四川长虹财务分析文档

财务报表分析财务报表分析为企业做出决策的重要依据，本文以四川长虹为例，对其偿债能力、营运能力及杜邦分析等，目的在于提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为利益相关者提供企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和增长能力等信息和建议长虹集团简介？1本文主要是对四川长虹进行财务报表的分析，四川长虹电器股份有限公司是一家集视屏、空调、视听、电池、器件、通讯、小家电及可视系统、液晶显示、应用电视等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司年，长虹跨入世界品牌强目前，长虹品牌价值亿元长虹现有员工七万

2005500705.69余人，其中拥有包括博士后、博士在内的专业人才一万五千余人，拥有现代化的培训中心、国家级技术中心和博士后科研流动工作站，被列为全国重点扶持企业、技术创新试点企业和创新型企业年入选首批“国家技术创新示范企业”企业财务报表分析，是指根据企业的财2011务报表等资料，应用专门的分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行剖析其常用的分析方法有水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法本文从企业的角度，运用比率分析法对长虹集团进行财务报表分析，以期为企业投资决策提供帮助？关于资产负债表的分析2结构分析

2.1对资产负债表的结构分析主要是分析企业的各项资产占总资产的比重，各项负债和所有者权益指标占负债及所有者权益合计的比重表1资产负债表结构分析长虹公司年度资产负债表结构分析2015负债和所有者资产期末金额结构比期末金额结构比权益货币资短期借款

21.68%

21.53%金应收账应付账款

15.70%

15.30%款应收利其他流动负

0.15%

5.76%息债流动资产流动负债合计

75.90%

67.51%合计固定资非流动负债合

0.19%

6.54%产清理计数（流动资产-存货-一年内到期的非流动资产）/流动负债

98.90%

84.41%-

14.49%速动比率现金流动负

16.30%-

137.69%-

153.99%债率经营活动现金净流量/流动负债（短期借款+一年内到期的长期负债+长期负债+应付账

56.20%

34.20%-

22.00%带息负债率债券+应付利息）/负债总额或有事项负

6.10%

0.00%-

6.10%债率或有负债余额/所有者权益从上表可以看出企业的债务风险指标较低于行业平均值，尤其是资产负债率已获利息倍数速动比率这三个指标，说明短期偿债能力有待提高，企业对流动负债及时足额偿还的保证程度不太高，流动资产变现能力有待提高，对债权人的债务保障较弱，但对企业本身来说也有有利的方面，企业本身流动资产过剩能有效利用，有利于提高企业的营运能力，提高企业资金的使用效率，从而提高流动资产的变现能力，提高对债权人的债务保障企业长期偿债能力较弱，公司财务风险控制不太好，债权没有安全性，债权人承担的风险较大经营增长状况分析

5.4经营增长状况又称发展能力，是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力销售增长率大于零，表明企业本年营业收入有所增长该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好表经营增长状况分析14（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期

10.60%

11.32%

0.72%销售增长率主营业务收入资本保值增值

100.40%

113.83%

13.43%率期末所有者权益/期初所有者权益销售利润增长（本期主营业务利润-上期主营业务利润）/上期

2.40%

3.08%

0.68%率主营业务利润总资产增长率（期末资产总额-期初资产总额）/期初资产总额

9.60%-

4.01%-

13.61%技术投入比率本期科技支出合计/本期主营业务收入

1.20%

0.00%-

1.20%（期末所有者权益一期初所有者权益）/期初所有

6.40%

13.83%

7.43%资本积累率者权益经过以上指标分析可知,长虹的企业规模有所增长，且增长速率在较快，普遍高于行业平均水平，仍具备较强的发展能力，同时我们也建议企业应进一步增强自身实力从而扩大企业规模长虹公司加强财务管理措施及建议6通过以上对长虹的财务报表分析可以知道，公司的财务状况存在一定的问题主要是由于市场竞争激烈，电子元器件更新速度快，生产用的原材料价格上涨造成的本文针对长虹公司存在的问题，结合本人所学的专业知识，提出以下几项措施和建议对存货周转进行控制调整

6.1通过以上的财务分析，该企业的存货周转率在近三年中一直处于较低的状态，由年的2014降到年的下降幅度较大，虽然年到年增长了但相对也是很低的，

5.

