涨的幅度高于借贷本钱的上涨幅度，于是公司利润会上升，股票价格也会因此而上升

②商品价格上涨幅度过大，股价没有相应上升，反而可能下降这是因为，物价上涨引起公司生产本钱上升,而上升的本钱又无法通过商品销售而完全转嫁出去，从而使公司的利润降低，股价也随之降低

③物价上涨，商品市场的交易呈现繁荣兴旺时，有时是股价正陷于消沉的时候，人们热衷于即期消费，使股价下跌；当商品市场上涨回跌时，反而成了投资股票的最好时机，从而引起股价上涨

④物价持续上涨，引起股票投资者保值意识的作用增加，因此使投资者从股市中抽出资金，转而投向动产或不动产，如房地产、贵重金属等保值强的物品上，带来股票需求量降低，因而使股价下跌

6.通货膨胀通货膨胀是影响股票市场价格的一个重要宏观经济因素这一因素对股票市场趋势的影响比较复杂，它既有刺激股票市场的作用，又有压抑股票市场的作用通货膨胀主要是由于过多地增加货币供给量造成的货币供给量与股票价格一般呈正比关系，即货币供给量增大使股票价格上升；反之，货币供给量缩小则使股票价格下降但在特殊情况下又有相反的趋势货币供给量对股票价格的正比关系，有三种表现:

①货币供给量增加，一方面可以支持生产扶持物价，阻止利润下降；另一方面对股票的需求增加，又成为股价止跌上升的重要因素

②货币供给量增加引起社会商品的价格上涨，股份公司的销售相应增加，从而使得以货币数量表现的股利〔即股票的名义收益）有一定幅度的上升，使股票需求增加，从而股票价格也相应增加

③货币供给量的递增引起通货膨胀，通货膨胀带来的往往是虚假的市场繁荣，最终出现企业利润上升的假象,进行股票投资的投资者在研究如何衡量股价以前，应先了解发行公司财务报表不管买卖股票的动机，是从事投资或进行投机；不管从事交易的方式，为长线或短线交易，至少应晓得资产负债表及损益表上面各项数字所代表的涵义，如果能进一步进行简单的财务比率分析，那就更能了解发行公司的营运情况、财务情况及盈利情况了从传统股票投资学的定义看，股价即为发行公司“实质〃的反映，而发行公司的实质，就是它的营运情况、财务情况及盈利情况，最直接最方便的方法，便是从发行公司的财务分析着手了解发行公司的财务状况和经营成效及其股票价格涨落的影响，是投资者进行决策的重要依据股票投资的财务分析，就是投资者通过对股份公司的财务报表进行分析和解释，来了解该公司的财务情况、经营效果，进而了解财务报告中各项的变动对股票价格的有利和不利影响，最终作出投资某一股票是否有利和平安的准确判断因此，一般认为，财务分析是根本分析的一项重要组成局部财务分析方法很多，在下面我们将向您介绍其中常用的差额分析法和财务比率分析法财务分析的对象是财务报表，财务报表主要包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表从这三种表中应着重分析以下四项主要内容公司的获利能力公司利润的上下、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志作为投资者，购置股票时，当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资所以，分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性公司的归还能力目的在于确保投资的平安具体从两个方面进行分析一是分析其短期偿债能力，看其有无能力归还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断；二是分析其长期偿债能力的强弱这一点是通过分析财务报表中不同权益工程之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的公司扩展经营的能力即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题公司的经营效率保值意识使人们倾向于将货币投向贵重金属、不动产和短期证券，股票需求量也会增加，从而使股票价格相应增加由上述可见，货币供给量的增减，是影响股价的重要原因之一，货币供给量增加，扩大的社会购置力就会投资于股票上，从而把股价抬高反之，如果货币供给量减少，社会购置力降低，投资就会减少，失业率就会增加,因而股价也必定会受影响这是问题的主要方面但是，通货膨胀到一定程度，甚至超过了两位数，将会推动利率上涨，从而使股价下跌，这又是其对股价作用的另一方面总之，当刺激作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势一致；当压抑作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀趋势相反

