中外合资融资租赁公司筹备方案-实操版

***租赁股份XX商业方案书年月日2021115|购置架飞机，价格卜乙元收购了旗下的

5319.91AerCap卜美金；1Aero Turbine；1集团将在设立CIT XX营运机构开展新业务；CIT（美联信CIT-Aerospace集曾在年破产保护，并于次09团-航空部）1年走出破产，但是年又|2021有亏损于年底投资ACP2021Aviation-Capital-Grou了一个新设的航空基金，该基金p为飞机租赁行业提供金融支持；1年以亿2021AWAS$4的在年重新定AWAS2021AWAS作价购置架的飞价了年发放的年期贷10GECAS20216款票面利率，下降了个175BP;机；年，从2021AWAS BOC曾经考虑和中银公1RBS建租赁公司，后来在经济危RBS-Aviation-Capital苏|格兰皇家银行航空资本，已被］/几中将其飞机租赁业务RBS三井住友收购）||卖给了三井住友银行，同时|竞购的还有国开行；中银航空租赁|年,从2021AWASBOC购置架飞机；BOC-Aviation5Nordic-Aviation-CapitalMacquarie-AirFinance麦格理在新加坡开2021年，麦格理向麦|2021ILFc|格理航空金融）设新办公室；购置架飞机，价格

5319.9亿美金;

三、我国融资租赁行业开展改革开放以来，随着我国经济的快速开展，我国租赁业经过次开展与3整顿，在年之后实现了快速安康开展，租赁业促进经济开展的作用日2004趋突出，为我国国民经济和相关产业开展做出了突出的奉献；与此对应，租赁业规模不断扩大，租赁业开展总体安康，租赁业创新不断涌现

（一）租赁业实现快速开展，租赁公司出现爆发式增长近年来，我国租赁业实现了快速稳健开展截止到年底，全国融2021资租赁合同余额约为亿元，比年底的亿元增加亿元，320002021210007800增幅为其中，金融租赁合同余额约亿元,增幅为资租

52.4%

1300051.2%;赁合同余额约亿元，增幅为外商租赁合同余额约亿元，

1000044.9%;9000增幅为与此同时，截止到年底，我国融资租赁企业总数量约为

63.6%2021家，比年底的家增加家，总增幅达其中金融

2202202110261176114.6%租赁公司家，资租赁公司家，外资租赁公司约家；行业注册资301522021金约为亿元,比年底的亿元增加亿元，增幅

6611202130603551116.0%其中，资租赁为亿元，增加亿元；金融租赁为亿元，增加839288972203亿元;外资租赁约为亿元，增加约亿元48003060补充介绍我国三类租赁公司总体分析我国目前存在着三种类型的融资租赁公司即商务部〔继承外经贸部〕审批的外商投资的融资租赁公司；银监会〔继承中国人民银行〕审批的金融租赁公司；商务部和税务总局联合试点的资融资租赁公司

一、三类租赁公司的不同特征三类融资租赁公司的产生有特殊的历史原因最初是为了引进外汇资金，缓解国外汇资金短缺，我国出现了中外合资经营的融资租赁公司〔1981年月〕，此后外经贸部和商务部一直按正常程序审批中外合资经营的融资4租赁公司比中外合资经营的融资租赁公司稍晚〔年月〕，中国人民19817银行按非银行金融机构为企业定位，先后批准设立了家融资租赁公司，20成为“金融租赁公司〃年月以后，根据中国政府的承诺，在中国参200412加以后年，融资租赁业对外商独资开放，因此将中外合资经营的融WTO3资租赁公司和外商独资的融资租赁公司，统称为外商投资的融资租赁公司，截至年底约有余家与此同时，融资租赁业对商独资开放，截至20212021年月底，由商务部和税务总局审批与监管的资融资租赁试点企业已到20219达十二批家152

