还剩39页未读，继续阅读
本资源只提供10页预览，全部文档请下载后查看！喜欢就下载吧，查找使用更方便
文本内容:
项目一职业能力训练
一、单项选择题、下列关于财务管理目标的说法中，（）反映了对企业资产保值增值的要求，1C并克服了管理上的片面性和短期行为、资本利润率最大化、每股利润最大化、企业价值最大化、利润最大化A BC D、财务管理的核心工作环节为（）2Bo、财务预测、财务决策、财务预算、财务控制A BC D、财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的（）3Do、筹资关系、投资关系、分配关系、财务关系A BC D、没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是（）4C o、基准利率、固定利率、纯利率、名义利率A BC D、（）是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据5D、财务预测、财务决策、财务控制、财务预算A BC D、企业财务管理活动最为主要的环境因素是（）6C o、经济体制环境、财税环境、金融环境、法制环境A BC D、企业与政府间的财务关系体现为（）7Bo、债权债务关系、强制和无偿的分配关系A B、资金结算关系、风险收益对等关系C D、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是（）8Do、利润最大化、资本利润率最大化A B、每股利涧最大化、企业价值最大化C D、下列项目中，不属于财务管理的基本环节的是（）9D、财务预测、财务决策、财务控制、资金循环A BC D、下列哪项不属于解决经营者和所有者之间矛盾的方法（）10Co、解聘、监督、限制性借债、激励A BC D、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于（）11Bo、股东地域上分散、所有权与经营权的分离A B、经理与股东年龄上的差异、股东概念的模糊C D、企业价值是指（）12B o、企业账面资产的总价值、企业全部财产的市场价值A B、企业有形资产的总价值、企业的清算价值、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财C D13务关系的是（）Ao、企业向国有资产投资公司交付利润、企业向国家税务机关缴纳税款A B、企业向其他企业支付贷款、企业向职工支付工资C D、每股利润最大化的优点是（）14C o、反映企业创造剩余产品的多少、考虑了资金的时间价值A B、反映企业创造利润和投入资本的多少、避免了企业的短期行为C D、下列各项中，反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）15C、总资产报酬率、净资产收益率、每股市价、每股利润A BC D
二、多项选择题例某项目经济数据如表所示，假定全部投资中没有借款，现已知基准投资收益率为试判断项目取舍215%,3总投资1802403304收入3004005005005005005005005总成本3003503503503503503502506折旧50505050505050507净收益1001502002002002002002008累积净现金流-180-420-750-650-500-300-100100300500700由表中数据可得由于〉故项目可以考虑接受R=200/750=
0.27=27%R Rb,例题两个投资方案和民方案投资万元，年净收益万元，年产量件;方案投资万元，年净收益44100141000814420万元,年产量件设基准投资回收期为年.120010问两方案是否可行？哪个方案较优？1482解⑺判别、方案的可行性A3X
1227.110,可彳亍；P B=—=i^=
7.210,可彳亍A===tR1420A/I JD⑵判别方案的优劣超_勺144100p=Q BQ Aa_NB RNB20]4_•A一331200-1000=投资大的方黜为优选方案例题有甲和乙两个投资项目假设均为标准项目，甲项目投资万元,年收入万元，年经营成本万元；20001000500乙项目投资万元，年收入万元，年经营成本万元若设项目的基准投资收益率为用差额投资3000150080018%:1分析方案的有劣⑵如果两个方案的寿命期均为年，试评价两个方案的可行性4解口判别甲、乙方案的可行性2000=4=4可彳丁;1000-500不^亘彳丁=
4.294,T30001500-800判别方案的优劣0n KK3000-2000匚1乙一甲--------------L=---------------------=5----------P=乙一中700-
5000.18a Q Q=投资大的方案乙为优选方案■技术经济分析的静态评价方法是一种在世界范围内被广泛应用的方法，它的最大优点是简便、直观,主要适用于方案的粗略评价.■静态投资回收期、投资收益率等指标都要与相应的标准值比较，由此形成评价方案的约束条件■静态投资回收期和投资收益率是绝对指标，即不与其他方案发生关系，可以对单一方案进行评价■静态评价方法也有一些缺点不能直观反映项目的总体盈利能力，因为它不能计算偿还完投资以后的盈利情况1未考虑方案在经济寿命期内费用、收益的变化情况，未考虑各方案经济寿命的差异对经济效果2的影响例题用下列表格数据计算动态回收期，并对项目可行性进行判断基准回收期为年5:9_1年份_02345净现金流量—6000_0080012001600折现值—
60000060104819.
60993.44累计折现值—6000—6000-6000-
5398.96-
4579.39一
3585.95年份_67_8910~N净现金流量20002000200020002000—折现值
112910264933848.2累计折现值—
2456.
957430.55—497o
55350.65——没有引入资金的时间因素，当项目运行时间较长时，不宜用这种方法进行评价3々=9—1+
848.2单方案例题1年份012345a800800800800800co1000500500500500500NCF=CI—CO—1000300300300300300P/F,iO,n10o
90910.
82640.75130o68300o6209折现值—
1000272.
73247.92225o39204o
90186.27-
497.55乏年年
8.599累计折现值—1000-
727.27-479o35—
253.96—49o
06137.21假设贝心勺2=10%,
4137.21亦可列式计算:心勺一1000+300X P/A,10%,5=-1000+300X
3.791=1373O例题215A0112345678911050已知基准折现值为10%（）250尸/人」0%,
7、尸/尸」0%,3（尸/尸」）（尸/尸」）=-20-5000%4-1000%2NP V（尸/产/）（尸/产」）+1500%3+2500%Zr=4=-20-500x
0.909l-100x
0.8264（多=
469.
