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文本内容:
徐工科技年度偿债能力分析报告2009所属行业专业设备制造业股票代码:000425
一、公司概况徐州工程机械科技股份有限公司（以下简称公司）原名徐州工程机械股份有限公司，系年月日经江苏省体改委苏体改生（）19936151993号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机230厂和营销公司年月日经评估后的净资产组建的定向募集股1993430份有限公司公司于年月日注册成立，注册资本为人民19931215币元年月经中国证监会批准，公司向社会公95,946,60019968开发行万股人民币普通股（每股面值为人民币元）,发行后股本24001增至元年月至年月，经股东大119,946,6001996820046会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至元545,087,620公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近个品种，主要应100用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护公司主要产品有工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位其中的产品为国内领先水70%平,的产品达到国际当代先进水平公司大力发展外向型经济，实施以20%产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场公司年营业收入由成立时的亿元，发展到年的突破亿元，
3.862007300年实现利税亿元，年出口创汇突破亿美元，在中国工程机械行业均位居205首位目前位居世界工程机械行业第位，中国强公司第位，中16500168国制造业强第位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞50084争力和最具影响力的大型公司集团
二、徐工科技年偿债能力指标的计算2009
（一）、短期偿债能力指标.流动比率=流动资产/流动负债1=/=
1.
06.应收账款周转率=主营业务收入一[（期初+期末）应收帐款2/2]（）=
204.25/
6.15+
76.8+1+
1.44/2=
13.
26.存货周转率二主营业务收入成本+[（期初+期末）存货+32]（）=.91/
86.89+
79.25/2=
4.
66.速动比率二（流动资产-存货）+流动负债4（）=11,197,000,
000.00—3,499,200,
000.004-10,567,800,
000.00=
0.
73.现金比率=（货币资金+短期投资净额）+流动负债5=5,032,910,
000.00+10,567,800,
000.00=
0.48
（二）、长期偿债能力指标.资产负债率二（负债总额/资产总额）1*100%二（）10,663,900,
000.00/15,072,200,
000.00*100%=
70.75%.产权比率二（负债总额+所有者权益总额）2xl00%（）=71%/1—71%*100%=
244.82%.有形净值债务率=［负债总额/（股东权益-无形资产净值）］3*100%［=10,663,900,
000.00/（）］4,408,300,
000.00—1,037,510,
000.00*100%=
316.37%.利息偿付倍数二（税后利润+所得税+财务费用）/财务费用4二（）
83.45+
4.33+
4.33=
21.
36.股东权益与固定资产比率二（股东权益总额+固定资产总额）5X100%（）=4,408,300,
000.00-2,333,150,
000.00*100%=
188.94%
三、徐工科技年偿债能力的分析及评价2009
（一）、短期偿债能力指标短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失流动比率应收账款周转率存货周转率速动比率现金比率短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑因此，短期偿债能力分析是报表分析的第一项内谷徐工科技年2007至2009年三年间的流动比率、应收账款周转率、存货周转率、速度比率、现金比率的指标数据如下年
20071.
257.
173.
460.
690.23年
1.
072.
9620087.
670.
570.20年
1.
0613.
264.
660.
4820090.
73.主要从以下四个方面进行历史分析比较
1、流动比率分析1由上表可以看出，徐工科技年流动比率实际值在逐年降低说明该企业2009的偿债能力降低了流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能马上变现的预付账款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所以为进一步掌握流动比率的质量，我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性、应收账款和存货周转率分析2由上表可以看出，徐工科技年的应收账款周转率远远高于年和200907年，说明该企业应收账款的回收速度得到大幅提高，而存货周转率也较前两08年有所提高，存货数量较年有较大减少存货周转速度越快，存货的占用水08平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快因此，企业的变现能力也有所提高，公司的短期偿债能力有所增长、速动比率分析3当然，要进一步评价企业的短期偿债能力，还需要比较速动比率通过上表我们可以看出徐工科技年的速动比率比年和年都有所升高，说明该20090708企业偿还流动负债的能力增加、现金比率分析4从上表可以看出，徐工科技在年末的现金比率比上两年有所增加，2009说明该企业用现金偿还短期债务的能力在提高通过以上分析比较，可以得出结论徐工公司的短期偿债能力在增加,风险有所降低.同行业比较分2析通过徐工科技年资料，进2009行同业比较分析，徐工科技中联重科三一重工我们选择“中联T重科”和“三一重工”两家公司进行分析比较流动比率
1.
061.
051.94应收账款周转率
13.
264.
314.74存货周转率
4.
662.
703.75速动比率
0.
730.
541.41现金比率
0.
480.
230.
56、流动比率分析:1通过上表可以看出，该徐工科技年流动比率为与挑选的两家同行
20091.06,业公司的流动比率值和相比，三一重工的短期偿债能力较高，为
1.
051.94进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性流动比率的高低同营运资金的多少有着密切的联系流动比率是流动资产对于流动负债的比率，而营运资金又称无动资金净额，则是流动资产减去流动负债后的净额、应收账款和存货的周转率分析2徐工科技年的应收账款.存货两个数值相比都不量］
20097.
1579.25,应收账款周转率与选择的同行业两个公司比较后，说明应收账款周转率
13.26,比同行业好，说明该企业应收账款回收速度快存货周转率与同行业的两个公司对比也较为理想，存货周转率高，周转天
4.66,数比同行业少，说明该企业存货周转速度也比较快、速动比率分析3徐工的速动比率为与同行业两个公司值和相比，可以看出
0.73,
0.
541.41本年该企业偿还流动负债的能力比中联重科好，较三一重工来说还有所欠缺，但就本公司实际情况看，速动比率还是比较理想、现金比率分析4徐工年的现金比率为高于与之相比较的中联重工的但是低
20090.48,
0.23,于三一重工的过低的现金比率反应企业的支付能力一定存在问题，时间长
0.56,了会影响企业的信用企业保持一定的合理的现金比率是很必要的通过同行业的比较分析，可以得出结论徐工科技的各项数值指标显示在同行业中该企业短期偿债能力较为理想，与三一重工相比还存在差距，公司应在减少流动负债工作上有所加强.其他因素分析3。
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