二、各类融资租赁公司的优缺点单从市场地位来讲，这三类融资租赁公司没有区别，都遵守一样的交易规那么和同样的会计准那么，并按同样的方式纳税，但是审批和监管部门的不同并由此带来企业性质的不同外商投资的融资租赁公司的审批、监管部门是商务部，企业性质是外商投资企业；金融租赁公司的审批、监管部门是银监会，企业性质是非银行金融机构；资融资租赁公司的审批、监管部门是商务部、税务总局，企业性质是商业中介效劳机构以下详细介绍各类租赁公司的特点外商投资融资租赁公司外商融资租赁公司的主要优点是.股东一1般是大型的跨国制造企业，拥有较强的资金实力和广泛的客户资源如西门子租赁公司、租赁公司、卡特彼勒租赁公司等；.能自主地在国际金融IBM2市场融资，所引进的外资不受外汇管制；.拥有租赁标的物的进出口权；.34拥有进出口跨境租赁的经营权其主要缺点是.大多为制造主业配套的厂商租赁公司，存在单一行1业的周期性风险和过度营销、风险把控不严格的缺点；.随着租赁市场环境2的日益完善和资试点、金融租赁公司的迅速开展，外商融资租赁公司的上述竞争优势将逐步弱化资融资租赁公司资融资租赁公司的主要优点是.更贴近国市场，1机制灵活；.拥有外乡资源优势，有利于融资租赁业务的开拓；.设立条件23相对宽松，最低注册资本金分两种情况年月日〔含〕前设立的最2001831低注册资本金应到达万元人民币，年月日至年月400020019120031231日期间设立的应到达万元人民币，年月最新公布的资融资租1700020218赁企业管理方法（征求意见稿）中并未对最低注册资本金明确规定，符合公司法的规定即可；.目前受到的监管较为宽松，也没有单一客户集中度的4限制其主要缺点是.无广泛的融资渠道，融资本钱较高；.风险资产不得超过12净资产总额的倍，使得租赁业务的开展受制注册资本金,资本的撬动比例10低于金融租赁公司，因为后者的风险资产不得超过资本净额的倍；.

12.53在引进外资及跨境租赁经营权上相对处于弱势金融租赁公司近年来，金融租赁公司以其独特的优势，在开展中逐渐占据主导地位总体来看，金融租赁公司有以下优势金融租赁融资渠道宽，融资本钱低；金融租赁公司客户和行业选择面宽，租赁资产稳健度高其主要缺点是.受到监管机构在客户集中度等相关方面的严格管制；

1.跨境租赁受到较大的制约2除此之外，按股东性质分，可以分为国有背景租赁公司、非国有背景租赁公司其中，国有背景租赁公司可以利用股东资源和银行授信额度，较易获得银行融资，但由于国企不断限薪，人才流失严重；非国有背景租赁公司融资那么更多的依靠自身积累，但鼓励机制较为灵活，有利于建立市场化、专业化人才队伍

（三）大工程是租赁公司开展的主要业务方向从租赁公司开展情况看，目前开展处于国前位的租赁公司主要业务10投向为飞机租赁、根底设施租赁、船舶租赁和大型企业设备租赁，这些工程规模大，收益稳定，有利于租赁公司实现规模化经营，降低本钱，防止投资风险

（四）融资渠道逐步拓宽，上市与发债成为租赁公司开拓融资渠道的重要途径融资能力是租赁公司开展的核心因素长期以来，银行信贷是租赁公司资金的主要来源，这严重制约了租赁公司的开展年，各类融资2021租赁企业继续探索多渠道融资，解决业务开展与资金短缺的问题其中，企业债发行是融资租赁企业融资的渠道之一年，卡特彼勒子公2021司卡特彼勒中国融资效劳公司也在首次发行亿元人民币中期票XX10据，此举为外商融资租赁公司利用的人民币市场进展融资开了先河XX上市筹资，是各类融资租赁公司增强实力，提高直接融资能力的战略性举措年月，渤海租赁股上市申请获得证监会等部门批准，20215XX A月日正式以“渤海租赁”的名义上市，成为业第一家股上市公1026A司年以来，已有家融资租赁公司在境外市场上市另外，我202110国融资租赁公司在引进国外资金方面也进展了大胆的尝试，并取得了一定的成绩，为国其他同行在融资方面起到了抛砖引玉的作用海航集团旗下于年月，通过自身管理团队的努力，从海外募集到SeaC20217总额亿美元、期限年、固定利率的租赁资产证券化融资

2.

5104.15%这是自金融危机以来集装箱租赁公司在海外获得的本钱最低的资产证券化交易

（五）践行“走出去〃战略，境外租赁公司成为中国企业海外扩的重要载体年，中国成为世界第二大经济体后，又先后超过美国、日本、德2021国等经济兴旺，成为工程机械产销大国、奢侈品消费大国和民用航空大国，这为融资租赁企业提供了新的开展机遇，许多租赁企业抓住时机，积极开展国际合作，拓展国外租赁市场在飞机租赁方面，升飞公司是海航集团XX于年成功收购澳大利亚公司的飞机租赁资产后在成立的面向2021Allco XX全球客户的市场化飞机租赁企业，是世界顶级航空租赁公司之一在集装箱租赁方面，海航集团收购的拥有并管理着近百万的标准集装GE SeaCoTEU箱，其集装箱出租率、回报率均处于行业领先地位在完成对和Allco SeaCo全部股权收购后，海航集团依托自身航空产业和物流产业资源，充分发挥多元经营的协同效应，进一步完善了旗下航空、物流和租赁上下游、境外产业链，进一步提升了企业国际竞争力年月，中国银行收购新加坡飞机200612租赁公司，更名为中银航空租赁，截至年，中银航空租赁总资产已达2021亿美元，成为亚洲最大的飞机租赁公司，业务普及北美、欧洲、非洲和114亚洲市场年月，中国工商银行在爱尔兰投资设立了工银国际租赁20216利用爱尔兰的优势政策，致力于开展国际金融租赁业务，设立仅一年，XX,公司持有、管理的各类飞机资产已达架，资产超过亿美元，成为爱尔3720兰最大的中资企业