96、夕〃NJ，、izj/.年份方案0「88（净残值）A—100408B-120459单位万元，利率10%/.计算净现值匕=一（尸/）（）NP100+40Al0%,8+8P//,10%,8（万元）=
117.1（）（尸/尸,）NP%=—120+45P/A30%,8+910%,8（万元）=
124.3〃比较方案NPV0,NPV0,NPVNPVA B A B方案为优选方案=5净现值法的优点4o考虑了投资项目在整个经济寿命期内的现金流量反映了纳税后的投资效果（净收益）既能作单一方案费用与效益的比较，又能进行多方案的优劣比较净现值法的缺点5o基准折现率的确定困难进行方案间比选时没有考虑投资额的大小即资金的利用效率（万，万；万，e.g KA=1000NPVnO KB=50NPV=5万由于所以有优于的结论.但而试想万元）NPVANPVB,“A B”KA=20KB,NPVA=2NPVB,20NPVB=100不能对寿命期不同的方案进行直接比较，因为不满足时间上的可比性原则
二、净现值率例题投资现金流入现金流出A BA BA B02000300011000150040010002150025005001000315002500500100041500250050010005150025005001000解按净现值判断NPV=-2000+1000-400P/F,1O%,1+A1500-500P/A,10%,4P/F,1O%,1万元=1427NP%=—3000+1500—1000P/F,1O%,1+2500-1000P/A,10%,4P/FA0%,l万元=1777由于NPVNPV所以方案B为优化方案按净现值率判断A BNPVR=1427/2000=
0.7135AZ1NPVR=1777/3000=
0.5923B由于NPVR ANPVRR所以方案A为优化方案1J/1
三、费用现值法优方案三个方案的费用数据（万元）例题某项目的三个方案、、均能满足同样的需要其费用数据如右表基准折现率确定最A BC10%,万元PC=200+60P/Al0%,10=
569.64A万元PQ=240+50P/AJ0%.10=
547.2万元根据费用最小的选优原则，方案最优，次之，最差.=300+35P/AJ0%J0=
515.04C BA
四、净年值法NAV例题某投资方案的净现金流量如图所示，设基准收益率为求该方案的净年值.10%,7000f4000f2000▲012p41000▼5000用现值求24V=[—5000+2000P/FJ0%4+4000P/FJ0%,2-1000P/FJ0%3+7000P/F,»%,4]A/R10%,4万元=1311用终值求NAV=[-5000F/P.10%,4+2000F/P,10%,3+4000F/P,10%,2-1000F/PJ0%,l+7000]A/F,10%,4万元=
1311.特点和适用范围4与净现值成比例关系，评价结论等效；1NPV是项目在寿命期内，每年的超额收益年值2NAV特别适用于寿命期不等的方案之间的评价、比较和选择.3例题4有、两个方案,方案的寿命期为年，经计算其净现值为万元；方案的寿命期为年，经计算其净现A BA15100B10值为万元设基准折现率为试比较两个方案的优劣8510%,A/P,z,n=100X A/P,10%,l5NAV=NPVA A0=100x
0.13147=
13.147万元NPV A/P,z M=85X A/P,10%,l0NAV=B80二85x
0.16275=
13.834万元例题某企业基建项目设计方案总投资万元，投产后年经营成本万元，年销售额万元，第三年年末19955001500工程项目配套追加投资万元，若计算期为年,基准收益率为残值等于零试计算投资方案的净现值和净1000510%,年值.15001500150015001500▼▼V IV500500J50050050010001995该基建项目净现值万元，说明该项目实施后的经济效益除达到的收益率外，还有万元的收益现值104510%1045NPV=-1995+1500-500P/A
0.1,5-1000P/F,
0.L3万＞=-1995+1500-500x
3.7908-1000x
0.7513=104501A/P,
0.1,5=1M5x
0.2638=
275.67175NAV=NPV
五、费用年值法AC判别准则用于比较方案的相对经济效果min{ACj]不同方案间产出相同或满足需要相同例题两种机床的有关数据如下表，基准收益率为试选择较好的方案15%,__________投资年经营费用净残值使用寿命机床A300020005003机床B4000160005尸/ACA=[3000+2000P/A,15%3—500£15%3]A/P,15%,3元=3170ACB=[4000+1600P/A,15%5]A/R15%5元=2793机床为较好的方案B
六、动态投资回收期法PD判别准则3o年份012345净现金流量-60000080012001600折现值-
600000601.04819o
60993.44累计折现值—6000—6000—6000—5398o96-4579o39-3585o95年份678910~N净现金流量20002000200020002000折现值11291026o
4933848.2—2456o累计折现值—
1430.55—
497.55350o6595以=9—1+
848.2＞若则项目可以考虑接受PD MPb,＞若外〉心，则项目应予以拒绝例题用下列表格数据计算动态回收期，并对项目可行性进行判断,基准回收期为年9方案可以接受
七、内部收益率法IRR判别准则＞当//梏时，则表明项目的收益率已达到或超过基准收益率水平，项目可行;P
8.59（年）＜9年-
497.55＞当〃时，则表明项目不可行.wv例题以上只是对单一方案而言；多方案比选，内部收益率最大的准则不总是成立年份012345净现金流量-1002030204040假设基准收益率为用/用来判断方案的可行性14%,先分别设=12%J=15%2『尸/尸NP1=—100+20/F,
0.12,1+30P,
0.12,2+20P/F,
0.12,3尸万元+40P/F,
0.12,4+40P/,
0.12,5=
4.126尸/尸NP Vz=-100+20P/F,
0.15,1+30F,
0.15,2+20P/,
0.15,3+40P2/万元/F,
0.15,4+40F,
0.15,5=—
4.02用内插法算出1NPV i^\NPV i^Y^J=12%+——4126——15%-12%=
13.5%15%
4.126+
4.02v7该方案不可行内部收益率的经济涵义70005000▲40003000200010000某企业用元购买设备，计算期为年,各年净现金流量如图所示100005尺NPV=-10000+2000P/F,/W+4000P//,/R2」+7000P/F,IRR,3+5000P/F RR,4凡+3000P/R/H5=0元%=28%,=79=30%,7VPV=-352z ZTG2279IRR=28%+——--30%-28%=
28.35%79+352b内部收益率唯一性讨论例题123净现金流量470-720360-100某项目净现金流量如上表所示.经计算可知，使该项目净现值为零的折现率有个.净现金流序列3:20%,50%,100%的正负号变化了次，该内部收益率方程有个正解TOO,470,—720,36033NP习题已知某项目净现金流量如下表所示单位万元8:年0123净现金流量1-100420580264判断是否是其内部收益率方程的一个解120%判断是否是该项目的内部收益率，并给以详细解释220%尸/尸/NPV20%=-100+420P/R
0.2,l—580£
0.2,2+264£
0.2,3=—100+420x
0.833—580x
0.694+264x
0.579=0所以，是其内部收益率方程的一个解.下面看年后的剩余投资情况20%1P=-100x1+20%+420=30007VPV1=-1OO+420P/F,
0.2,1〉=—100+420X
0.833=2490在第一年投资被收回，所以不是该项目的内部收益率20%一寿命期相同的互斥方案的选择净现值、净年值、内部收益率,增量分析法差额分析法1投资大的方案相对于投资小的方案多投入的资金能否带来满意的增量收益例题年份01-10NPV IRR的净现金流量A-2003939o6414o4%的净现金流量8—1002022o8915o1%增量净现金流量-
1001916.
7513.8%单位:万元基准折现率10%解WNPV=-200+39P/A,10%,10=
39.64万元NP%=-100+20P/AA0%,10=
22.89万元由方程式A-200+39P/A,IRR AO=QA炉二-100+20P/A,/HR1可求得；曲/RR,=
14.4%=
15.1%朗别:NPV NPV0A B但是/RK〉1O%=I O，/R%lO%=io旦IRR A〈IRR B
③计算增量现金流量的净现值和内部收益率△仍/）（万元）（）NPV=—100+19410%,10=
16.75-100+19P/A,MRR,10侬==0=MRR=
13.8%A/VPV0,A10%则多投资的资金是值得的，即方案优于方案A3差额内部收益率例题年份（残值）01〜1010彳的净现金流量-50001200200的净现金流量8—600014000增量净现金流量-1000200-200单位万元基准收益率:15%解〃益对经济效果检验，W2VPVNPV=-5000+1200尸/A,15%,10+200P/FA5%,10A万元=1072NPV=-6000+1400P/A,15%,10=l027万元BNPV A〉NPV B〉3=A、5方案均可行碗行相对经济效果检验计算A/RRV=[-6000+1400P/A,A/77,1O]-[-5000+120//A,AZ//,10+200P/F,MRRA0\=0取[=12%,3=15%；ANP Vz=[-6000+1400P/A A2%,10]万元-[-5000+1200P/A,12%,10+200R/FA2%,10]=66ANP Vz=[-6000+1400P/A,15%,10]2万元-[-5000+1200P/A A5%,10+200P/FA5%,10]=—45-=
13.8%AIRR=L+----------―r LL1^NPV i+\\NPV iy2]2也可用差额净现金流璇接计算/^NPV=-1000+200P/A,AIRRA0-200P/F,A/i7,10=0⑶判别，、=投资小的方案为优选方案AIRR4根据前面计算的最大准则进行判断结勺致NPV例题两个投资方案和民力方案投资万元，年净收益万元，年产量件；方案投资10:41001410008144万元，年净收益万元,年产量件设基准投资回收期为年20120010问（）两方案是否可行？（）哪个方案较优148211001144可行；；可行
7.110,P==
7.210,R20B解判别、方案的可行性0A3（勿判别方案的优劣QQ BA_12001000=
7.510NB RNB,2014K R3144100QQ12001000B An投资大的方案为优选方案B例题有甲和乙两个投资项目（假设均为标准项目），甲项目投资万元，年收入万元，年经营成本11:20001000500万元；乙项目投资万元，年收入万元，年经营成本万元若设项目的基准投资收益率为3000150080018%（）用差额法分析方案的优劣;1（）如果两个方案的基准投资回收期均为年，试评价两个方案的可行性.24解㈤判别甲、乙方案的可行性20001000-500小建篇〉不可行“294,⑵判别方案的优劣乙一甲二n KK3000-20001P..---------------=--------------------=5-------乙-Q H700-
5000.18n投资大的方案乙为优选方案例题某建设项目固定资产投资万元，分两年平均投入（第一年和第二年各投入万元），残值率为300015005%,综合折旧年限年，采用平均年限法.从第二年开始每年销售收入为万元，销售税金为万元，经营成本为55000300万元,项目寿命期为年.请判断方案的可行性,假设基准折现率为34001010%o150moA.A A.[I l llr Il a0i2345678910»V v1500isoO^PV=-1500-1500P/F,10%4+1300P/A10%,9XP/F,10%,l+150P/F,10%40=-1500-1500x
0.90909+1300x
5.75902x
0.90909+150x
0.38554=
3999.
