《财务决策基础》课件

《财务决策基础》课程简介课将讨财践财报资本程深入探企业务管理的基本原理和实方法从务表分析、投关键财领员财础识决策到风险管理等务域,帮助学全面掌握务决策的基知和技能过讨论养员独财问题通案例分析及,培学立分析和解决实际务的能力课程目标全面提升财务决策能力增强财务分析能力优化企业财务管理过习财练财报术为财状资资通系统学,掌握企业务管理的核心概熟掌握务表分析技,企业务深入理解企业融、投、风险管理等重要为坚评资专财为计念、原理和方法,企业高效决策提供实况估、重大投决策提供业支持务决策,企业健康发展献献策础基企业财务的基本概念财务目标财务管理职能12财标润筹资资营资现财标企业务的根本目是追求利最大化和企业价值最大化包括、投和运金管理等,以实企业务目财务报表财务决策34财础资产负债营财评资企业务管理的基,反映企业的、和经成果基于务分析和估,做出有利于企业发展的金使用决策财务报表的主要组成部分资产负债表利润表现金流量表财务比率分析时资产内内现过评财反映企业在某一点的、反映企业在一定期间的收入、反映企业在一定期间金收通比率分析估企业的务负债权状费润来状营和所有者益况用和利情况支的源和用途况和经成果资产负债表的编制资产1资企业所拥有的经济源负债2对债企业外的务和义务所有者权益3权额企业所有者的益份资产负债财报时财状资产负债权这进编表是务表的核心,反映了企业在某一点的务况它按照、和所有者益三大要素行制,充分反映了企业资产资结营过资产负债财状的配置情况、融构以及经成果通分析表,可以全面了解企业的务况及其变化损益表的编制记录收益1损内营营营益表反映企业一定期间的经收益,包括业收入、业外收入等记录成本费用2损还记录该内费营益表了企业在期间发生的各种成本和用,如业费成本、管理用等净利润计算3过费对计净润通收益和成本用的比,即可算出企业的利,反映企业的盈利水平现金流量表的编制经营活动现金流营现评质反映企业日常经活动中收支的金流量，是企业估盈利量关键的投资活动现金流购买资产资现反映企业或处置长期以及其他投活动的金流量筹资活动现金流资偿还债润筹资现反映企业吸收本、务以及分配利等活动的金流量财务报表分析的基本方法财务比率分析趋势分析横向分析垂直分析过计较财财数时趋将财数财报项额通算和比各种务比率，分析务据随间的变化一个公司的务据与同行分析务表中各目占总偿债营势预测来进较趋势了解企业的能力、运效，有助于企业的未发业其他公司行比，能够了的百分比变化，有助于了评财标对财结率和盈利水平，有助于估企展方向可分析主要务指解企业在行业中的相地位解企业的务构和变动情况财状趋势业的整体务况的变化流动性分析流动性指标现金流分析资产负债过现评营分析企业流动与流动的通金流量表,估企业经活偿资筹资产比率,了解其短期付能力主要动、投活动和活动生的现现状包括流动比率、速动比率等金流了解企业的金流况资产周转率资产应账转货转分析企业的使用效率,如收款周率、存周率等反映企业经营活动的流动性盈利能力分析毛利率净利率12销计净润销分析企业售成本与毛利之间算企业利与售收入的关评的系,反映企业的定价能力和比率,估企业的整体盈利水平成本控制水平资产收益率股东权益收益率3ROA4ROE资产显资获衡量企业总的使用效率,反映企业股东投入本的利资产创润综示企业利用造利的能水平,是企业盈利能力的合指标力债务偿付能力分析资产负债表现金流量分析资本结构分析利息保障倍数过资产负债数关营现债资产负数通分析企业表据,注企业经性金流量、投分析企业的务水平、利息保障倍反映企业支付利评财结偿债资现筹资现债权数标断识别偿估企业的务构和能性金流量和性金流率、益乘等指,判企息的能力,有助于企业的关资产负债结评偿债过负债债力注流动性、量的变化,估企