7.政治因素政治因素泛指那些对股票价格具有一定影响力的国际政治活动、重大经济政策的开展方案以及政府的法令、政治措施等政治形势的变化，对股票价格也产生了越来越敏感的影响其主要表现在

①国际形势的变化如外交关系的改善会使有关跨国公司的股价上升投资者应在外交关系改善时，不失时机地购进相关跨国公司的股票

②战争的影响战争使各国政治经济不稳定，人心动乱，股价下跌，这是战争造成的广泛影响但是战争对不同行业的股票价格影响又不同，比方，战争使军需工业兴盛，那么但凡与军需工业有关的公司的股票价格必然上涨因此，投资者应适时购进军需及其相关工业的股票，售出容易在战争中受损的行业的股票

②战争的影响战争使各国政治经济不稳定，人心动乱，股价下跌，这是战争造成的广泛影响但是战争对不同行业的股票价格影响又不同，比方，战争使军需工业兴盛，那么但凡与军需工业有关的公司的股票价格必然上涨因此，投资者应适时购进军需及其相关工业的股票，售出容易在战争中受损的行业的股票

③国内重大政治事件，如政治风波等也会对股票产生影响先对股票投资者的心理产生影响，从而间接地影响股价

④国家的重大经济政策，如产业政策、税收政策、货币政策对股票价格有重大影响国家重点扶持、开展的产业，其股票价格会被推高；而国家强制开展的产业，股票价格会受到不利影响，例如，国家对社会公用事业的产品和劳务实行限价，包括交通运输、煤气、水电等，这样就会直接影响公用事业的盈利水准，导致公用事业公司股价下跌；货币政策的改变，会引起市场利率发生变化，从而引起股价变化；税收政策方面，能够享受国家减税、免税优惠的股份公司，其股票价格会出现上升趋势，而调高个人所得税，则会使社会消费水准下跌，引起商品的滞销，从而对公司生产规模造成影响，导致盈利下降，股价下跌这些政策因素对股票市场本身产生的影响,即通过公司盈利和市场利率产生一定的影响，进而引起股票价格的变动

8.人为操纵一般说，在正常的股票市场上，能操纵股价的往往不是个人，而是一个大集团，如某些金融巨头运用手头的财势，在市场上兴风作浪，推波助澜，促使某些股票在市场上时而狂涨，时而暴跌，从而使他们在股票价格的剧烈波动中大发横财，而使一些中、小股东在这场恶战中倾家荡产在股票市场中，操纵股价的方法是多种多样的，其中最常见最普遍的方法，就是一些金融集团利用股市在疲软之时，低价大量买进，然后设法哄抬价格，以便低进高出一般在哄抬股价的过程中，仍在不断买进，并散发各种似是而非的谣言，以引诱散户跟进，从而使股市形成一种“利多〃气氛效应，待股价到达相当高位时，再不声不响地将低价购进的股票出，这样大进大出就赚取了巨额暴利相反的，某机构也可以在股价顶峰，不断卖出,并设法压底行情，造成一种股价下跌的气氛，等股价低到某一价位时，再把高价卖出的股票全部买回，以到达高出低进的目的，这一出一进就可使操纵者获取暴利这种方法，主要是通过哄抬股价或压低股价来到达目的但不管哄抬或压低行情，都必须造成有利于诱惑散户盲目跟进的市场环境才行，其最终获利的是操纵者，而吃亏的是盲目跟进的中、小股东所以，每个投资者要善于观风向，提高识别多头、空头陷阱的能力，在股市交易场所中保持清醒头脑和警惕性投资者对待人为操纵的最好方法是不要盲目跟进，认真地研判股市大势，做到任凭风浪起，稳坐钓鱼船个股根本面分析十大财务指标时间2010-09-2323:24来源:未知作者:打倒主力我坐庄点击:98次研究和分析上市公司的经营态势和开展前景，是股票投资中极为重要的一环而要对上市公司的经营业绩和财务状况作出判断，就一定要熟悉和了解常用的财务指标这些财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产总额、净资产或股东权益、每股收益、每股净不少股友问根本面分析应该看什么数据，笔者总结了财务分析最根本的十大数据供大家参考研究和分析上市公司的经营态势和开展前景，是股票投资中极为重要的一环而要对上市公司的经营业绩和财务状况作出判断，就一定要熟悉和了解常用的财务指标这些财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产总额、净资产或股东权益、每股收益、每股净资产、股东权益比率和净资产收益率