78、企业财务管理的基本内容包括（）.1ABC、筹资管理、投资管理、利润分配管理、经营管理A BC D、金融环境的组成要素有（）2ABCD、金融机构、金融工具、利率、金融市场A BC D、下列各项中，属于利率的组成因素的有（）3A BC o、纯利率、通货膨胀补偿率、风险报酬率、社会累积率A BC D、下列关于利润最大化目标的各种说法中，正确的说法包括（）.4ABCD、没有考虑时间因素、是个绝对数，不能全面说明问题A B、没有考虑风险因素、不一定能体现股东利益C D、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）5ABCDo、规定借款用途、规定借款的信用条件A B、要求提供借款担保、收回借款或不再借款C D、一般认为，处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有（）6ABCD o、解聘、接收、经理人市场及竞争、绩效股A BC D、企业财务活动主要包括（）7ABD、筹资活动、投资活动、人事管理活动、分配活动A BC D、下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）8ADo、偿还借款、购买国库券、支付股票股利、利用商业信用A BC D、企业价值最大化在运用时也存在着缺陷，表现在（）.9B D、追求企业的价值化，不能使企业资产保值与增值A、非上市企业的价值确定难度较大B、股票价格的变动只受企业经营因素影响C、股票价格的变动，除受企业经营因素影响外，还受企业无法控制因素影响、风险附加率包括（）.D10ABC、违约风险报酬率、流动性风险报酬率、期限风险报酬率、通货膨胀补偿率A BC D
三、判断题、企业追求利润最大化，能优化资源配置，实现资产保值增值的目的（）1X、以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置（）2J、解聘是一种通过市场约束经营者的办法（）3J、资本利润率最大化考虑到了利润与投入资本之间的关系，在一定程度上克服了利润最大化的缺点.4（）V、在企业财务关系中最为重要的关系是指企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系5（）X、投资者在对企业价值进行评估时，更看重企业已经获得的利润，而不是企业潜在的获利能力.（）6X、在金融市场上，资金被当做一种特殊商品来交易，其交易价格表现为利率（）7V、企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工8作（）X、企业组织财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系称为财务关系，但不包括企业与职工之间的关系9（）X、股票市价是一个能较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标（）10J项目二工程经济与财务管理的基本工具职业能力训练m最小公倍数法例题方案投资年净收益寿命期A8003606B12004808单位:万元基准折现率12%解由于寿命期不等，设定共同的分析期为最小公倍数，则方案重复次,方案重复次现金流量图如下A4B336011[6[12[1824V▼w80048016241200；NPV=-800-800P/F,12%,6—800P/F,12%,12万元-800P/F,12%J8+360P/A,12%,24=
1287.7NPV[=-1200-1200P/2%,8—1200P/£12%,16元+480P/AJ2%,24=
1856.175；n方案优于方案NPVNPV3A差额内部收益率法应用条件初始投资大的方案年均净现金流量大且寿命期长初始投资小的方案年均净现金流量小且寿命期短例题有、两个方案，其费用和计算期如表所示，基准折线率为试用最小公倍数法和年值法比选方案（单A B10%,位万元）方案A B残值投资不计残值150100年经营成本1520计算期1510最小公倍数法年30PQ=150+150P/FJ0%J5+15P/A10%30=150+150x
0.23939+15x
9.42691万元=
327.31=100+100xP/F,10%,10+100xP/F,l0%,20+20P/A,10%,30=
341.946年成本法AC=20+100A/P,10%,10=
36.28万元AC=15+150A/P,10%,15=34・.72万元BA习题设互斥方案、的寿命分别为年和年，各自寿命期内的净现金流量如下表所示，若基准折现率为A B4310%,请用差额内部收益率判断那一个方案较好012345A—3009696969696B-100424242；方案均可行.IRRA=
18.14%,IRRB=
12.53%[-300+96P/A,A/RR,5]A/P,A/RR5—⑸[―100+42P/A,A/RR3]A/P,NRR=0〉A/HH=
20.77%10初始投资大的方案的年均净现金流一大于初始投资小的方案的年均净现金流A300/5+96=36B且方案的寿命长于方案所以投资大的方案为优.T00/3+42=
8.7,A B,A.企业为了改善工作环境，决定在工作场所安装空调.方案是在各个办公室分别安装挂机或柜机，方案是安装中2A B央空调，投资和各年的运营费用数据如下表，请选择方案设基准折现率为10%项目方案一次投资/万元年运营费/万元残值/万元寿命期A1810210B256012AC=10+18A/P,10%,10-2A/Fao%,io=6+254/R10%,12A万兀所以方案好万兀=
12.804A=
9.67ACB例题5有甲和乙两个投资项目假设均为标准项目，甲项目投资万元，年收入万元，年经营成本万元；20001000500乙项目投资万元，年收入万元，年经营成本万元若设项目的基准投资收益率为3000150080018%:用差额法分析方案的优劣;1如果两个方案的基准投资回收期均为年，试评价两个方案的可行性242000乙可彳丁;=4=1000-500300=
4.294,不可行1500-800解勿判别甲、乙方案的可行性⑶判别方案的优劣n K-K3000-20001乙甲P———-----!-=------------------=5---------Qi700-
500.18乙一=投资大的方案乙为优选方案工程项目的筹资问题职业能力训练
一、单项选择题、在销售百分比法中，不与销售收入变动成正比例关系的资产项目是1C.、货币资金、应收账款、长期投资、存货A BC D、下列不属于企业筹资方式的是2B o、吸收投资、经营租赁、商业信用、长期借款A BC D、根据我国有关规定，股票不得3C、平价发行、溢价发行、折价发行、市价发行A BC D、一般而言，下列中资本成本最低的筹资方式是4C o、发行股票、发行债券、银行借款、保留盈余A BC D、某企业需借入资金万元，由于银行要求将贷款数额的作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额560020%为万元C、、、、A400B480C750D
670、某周转信贷协议额度万元，承诺费率为借款企业年度内使用了620001%,万元，则企业应向银行支付的承诺费用为1600C.、元、元、元、元A3000B35000C40000D
15000、某企业按年利率从银行借入款项万元，银行要求企业按贷款额的保持补偿性余额，则该项贷款的712%10015%实际利率为B o、、、、A12%B
14.12%C
10.43%D
