《衍生金融工具》课件

衍生金融工具衍生金融工具是一种基于其他金融资产的金融合约包括期货、期权、互换,等它们能提供风险管理、投资组合管理等功能广泛应用于金融市场,什么是衍生金融工具金融合约衍生金融工具是以某种基础资产为标的的金融合约与基础资产价值挂钩,风险管理衍生品可用于对冲风险实现套期保值或投机获利的目的,交易工具衍生工具广泛应用于金融市场交易是重要的金融工具之一,衍生工具的分类期货合约期权合约远期合约掉期合约衍生工具的一种买卖双方在衍生工具的一种给予持有人衍生工具的一种买卖双方在衍生工具的一种两方交换不,,,,未来某个时间以预先约定的在未来某个时间以预先约定未来某个时间以预先约定的同类型的现金流的合约价格交易某种标的物的合约的价格买入或卖出标的物的价格交易某种标的物的合约权利衍生金融工具的特点杠杆效应风险管理衍生工具通常需要较小的初始衍生工具可以用来规避价格变投资就可以获得较大的收益或动风险为投资者提供一种有效,损失这种杠杆效应使得它们的风险管理手段成为投资者追捧的工具高流动性价格发现功能与股票等传统金融工具相比衍衍生工具市场能够在相对较短,生工具的交易频率更高流动性的时间内快速反映未来现货价,更强可以快速进出格的变化趋势对于价格发现起,,到重要作用期货期货是一种衍生金融工具交易双方在未来某一特定时间以约定价格买卖标,准化的商品或金融工具期货交易为参与者提供了风险管理和投机交易的重要工具期货合约的主要内容标的物交割日期价格保证金期货合约的标的物通常包括期货合约规定了交割的具体期货合约价格由供需关系决投资者需要缴纳保证金才能农产品、金属、能源等大宗日期和时间投资者可以在定受多种经济因素影响如参与期货交易保证金金额,,商品合约规定了标的物的交割日前进行平仓操作通胀、汇率变动等投资者由交易所决定旨在控制风,品种、数量和交割地点可以利用期货锁定价格风险险期货交易的组织者期货交易所结算公司12期货交易所是期货交易的主结算公司负责清算和交割期要组织者负责制定交易规则货合约保证交易的正常进行,,和监管交易过程监管机构经纪人34监管机构负责监管期货市场经纪人为投资者提供交易服,维护市场秩序和投资者权益务并负责向交易所报告交易,信息期货交易的参与者投资者套期保值者包括个人和机构投资者他们通为了规避现货市场价格波动的,过期货交易来规避风险或谋求风险进行期货交易,利润套利者场内交易商利用不同市场或不同期货合约为买卖双方提供流动性维护市,之间价格差异来获取收益场秩序期货交易的基本功能价格发现风险管理投资工具期货交易为现货市场提供了透明的价格期货交易可以帮助企业规避价格风险为期货交易为投资者提供了多样化的投资,基准促进了价格的公开和公正生产经营提供更稳定的环境渠道增强了投资组合的收益和风险平衡,,期权期权是一种衍生金融工具它赋予买方以特定价格在将来某一特定日期购买或出售标的资产的权利而非义务期权合约包含多种种类和内容为投资,,者提供灵活的投资策略期权合约的主要内容行权价格合约期限12行权价格是买方持有期权时期权合约规定了买方可以在可以以此价格买入或卖出标什么时间段内行使期权的权的资产的价格利权利金行权方式34买方须支付给卖方的期权费规定了买方可以选择何种方用是期权交易的成本式来行使期权如欧式、美式,,等期权交易的基本类型看涨期权看跌期权投资者有权利在合约到期日以预先约定的价投资者有权利在合约到期日以预先约定的价格买入相应的标的资产格卖出相应的标的资产美式期权欧式期权投资者可以在合约到期日之前的任何时候行投资者只能在合约到期日当天行权权期权交易的参与者发行商投资者经纪商交易所期权合约的创造者和发行商，购买期权合约的投资者通为投资者提供期权交易服务组织和管理期权交易市场的,负责合约的设计和交易过期权交易寻求对冲或投机的专业金融中介机构金融机构确保交易规则和,机会秩序期权交易的基本功能风险管理期权可以用来对冲风险保护投资者免受不利市场变动的影响,投机交易投资者可以利用期权进行投机交易获得