（六）租赁业开展出现分化，经营风险开场暴露年以来，在实施适度宽松货币政策和积极财政政策背景下，国融2021资租赁公司借势呈现出了高速扩态势，在拉动社会投资、促进产业升级、活泼金融市场、优化企业融资构造中发挥了重要作用然而，进入年，2021在经济开展放缓的背景下，高速扩的租赁公司在经营理念、市场定位、行业集中度、资产流动性、租赁模式等方面存在的风险隐患逐步凸显其中，由于错误预计国际航运业和国通用航空业的开展形势，年下半年以来，民2021生租赁船舶租赁业务不断萎缩，由于缺少租约，民生租赁宣布在近期已不会再投资船舶类资产，公务机租赁业务也遭受冷遇；年工银租赁向空客订2021购的架飞机也由于缺少客户，目前正在闲置；国银租赁那么在尚德50A320破产纠纷中出现在债权人的行列相比之下，一批专业化融资租赁公司开展依然较为安康截止到年底，远东租赁不良资产率为同比微升

20210.91%,了渤海租赁不良资产率约为

0.14%;03%0

四、我国融资租赁行业开展趋势当前，中国租赁业正经历快速开展、不断升级的上升时期实体经济开展需要租赁业的支持，租赁业开展需要实体产业的依托展望未来，随着我国经济安康开展，我国租赁业将继续出现较快的增长，中国租赁业面临着新的开展契机

（一）租赁业呈现快速开展，在我国经济开展中发挥重要作用租赁行业的指向性很强，能够严密配合相关的产业开展政策，从而能够迅速地投资到开展政策支持的产业当前，随着国包括政府、企业在的整个社会对融资租赁认知度的不断提高，租赁这一新兴工具将逐步深入到包括装备制造业、根底设施以及航空器等适宜开展融资租赁效劳的各行各业，其效劳领域与功能也将不断扩大与延伸此外,随着融资租赁从业人员培养、培训和考核机制的不断完善，当前租赁业人才匮乏的局面将得到有效缓解，为我国融资租赁开展提供强大的智力支持预计到年，我国租赁行业2021业务效劳量将到达万亿元，占我国社会融资总量比重将到达以上；1015%租赁渗透率将到达以上，全面渗透到各区域、各行业开展之中10%

（二）支持租赁业开展，法规建立日趋健全政府政策扶持是租赁业开展的必不可少的条件所有，其租赁业开展都有赖于政府政策的扶持当前，我国租赁业开展正在得到层面越来越大的支持年，国务院发布关于支持飞机租赁开展的意见？；年，20212021国务院先后发布？关于支持金融租赁业开展的指导意见、？关于支持融资租赁业开展的指导意见，从宏观层面支持租赁业开展在法规建立方面，与租赁业务密切相关的法律、税收、会计、监管“四大支柱”日趋完善法律法规方面，商务部正在起草租赁业管理方法？，融资租赁立法问题也正在探讨之中税收制度方面，税务总局已发布？关于融资性售后回租业务中承租方出售资产行为有关税收问题的公告？，规定融资性售后回租业务中承租方出售资产的行为，不属于增值税和营业税征收围，该政策大幅度降低了租赁产业链上的本钱，对租赁业开展必将带来深远的影响会计制度方面，财政部新发布的企业会计准那么？等一系列文件中，明确规定了融资租赁的相关会计适用围；？企业会计准那么——租赁？明确规定了融资租赁的会计处理及未确认融资费用的分摊、租赁资产折旧的计提问题，涉及融资租赁的会计处理有据可依，为租赁业开展提供了长期的保障监管体系方面，目前多头监管的模式给租赁企业的壮大带来了隐形束缚，建立统一的行业监管主体是租赁业安康开展的必然要求可以预期，我国租赁业开展的制度环境将日趋改善，助力我国租赁业安康开展

（三）租赁业国际化进程加快，境外市场竞争格局形成租赁业国际化竞争是不可防止的开展趋势目前，大多数租赁公司在业务中较多关注大型企业和国市场，虽然局部租赁公司已经开场了国际化步伐，但是走出去的工程占比较低，业务量依然比较小从当前租赁业开展形势来看，一方面，中国企业走出去的步伐正在加快，局部行业境外开展迫切需要租赁产业作为支撑；另一方面，中国租赁业已经面临着众多跨国租赁公司的竞争，外资租赁公司在境与我国租赁公司的竞争日趋剧烈，如已在中ILFC国航空租赁获得飞机租赁订单逾架这些要求境租赁企业必须加快推进200国际化进程，在国际国两个市场中不断提升经营管理能力和风险控制水平，打造自身核心竞争力