1.营业收入营业收入是一家公司在某一时段内通过生产、销售或提供效劳等方式所取得的总收入如一家电器商店，一年内销售了各种家用电器共2万台，平均每台价格2000元，则这家电器商店的营业收入就是4000万元；一家旅馆，全年收住宿费300万元，这300万元就是它的营业收入；一家工厂，每年产销钢材200万吨，每吨价格3000元，则其营业收入就为60亿元一些初入市的股民往往容易将营业收入与净收入混为一谈，其实营业收入只是一家企业在经营过程中所收的帐款，它未扣除本钱消耗及应交的税收等；而净收入是一定公司在经营中扣除各项本钱开支及税项后的净得一旦企业开始营运，它总能取得一定的收入，所以营业收入总是正数，而净收入则有可能是负数

2.利润总额利润总额是一家公司在营业收入中扣除本钱消耗及营业税后的剩余，这就是人们通常所说的盈利，它与营业收入间的关系为利润总额=营业收入一本钱一营业税当利润总额为负时，企业一年经营下来，其收入还抵不上本钱开支及应缴的营业税，这就是通常所说的企业发生盈亏当利润总额为零时，企业一年的收入正好与支出相等，企业经营不亏不赚，这就是通常所说的盈亏平衡当利润总额大于零时，企业一年的收入大于支出，这就是通常所说的企业盈利

3.净利润净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净收入净利润的计算公式为净利润=利润总额X（1—所得税率）净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标净利润的多寡取决于两个因素，一是利润总额，其二就是所得税率企业的所得税率都是法定的，所得税率愈高，净利润就愈少我国现在有两种所得税率，一是一般企业33%的所得税率，即利润总额中的33%要作为税收上交国家财政；另外就是对三资企业和局部高科技企业采用的优惠税率，所得税率为15%当企业的经营条件相当时，所得税率较低企业的经营效益就要好一些如上面那家电器商店，一年的营业收入为4000万元，平均每台家用电器的平均进价为1500元，员工一年的工资100万元，房屋租赁等开支为400万元，营业税率为3%,则这家电器商店一年的总本钱为总本钱=家用电器的总进价+员工工资+房屋租赁费用=2X1500+100+400=3500（万元）营业税=营业额义营业税率=4000X3%=120（万元）则这家电器商店的利润总额为利润总额=营业收入一本钱一营业税=4000-3500-120=380（万元）当所得税率为33%时，其净利润为净利润=利润总额X（1—所得税率）=380X（1—33%）=

254.6（万元）当所得税率为15%时，其净利润为380X（1—15%）=323（万元）很明显，所得税率低时，企业的盈利就大对于同一家公司，其税利润在享受15%的所得税率时就比33%的所得税率要高

26.84%

4.资产总额资产总额是一家公司进行经营时所能动用的资产总和，它包括公司自有资产与借贷资产如一家股份公司，在建设时以每股2元的价格发行股票500万股，所筹集的1000万元都用于厂房的建设及生产设备的购置在正式开始生产时，该企业又向银行贷款200万元购置原料这家股份公司的资产总额就是1200万元，它包括自己的资产1000万元与借贷而来的200万元

5.净资产净资产是一家公司的自有资本，而对于股份公司来说，净资产就是股东所拥有的财产，就是现在通常所说的股东权益净资产就是资产总额减去公司对外的负债如上述股份公司，那1000万元就是其净资产