5820153.72,

201320140.21,也是值得重视的，应进行合理的管理较好的存货周转率，既能减少存货的浪费、减少成本，又能增加毛利率该公司要仓储配送到销售一体化，需要合理地降低整个供应链上的库存量，获得最优的订货策略，合理配置企业资源，达到最低占用资金和取得最大收益的目的应收账款的合理化

6.2通过分析发现，该公司的应收账款周转率是在近三年是比较低的，应制定长期合理的应收账款项目管理，能为企业减少坏账损失，有效地使用资金，应建立客户企业资信档案，做好应收账款的事前控制，并且企业内部应建立应收账款内部报告制度和风险管理系统，财务人员应当做好“应收账款”的定期对账和债权确认工作调整长短期借款的比例优化债务结构

6.3优化债务结构是指企业的长期负债和短期负债应保持合理的比例，这样才能使企业的资金能够得到合理的使用从前述分析看，长虹公司的短期负债过多，在企业的经营活动中，经常会受到偿还到期债务的压力，在这样的环境下，企业的正常经营将会受到影响，其偿债能力也会变弱因此，建议长虹公司应该积极调整债务结构，减少短期借款，适当增加长期借款，降低因经常偿还到期债务而带来的还款压力，使自己有足够的时间来保证持续正常经营，从而加快生产周期，增强偿债能力，提高经济效益降低成本费用

6.4公司要想提高经济效益，增强企业的竞争力，就必须把握好成本管理的环节因此我为企业提出以下建议首先采取节约能耗、防止事故等成本维持的初级形式，并让成本意识深如到每一位员工心里；其次以扩大生产规模和提高劳动生产率来降低单位产品成本；再次就是在产品的制造过程中，对成本形成的各种因素，按照事先拟定的标准严格加以监督，发现偏差就及时采取措施加以纠正，从而使生产过程中的各项资源的消耗和费用开支限在标准规定的范围之内结论7通过对长虹公司的偿债能力、营运能力、盈利能力以及综合财务情况分析，可以发现长虹公司偿债能力不强，尤其是短期偿债能力很弱，而且营运能力和盈利能力也较差总体来说，长虹的财务状况和经营成果较差，如果企业能够针对经营管理和财务控制方面的不足，采取恰当的改进措施，公司的竞争实力将会有所加强版权声明本版权与免责声明系为保证的正常发展、规避意外风险而设，其初衷是为了向用户提XXX供不间断的优质数字阅读服务因此，建议您在接受本服务之前，请务必仔细阅读本条款.无论是驻站作者原创的作品，还是由读者投稿或转载的文章，其版权均归原作者所有，所1有使用必须事先征得原作者同意，若作者有版权声明的或文章从其他地方而附带有原所有站的版权声明者，其版权归属以附带声明为准如有侵犯您的权利，请联系我们，本立即改正.本所收录的作品评论及均属发布者其个人行为，与本立场无关，并不表示我们赞同文章中2的观点，如果有某些文章侵犯了您的权益，请您和我们联系，我们会马上处理.未经本的明确许可，任何人不得转载、盗链本站作品;不得复制或仿造本

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0.10%

74.04%流他非流动资所有者权益合产合计

24.10%

25.96%计资产总计负债及所有者

100.00%

100.00%权益总计从上表可以看出在长虹的资产结构中，货币资金，应收账款，应收股利，其他应收款，流动资产，可供出售金融资产，长期股权投资，其他非流动资产和非流动资产占了较大的比重，特别是流动资产，长期股权投资和非流动资产这三个项目而在负债和所有者权益的结构中，其他应付款，流动负债，长期借款，应付债券，非流动负债，负债，实收资本（或股本）资本公积和所有者权益占了较大的比重，具体来说，在负债中，其他应付款，流动负债,长期借款，应付债券，非流动负债都占据了相当大的比重，而在所有者权益中，实收资本（或股本）资本公积则有着不可忽视的地位趋势分析

2.2表2资产负债表趋势分析之资产长虹公司2013-2015年度资产负债表环比分析2015年增长2014年增长负债和所资产率率有者权益2015年增长率2014年增长率其他流货币资金-

