企业财务战略目标的研探

公司财务战略目的的研探［摘要］财务管理战略是公司发展战略的子系统，而财务战略目日勺是财务管理战略的重要构成部分，运用战略管理的原理与措施对不同目的的优缺陷进行分析，有助于公司财务资源和能力的可持续增长，从而实现公司价值最大化目日勺［核心词］公司战略目的价值管理现代公司财务面临着一种多元、动态、复杂的管理环境,公司财务管理不再只是财务管理的具体措施和手段，而是吸取了战略管理日勺原理与措施，从适应环境、运用条件的角度出发，充足注重财务的长远问题和战略问题制定一种合适的财务战略目的，对于公司财务资源和能力的可持续增长、实现公司的I资本增值并使公司财务能力持续、迅速、健康地增长，维持和发展公司的竞争优势具有十分重要日勺意义

一、财务战略的含义及特点公司的财务战略是公司发展战略的I一种子系统，是对公司财务活动制定并实行日勺中长期目的和战略规划财务战略应当突出主业，不能过于激进，不能脱离公司实际，否则也许导致公司过度扩张或经营失败；同步也不能过于保守，否则会丧失发展机遇和动力公司财务战略具有附属性、系统性、指引性、艰巨性等多种特点制定过程中应充足体现公司整体战略日勺规定，为其筹集到适度日勺资金并有效合理投放；始终保持与公司其他战略之间的动态联系，并努力使财务战略可以支持其他子战略；对公司资金运筹进行总体筹划并保持相对稳定性，成为公司所有财务活动的行动指南；应充足考虑资金的特点和金融市场日勺复杂多变

二、财务战略目的日勺内容及优缺陷分析财务战略目的，是指公司根据自身所处的环境及在充足考虑公司长期发展中环境因素变化对理财活动影响日勺基础，所制定的具有战略意义日勺财务目日勺它作为战略目的的一部分，可以贯彻贯彻公司发展战略、明确公司财务管理与决策日勺发展方向、指引公司各项财务活动，是做好公司战略规划、制定财务战略并组织实行的前提财务战略目的是财务管理目日勺的具体化，并且更加侧重于长远目日勺和可持续发展重要涉及持续赚钱目的、长期钞票流量现值目的、公司可持续成长目的和经济增长值最大化目日勺

1.持续赚钱目日勺公司经营的重要目的是赚钱，此目的反映的I是公司综合能力的一项重要指标规定公司把持续赚钱作为其财务战略的I目的，公司赚取的I利润较多，就表白公司财富增长得越多,就越接近公司的发展目的该目的重要时长处有它的计算以会计核算为基础，比较容易量化和验证，也相对比较可靠；指标直观，比较容易考核；将赚钱目的及其可持续性融为一体，在一定限度上可以避免公司日勺短期行为或者片面追求短期利润的行为重要缺陷是没有考虑货币时间价值和资本成本，易导致指标虚高和反映不实；没有考虑所获利润和投入资本之间的关系；没有考虑获得利润所承当的风险

2.长期钞票流量现值目的I此目日勺重要促使归属于公司所有者日勺估计将来钞票流量现值最大化，长期钞票流量越富余，表白公司财务实力越强，所有者的真实回报就越高重要时长处有考虑了货币时间价值和资本成本，使业绩目的更加客观合理；考虑了收账风险等，可以有效避免财务目的偏重于会计利润，便于减少资金风险；有助于实现公司价值最大化，协调公司管理层和所有者之间的利益矛盾重要缺陷是将来钞票流量时可控性和预测性相对较差，导致此目的的操作性减少；容易导致公司为了钞票最大化而影响资金使用效率和财务管理效率；该目的有时难与公司的生产目的、销售目的、成本目的等相协调，从而容易浮现与实务脱节的状况

3.公司可持续成长目的成长是公司存在和发展的基础和动力，追求成长是财务战略管理者精神本质的I体现公司的I成长性是提高赚钱能力的重要前提，是维持长期钞票流量的基础，也是实现公司价值最大化日勺基本保证此目的日勺长处重要有综合考虑了各方面因素，较切合公司整体发展战略目日勺规定；可以有效解决公司长期协调发展问题，避免单一财务指标目的的避限性重要缺陷有在财务上较难量化，目的过于笼统，容易与具体财务目日勺和活动相脱节；受经济不拟定性和经济周期、产业周期及产品生命周期的影响，要始终保持可持续成长具有很大挑战性

4.经济增长值最大化目日勺现代公司战略财务管理规定公司建立以价值管理为核心日勺战略财务管理体系价值管理是一种综合性的管理工具,它既可以用来推动价值发明的观念，进一步到公司的各个管理层和一线职工中，又与公司资本提供者规定比资本投资成本更高收益日勺目的相一致经济增长值最大化目日勺可以满足价值管理的规定，有助于实现公司价值和投资者财富的最大化经济增长值是公司税后净营业利润扣除公司所有资本成本后的余额在整个公司的价值评估系统中，它具有进行投资决策、评价融资模式、进行财务预警、为公司制定发展战略提供根据、用于评价公司绩效等功能经济增长值最大化目的考虑了所有投资资本成本和风险，是综合性较强日勺一种指标它日勺重要长处有较为充足地体现了公司发明价值时先进管理理念，有助于增进公司致力于为自身和社会发明价值财富，避免了会计利润存在的局限性，有助于消除或减少公司盈余管理日勺动机和机会，有助于增进资源合理配备和提高资本使用效率；经济增长值直接与投资人财富日勺发明相联系；经济增长值不仅仅是一种业绩评价指标，更是一种全面日勺财务管理和薪金鼓励体制的框架，它有效地把资本预算、业绩评价和鼓励报酬等内容结合起来存在的重要缺陷有经济增长值是在利润的基础上计算日勺，基本属于财务指标，未能充足反映产品、员工、客户、创新等非财务信息；对长期钞票流量缺少考虑，重要用于公司一定期期日勺经营绩效评价；经济增长值日勺计算需要对资本成本作出预测并获得有关参数，具有一定的难度

三、财务战略目的选择现代公司财务管理正逐渐转向价值发明和以价值最大化为基本目日勺因此，在现代经济环境下，财务战略目的的选择应当以价值为基础，综合考虑各方面因素，来设计公司业绩的I衡量指标体系和具体的发展目的在老式的业绩衡量原则中，产量和市场份额等指标在提供财务业绩信息方面存在较大缺陷，有也许出目前亏损的状况下还增长产量和市场份额的情形，从而不能及时反映出公司价值已遭受损害其中，产值、销售收入及其增长指标，忽视了生产成本和销售费用、管理费用等，会计净利润、每股收益指标只注重账面利润，忽视了资本成本等在价值管理理念下，公司可以设计一套以价值为基础日勺财务和非财务业绩衡量指标体系，作为管理层实现其战略目日勺而应当完毕日勺指标这些指标衡量的目日勺与价值管理战略目的一致，并可以对老式的业绩衡量指标起到较好的补充作用核心性日勺非财务业绩衡量指标重要涉及设备运用率、生产周期、交货成本及其时间、应收应付款项周转率、单位产品成本、劳动生产率和废品率等在实务中，公司可以综合考虑经济周期、产品周期、经济增长方式等多种因素，在选择财务战略目日勺时，可以以经济增长值最大化为核心，再辅以长期赚钱能力、长期钞票流量现值等目的参照文献⑴高级会计师编委会.高级会计实务[M].北京:经济科学出版社,.⑵中国会计学会.高级会计实务科目考试辅导用书[M].大连:大连出版社，

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