6.每股收益每股收益是股份公司中每一个单位股份所摊得的净利润或税后利润，其计算公式为每股收益=公司税后利润总和/总股本

7.每股净资产每股净资产为每一单位股份所摊得的净资产，它是每一股股票所拥有的资产净值，其计算公式为每股净资产=公司净资产（股东权益）/总股本

8.股东权益比率股东权益比率是股东的权益（公司的净资产）在资产总额中所占的百分比，其计算公式为股东权益比率=（公司净资产/资产总额）X100%

9.负债比率负债比率是公司的负债在资产总额中所占的百分比，其计算公比为负债比率=（公司负债/资产总额）X100%因股东权益与负债之和为公司的资产总额，所以股东权益比率与公司的负债比率之间的关系为股东权益比率+负债比率=

110.净资产收益率净资产收益率是单位净资产在某时段的经营中所取得的净收益，其计算公式为净资产收益率=（净收益/净资产）X100%净资产收益率愈高，说明公司的经营能力越强若前述股份公司在第一年盈利150万元，计算该公司的每股收益、每股净资产、股东权益比率及净资产收益率每股收益=公司税后利润总和/总股本150/500=

0.3（元/股）在年末时，由于该公司获盈利150万元，所以其净资产（股东权益）就比年初增加了150万元，是1150万元，所以每股净资产=公司净资产/总股本=1150/500=

2.3（元）这个数值比发股票时增加了

0.3元，主要是由于经营获利所致但根据中国证监会最新规定，在年度报告中计算净资产时，不能将当年的盈利加上，因为这局部净资产属于待分配利润，所以在现在的上市公司年报中，每股净资产不包含当年所实现利润这局部股东权益比率=（公司净资产/资产总额）X100%=（1150/1350）X100%=

85.18%在股东权益的计算中也包含上述问题，若不将当年所实现利润计入，股东权益比例将要小一些股东权益比率=1000/1200X100%=

83.33%净资产收益率=净收益/净资产X100%=150/1000X100%如何快速寻找热点板块时间2010-09-2319:25来源:未知作者:打倒主力我坐庄点击149次如何快速寻找热点板块，这是看盘必备的技能寻找热点板块目的是什么？如何快速寻找热点板块，这是看盘必备的技能寻找热点板块目的是什么？意义有三:其一，从热点板块个股中寻找时机，介入领涨龙头股快速获利!其二，一个热点板块形成后出现火如荼的炒作，很可能会影响或引领另一密切相关板块迅速堀起形成另一个新热点板块分析了解目前热点板块的炒作一定程度上可预测下一热点板块在什么类别股票上形成其三，热点板块和领涨龙头股的表现对大市指数和市场人气有着深与浅影响程度领涨龙头股是热点板块的灵魂，热点板块往往是影响和主导大盘方向的中坚力量通俗的说，热点板块的形成和延续可以影响市场人气的活泼交投，进一步可以影响大盘股指升跌的方向通过对热点板块和领涨龙头股的分析，可预测未来市场的开展方向和升跌幅度以上三点是发现，认识，分析热点板块和领涨龙头股最根本意义！热点板块可细分两种情况:一是已市场上形成的热点板块二是市场上未形成，预测未来可能形成的热点板块已形成出现的热点板块是市场上已经可以看得到正在炒作的热门板块如何发现市场中已形成正在炒作的热点板块？区分方法说简单也就很简单，盘中出现同板块个股［至少5个股票］同时走势较强的板块就算是当时的热点板块当然这个走强是需要该板块大局部个股当天或盘中升幅排行靠前作为最根本条件市场形成热点板块炒作时，通常该板块个股涨幅最大或较大，涨幅在涨幅榜排行上靠前位置上海市场通过行情软件输入“61〃查看，深圳市场通过输入“63〃查看查看两市涨幅靠前的个股中，有那些是属于同一板块的个股，如果在涨幅靠前的个股中有相当局部是属于同一板块的个股，那么就可以简单的通过这一要点去分析确认该板块为当前热点板块同一个交易日中有时可以出现或形成多个热点板块寻找识别热点板块除了上述方法，另外最简单的方法就是通过［免费］行情软件中的“热门板块分析〃特色功能中的热门板块排行功能去查看了解在免费的行情软件中如.，，分析家，等等看盘软件或大局部证券公司提供的免费行情软件都具有这个功能调整存款准备金率对股市行情的影响分析时间2010-09-2020:00来源:未知作者:打倒主力我坐庄点击152次存款准备金率的上调，会使整个市场上的资金量减少，按理来说，股市应该下跌；而存款准备金率的下调,会使整个市场上的资金量增多，按理来说，股市应该上涨但是，从表中我们可以看出，存款准备金率对市场只存在一定的短期影响，它的调整很难改变市场的存款准备金率的上调，会使整个市场上的资金量减少，按理来说，股市应该下跌；而存款准备金率的下调,会使整个市场上的资金量增多，按理来说，股市应该上涨但是，从表中我们可以看出，存款准备金率对市场只存在一定的短期影响，它的调整很难改变市场的根本趋势存款准备金率无论是上调还是下调，调整前是牛市，调整后根本还是牛市，调整前是熊市，调整后根本还是熊市存款准备金率上调和下调的区别就是上调的时候,会使熊市里的跌幅更大一些；下调的时候，会使牛市里的涨幅更大一些虽然存款准备金率的调整对股市的影响不大，但是存款准备金率调整的转折点对股市的影响却很大比方存款准备金率的变化趋势从增加改为减少，从减少改为增加，或者调整的频率开始变频繁，这些关键点的变化都有可能引起股市的巨大波动这是什么原因呢？原因在于，货币政策往往是配套使用的通过存款准备金率的变化往往能提前预知利率的变化主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率总之，分析财务报表主要的目的是分析公司的收益性、平安性、成长性和周转性四个方面的内容