（四）专业化租赁公司逐步形成随着我国租赁业的快速开展，在竞争日趋剧烈的情况下，不同租赁公司会基于其地域、行业、人才、管理、技术等比较优势，选择差异化的开展战略，形成面对不同客户、不同行业的细分市场定位，初步形成不同规模、专业化投资和管理的租赁企业，以保持竞争中的优势地位，同时化解开展中的风险纵观全球，排名在前十位的租赁企业涉入的产品线几乎都不超过

二、三个，甚至有几家大企业都仅仅做一个产品局部银行系租赁公司在经历了全面经营的风险暴露后，将逐渐转向以特定领域为主体的精细化经营目前，国银租赁已确立根底设施租赁为其主导业务方向；民生租赁那么将公务机租赁和船舶租赁作为公司开展的名牌业务；华融租赁那么更加专注中小企业设备融资效劳

（五）创新能力持续加强，融资渠道创新是租赁公司主要着力点创新是企业开展的核心动力，租赁公司开展的根本出路在于创新目前，我国租赁公司已通过开办厂商租赁、保税租赁、联合租赁等创新业务，将企业生产、销售和用户需求有机结合起来，尝试帮助企业打通国外市场，满足其多样化的融资需求，与此同时也降低了租赁公司自身的经营本钱和风险展望未来，租赁企业将在立足于深入开掘租赁业务本质特色的根底上，加大产品的创新力度，推出多样化的业务品种，以创新型租赁效劳赢取竞争优势，实现租赁效劳提升与拓在创新之中，融资渠道创新对租赁公司开展具有重要意义由于租赁企业的市场融资途径还未完全畅通，其从外部筹集资金、特别是长期资金的难度大、本钱高，制约了租赁公司进一步做大做强在融资渠道建立上，主要租赁公司做了不少有益的尝试，但租赁资金主要依赖银行贷款的局面没有得到根本改变融资渠道创新建立将是租赁公司进展创新的主要着力点总体上看，“十二五〃、“十三五〃规划为我国的租赁业的开展提供了机遇开展租赁业，对于我国经济开展方式转变，实现我国货币“用好增量，调节存量〃，促进区域协调开展和产业升级更新，支持中小企业开展与民生改善，更好地实施“走出去〃战略，实现中国经济乃至全球经济的均衡，具有重要的现实意义可以预期，租赁业开展正当其时，必将逐步渗透到我国社会开展的各领域，在我国经济社会开展中发挥重要的作用

五、融资租赁的市场分析

（一）飞机租赁市场世界飞机租赁业的开展状况

1.近年来，随着世界航空业的开展，飞机租赁业取得了快速的开展在世界航空机队中，飞机租赁比重越来越大在全世界机队中，目前租赁飞机的比重到达了整个机队的以上，整个运行机队全部为租赁飞机的航空公司60%的比例到达了42%o）飞机租赁迅速开展的原因当前，飞机租赁出现快速开展的根本原Q因有三点一是迅速开展的航空运输业推动了航空公司的开展，进而带动了飞机租赁的开展；二是飞机租赁资产更有利于出租人的租赁资产的风险控制，飞机租赁商是相对简单的企业，没有航空公司所面临的劳动纠纷或监管方面的麻烦，还可以在全球围分散风险；三是飞机租赁成为包括出租人在的投资人获得税收效益最大化的有效途径这样，航空租赁实现了快速开展⑵飞机租赁商业模式飞机租赁公司的典型商业模式是购置飞机资产，将其出租，然后收取相应的租金一般来说，平均的月租金大约是飞机资产价值的同时，出租的飞时机有相应的费用，这主要包括折旧、利息、1%销售、管理、营销等费用一般来说，折旧和利息费用是租赁公司的最大花销两者中，折旧费用一般波动性不大,但是利息支出会随着资本市场有着比较大的波动金融危机之前，飞机租赁的财务杠杆一般在倍，金融危445机之后有所下降，在倍左右按照倍的财务杠杆来计算，扣除相应费用，33飞机资产所能够带来的资产收益率大约为折算成净资产收益率就大概为左右

3.3%,10%图航空租赁示意图2ROE

11.5%

3.5%需要特别指出的是，国外的飞机租赁，由于租金收益相对稳定，本钱等构成也相对一致，所以类似于固定收益的资产管理理念被引进了飞机租赁的管理当中一些公司，尤其是股东是第三方的飞机租赁公司，会根据其租赁资产的年限、折旧、收益等方面综合考虑，来构建自己的“资产池〃这样，不同的租赁公司之间可以像买卖股票一样，通过收购租赁资产来构建、更新自己的“资产池〃⑶飞机租赁企业状况当前，国际上的飞机租赁公司呈现出寡头统治、梯队明显的格局全球最大的两家航空租赁公司和拥有的飞机GECAS ILFC机队规模到达架，占到前大飞机租赁公司机队总和架的一半2203204504以集团为首一直到第位为第二梯队的飞机租赁公司，其飞机均处在CIT10架的围之第名之后的第三梯队，其飞机机队规模均在架以100-20011100下图世界前大飞机租赁公司机队规模梯队图