33.65%

42.02%

0.00%—动负债其他应收款流动负债合

184.85%-

61.79%-

11.64%

13.54%计存货-

18.96%-

12.30%长期借款-

36.11%

33.09%其他流动资

288.36%

2402.99%应付债券—-

100.00%产流动资产合-

16.72%

4.84%预计负债-

10.62%

0.89%计长期股权投其他非流

23.03%-

21.54%—-

100.00%资动负债非流动负债在建工程-

21.61%-

58.07%

31.18%-

54.38%合计无形资产-

23.27%

20.72%负债合计-

9.01%

4.05%开发支出

35.48%-

46.05%盈余公积-

36.77%

0.36%递延所得税未分配利

6.34%

1213.71%—-

100.00%资产润非流动资产所有者权益

84.79%-

29.12%

13.83%-

15.93%合计合计负债及所有资产总计-

4.01%-

1.09%者权益总计-

4.01%-

1.09%从上表可以看出在长虹的资产的趋势变化中，货币资金，交易性金融资产，预付账款，存货，流动资产，固定资产，长期待摊费用和非流动资产发生了较大的变化，其中预付账款,存货和长期待摊费用这三个项目较年呈现了明显的上升趋势而货币资金，交易性金融资产和2014固定资产则较年呈现了较小的下降趋而在长虹的负债及所有者权益的趋势变化中，应付2014票据，应付账款，应交税费，长期借款，非流动负债，实收资本，资本公积都发生了较大的变化，其中在负债中长期借款项目较年呈现了明显的上升趋势而在负债及所有者权益中资2014本公积则较年呈现了较明显的下降趋势2014关于利润表的分析3结构分析

3.1对利润表的结构分析主要是分析企业的各项指标占营业收入的比重表3利润表结构分析长虹公司2013-2015年度利润表结构分析项目2015年2014年2013年营业收入

100.00%

100.00%

100.00%营业成本

86.79%

85.73%

84.08%营业税金及附加

0.65%

0.71%

0.67%销售费用

7.46%

8.80%

8.99%管理费用

4.08%

4.56%

4.20%财务费用

1.19%

0.12%

0.03%资产减值损失

0.46%

1.09%

0.97%投资收益

0.25%

0.09%-

0.39%营业利润

0.44%

0.45%

0.40%营业外收入

0.66%

0.99%

0.79%营业外支出

0.04%

0.08%

0.19%利润总额

1.06%

1.37%

1.00%净利润

0.62%

0.92%

0.59%从上表可以看出在企业的利润表结构中，营业成本占了营业收入很大的比重，高达再87%,就是营业费用（销售费用，管理费用和财务费用）占据了近的比重，其中财务费用就占了20%近的比重，这有很大一部分原因是因为年的长期借款占份债和所有者权8%20157,030,

822.93益总额的营业利润和净利润都占了近的比重10%,21%利润表趋势分析长虹公司2013-2015年度利润表趋势分析项目2015年增长率2014年增长率营业收入

11.32%-

1.82%营业成本

12.70%

0.11%营业税金及附加

1.96%

5.35%销售费用-

5.62%-

3.89%管理费用-

0.34%

6.62%财务费用

109.21%

359.59%资产减值损失-

52.94%

9.96%投资收益

208.16%-

122.57%营业利润

8.49%

8.82%营业外收入-

26.20%

23.94%营业外支出-

40.08%-

61.65%利润总额-

14.07%

34.48%所得税费用

8.49%

8.82%净利润-

25.06%

51.93%从上表对企业的利润表趋势分析数据中，我们可以看出总体看来变化最大就是财务费用,两年都是直线增长，由于近两年借款费用的增加，直接导致财务费用的上升，相应的营业收入比去年减少了近以及营业外支出的增加，资产减值损失的上升，都导致了净利润负数的出现40%,关于现金流量表的分析4经营活动分析

3.1经营活动结构分析

3.

1.1表5现金流量表之经营活动结构分析项目2015年2014年2013年销售商品、提供劳务收到的现金49,007,339,

460.8042,368,833,

179.5839,875,896,

616.86收到的税费返还684,002,

700.14529,381,

849.20364,513,

911.60收到的其他与经营活动有关的现金317,720,

249.36388,389,

594.81326,043,

644.22现金流入小计-1,274,849,

813.553,284,889,

627.90-1,324,021,

036.11购买商品、接受劳务支付的现金40,133,628,

797.9535,345,880,

932.8333,093,069,

051.45支付给职工以及为职工支付的现金3,053,819,

012.452,890,687,

894.422,588,060,

347.40支付的各项税费1,321,690,

570.531,614,073,

809.881,565,476,

063.07支付的其它与经营活动有关的现金2,597,878,3292,283,488,

211.932,093,555,

886.01现金流出小计经营活动产生的现金流量净额从上表我们可以看到长虹在年的现金流量表中的经营活动中，现金流入的结构中，主2015要以销售商品、提供劳务收到的现金和受到其他与经营活动有关的现金为主分别占现金流入总额的将近、而在现金流出结构中，购买商品、接受劳务支付的现金所占的比重比较52%41%大分别占到了近和相应的支付给职工以及为职工支付的现金和支付的各项税费享有66%38%,较小的比重，分别仅占尽和3%