13.80%、在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的8C、普通股、优先股、银行借款、留存收益A BC D、关于留存收益成本，下列说法错误的是9D o、是一种机会成本、不考虑筹资费用A B、实质是股东对企业追加投资、计算与普通股成本完全相同C D、财务杠杆系数影响企业的10Co、税前利润、息税前利润、税后利润、财务费用A BC D、企业在追加筹资时需要计算11Bo、加权平均资金成本、边际资金成本A B、个别资金成本、机会成本C D、计算个别资本成本时，既不考虑所得税，又不考虑筹资费用的是12D.、长期借款成本、债券成本、普通股成本、留存收益成本A BC D、某公司财务杠杆系数等于这表明该公司当期（）.131,A、利息与优先股股息为零、利息与优先股股息不好确定A B、利息与息税前利润为零、利息与固定成本为零C D、某企业在不发行优先股的情况下，本期财务杠杆系数为本期利息税前142,利润为万元，则本期实际利息费用为（）400Ao、万元、万元、万元、万元A200B300C400D
250、只要企业存在固定成本，则经营杠杆系数必（）15Co、与销售量成正比、与固定成本成反比A B、恒大于、与风险成反比C1D
二、多项选择题、一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有（）1ABo、同属公司股本、股息从净利润中支付A B、均可参与公司重大决策、参与分配公司剩余财产的顺序相同C D、企业资产租赁按其性质有（）.2CD、短期租赁、长期租赁、经营租赁、融资租赁A BC D、下列中，用于长期资本筹措的方式主要包括（）3BCD、预收账款、吸收直接投资、发行股票、发行长期债券A BC D、融资租赁的租金总额一般包括（）4ABCDo、租赁手续费、租赁设备的购置成本、利息、预计净残值A BC D、采用销售百分比法预测企业资金需要量时，如企业基期固定资产的剩余生产能力足以满足销售增长的需要，预测5时应考虑的资产、负债项目有（）ABD o、应收账款、存货、固定资产、应交税金A BC D、能够被视为“自然融资”的项目有（）6BC、短期借款、应付账款、应付水电费、应付债券A BC D、补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）7AD.、减少了可用资金、增加了筹资费用、减少了应付利息、增加了应付利息、资本成本包括（）.A BC D8AC、资金筹集费、财务费用、资金占用费、资金费用A BC D、资金筹集费是指为筹集资金而付出的代价，下列属于资金筹集费的有（）9AB、发行广告费、股票、债券印刷费、债券利息、股票股利A BC D、影响企业综合资金成本大小的因素主要有（）10ABDo、资本结构、个别资本成本的高低A B、企业资产规模大小、所得税税率（当存在债务融资时）C D、负债资金在资金结构中产生的影响是（）11ABC、降低企业资金成本、加大企业财务风险A B、具有财务杠杆作用、分散股东控制权C D、
14、对财务杠杆系数意义表述正确的是（）12BD、财务杠杆系数越大，财务风险越小A、企业无负债、无优先股时，财务杠杆系数为B
1、财务杠杆系数表明的是销售变化率相当于每股收益变化率的倍数C、财务杠杆系数越大，预期的每股收益也越大D、同综合杠杆系数成正比例变化的是（）13BCDo、销售额变动率、每股利涧变动率、经营杠杆系数、财务杠杆系数A BC D、关于经营杠杆系数，当息税前利润大于时，下列说法正确的是（）.140AC、在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越大A、在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小B、当固定成本趋近于时，经营杠杆系数趋近C
01、当固定成本等于边际贡献时，经营杠杆系数趋近于D
0、总杠杆系数是指（）15CD、息税前利涧变动率/销售量变动率、基期息税前利涧/基期税前利润A B、普通股每股利润变动率/销售量变动率、经营杠杆系数财务杠杆系数C DX
三、判断题现金折扣率X
360、企业放弃现金折扣的成本率二2X100%（现金折扣率）折扣期1-x、融资租赁属于负债筹资（）1J、资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可作为判断投资项目是3否可行的取舍标准（）V、资本成本简单的说就是资金时间价值（）4X、普通股筹资不存在不能偿付的风险，所以与其他筹资方式相比，风险最小.（）5V、债券面值应包括两个基本内容币种和票面金额（）6V、企业按照销售百分率法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金需要量的增量（）7V、资本成本通常用绝对数表示，等于资金使用费用与筹集费用之和（）8X、如果企业的债务资金为零，则财务杠杆系数必等于（）9I X、留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有筹资费用（）10V、在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资与发行优先股筹资的财务杠杆作用是相同的（）、财务11X12杠杆系数是由企业资金结构决定的，该系数越大，财务风险越大（）J、最优资金结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构.（）13X、企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的.（）14X、当固定成本为零时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率（）15J
四、学习领域情境实训、解年需增加的资金量=11200120%500+1500+3000-500]二万元900年需向外筹集的资金量义22001=900—100001+20%X10%X1-60%万元=420或年需增加的资金量=〔〕1200120%500+1500+3000-500+1000二万元700年需向外筹集的资金量=22001700—10000X1+20%X10%X1-60%万元=
220、2解设三种情况的每年应付租金额分别为、、%,则:4^100-5xP/F,l2%,5_100-5x
0.5674=万元«
26.9%F/412%,
53.6048用尸/=100-5x9,12%,5_100-5x
0.5674万元〜
24.07（）月,2~2/12%,4+1-=-
3.0373+1~~曷=100-5x9/9,10%,5_100-5x
0.6209万元〜
25.5（）3P/A10%,5=
3.
7908、解放弃现金折扣的成本为〔〕〔〕312%/1—2%X360/3070=367%推迟到天付款,放弃现金折扣的成本为250〔〕〔〕2%/1—2%X360/5070=184%信用条件为3“1/20,n/30”,放弃现金折扣的成本为〔〕〔〕1%/1—1%X360/30-20=
36.36%,企业要享受现金折扣，应选择提供的信用条件的企业“2/10,n/30”分
8、解原债券成本率二49%X1—30%=
6.3%原优先股成本率二11%原普通股成本率二26/20+2%=15%方案A新债券成本=10%X1—30%=7%增资后普通股成本=
2.6/20+4%=17%综合资本成本率=
6.3%*400/2000+7%*1000/2000+11%*100/2000+17%500/2000=956%o方案B新债券成本=10%*1-30%=7%增资后普通股成本二33/30+3%=14%综合资本成本率=
6.3%*400/2000+7%*600/2000+11%*100/2000+14%*900/2000=
10.21%由计算结果知，方案综合资本成本率小于方案综合资本成本率，因此，方案优、解边际贡献二A BA2150—30万元X10=200息税前利润二万元2200—100=100经营杠杆系数二二3200/1002财务杠杆系数=100/[100—60X12%-10/1-33%]=1o284综合杠杆系数二2X
1.284=
2.