315.我国飞机租赁业的开展状况2⑴飞机租赁开展前景广阔经济危机以后，欧美等兴旺经济体的民航规模逐渐开场显露出停滞和下降的态势中国作为全球经济的火车头，经济增长虽然有所放缓，但是仍旧处于高速增长期经济的快速增长，带动了中国民航航运的快速开展截止到年月日，全国在册运输飞机架，20214212403其中租赁方式引进的飞机达余架据国际航空运输协会预测显1520IATA示，未来年，中国的国际客运量增长速度和国客运量增长速度将分别到达5和从而成为世界航运增长最快的市场而根据波音年预测，

10.8%

13.9%,2021未来年，我国将需要引进架新飞机，价值亿美元，按租赁206330950060%引进比例计算，预计中国未来年将通过租赁引进飞机架，价值约2037985700亿美元国飞机租赁市场构成目前，世界前大飞机租赁公司凭借着其在220飞机制造商处的议价能力和其在资本市场良好的筹资能力，以及其先进的管理经历，均已开场了其在华的市场布局世界大飞机租赁公司中，中国的20国航空公司已经在其中的家占据了采购量前的位置此外，大多数租赁63公司均和中国的航空公司有所合作，租赁业的领头羊也已经和包括GECAS国航、南航等国主要航空公司开展了广泛的合作国租赁公司境外扩中国公司的海外扩，一是并购国外的融资租赁3公司；二是直接设立境外子公司，之后再通过购置租赁资产等手段获得快速增长年月日，中国银行以亿美元收购新加坡飞机租赁公司

200612159.65工银租赁于年月在爱尔兰成立工银国际金融租赁公司，并逐渐将新增20216的租赁资产放在新公司下面海航在的那么把握时机收购了XX HICACAUco的飞机租赁资产，并完成了对的并购°Avolon⑷我国飞机租赁业务得到了政府的大力支持年月，国务院办20211公厅下发的号文件国务院办公厅？关于加快飞机租赁业开展的意见中，18提出发挥企业主体作用，加大政策扶持力度，鼓励各类企业和资金进入飞机租赁领域，逐步提高我国飞机租赁企业核心竞争力，促进飞机租赁业与航空制造业、航空运输业等协调开展，全面实施“三步走”战略，明确了改进购租管理、加大融资力度、完善财税政策、开拓国际市场、加强风险防控、完善配套条件、支持先试先行等七项政策措施，旨在扫清现阶段困扰中国飞机租赁业的一些突出障碍，促进中国飞机租赁业务开展二综合租赁市场当前租赁市场主要还包括根底设施租赁市场、设备租赁市场、汽车租赁市场，其中设备租赁市场中医疗设备租赁市场前景最为广阔根底设施租赁据统计，约有万亿地方融资平台贷款将在未来三

1.

3.49年到期，年至年将迎来还款顶峰期根底设施租赁对改善地方政20212021府资产负债构造，匹配地方政府收入支出时限，化解地方融资平台风险具有重要的意义，预期会有较大的开展尤为值得关注的是，当前支持节能减排已经成为长期的国策，政府受制于财政力量所限，往往难于一次性对交通工具、供热体系、发电设备等进展大面积改造，这为租赁业进入提供了难得的机遇.汽车租赁市场刚刚过去的年是汽车租赁业大开展的一年，据22021中国汽车租赁协会统计，年国乘用车租赁市场营业收入增至亿元，2021420而据不完全统计，年乘用车租赁业营收超过亿元据中国汽车租赁2021520协会专家预测，到年，汽车租赁市场营业收入至少将达亿元，年复2021750合增长率在以上资料显示，我国目前新车金融渗透率只有左右，26%15%而在成熟的汽车市场的产业链利润分布中，融资租赁等汽车金融利润占很高的比例，因此，汽车融资租赁未来有很大的开展潜力.医疗设备租赁市场随着时代的进步，医疗器械功能正由单纯诊断、3治疗化验后诊断、治疗、化验、分析、康复、理疗、保健、强身等多功能延伸，除影像诊断设备外，临床监护设备、治疗设备、检验与生化仪和激光设备都有需求增长，同时高科技领域的增长热点还集中在计算机相关技术、家庭和自我保健、微创医疗、器官移植和辅助医疗、中小型产品需求将大幅增长，近年，我国医疗器械市场规模保持高速增长，成为继美日两国之后的世界第三大市场年我国医疗器械市场总规模约为亿元，其中，医20212556学影像诊断设备在我国医疗器械细分市场中规模最大，占据的份额医38%疗设备融资租赁业务集中在医学影像业务和肿瘤设备行业，且市场重点是大城市二级医院医疗设备租赁市场得到了快速增长，租赁营业额保守估计每年以速度开展30%