2.资产负债表资产负债表是公司最主要的综合财务报表之一它是一张平衡表，分为“资产〃和“负债+股本〃两局部资产负债表的“资产〃局部，反映企业的各类财产、物资、债权和权利，一般按变现先后顺序表示负债局部包括负债和股东权益Stockholder sEquity两项其中，负债表示公司所应支付的所有债务；股东权益表示公司的净值Networth,即在偿清各种债务之后，公司股东所拥有的资产价值三者的关系用公式表示是资产=负债+股东权益资产负债表的主要工程解释如下:1资产资产主要包括流动资产、资产、长期投资和无形资产4种流动资产主要包括现金、适销证券、应收帐款、存货和预支款项，期限通常在一年以内现金包括公司所有的钞票或银行里的活期存款当公司现金过多而超过需要的持有量时，公司就把超额局部投资于短期的适销证券或商业票据应收帐款是由于赊销或分期付款引起的存货包括原料、再加工产品和制成品生产企业的存货通常包括原材料、再加工品和成品，而零售企业则只有成品库存流动资产的作用可用营运资金循环图来说明2负债负债的两个主要成分是流动负债与长期债务流动负债是指一年以内到期的债务，主要包括应付帐款、应付票据、应付费用和应付税款应付帐款表示公司由于赊购而欠其他公司的款项应付票据表示公司欠银行或其他贷款者的债务它通常由公司的短期或季节性资金短缺而引起的应付费用包括员工的工资和薪水、到期的利息和其他类似的费用，它表示公司在编制资产负债表时所应付费用的情况应付税款表示公司应缴纳税款的金额，它与公司的所得税法有密切的联系长期债务指一年以上到期的债务，它包括应付债务、抵押借款等工程一般而言，公司通常借入短期资金来融通长短期资产，如存货和应收帐款等当存货售出或应收帐款收回时，短期负债就被偿清长期债务通常用来融通长期或固定资产，如厂房、设备等短期负债权利率通常比长期的要低，原因之一是短期贷款所涉及的风险较小因此，当长期利率水平相对较高，并预计不久将会下降时，企业可能会先借入短期资金周转，等利率下降后再借入所需的长期资产，以便降低筹资的费用3股东权益它表示除去所有债务后公司的净值，它反映了全体股东所拥有的资产净值的情况股东权益分缴入资本Contributed Capital和留存收益Retained Earnings两局部缴入资本包括以面值计算的股本工程Capital InExcess OfPar留存收益表示公司利润中没有作为股息支付而重新投资于公司的那局部收益，它反映了股东对公司资源权益的增加留存收益通常并非以现金的形式存在；虽然留存存收益可能包括局部现金，但其大局部都被投资于存货、厂房、机器设备之中，或用于归还债务留存收益增加了公司的收益资产，但其本身却不能再作为股息来分配