0.21%表6现金流量表之经营活动趋势分析项目2014年较上年增长率2015年较上年增长率销售商品、提供劳务收到的现

15.67%

6.25%金收到的税费返还

29.21%

45.23%收到的其他与经营活动有关-

18.20%

19.12%的现金现金流入小计-

138.81%-

348.10%购买商品、接受劳务支付的现

13.55%

6.81%金支付给职工以及为职工支付

5.64%

11.69%的现金支付的各项税费-

18.11%

3.10%支付的其它与经营活动有关

13.77%

9.07%的现金现金流出小计

11.80%

7.10%经营活动产生的现金流量净

24.54%-

4.46%额从上表中我们可以看出长虹年经营活动的增幅情况总体来看，年的经营活动中20152015经营活动产生的现金流量净额相对于年增长了近其中现金流入量的大幅减少尽管减少201430%,幅度较年有所下降，现金流出量比去年增长率近在现金流入量中，收到的其他与经201412%营活动有关的现金比销售商品、提供劳务收到的现金增幅更大一些总体来说，各项指标并没有较大幅度的变动，在经营过程中还是比较平稳的投资活动分析

3.2投资活动结构分析

4.

2.2表7现金流量表之投资活动结构分析收回投资所收到的现金1,123,223,

142.521,156,907,

142.73371,282,

260.34取得投资收益所收到的现金39,609,

289.5627,267,

355.0917,462,

268.44处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额35,852,

137.98116,721,

597.1422,343,

869.25收到的其他与投资活动有关的现金596,367,

484.53464,397,

729.55410,713,

761.82现金流入小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1,115,060,

943.49832,920,

973.34961,643,

326.34投资所支付的现金2,096,866,

789.201,390,272,

225.271,041,405,

531.09支付的其他与投资活动有关12,492,

649.886,749,

915.0631,277,

787.19的现金现金流出小计投资活动产生的现金流量净额从上表我们可以看到长虹在年的现金流量表中的投资活动中，现金流入的结构中，主2015要以收回投资所收到的现金和取得投资收益所收到的现金为主分别占现金流入总额的将近、70%而处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额只占到了极小的一部分而15%,在现金流出结构中，投资所支付的现金所占的比重比较大占到了近而购建固定资产、无形90%资产和其他长期资产所支付的现金流出量只占到了极小的一部分投资活动趋势分析

4.

2.3表8现金流量表之投资活动趋势分析收回投资所收到的现金-

2.91%

211.60%取得投资收益所收到的现金

45.26%

56.15%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净-

69.28%

422.39%额收到的其他与投资活动有美

28.42%

13.07%的现金现金流入小计

1.69%

114.81%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

33.87%-

13.39%投资所支付的现金

50.82%

33.50%支付的其他与投资活动有关

85.08%-

78.42%的现金现金流出小计

44.60%

9.62%投资活动产生的现金流量净

207.62%-

61.68%额从上表中我们可以看出长虹年投资活动的增幅情况总体来看，年的投资活动中20152015投资活动产生的现金流量净额相对于年增长了近其中取得投资收益所收到的现金较2014207%,去年增长了现金流出量比去年增长了近在现金流入量中，收回投资所收到的现金

45.26%,45%比取得投资收益所收到的现金增幅更大一些而在现金流出量中投资所支付的现金增幅较其他项目更明显，达到了去年水平的近倍L5筹资活动分析

4.3筹资活动结构分析

4.

1.1表9现金流量表之筹资活动结构分析吸收投资所收到的现金28,636,

608.262,825,

690.801,082,019,

383.46借款所收到的现金15,945,084,

594.3117,394,110,

968.3813,519,785,

737.82收到的其他与筹资活动有关的现金2,225,489,

765.1088,

864.950现金流入小计偿还债务所支付的现金20,647,334,

152.2514,196,546,

723.3212,409,353,

955.59分配股利、利润或偿付利息所支付的现金393,799,

778.26571,913,

099.80676,686,

903.80支付的其他与筹资活动有关的现金35,290,

675.17283,293,

541.272,749,709,

229.23现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额从上表我们可以看到长虹在年的现金流量表中的筹资活动中，现金流入的结构中，主2015要以吸收投资所收到的现金和发行债券收到的现金为主分别占现金流入总额的将近、25%44%,而借款所收到的现金只占到了而在现金流出结构中，偿还债务所支付的现金所占的比重15%o比较大占到了近而分配股利、利润或偿付利息所支付的现金所支付的现金流出量只占到了86%,支付的其他与筹资活动有关的现金所支付的现金流出量只占到了极小的一部分13%,筹资活动趋势分析

4.