六、公司组建方案

（一）公司组建方案.工程名称***租赁〔暂定〕1XX.注册资本金

2.公司注册地

3.企业性质中外合资

4.股本构造外资家占％,资两家占％

51.股东背景6

（二）股东优势.境外资金互动

1.专业化效劳能力

2.汽车领域丰富的经历

3.良好的鼓励约束机制金融业竞争核心是人的竞争公司股东均没4有国有背景，有利于建立基于市场化的鼓励约束机制这也是公司未来实现快速开展的关键

（三）公司的经营围以公司登记机关核定的经历围为准公司可以经营以下业务.直接租赁、回租、转租赁、委托租赁等融资租赁业务；

1.经营性租赁；

2.承受有关租赁当事人的租赁保证金；

3.租赁物品的头卖；

4.租赁物品残值变卖及处理业务；

5.经济〔管理、投资、够并〕咨询和担保；

6.投资和资产管理；

7.其他8

（四）公司主营业务模式简单融资租赁分为直接租赁和售后回租直接融资租赁是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择,向出卖人购置租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易〔通俗简称“直租〃〕它以出租人保存租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期对租赁物取得占有、使用和受益的权利，这是一种最典型的融资租赁方式售后回租业务是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份租赁合同，再将该物件从出租人处租回的租赁形式回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊租赁方式这种方式有利于企业将现有资产变现、充入流动资金，扩大生产能力经营性租赁分为固定租金租赁、保底分成租赁和全额分成租赁固定租金租赁是一种与简单融资租赁相对应的租赁形式，准确地说，是出租人承担与租赁物相关的风险与收益的租赁形式使用这种租赁方式的企业不以最终拥有租赁物为目的，在其财务上也不反映为固定资产企业为了躲避设备风险，或者需要表外融资，或需要利用一些税收政策，愿意采用经营性租赁方式，如果采用定期定额支付租金的方式称之为固定租金租赁分成租赁是一种新的租赁形式，结合了投资的某些特点租赁公司与承租人之间在确定租金水平时，不是以固定或者浮动的利率作为确定租金的依据，而是以租赁设备的生产量或企业与租赁相关的收益来确定租金设备使用量大或企业与租赁设备相关的收益高，租金就高，反之那么少，这种租赁方式的租金称为保底分成也可以全额分成委托租赁业务是指出租人承受委托人的资产或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理租赁业务在租赁期，租赁标的物所有权归委托人，出租人收取一定的手续费，并不承担风险代理租赁业务是指租赁公司间开展代理业务近期股份制商业银行纷纷办起了融资租赁公司，这些大公司注册资金都在亿以上，资产规模要开展20到亿亿，它们有浓厚的资产优势，但缺乏好的大的工程，小的融100―200资租赁公司可以向大的融资租赁公司开展合作代理业务小、中工程自己做，大的工程推荐给大公司做，这样既不花资金，又不承担风险，又能在效劳费上分成，获得较好的经济效益

（五）公司主要业务方向.飞机租赁***租赁以国外飞机租赁市场作为主要目标市场，与海外1主要飞机生产厂商、专业效劳机构、国各大航空公司、通用航空公司、飞行学校开展广泛合作，构建包括民航支线、干线飞机、货机、发动机和飞行模拟机等在的全方位航空租赁业务体系，并探索发动机、航材租赁业务，着力打造以飞机租赁业务为核心的新型租赁公司.综合租赁***租赁将以提升租赁资产稳健收益为目标，大力开展2根底设施租赁和医疗设备租赁，提升租赁公司盈利能力与回报水平同时，***租赁将以汽车租赁为主要业务方向之一，充分依托股东汽车优势，开展汽车融资租赁业务，打造国汽车融资租赁新平台

（六）盈利模式公司获得利润的主要来源.融资租赁主营业务费收入

1.各类融资租赁业务的租金收入

2.设备差价收入

3.代理业务的收入

4.工程咨询的财务参谋费收入

5.银行存款利息收入6表融资租赁工程收费标准表3容根本标准

一、融资租赁的沿革1

二、世界融资租赁行业开展3

三、我国融资租赁行业开展8

四、我国融资租赁行业开展趋势14

五、融资租赁的市场分析18

六、公司组建方案23

七、公司的治理及运营管理27

八、开展规划30

九、风险管理33效劳费按租赁期确定一般一年年一次性收费1%,33%佣金按租赁设备销售厂商和销售情况确定租息率按银行同期贷款利率上浮15%-30%视具体工程而定，一般保证金不低于总额的20%-30%,保证金及保证金利率利率按银行存款率名义货价一般按租赁余额的