3.财务状况变动表财务状况变动表亦称资金来源和运用表，简称资金表The FundsStatement它是反映两张资产负债表编制日o之间公司财务状况变动情况的表格财务状况变动表是公司每年向其股东或证券管理委员会呈交的三种主要财务报表之一为了向股东报告公司的财务状况，公司往往编制两个连续会计年度的资产负债表以说明平衡表上所有资产、负债和股东权益工程的变动情况财务状况变动表反映了公司资源或资金的所有流入和流出活动它不仅包括由公司内部的经营活动，而且还包括公司外部的融资与投资活动所引起的公司资源的出入情况其目的是报告在本会计年度里所有流进公司的资金来源以及这些资金被运用的具体情况财务状况变动表的主要作用是:向企业的股东、管理部门、投资者或货款者，以及其他的报表使用者提供报告期内公司财务状况变动的全貌财务状况变动表说明了企业资金的各种来源和运用情况，反映了资产负债表初期与末期各工程的增减情况及原因，表达了公司的经营和投资方针同时，它还解答了一系列重大的财务问题如购入新资产的资金来源是依靠企业积累，还是靠负债；营业所需的资金与负债资金的比例是否适当等财务状况变动表是沟通收益表和资产负债表这两种主要财务报表的桥梁财务状况变动表是说明企业财务动态的财务报表，它是依据收益表和资产负债表及其有关注释中可得到的财务数据，经过分析加工之后编制而成的财务状况变动表所提供的资料是经过提炼之后才有的，弥补了收益表和资产负债表的缺乏，使净收益和其他收益或损失同资产、负债和其他权益的变化相互结合起来财务状况变动表通过反映企业资金来源的运用的具体情况，可以表达出企业的经营方针和策略，发现公司是在扩展经营还是在缩减经营财务状况变动表不能反映出公司对营业收入，股本或负债依赖性的强烈程度，也不能反映出公司的财务政策与过去年份或与同行业的其他公司相比的异同等情况

4.损益表收益表又称损益表，也是公司最主要的综合财务报表之一，是反映一个公司在一个财政年度里的盈利或亏损状况的表格这种盈利或亏损是通过营业收入的营业费用的比照来表达的收益表反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况下表是某公司1997年财政年度的收益表收益表主要有3个局部组成第一局部是营业收入或销售额；第二局部是与营业收入有关的生产性费用和其他费用；第三局部是利润和利润在股息与留存收益之间的分配其利润等于营业收入减去营业费用⑴营业收入是指企业通过销售产品或对外提供劳务而获得的新的资产，其形式通常为现金或应收帐款等工程对一般公司来说，销售收入是公司最重要的营业收入来源一般而言，公司的营业收入通常与它的营业活动有关，但也有一些公司营业收入的某些局部与其自身的业务并无关系因此区分营业收入和其他来源的收有重要意义2营业费用是指企业为获得营业收入而使用各种财物或效劳所发生的消耗销货本钱是一般公司最大的一笔费用，它包括原材料消耗、工资和一般费用一般费用包括水电杂费、物料费和其他非直接加工费与销货本钱不同的销售和管理费用包括广告费、行政管理费、职员薪水、销售费和一般办公费用利息费是指用以偿付债务的费用上述费用都会导致公司现金开支的增加折旧费的摊提费是非现金开支折旧费的增加表示公司固定资产价值的下降，摊提费的增加则表示公司所拥有的资产或资源价值的减少计算折旧费的方法通常有4种直线折旧法Straight lineMethod；折旧年限积数法Sum-of-the-years-Digits；余额递减法Declining Balance；本钱加速补偿法Accelerated CostRecovery System直线折旧法是一种使用最广泛也是最保守的折旧方法这种折旧法在资产的有效使用年限里每年提取等量的折旧费折旧年限积数法和余额递减法属于加速折旧的方法加速折旧法在资产有效使用年限初期提取的折旧费较多，以后逐年减少具有加速资产折旧，推迟初期税款缴纳的作用直线折旧法与加速折旧法两者应缴纳的总税额相同，但缴纳的时间先后不同，本钱加速补偿法的主要特点是，它放弃了有效使用期限的原始划分，人为地把各种资产进行分类，并规定各类资产的本钱补偿期限这种期限通常比资产的实际有效使用期限短它可以折旧全部资产价值，不再计算残值Salvage Value,它规定了种类资产不同年份的折旧率⑶利润税前利润由通常的营业收入与营业费用之差来决定从税前净利润中减去税款，再给非常工程调整后，剩余的利润就是税后净利润税后净利润又分为支付给股东的股息和公司的留存收益两项公司若亏损，公司的留存收益就将减少，公司多半会因此而停止派发现金股息若公司盈利，这些收益将首先用于支付优先股的股息，之后再由普通股取息分红若公司收益缺乏以支付优先股时，则有两种情况出现若优先股是累积优先股，则本年度的所有股息转入到期未付的债务项下，待有收益时再优先偿付；若优先股是非累积优先股，则优先股与普通股一样不能得到股息每股收益等于普通股的收益除以已出售普通股的股数每股收益的水平和增长情况是反映公司增长情况的最重要指标之一