潜在的高收益,套利交易期权可以用来进行套利交易利用不同市场价格差异获得收益,远期合约远期合约是一种衍生金融工具允许买卖双方在某一特定未来日期以某一特,定价格交易一定数量的标的资产它是为了规避未来现货交易的价格风险而建立的远期合约的主要内容合同细节交割机制远期合约包含期货、交割日期、数量、价格等详细的交易条款远期合约约定在将来某一时间以预先确定的价格进行实物交割或现金结算风险管理灵活性远期合约有助于买卖双方规避未来价格波动带来的风险远期合约的合同条款可根据实际需求进行定制远期合约交易的参与者买方卖方12通常为需要锁定未来商品价提供商品或资产的供应商或格的企业或投资者持有人，希望获得未来的价格确定性经纪商交易所34为买卖双方提供交易渠道和提供交易场所和标准化合约服务的中介机构的金融机构远期合约交易的基本功能锁定价格转移风险提高流动性投机和套保远期合约可以让买家和卖家远期合约可以将价格波动风远期合约交易活跃可以提高远期合约可以用于投机获利在未来某个时间点以约定的险从一方转移到另一方有相关市场的流动性增加参或套保规避风险满足不同,,,价格买卖商品或资产从而助于参与方规避不确定性与度交易主体的需求,锁定价格风险掉期掉期是一种衍生金融工具通过交换现金流来规避风险通过对未来现金流,的交换投资者能够降低利率和汇率波动的风险敞口掉期的灵活性和功能,丰富性使其在金融市场上广受欢迎掉期合约的主要内容合约结构交易参与方风险规避掉期合约是两方当事人就某种财务风险掉期合约通常由银行、金融机构等专业掉期合约可以帮助参与方锁定未来现金进行交换的协议通常包括名义本金、利交易商作为中介与企业或个人进行双向流降低利率、汇率等金融风险提高经营,,,,率、到期日等基本条款交易的确定性掉期交易的参与者银行和金融机构企业客户投资者银行和金融机构作为掉期交易的主要参企业客户通过掉期交易来规避利率、汇投资者参与掉期交易以获取利差收益同,与者提供掉期合约并承担相关风险率等风险提高财务稳定性时承担一定的市场风险,,掉期交易的基本功能风险管理套利和投机通过掉期交易企业和投资者可以有效地规避利率、汇率等市场掉期交易为参与者提供了利用价格差异进行套利或投机的机会,风险缓解资金压力价格发现掉期交易可以帮助企业灵活调整现金流减轻资金压力活跃的掉期市场有助于更好地发现相关金融工具的公允价值,衍生工具的风险管理风险识别风险计量风险控制风险监控准确识别衍生工具交易中的运用定量分析工具如、通过制定交易策略、对冲方持续监控各类风险指标及时,VaR,各类风险是风险管理的基础敏感性分析等量化各类风险案等有效控制和降低各类风发现异常情况并采取相应措,,,险施衍生工具的监管监管制度信息披露12政府制定了一套严格的监管要求衍生工具发行人和交易制度包括法律法规、监管部者充分披露交易信息提高市,,门、审批程序等确保衍生工场透明度保护投资者权益,,具交易的合规性和稳定性风险控制交易监测34监管部门设置限额、保证金实时监测交易情况及时发现,等制度规范衍生工具交易行异常交易防范市场操纵和内,,为降低系统性风险幕交易等违规行为,衍生工具在中国的发展政策支持基础设施建设监管健全化应用扩展中国政府近年来出台多项政多家交易所相继推出衍生工中国不断健全相关法规加衍生工具在中国已广泛应用,策支持衍生工具市场的发具交易如期货、期权等为强对衍生工具交易的监管于商品、金融等领域帮助,,,,,展包括扩大期货交易品种、中国投资者提供更多风险管确保市场稳健运行企业和投资者更好地管理风,允许更多机构参与等理工具险结论与展望发展前景广阔规范性监管日趋完善衍生金融工具作为金融市场的监管部门将进一步健全法律法重要组成部分未来将随着经济规加强对衍生工具交易的监管,,,发展和金融创新而继续扩展应保护投资者权益促进行业健康,用范围为投资者提供更多风险发展,管理和收益增值的机会创新应用不断涌现随着金融科技的发展衍生工具的交易机制和服务模式将持续优化为投,,资者带来更多创新性的产品和交易选择。