568、解:计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润:51EBIT-1000x8%x1-33%1000x8%+2500x10%]x1-33%4500+1000~450014551455⑵乙方案财务杠杆系数=*
1.291455-1000x8%+2500xl0%1455-330解之得万元EBI*1455因为预计息税前利涧二万元〈万元所以应采用甲方案31200EBIT=1455因为预计息税前利涧万元〉万元，所以应采用乙方案4=1600EBIT=1455年的综合杠杆系数=19992*2=41分
6、解1EPS F200-400*10%—500*12%*1一40%/100R.6元;元;EPS=200-400*10%*1—40%7125=
0.76822EPS FEBIT—400*10%-500*12%*1-40%/100；；EPS=EBI7-400*10%*1-40%/1252因为EPS I=EPS2所以EBIT-100/100=EBIT-40/125二万元EBIT12500—4000/25=340⑶方案财务杠杆系数二二1200/200—1002方案财务杠杆系数二2200/200—40=125预计息税前利润少于无差别点息税前利润，方案每股利润大，所以方案好422项目六证券投资的分析与评价职业能力训练
一、单项选择题、极易造成股利的支付与企业盈余相脱节的股利政策是1A o、固定股利政策、剩余股利政策A B、固定股利支付率政策、正常股利加额外股利政策C D、下列不属于利润分配的项目是2C o、盈余公积、公益金、所得税、股利额A BC D、体现“多盈多分”、“少盈少分”的股利政策是3C o、剩余股利政策、固定股利政策A B、固定股利支付率政策、正常股利加额外股利政C D、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是4A o、资本公积、任意盈余公积、法定盈余公积、上年未分配利润A BC D、公司当法定公积达到注册资本时，可不再提取盈余公积5B、、、、A25%B50%C80%D100%、领取股利的权利与股票相分离的日期是6B o、股权登记日、除息日、股利宣告日、股利发放日A BC D、之后的股票交易，其交易价格可能有所下降.7B、股利宣告日、除息日、股权登记日、股利支付日A BC D、下列各项中，不能用于弥补亏损的是8B.、支付股票股利9C oA、会减少所有者权益B、会增加所有者权益、不会变动所有者权益总额、企业必须要有足够的现金C D、盈余公积、资本公积、税前利润、税后利润A BC D、企业在情况下，才能按本年税后利涧计提法定盈余公积金和公益金10D、存在年初累计亏损、本年税后利涧与计划相同A B、本年税后利润与上年相同、不存在年初累计亏损C D
二、多项选择题、财务管理中常用的股利政策有1ABD o、剩余股利政策、固定股利政策A B、浮动股利政策、固定股利支付率政策C D、下列各项目中，属于税后利润分配项目的有2ABC.、法定公积金、法定公益金、股利支出、资本公积金A BC D、为吸引机构投资者，企业应采用的股利政策是（）3BDo、剩余股利政策、稳定股利政策A B、固定股利支付率政策、正常股利加额外股利政策C D、从企业的角度看，制约股利分配的因素有（）4BCD o、控制权稀释、筹资能力大小、盈利变化、未来投资机会A BC D、下列股利支付方式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有（）5BC、现金股利、财产股利、负债股利、股票股利A BC D、在股利支付程序中，涉及的时间界限有（）6ABCDo、股利宣告日、股权登记日、除息日、股利发放日A BC D、下列项目可用于转增资本的有（）7ABD、法定公积金、任意公积金、资本公积金、未分配利润A BC D、企业发放股票股利其意义在于（）.8AB、企业盈利的资本化、可节约企业的现金A B、会增加所有者权益、会使企业财产价值增加C D、主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人赞成的股利政策是（）9BCo、剩余股利政策、固定股利政策A B、正常股利加额外股利政策、固定股利比率政策C D、支付股票股利（）.10ABC、实际是向投资者再融资的一种方式A、只涉及所有者权益的内部调整B、不改变所有者权益总额C、只对企业有好处，对股东没好处D
三、判断题、剩余股利政策是指企业有税后利润就分配，没有税后利润就不分配的利润分配政策（）、发放股票股利后会1X2使得每股利润和每股市价下降（）V、非固定成长股票是指股利增长率一直处于变化中的股票.（）3X、根据“无利不分原则，当企业出现年度亏损时，一定不得分配利润.（）4X、企业的分配活动只对股东利益产生影响，对公司的筹资结构无影响（）5X、企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润（）6V、成长中的企业，一般采用低股利政策；处于经营收缩期的企业，则可能采用高7股利政策.（）V、在除息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利（）8V、企业不能用资本发放股利，但可以在没有累计盈余的情况下提取盈余公积金（）9X、提取法定盈余公积金的必要条件是可供分配的利润大于零（）10V
2、解（）
（一）万元（）今年可发放的股利额万111200X140%=7202=1000—720=
280、解:（）净利润二（）（万元）219001—0o33=603（）应提取的法定盈余公积和公益金=（万元）4603*
0.15=9045（）应分配的现金股利二（万元）53000*01=300（）未分配利润=（万元）6350+603*
0.85—300=
562.
55、解留存收益二（）（万元）;320001-45%=1100现金股利（万元）;外部筹资二（万元）=15007100=40020007100=
900、解（）因为二一（万元），所以不交不分.412+3+5+8-202（）应交所得税二（）（万元）210-2*033=2o64提两金二
（一）8264^
0.15=
0.
804、解（）（万元）5115000*0o15=2250（）（）（万元）2500001+
0.1^
0.1=5500（）股本余额=（）；（万元）3500001+
0.1=55000资本公积余额（万元）=60000+5000*1=65000盈余公积余额=（万元）25000+2250=27250;未分配利润余额=（万元）15000+15000*
0.85-5000*2-5500=12250项目七营运资金管理
一、单项选择题、信用标准是（）的重要内容1B、信用条件、信用政策、收账政策、信用期限A BC D、在存货分析模式下，最佳货币资金持有量出现在（）时2C、置存成本大于交易成本、置存成本小于交易成本A B、置存成本等于交易成本、置存成本和交易成本之和最大C D、现金折扣成本是一项（）3A、筹资费用、销售成本、收账成本、管理成本A BC D、下列选项中，（）同货币资金持有量成正比例关系4B、转换成本、机会成本、货币资金的短缺成本、管理费用A BC D、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）5Co、企业账户所记存款余额、银行账户所记企业存款余额A B、企业账户与银行账户所记存款余额之差C、企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差D、企业由于现金持有量不足而又无法及时通过其他途径补充给企业造成的损失，称为现金的（）6Do、机会成本、持有成本、管理成本、短缺成本A BC D、企业以赊销方式卖给客户甲产品万元，为了客户能够尽快付款，企业给予7100客户的信用条件是，则下面描述正确的是（）“10/10,5/30,n/60D、信用条件中的是信用期限A10,30,
60、表示折扣率，由买卖双方协商确定B n、客户只要在天以内付款就能享受现金折扣优惠C
60、客户只要在天以内付款就能享受的现金折扣优惠D1010%、某企业的信用条件为，一客户从该企业购入原价8“5/10,2/20,n/30为元的原材料，并于第天付款，该客户实际支付的货款是（）元1000015D、、、、A9500B9900C10000D
9800、持有过量现金可能导致的不利后果是（）9Bo、财务风险加大、收益水平下降、偿债能力下降、资产流动性下降A BC D、在成本分析模式下不存在（）10Do、机会成本、管理成本、短缺成本、转换成本A BC D、下列项目中，哪些是应收账款的成本（）11C o、资本成本、短缺成本、管理成本、主营业务成本A BC D、企业信用政策的内容不包括（）12Do、确定信用期间、确定信用条件A B、确定现金折扣政策、确定收账方法C D、信用期限为天，现金折扣期限为天，折扣率为的表示方式是（）1390303%Bo、、、、A30/3,N/90B3/30,N/90C3%/30,N/90D3/30,N/
60、某企业拟以的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折14“2/20,n/40”扣的机会成本为（）.B、、、、A2%B36o73%C18%D36%
二、多项选择题、信用标准过高的可能结果包括（）.1ABD、丧失很多销售机会、降低违约风险A B、增大坏账损失、减少收账费用C D、应收账款信用条件的组成要素有（）2ABC o、信用期限、现金折扣期、现金折扣率、商业折扣A BC D、分类的标准主要有（）3ABC BCo、重量、金额、品种数量、体积A BC D、下列方式中，能使企业提高现金使用效率的是（）4ABCD o、银行业务集中法、尽可能使用汇票付款A B、使用现金浮游量、推迟支付应付款C D、应收账款的主要功能有（）.5AC、促进销售、阻碍销售、减少存货、增加存货A BC D、缩短信用期有可能会使（）6BD o、销售额增加、应收账款减少、收账费用增加、坏账损失减少A BC D、用成本分析模式确定最佳货币资金持有量时，应考虑的成本费用项目有（）7ABD、货币的机会成本、短缺成本、转换成本、管理成本A BC D、应收账款机会成本、坏账损失、收账费用、现金折扣成本A BC D、货币资金日常管理应注意（）8ABCo、缩短收款时间、推迟付款日期、利用闲置资金、尽量不用货币资金A BC D、流动资产又称经营性投资，与固定资产相比，具有如下特点.（）9ABCD、投资回报期短、流动性强、具有并存性、具有波动性A BC D、用存货分析模式确定最佳货币资金持有量时，应予考虑的成本费用项目有（）.10BC、货币资金管理费用、货币资金与有价证券的转换成本A B、持有货币资金的机会成本货币资金短缺成本C D.