3.2表io现金流量表之筹资活动趋势分析吸收投资所收到的现金

913.44%-

99.74%借款所收到的现金-

8.33%

28.66%收到的其他与筹资活动有关

250.44%—的现金现金流入小计

4.61%

19.14%偿还债务所支付的现金

45.44%

14.40%分配股利、利润或偿付利息所-

31.14%-

15.48%支付的现金支付的其他与筹资活动有关-

87.54%-

89.70%的现金现金流出小计

40.03%-

4.95%筹资活动产生的现金流量净-

222.68%-

290.06%额从上表中我们可以看出长虹年筹资活动的增幅情况总体来看，年的投资活动中20152015筹资活动产生的现金流量净额相对于年增长了近倍，其中现金流入量相比于年增长201422014了近倍，现金流出量比去年增长了在现金流入量中，收回投资所收到的现金,发行债

1.593%o券收到的现金和借款所收到的现金增幅更大一些，收到的其他与筹资活动有关的现金则没有变化而在现金流出量中偿还债务所支付的现金分配股利、利润或偿付利息所支付的现金支付的其他与筹资活动有关的现金相比于去年都有明显的上升趋势关于财务比率的分析5盈利能力状况分析

5.1盈利能力是指企业获取利润的能力，利润是企业内外有关各方都关心的中心问题，是经营者经营业绩和管理效能的集中综合表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障表11盈利能力状况分析行业平均指标项目指标计算公式差异量值企业水平净资产收益

1.60%

2.24%

0.64%率净利润/（（期初所有者权益+期末所有者权益）/2）总资产报酬（利润总额+利息费用）/（（期初资产总额+期末资产总额）

1.30%

1.94%

0.64%率/2）主营业务利（主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加）/

16.10%

12.55%-

3.55%润率主营业务收入盈余现金保

2.6-

170.14-

172.74障倍数经营活动现金净流量/净利润成本费用利利润总额/（主营业务成本+主营业务税金及附加+财务费

3.20%

1.05%-

2.15%润率用+管理费用+销售费用）净利润/（（期初实收资本+期初资本公积+期末实收资本

1.70%

3.36%

1.66%+期末资本公积）/2）资本收益率长虹整体的盈利能力较强，普遍高于行业水平，在行业中还是比较有优势的，只有资本收益率和主营业务利润率低于行业水平，造成资本收益率较低的原因主要是因为年企业2015的净利润偏低，主营业务利润率较低的原因主要是主营业务收入不高，而我们也应看到成本费用率也远高于行业水平，说明企业的成本管理制度有待改进资产质量状况分析

5.2资产质量状况分析有称营运能力分析，营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强表12资产质量状况分析主营业务收入/（（期初资产总额+期末资产总额）

0.

40.

8646.49%总资产周转率/2）应收账款周转主营业务收入/（（期初应收账款余额+期末应收账

8.

55.67-

2.83率款余额）/2）期末不良资产总额/（资产总额+资产减值准备余

2.50%

0.00%-

2.50%不良资产比率额）流动资产周转主营业务收入/（（期初流动资产总额+期末流动资

0.

81.

060.26率产总额）/2）资产现金回收经营活动现金净流量/（（期初资产总额+期末资产

2.30%-

91.05%-

93.35%率总额）/2）主营业务成本/（（期初存货余额+期末存货余

8.

53.63-

4.87存货周转率额）/2）从上表可以看出长虹年资产的营运能力没有取得显着的提高只有存货周转率远高于2015行业水平，达到了说明总体来说管理存货能力增强，物料流转加快，库存不多除此之

96.55,外其他指标都呈现下降趋势，尤其总资产周转率下降比率较大与行业平均水平相比相差

61.38%,主要是由于流动资产周转次数下降，公司年资产总计增长较快，销售收入净额增长相对慢2015很多，所以资产周转率呈下降趋势，说明公司的资产使用效率在下降，公司资产的运用效率甚为堪忧债务风险状况分析

5.3债务风险状况又称偿债能力和经营安全能力，是指企业有无支付现金的能力和偿还债务的能力，是企业能否健康生存和发展的关键，是反映企业财务状况和经营能力的重要标志偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括企业偿还短期债务和长期债务的能力企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力表13债务风险状况分析资产负债率负债总额/资产总额

57.70%

74.04%

16.34%已获利息倍（利润总额+利息费用）/利息费用

1.

21.

890.69。