0.5%-1%代理费收入一般按效劳费总额的15%工程部收益率一般在之间15%-18%

七、公司的治理及运营管理

（一）公司的治理构造.股东会公司按公司章程设立股东会，股东会行使经营方针和投资1方案，选举和更换董事，审议批准董事会的报告，审议监事会报告，审议批准公司的年度财务预决算方案股东会每年召开一次.董事会公司按公司章程设立董事会董事会由股东会选举产生，2是公司的常设机构，董事会由名董事组成，设董事长名，董事名，其716中股东董事名，独立董事名董事长由全体董事选举产生

24.监事会公司按公司章程设立监事会，监事会由名监事组成;其中，33股东监事名，职工监事名经股东会选举产生，监事会行使监事有关权21力监事会设立监事长名，由全体监事选举产生1

（二）公司的组织构造公司的高管团队包括董事长名，总裁名，副11总裁名2公司的经营班子和人员配备力求精干的原那么，开场阶段可配备以下几个岗位总裁名〔空缺时可由董事长兼任〕1副总裁名〔编制空缺时由另一副总兼任〕2业务人员名6财务会计名1财务出纳名1融资人员名1风控人员名1行政人员名1设立租赁业务一部和租赁业务部，不严格按照专业划分，承担租赁业2绩指标设立财务与融资部，负责公司资金、财务、税务等事宜设立行政事务部，负责办公、人力、后勤事宜设立风控委员会，风控委员会设立秘书名，负责公司所有工程的审核1

（三）公司的运营管理

（四）公司人事管理公司人事管理分为高级管理团队和普通干部员工序列两个局部,主要构成及第一年初始薪酬如下表公司高管与员工级别与职务年薪方案表4职务年薪（万元、税前与保险与类别职务公积金前总额、员工序列含职级备注年终奖）董事长董事会选举产生高管团队总裁董事会聘任150副总裁董事会聘任100具有年以上经济金融工作经历，具有8总裁助理75较强领导能力，和广泛社会资源具有业年以上工作经历，业务精通，5部门总经理50具有领导能力和较多社会资源员工序列具有业年以上工作经历，业务熟练，3业务总监35具有一定社会资源研究生毕业年后或本科生毕业年后13工程经理20定岗位为工程经理本科生及以下毕业年后初次定岗为工1工程助理10程助理以上薪酬由高管团队制定具体考核管理方法，按照当年业绩完成情况发放

（四）高管团队构成

（五）鼓励机制公司采取市场化鼓励方式，除固定薪酬外，高管团队成员每年按照净利润发放当年奖励30%公司普通干部与员工实行工程奖励相关工程团队按负责工程当年产生净利润发放奖励10%

（六）股权鼓励公司根据开展情况，适时制定股权鼓励方案股权鼓励方案由董事会负责制定，股东会通过生效

八、开展规划

（一）开展愿景公司开展愿景为以境外上市平台建立为根底，打造以经营性租赁为主体的世界级飞机租赁公司

（二）开展规划公司开展主要分为三个阶段，一是初创期，二是加速期，三是腾飞期初创期（年年）属于业务开创和工程开发阶段公司拟

1.2021-2021以根底设施租赁为利润根底，大力开展飞机租赁业务，打造专业化飞机租赁团队，专业化汽车租赁团队预计到年末，公司资本金亿元，租赁资20213产规模亿元，当年实现利润万元

303000.加速期（年年）在资本扩大上，公司将在此期间谋求境22021-2021外上市，建立以资本市场为主渠道的公司融资模式；在业务方向上,公司将逐步转型为以飞机租赁为主的专业化租赁公司，打造全球飞机租赁品牌；同时，以资本市场为根底，并购世界前飞机租赁公司优质资产力争到年202021末，公司资本金亿元，租赁资产规模亿元，当年实现利润亿元

202003.腾飞期（年—年）公司将以资本市场为根底，以并购世320212025界前十大飞机租赁公司为目标，展开世界围的租赁资产大并购，逐步构建以飞机经营性租赁为主营业务的飞机租赁公司，飞机租赁规模进入世界前十，并获取飞机采购定价权力争到年末，公司资本金亿元，租赁资产2025200亿元，当年实现利润亿元200020

（三）盈利预测.预测假设1预测期公司所遵循的和地方的现行法律、政策以及当前社会政治、经济・环境不发生重大变化；预测期公司所遵循的相关税收政策不发生重大变化；・预测期公司所遵循的金融机构信贷利率以及外汇市场汇率相・对稳定；预测期公司行业及市场状况不发生重大变化；・预测期公司能够正常运营；・预测期公司不会受到重大或有负债不利影响；・预测期公司工程承租人财务状况不发生重大不利变化；・公司将加强对应收款项的管理，预测期不会发生重大的呆坏账损失，・且预测报告期末不存在重大应收款项；预测期将不会发生严重的通货膨胀；・预测期无其他人力不可抗拒因素和不可预见因素所造成的重大不利・影响.业绩预测表2表年利润预测表52021—2021单位亿元科目年年年202120212021资产规模

1015.