三、判断题、赊销是扩大销售的手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量（）1X、企业营运资金的管理就是对企业流动资产的管理.（）2X、置存货币资金的成本包括持有成本、转换成本、短缺成本、管理成本（）3V、货币资金属于非收益性流动资产，持有量过多，会降低企业的获利能力（）4J、因为现金的管理成本是相对固定的，所以在确定现金最佳持有量时，可不考虑其影响（）5V、企业在不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付账款的支付期，是企业日常现金管理措施之一6
一、单项选择题、资金时间价值的实质是（）1Bo、利息率.资金周转使用后的价值增值额A B、企业的成本利润率、差额价值C D、利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（）2B、项目所属的行业相同、项目的预期报酬相同A B、项目的年收益相同、项目的各种可能收益发生的概率相同C D、下列有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率的是（）3A、国库券、股票、企业债券、金融债券A BC D、如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（）.4C、折现率一定很高、不存在通货膨胀A B、折现率一定为、现值一定为C0D
0、已知甲方案投资收益率的期望值为乙方案投资收益率的期望值为两个方案都有投资风险比较甲、乙515%,12%,两方案风险大小应采用的指标是（）D o、方差、净现值、标准离差、标准离差率A BC D、存本取息可视为（）6D、即付年金、递延年金、先付年金、永续年金A BC D、甲方案在五年中每年年初付款元，乙方案在五年中每年年末付款720002000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（）Bo、相等、前者大于后者A B、前者小于后者、可能会出现上述三种情况中的任何一种C D、某公司年初购买债券万元，利率单利计息，则第四年底债券到期时的本利和是（）8126%,C o、万元、万元、万元、万元A
2.88B
15.12C
14.88D
3.
12、一项万元的借款，借款期限年，年利率每半年复利一次，则实际利率比其名义利率高（）9100510%,c o、、、、A5%B
0.4%C0o25%D035%、一笔贷款在年内分期等额偿还，那么（）105Bo、利率是每年递减的、每年支付的利息是递减的A B、支付的还贷款是每年递减的、第年支付的是特大的一笔余额C D5
二、多项选择题、货币时间价值是（）.1ABCD、货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值A、现在的一元钱和一年后的一元钱的经济效用不同B、没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率C、随着时间的延续，资金总量在循环和周转中按几何级数增长，使货币具有时间价值D、属于在期末发生的年金形式有（）2BCDo、即付年金、永续年金、普通年金、递延年金A BC D、年金具有（）3A BCD o、等额性、系列性、多次性、固定性A BC D、递延年金的特点（）.4AC（）J、企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高（）7X、现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜8（）X、企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、9管理成本和坏账成本进行比较.（）V、收账费用与坏账损失成反比例关系，企业应不断加大收账费用，以便将坏10账损失降到最低（）X
四、学习领域情境实训、解由题知（）（元）113000^2=1500（）（元）23000=72x^x500000x12%=b=7512x75x500000（兀）C*=J-------------------------=25000V12%（）（）（天）3360/500000/25000=
18、解（）收款平均间隔天数=（天）2110X50%+20X30%+30X20%=17（）每日信用销售额（万元）2=7200/360=20（）应收帐款余额（万元）3=7200X17/360=340（）应收帐款机会成本=（万元）47200X50%X10%X17/360=
17、解:超过件时的零件单价=（）（元）360010X1—3%=
9.7迎经济批量】=；（件）Q J2X40X1=400这时零件单价为元10相关总成本（元）TC1=10X1200+72x400x1200x6=14400件Q=6002TC=9O7X1200+400X1200/600+6X600/2=14240（元）2（）进货批量为件时有利1600（）最佳进货次数=（次）21200/600=2（）最佳进货间隔期（天）3=360/2=
180、解年变动成本率由题知年变动成本率42008=1-30%=70%2009=70%贝年销售利润二（）（元）I200614000X1—70%-1000=3200变更信用条件后增加^销售利润二（元）3200—2000=1200增加机会成本二（）（）（元）14000X15/360X70%X10%-10000X20/360X70%X10%=
1.94增加坏帐成本二（元）14000X1%-10000X3%=760增加折扣成本（元）=14000X40%X2%=112增加净收益二（）（元）1200—
1.94-160+112=1246o06结论应变更信用条件、解:方案的平均收账期（天）5B=10*60%+20*15%+60*25%=24方案的平均现金折扣二（）（）（万元）目前方B3000*1+10%*2%*60%+3000*1+10%*1%*15%=
44.55案机会成本二（）（万元）坏账成本=（万元）管理成本二3000/360*30*70%*12%=213000*2%=60（万元）现金折扣成本二净收益二（）（万元）6503000-3000*70%—21+60+65=754方案A机会成本二（）（万元）3300/360*60*70%*12%=462坏账成本=（万元）3300*3%=99管理成本二（万元）702现金折扣成本二0净收益二（）（万元）3300-3300*70%—462+99+
70.2=7746方案B机会成本二（）（万元）3300/360*24*70%*12%=1848坏账成本=（万元）管理成本二（万元）现金折扣成本二（万元）净收益二3300*2%=6658784455（）（万元）由计算可知，应改变目前信用条件，并选3300-3300*70%—
46.2+99+702+4455=80219择方案B项目八收益管理与财务评价职业能力训练
一、单项选择题、利息保障倍数（）.1D、大于为好、应等于A20%B
1、权益乘数是（）2Bo、（一产权比率）、A1B、评价企业短期偿债能力强弱最苛刻的指标是（）6Do、已获利息倍数、速动比率、流动比率、现金比率、某企业年年初与年末所有者权益分A BC D72002别为万元和万元，则资本保
250400、应等于、至少应大于C2D1值增值率为（）Bo、、、、A
62.5%B160%C60%D40%（一资产负债率）1+
1、一般认为，速动比率（）较合适.8A、一资产负债率、一净资产收益率C1D
1、下列项目中不属于速动资产的有（）3Co、应收账款净额、预付账款、存货、其他应收款A BC D、对企业而言，速动比率过高，会因占用现金及应收账款过多而（）4B、减少财务风险、增加企业的机会成本A BC、提高流动资产的收益率D、增加财务风险、现金营运指数小于（51A o、说明收益质量不够好、说明营运资金减少了A B、说明收益质量比较好、说明取得收益增加了C D、为、为、在以上、大于A1B2C20%D
1、下列经济业务不会影响企业的流动比率的是（）9B、赊购原材料、用现金购买短期债券A B、用存货对外进行长期投资、向银行办理短期借款C D、某企业原流动比率等于现取得一笔长期借款会使流动比率（）.102,B、等于、大于、小于、无法确定A2B2C2D
二、多项选择题、财务综合分析的方法主要有（）.1AB、杜邦分析法、沃尔比重评分法、趋势分析法、因素分析法A BC D、现金流量分析一般包括（）2ABCDo、收益质量分析、获取现金能力分析、财务弹性分析、现金流量结构分析A BC D、反映流动资产周转情况的指标有（）3ABCD o、应收账款周转率、应收账款周转天数、流动资产周转率、存货周转天数、存货周转速度快（）A BC D4ABC、表明存货管理效率高、会增强企业短期偿债能力A B、会提高企业的获利能力、会增加存货占用的资金C D、财务分析的基本内容包括（）5ABCD o、现金流量分析、营运能力分析、盈利能力分析、偿债能力分析A BC D、影响应收账款周转率正确计算的因素主要有（）6AC D、大量使用分期付款结算方式、现金销售占比重较大A B、季节性经营、年末大量销售或年末销售幅度下降C D、反映企业长期偿债能力的指标有（）.7ABD、产权比率、资产负债率、总资产周转率、利息保障倍数A BC D、下列指标中数值越高，表明企业获利能力越强的有（）8AC、销售利涧率、资产负债率、净资产收益率、速动比率A BC D、财务综合分析就是将（）分析纳入到一个有机的分析系统中9ABD、营运能力、偿债能力、现金流量、盈利能力A BC D、下列各项中，（）会降低企业的流动比率.10A B、赊购存货、应收账款大额减值、股利支付、冲销坏账A BC D
三、判断题、在采用因素分析法时，可任意颠倒顺序，其计算结果是相同的（）1X、总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标（）2X、现金营运指数是经营净收益与净利润之比（）3X、在杜邦分析体系中计算权益乘数时，资产负债率是用期末负债总额与期末4资产总额来计算的（）X、现金比率用于分析企业的短期偿债能力，所以，现金比率越大越好.（）5X、权益乘数的高低取决于企业的资金结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财6务风险越大（）V、已获利息倍数仅能反映企业对偿还到期债务的保证程度.（）7X、用来评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是指净利润.（）8X、资产负债率越低，产权比率越低（）9V、在总资产净利率不变的情况下，资产负债率越高，净资产收益率越高（）10J o.