业的短期业是否存在度的风险风险资产负债标偿债构以及比率等指能力和长期能力现金流量分析理解现金流评估偿债能力过营资资产现现偿债为财通分析企业的经、投和融活动所生的金流,了解公司的分析公司的金流量可以衡量其短期和长期的能力,务决策现状金流动况提供依据识别经营效率预测未来趋势过现现营问题营结历数现趋势对来现预通金流量表分析,可发公司在日常经中存在的,提高经合史据分析公司的金流变化,有助于未金流的测规管理效率和划企业估值的基本方法折现现金流估值法相对估值法资产基础法经济价值增加法过预测来现过较内资产负债项过计通企业未的金流量,通比同行业可比公司的根据企业表上的各通算企业的经济增加值现将现场财标来资产负债场来评并使用合适的折率其折市价值与务指,确定和的市价值或重置EVA,估企业在一定期间现标来内为创到值,从而得出企业整体估目公司的合理估值常用指成本确定企业的整体价值股东造的价值反映了该虑标净资产资值方法考了企业的盈利包括市盈率、市率等适合于密集型行业的估值企业的盈利能力和本使用效能力和风险特征率自由现金流折现模型预测未来现金流1历数趋势预测来现根据公司史据及发展未几年的自由金流选择合适折现率2权资为现采用加平均本成本WACC作折率计算现值3将预测来现现现现的未金流按折率折得到值确定终值4终现预测终基于最年度的自由金流值现现应过预测来现现将现为现自由金流折模型DCF是一种广泛用的企业估值方法它通未几年的自由金流,并采用合适的折率其折值,从而得到企业内这营状的在价值一模型可以全面地反映企业的经况和发展前景资本资产定价模型系统性风险1场反映市整体的波动风险无风险收益率2资预代表无风险投的期收益风险溢价3资额报投者承担风险所需的外回资资产评资产财关本定价模型CAPM是一个用于估风险收益率的经典务模型它描述了无风险收益率、系统性风险以及风险溢价之间的为资评资产资系CAPM投者提供了一种系统地估风险价值的方法,有助于做出更加科学的投决策加权平均资本成本的计算识别资本结构1资来权债确定企业所有的本源,包括股和务评估资本成本2计资来应算每种本源的相成本计算加权值3资来计权根据各本源的占比算加平均值确定WACC4权资为资加平均本成本即公司整体的本成本权资筹资标资综计资结评资来加平均本成本WACC是企业决策的核心指,反映了本的合使用成本算WACC需要确定企业的本构,估各本源的成本,并权这过财关键环根据占比加平均得出一程是务决策的一投资决策的基本原则SWOT分析风险收益权衡价值创造评内环识别势势虑资预寻为标选择为全面估企业外部境,优、劣、充分考投风险与期收益,求风险与以增加企业价值核心目,能企业胁为资审带来续资项机会和威,投决策提供依据收益的最佳平衡点,做出慎决策长期持价值的投目投资项目的评估方法净现值法内部收益率法投资回收期法过将来现现现计项产现净现计资时资通未金流量折到值并与初始投算目生的金流量使值等于零的算投初期所需的间才能收回投成本,资进较评项现项预权简单时行比,估目的价值与可行性是折率,反映了目的期收益率与加易行但忽略了间价值因素可与其他资资进较断项评结最常用的投决策方法之一平均本成本行比可判目的可行性估方法合使用投资风险的分析与管理识别投资风险评估风险水平12项对系统性分析目潜在风险因素,运用定量分析方法,风险发生场营财损进评包括市风险、运风险、概率和潜在失程度行估务风险等制定风险管理策略监控和调整34评结规续关场时评根据风险估果,采取避、持注市变化,及估和转调资降低、移或承担等风险管理整风险管理策略,确保投目标现措施实融资决策的基本原则明确融资目标权衡风险与收益降低融资成本团队配合协作资预评资资选择财明确企业的具体融需求和全面估不同融方式的风险充分利用各种融手段,融务部门需