5.差额分析法差额分析法是股票投资者进行财力分析的具体方法之一，也叫绝对分析法，即以数字之间的差额大小予以分析它通过分析财务报表中有关科目绝对数值大小差额，据以判断股票发行公司的财务状况和经营成果在财务分析中，主要是分析以下数值的大小净值二帐面价值二股东权益二资本总资产-总负债营运资产=流动资产-流动负债=（长期负债+资本）-固定资产速动资产二流动资产-（存货+预付费用）=现金+银行存款+应收帐款+应收票据+有价证券发放股利二（本年收益+累积盈余）-（保存盈利+已拨用的保存盈余）普通股股利二发放股利-优先股股利销售毛利二销售收入-销售本钱营业纯利二销售毛利-营业费用二销售收入-（销售本钱+营业费用）税前盈利二营业纯利+营业外收入-营业外支出税后盈利二税前盈利-所得税二本年净收益通过对上述数值的差额分析，投资者便可以获得对•个公司财务状况和经营效果的初步认识例如，营运资金又叫运转资金，乃是一个公司日常循环的资金，表示公司在短期内可运用的流动性的净额，即一年内可变现的流动资金减去一年内将到期的流动负债的差额营运资金的大小，不仅关系到公司的经营活动能否正常运行，而且关系到公司的短期归还能力所得的数字大于流动负债，从而初步了解到该公司的短期清算能力是有保证的然而，差额分析法有很大的局发性，它无法解释求出的数值大或小至什么程度，也无法说明数值以多大或多小为宜而许多数值如营运资金和流动资产等，并不是越大越好，所以，不能仅仅满足于差额分析法，要结合其他分析方法，才能到达财务分析的目的6,比率分析法比率分析法，是以同一期财务报表上的若干重要工程间相关数据，互相比较，用一个数据除以另一个数据求出比率，据以分析和评估公司经营活动，以及公司目前和历史状况的一种方法它是财务分析最根本的工具由于公司的经营活动是错综复杂而又相互联系的因而比率分析所用的比率种类很多，关键是选择有意义的,互相关系的工程数值来进行比较同时，进行财务分析的除了股票投资者以外，还有其他债券人、公司管理当局、政府管理当局等，由于他们进行财务分析的目的、用途不尽相同，因而着眼点也不同作为股票投资者，主要是掌握和运用以下2种比率来进行财务分析反映公司获利能力的比率主要有资产报酬率、资本报酬率、股价报酬率、股东权益报酬率、股利报酬率、每股帐面价值、每股盈利、价格盈利比率，普通股的利润率、价格收益率、股利分配率、销售利润率、销售毛利等、营业纯利润率、营业比率、税前利润与销售收入比率等等反映公司归还能力的比率可划分为两类:

（1）反映公司短期偿债能力的比率有流动性比率、速动比率、流动资产构成比率等等;

（2）反映公司长期偿债能力的比率有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定比率、固定资产与长期负债比率、利息保障倍数等

（3）反映公司扩展经营能力的比率主要透过再投资率来反映公司内部扩展经营的能力，通过举债经营比率、固定资产对长期负债比率来反映其扩展经营的能力4）反映公司经营效率的比率，主要有应收帐款周转率、存款周转率、固定资产周转率、资本周转率、总资产周转率等在财务分析中，比率分析用途最广，但也有局限性，突出表现在比率分析属于静态分析，对于预测未来并非绝对合理可靠比率分析所使用的数据为帐面价值，难以反映物价水准的影响可见，在运用比率分析时，一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可单独地看某种或各种比率，否则便难以准确地判断公司的整体情况；二是要注意审查公司的性质和实际情况，而不光是着眼于财务报表；三是要注意结合差额分析，这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解，到达财务分析的目的国家宏观政策对股票市场的影响宏观经济政策可以持续影响市场的趋势，这一点一定要引起投资人注意!

1.宏观经济政策调整对证券市场的影响包括三个方面货币政策、财政政策和汇率政策比方我们经常听到的加息、提高存款金利率，这些都是国家的宏观经济政策货币政策包括调整法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务;财政政策影响市场的途径包括改变政府购置水平、改变政府转移水平、改变税率、是扩张性政策还是紧缩性政策；汇率政策包括汇率上升，本币贬值，出口型企业受益；汇率下降，本币升值，进口型企业受益这些对我们选择股票操作，都是十分专业的知识要求，必须分析到这个影响才能选出好股上面的知识都是比较枯燥难懂的不过，别退缩，还是记住我曾经说的那段话“证券投资有时是十分有趣的，有利可图的，有时也是消耗精力的，令人绝望的但是，常常是直截了当的、可怕的！虽然买与卖只是简单地敲下键盘，但如何敲是十分艰难的选择，切不可想当然

2.案例经济政策影响市场的案例很多，这里只说最近几年发生的比方2007年底的政策变动引发了2008年几乎全年的暴跌，指数从6124点跌到1664点，只用了一年时间，跌幅最大72%Y个股许多跌幅超过94%,跌幅超过80%的占据90%以上，怎么可能不亏吗？这就是国家政策的调控效应到2008年后半年，国家再次调整成为宽松的货币政策，同时大幅度降低股票交易印花税，后来直接降低到单方向收取，所以市场到2008年10月份见到1664点以后才逐步回暖由此可知，政策影响市场，加倍地研究具体的政策，这也是A股的投资人必须学到的本领!简单可靠的炒股交易系统三驾马车的优化配股，即2只为相对确定性的利好预期股，1只为技术猎股每天花10分钟就足够了，大势明了在前，个股在后每天不要死盯在盘上，通常情况下每天10:00,13:00,14:30这3个点一定要看，其他时间段可以不看，主动回避盘中干扰，尽量多腾出时间放在策略研究及技术图形的研究上买股时间无重大消息，尾盘买股，以获得当日有效技术支持，有重大利好消息，不得已会在开盘买股如果必须在盘中买股，尽量买在日均线位置卖股时间正常情况，尾盘决定是否止损，如果无法决定，放到第2天10点决定，遇重大利空，盘中果断止损止损止盈的执行取决于大盘，上升势，可适当放宽止损点，防止出局调整下跌势，要严格止损相对确定性利好预期炒股者每天的第一功课就是总结归纳相对确定性的利好预期，每日必做！没有消息面的，每天必看和讯网，且只看相对确定性利好预期，其他股评一律不看通常，•个相对确定性利好，第•次出现通常可跟，第二次出现必在高位，第三次出现根本上是见光死量价关系分析剖析1・价涨量增在上涨趋势初期，若成交量随股价上涨而放大，则涨势已成，投资者可跟进；若股价经过一段大涨之后，突然出现极大的成交量，价格却未能进一步上涨，这一般表示多头转弱，行情随时可能逆转。