四、学习领域情境实训共分
8、解流动比率二=速动比率二竺
112.1i=
0.9150150权益乘数二一一二资产负债率=变=250%1-50%700营业净利率二且=总资产周转率二型=15%
20.6420700净资产收益率=里=18%350资本保值增值率=型=
31.25280产权比率二350/350=1415%X
0.6X2=18%16%X
0.5X
2.5=20%18%—20%=-2%其中营业净利率变动对净资产收益率的影响:15%-16%XOo5X
2.5=-
1.25%总资产周转率变动对净资产收益率的影响义15%0o6—0o5X2o5=375%权益乘数变动对净资产收益率的影响二一15%X
0.6X2-
254.5%o500X100%=、解
①净资产收益率二+
13.33%23540+2500xl00%=8000+10000-2
②总资产净利率保留三位小数
5.556%100%=
2.5%
③主营业务净利率=200002000=
2.2220
④总资产周转率保留三位小数二次8000+10000-2=16000+4500-
22.4
⑤权益乘数=10000+8000^2净资产收益率=主营业务净利率总资产周转率权益乘数2X X=25%OX
2.222X
2.4=
13.33%、解:3公司资产负债表年月日万元XX XX1231资产负债及所有者权益货币资金50应付账款100应收账款50长期负债100存货100实收资本100固定资产留存收益200100资产合计400负债及所有者权益合计400
（1）长期负债・（100+100）=05长期负债二200X
0.5=100（万元）（）负债及所有者权益合计二（万元）=资产合计2100+100+100+100=400（）总资产周转率=销售收入:销售收入二（万元）3400=
2.5400X
2.5=1000销售成本（）（万元）nooox170%=900存货周转率=:存货二存货=（万元）90099004-9=100（）应收账款周转率=应收账款二43604-18=1000+20应收账款二（万元）1000:20=50（）固定资产二（万元）5400—100—50—50=
200、解资产负债表（简易）4单位万元项目金额项目金额现金流动负债420应收账款20长期负债12存货负债合计2032流动资产小计所有者权益4440固定资产28资产总计负债及所有者权益合计7272计算过程如下:（）由题知:应收帐款二（万元）1200X1/10=20净利润二（万元）所有者权益二（万元）200X5%=1010/25%=40流动负债二（万元）负债总额二（万元）40/2=2040X08=32长期负债二一（万元）流动资产二义（万元）3220=122022=44（存货）存货二（万元）44—/20=1220现金二一（万元）资产总额=（万元）4420—20=432+40=72负债及所有者权益总额二（万元）固定资产二（万元）7272—44=28（）留存收益二（）（万元）2101—30%=7股东投入资本=（万元）40-7=33（）资产负债率（）3=32/72X100%=
0.8/1+
0.8=
44.44%权益乘数二（）1/1—
44.44%=
1.8资产净利率=5%X200/72=
13.89%、解（）流动比率二速动比率二（）销售净利5125266=382252-155:66=147率二自有资金利润率二存货周转率二858^1160=7o4%
85.82265=3788%719总资产周转率=160=
4.491160:311=
3.73总资产报酬率二・权益乘数=130311=
41.8%311:2265=137o2ABD、第一期没有支付额、终值大小与递延期长短有关A B、终值计算与普通年金相同、现值计算与普通年金相同C D、下列项目中构成必要投资报酬率的是（）5ABDo、无风险报酬率、风险报酬率、内含报酬率、通货膨胀贴补率A BC D、下列年金中，可计算终值与现值的有（）.6ABC、普通年金、预付年金、递延年金、永续年金A BC D、下列关于货币时间价值的各种表述中，正确的有（）7ABCo、货币时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造A、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的B、时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率C、时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬D、下列表述中，正确的有（）8ACD、复利终值系数和复利现值系数互为倒数A、普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数B、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数C、普通年金现值系数和回收系数互为倒数D
三、判断题、一般说来，资金时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率（义）1当利息在一年内复利几次时，给出的年利率称为名义利率（）J、风险不仅能带来超出预期的损失，呈现其不利的一面，而且能带来超出预期的2收益，呈现其有利的一面（）J o、风险和收益是对等的风险越大，要求的报酬率就越高.（）3V、对不同的投资方案，标准差越大，风险越大；标准差越小，风险越小（）4X、风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬（）5V、永续年金可视作期限无限的普通年金，终值与现值的计算可在普通年金的基础上求得.（）6X、在通货膨胀率很低的情况下，政府债券的利率可视同为资金时间价值（）7V、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方8案一定是风险最大的方案.（）J、预付年金的终值与现值，可在普通年金终值与现值的基础上乘（）得到（）91+i J、终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互10为倒数（）X
四、学习领域情境实训、某人把元存入银行，设年利率为年后全部提出，共可得多少元？110006%,5尸（）1+Z F=（尸/尸）=1000x,6%3例某企、资金万元，设年利率为％,问现需要存入银行多2:i wa,K1一人（）=1JOO x1^5o=1少资金？（p=F y+（）=1000x P/F10%3（万元）=lOOOx
0.6209=
620.9例某单位在大学设立奖学金，每年年末存入银行万元,若存款利率为第年末可得款多少3:23%5小—1+1户/=A A3%3=2X
5.309万元=
10.618例某厂欲积累一笔福利基金，用于年后建造职工俱乐部此项投资总额为万元，设利率为问每年末至少4:32005%,要存多少钱？i+0,z-i/F,5%,3=200X
0.31721=F{A元=
63.44277例某大学生贷款读书，每年初需从银行贷款元，年利率为年后毕业时共计欠银行本利和为多少？5:6,0004%,4I F=U+.T]=A I+J——Iz zLJ LJ=6000x1+
0.04x F/A,4%,4=
26495.04元例某人贷款买房，预计他每年能还贷万元，打算年还清，假设银行的按揭年利率为其现在最多能贷款多6:2155%,+，〃一1yz i+力少？=2x7/A5%,15万元=2x
10.380=
20.76例题7某大学欲设立每年万元的奖学金，在银行存款利率为的情况下，问现在需向银行存入多少钱？103%1nA万元P==*
333.33i3%例某投资人投资万元从事出租车运营，希望在年内收回全部投资，若折现率为问平均每年至少应收入多8:20515%,少？11+〃T」=20x A/P,15%3=20x
0.29832=
5.9664万元例投资万元新建一民办学校，准备开建后年内收回投资，平均每个学生的学费是年，当年9:50001012000/利率为时，该学校平均每年的在校学生至少应为多少？6%A=P A/Pj.,n=5000A/P,«,10万元=5000x
0.1358A
679.35既产在校学生人舞人:67,=567例某公司发行的股票目前市值每股元，第一年股息预计以后每年股息增1200010:12010%,加元.假设年后股票只能以原值的一半被回收若年内希望达到的投资收益
1.8101012%率，问目前投资购进该股票是否核算？）（）（）P=A/P/A,12%,Q+G R/G,12%,1Q FP/F,12%10二（元）12x
5.6502+
1.8x
20.2541+60x
0.3220=
123.58所以购进核算业科
123.58120,课堂练习已知项目的计息周期为月，月利率为则年实际利率为（）1o8%0,BA.8o0%B.10o03%C.
9.6%D96%已知项目的计息周期为月，年利率为则项目的年实际利率为（）.2o8%,CA.
8.16%Bo8o0%C.8o3%D.