与其他部门密切配标扩张产选择资组资资期目,如、品研发、流与收益,最优的融合成本最低的方式合,集思广益,制定最佳融方案动性支持等债务融资的方式及其特点银行贷款债券融资融资租赁商业信贷债资过债专赁赁应获企业最常见的务融方式之企业可通发行公司券、可企业可向业租公司租设企业可从供商处得商业信贷贷转换债资资产获资贷获资一，包括短期款和中长期券等方式募集金特备或,得所需金特,即延长信用期限以得对较资额对较续简单款特点是利率相低、可点是融金大、成本相点是无需提供抵押,灵活性强,金特点是手、灵活性获续简单时获得支持多、手低、可长期使用同可得税收优惠强权益融资的方式及其特点首次公开发行（）增发新股IPO开开企业第一次向公众发行股票,可以公或非公发行新股,可以补充获资营资扩张得大量金,提高知名度和透明运金,推动业务度配股员工股权激励现过权计按一定比例向有股东发行新股,通股票期或限制性股票划权结稳关键可以保持股构定吸引和留住人才融资结构的优化确定融资目标战资标扩张级维根据企业略和发展需求,明确融的目,如、升改造或持流动性等评估融资渠道资选择资组分析各种融方式的特点、成本和风险,最适合的融合平衡债务与权益债资权资资结合理利用务融和益融,达到最佳的本构,提高公司的价值动态优化调整评资结内环时调资结续定期估融构,根据外部境变化及整,确保融构的持优化股利政策的影响因素企业发展阶段税收政策阶应调满资资企业处于不同发展段,其股利政策也会相整以足金需求企业和投者的税收待遇会影响股利派发的考量股东结构行业特点为资资选择资股东是否机构投者、个人投者等也会影响股利政策的不同行业的金需求和增长特征,也会决定企业的股利政策股利政策的类型及其特点持续性股利政策剩余股利政策12稳续预当润资来企业采取定、持的股利支付方式,提高股利支付的可期企业根据期利和投需求情况决定股利支付水平,存在性波动性额外股利政策特殊股利政策34现润标额现临时企业在实了既定利目后,再支付外的股利体企业企业根据自身特殊情况采取的性股利政策,如清算股利、别的盈利能力特股利等企业并购的类型与动因并购类型并购动因购购购购购规场企业并主要有水平并、垂直并和多角化并三种类型水企业并的主要动因包括追求模经济、提高市占有率、整合购内场竞资现协应营获术平并是同一行业的企业合并，目的是增强市地位和争优源、实同效、多元化经以及取新技和人才等通势购结应链购过购扩规竞垂直并是上下游企业的合，可优化供多角化并并可以快速大企业模、增强争力、提升盈利能力则进领营是入新的行业域，分散经风险并购交易的估值方法市场法收益法成本法过较净购来预现过评购资产负债通比同类上市公司的市盈率、市率等基于被并公司未的期金流,采用折通估被并公司的重置成本和标购虑现现权资来资产驱指,估算被并公司的价值但需考行金流模型或包含风险的加平均本成确定其价值适用于动型企业独对进业特点和公司特情况本其行估值并购重组的整合策略文化整合1确保合并双方的企业文化、管理理念和工作方式得以有效整合,进队协励促团作与激流程优化2费营梳理并优化业务流程,消除重复和浪,提高运效率和管控能力资源整合3挥协应资术关键资充分发同效,合理配置人力、金、技等源,发挥规势模经济优企业财务风险的识别与管理风险识别临财场对全面了解企业面的各种务风险,包括市风险、信用风险、操作风险等,其潜在影进评响行估风险管理资转采取有效措施降低风险,如分散投、套期保值、移风险等,提高企业抗风险能力内部控制内财规项营隐建立健全的部控制制度,加强务管理,范各业务流程,降低经中的风险患结语与讨论习财财报编财报资在系统地学了企业务的基本概念、务表制、务表分析、投决策、资购内们结对来财融决策和企业并等重要容后，我需要总反思，并未的务管理工议作提出展望和建。