9.6%在与相等时，（）和（）这两者的大小为（）4o An P/A,20%,n P/A,30%,n Ao前者比后者大.前者比后者小两者相等不一定A.B.Co D.在工程项目的经济分析中，一般应采用（）.5o B单利计息.复利计息连续计息.视情况而选用计息方法Ao BoCo D.某人买了七年期国债元，年利率为（单利计息），则到期后的本息和为（）元6o10,00028%CAo12,133B.12,800Co11,960D.13,
400.我国银行目前整存整取定期存款年利率为年期的年利率年期的年利率.如果你有元钱111o98%;52o88%10000估计年内不会使用，按年期存入，每年取出再将本利存入，与直接存年期相比，利息损失有多少？515F=P（1+i）n=10000x（l+
1.98%）5=11030（元）尸=P（1+〃・=10000x（l+5x
2.88%）=11440（元）.以按揭贷款方式购房，贷款万元，假定年利率年内按月等额分期付款，每月应付多少？2106%,
150.5%xl+
0.5%r°=10x1+O.5%180-1万元=
0.0844,某企业准备引进一条生产线，引进此生产线需要万元，企业可以有两种付款方式，一种就是在签约时一次付3150清；还有一种付款方式，就是签约时候付出万元，生产线两年后投入运营，以后从每年的销售额万中提取504005%用于还款（第三年末开始），共八年，问企业需要采取何种付款方式，年利率10%（尸/〃）（）（）
3.A,i,A/F,i,n^F/A,i,n^A/P,i,n=，5020（万元）=150Px（）（尸/尸』）=50+20P/410%,80%,2P2（万元）=50+20x
5.335x
0.8264=
138.
2、在下面的现金流量图中，已知若考虑资金时间价值以后（假设利率为）总现金流出为总现金流入的一4A,P1,F,i,半利用资金等值计算系数，求未知项P
2.AITT!123410P2nn-1-c P..贷款上大学，年利率每学年初贷款元，年毕业，毕业年后开始还款，年内按年等额付清,56%,10000415每年应付多少？A=A1+zF/A,iAA/P,i,5A=100001+6%F/A,6%,4A/P,6%,5A=1OOOOx
1.06x
4.37462x
0.2374A=11008项目三工程项目经济效果评价指标与方案比选职业能力训练
一、单项选择题、下假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为1则该项目的现值指数是（）.
13.8%,BA.5o69Bo1o138C138D.
1.125o O、项目投资方案可行的必要条件是（）2Ao、、、、如果甲、乙两个投、A NPV^O BNPV0C NPV03D NPV=0资方案的净现值相同，则（）D、甲方案优于乙方案A、乙方案优于甲方案B、甲方案与乙方案均符合项目可行的必要条件C、无法评价甲、乙两方案经济效益的高低D、当贴现率与内含报酬率相等时，则（）.4B、净现值大于、净现值等于、净现值小于、净现值不确定、下列投资项目评价指标中，不受建设期A0B0C0D5长短，投资回收时间先后现金流量大小影响的评价指标是（）Bo、投资回收期、投资利润率、净现值率、内部收益率A BC D、下列投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是（）6Bo、净现值、静态投资回收期、内含报酬率、投资报酬率A BC D、存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）.7B、利润总额、净利涧、营业利涧、息税前利涧、如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结A BC D8论是（）Bo、投资回收期在一年以内、现值指数大于A B
1、投资报酬率高于、年均现金净流量大于原始投资额C100%D、某公司当初以万元购入一块土地，目前市价为万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则应（）.910080B、以万元作为投资分析的机会成本考虑A
100、以万元作为投资分析的机会成本考虑B
80、以万元作为投资分析的机会成本考虑C
20、以万元作为投资分析的沉没成本考虑D
180、某企业计划投资万元建设一条生产线，预计投资后每年可获得净利・万101015元，直线法下年折旧率为则投资回收期为10%,C、年、年、年、年A3B5C4D6
二、多项选择题、现金流量计算的优点有1BCD.、准确反映企业未来期间利润状况、体现了时间价值观念A B、可以排除主观因素的影响、为不同时点的价值相加提供了前提C D、下列指标中，属于动态指标的有2ABC o、获利指数、净现值率、内部收益率、投资利润率A BC D、以下各项中，属现金流入量的项目有3ABC o、回收的流动资金、固定资产残值收入A B、经营收入、折旧额C D、下列指标不能直接反映投资项目的实际收益水平.4ABD、净现值、现值指数、内部收益率、净现值率A BC D、在完整的工业投资项目中，经营终结点发生的净现金流量包括5ABD o、回收流动资金、回收固定资产残值收入A B、原始投资、经营期末营业净现金流量C D、有两个投资方案，投资的时间和金额相同，甲方案从现在开始每年现金流入6元连续年，乙方案从现在开始每年现金流入元，连续年，假40066004设它们的净现值相等且小于则0,CD o、甲方案优于乙方案、乙方案优于甲方案A B、甲、乙均不是可行方案、甲、乙在经济上是等效的C D、以总成本为基础计算当年经营成本应扣减的项目包括7AB o、折旧、无形资产摊销、设备买价、购买无形资产支出A BC D、在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是8BC、净现值率、投资利润率、投资回收期、内部收益率A BC D、确定一个投资方案可行的必要条件是9BCD、内含报酬率大于、净现值大于A1B
0、现值指数大于、内含报酬率不低于贴现率C1D、在项目生产经营阶段上，最主要的现金流出量项目是10ACD o、流动资金投资、建设投资、经营成本、各种税款A BC D、与计算内含报酬率有关的项目为11ACD o、原始投资、贴现率、每年的、项目计算期A BC NCFD、若某投资方案以内部收益率作为评价指标，保证投资方案可行的要求是内部收益率12CD.、大于零、大于、大于资本成本、大于基准贴现率A B1C D、降低贴现率，下列指标会变大的是13A B.、净现值、现值指数、内含报酬率、投资回收期A BC D、若建设期不为零，则建设期内各年的净现金流量可能会14CD.、等于、大于、小于、等于A1B IC0D0若则下列关系式中正确的有15NPVC0,B BCDCD、、、、A NPVR0B NPVR0C PK1D IRR i
三、判断题、项目的原始总投资就是指建设投资（）1X、投资项目建设期内一般没有现金流入量，所以也不会存在净现金流量.（义）
2、在计算现金净流量时，无形资产摊销额的处理与折旧额相同.（）3V、投资决策中使用的现金流量，实际上就是指各种货币资金（）4X、根据年末经营成果，在考虑所得税情况下，经营期的营业现金净流量二税后利润+折旧额（）5V、只有投资利润率大于或等于无风险投资利润率的投资项目才具有财务可行性（）6J、在投资项目决策中，只要方案的投资利润率大于零，该方案就是可行方案（）7X、在不考虑所得税因素情况下，同一投资方案分别采用快速折旧法、直线法计提8折旧不会影响各年的现金净流量.（）X、在长期投资决策中，内部收益率的计算与项目设定折现率的高低无关（）9J、净现值小于零，则获利指数也小于零（）10X、在评价投资项目的财务可行性时，若静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的评价结论矛盾，11应当以净现值指标的结论为准（）J、某一投资方案按的贴现率计算的净现值大于零，那么，该方案的内1210%含报酬率大于（）10%V
四、计算题例某项目现金流量如表所示，基准投资回收期为年，试用投资回收期法评价方案是否可行15—15年份0123456投资1000现金流量500300200200200200pt（）=-1000+500+300+200=0E C7-COtt=0P,=3方案可行PPt c例题某项目的现金流量表如下，设基准投资回收期为年，初步判断方案的可行性2:8年份项目012345678〜N净现金流量—100—500204040404040累计净现金流量—100—150-150-130T0-50—103070对年）项目可以考虑接受7-1+*=6例题年份项目012345678〜N净现金流量-100—500204040404040一累计净现金流量90-100—150—150-130—50—103070NCF=40,.K=150:R=NCF/K=40/150=
26.67%。
个人认证
优秀文档
获得点赞 0