030.0负债

913.

527.0实收资本

1.

02.

03.0所有者权益（隔年不留存利润）

1.

12.

23.3净利润

0.

10.

20.3资产负债率90%90%90%净资产收益率10%10%10%每股收益

0.

10.

10.1

九、风险管理租赁公司作为类金融机构，在各类融资租赁业务操作过程中，主要面临着交易主体的信用风险、交易法律的风险、经营风险、租赁资产的风险、交易货币的风险、财务风险等；但同时融资租赁业务又与所有投资业务和信贷业务一样，均会面临市场风险（利率风险、汇率风险等）、管理风险、政策风险、不可抗力风险等***租赁将以“风险可控、稳健经营〃为宗旨，以“一致性、全面性、XX系统性、独立性、权威性、互通性、分散与集中相统一〃为根本原那么，通过积极主动地承担风险、管理风险、建立科学的风险控制体系与完备的风险管理系统，制定合理的风险控制标准，力图使获取给定收益的风险最小化，从而能够实现”为客户提供融资租赁效劳、帮助客户分担财务风险的同时，有效管理自身风险”的根本目标

（一）风险管理与控制总体原那么健全性原那么——风险管理应当覆盖公司的各项业务、各个部门或机构和各级人员，并涵盖到决策、执行监视、反响等各个经营环节有效性原那么——风险管理应当科学、合理、有效，公司经营管理层必须竭力维护风险管理手段的有效执行，任何人员不得拥有超越风险管理约束的权力独立性原那么——企业风险管理委员会保持高度的独立性和权威性风险管理委员会按照公司总体战略，确定公司风险战略和风险管理政策，并监视公司管理层的实施情况相互制约原那么——部部门和岗位的设置应当权责清楚、相互牵制，并通过切实可行的相互制衡措施来消除风险管理与控制中的盲点本钱效益原那么——公司运用科学化的经营管理方法降低运作本钱，提高经济效益，力争以合理的控制本钱到达最正确的风险管理与控制效果适时性原那么——风险管理应具有前瞻性，根据法律法规、政策制度等外部环境的改变和公司经营战略、经营方针、经营理念等部环境的变化及时对公司风险管理进展相应的调整与完善

（二）风险控制能力建立公司将通过以下措施加强风险管理.设立风险管理委员会公司依法设立以股东大会、董事会、监事会〔简1称“三会〃〕和高级管理层为主体的法人治理构造，各司其职、各负其责、独立运行、有效制衡董事会负责公司全面风险管理工作，对公司风险政策和程序的制定和修订负责；监事会负责监视董事会、高管层及其成员的履职尽职情况董事会下设风险管理委员会,风险管理委员会按照公司总体战略，确定公司风险战略和风险管理政策，并监视公司管理层的实施情况.建立控制各类风险的管理系统***租赁股份将建立一套较为完2XX备的风险控制管理系统，从工程前期审查、工程立项审批到工程后续跟踪，都有章可循，可以有效地躲避公司面临的各种风险⑴建立承租人信用评级体系控制信用风险信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，即租赁业务中的交易对手违约带来损失的风险***租赁将通过业务积累和评级公司的评级结果逐步建立起了承租人的信用数据库，作为对承租人进展信用分析的参考同时，***租赁在分析承租人的信用状况时，还会根据具体情况综合考虑工程是否能够满足如下条件:承租人是否能够在引进租赁设备后产生足够的经济效益来保证租金的支付;如果工程受挫，承租人自身的综合偿付能力是否能保证按时足额付租;在前两项都不利的情况下，担保条件和租赁物变现条件是否能弥补损失工程实施时，***租赁将会对承租人的经济状况、经营实力、财务状况、信用能力等进展动态跟踪和分析在收取工程租金时，公司会计提呆帐准备金，以防止承租人出现租金拖欠通过对包括合同文本在的契约性文件的严密规，一旦承租人发生违约，***租赁将可以得到应有的法律保护⑵通过技术控制操作风险操作风险是指因交易或管理系统操作不当IT引致损失的风险，包括因公司部失控而产生的风险公司部失控的表现包括，超过风险限额而未经觉察、越权交易、交易或后台部门的欺诈（包括账簿和交易记录不完整，缺乏根本的部会计控制）等在我国金融租赁公司历史上有很多因操作风险管理不当造成的不良资产***租赁将建立一套较为完备的工程审批管理系统，对每个租赁工程进展严格的可行性论证，在租赁业务经营过程中建立明确的工程质量负责制，建立了相互制约的科学的决策程序，并不断加强公司部的学习和培训，提高决策者的素质和决策水平该系统规了工程运作流程，明确了各职能部门的责任，不仅最大限度地减小了操作风险,还使工程管理流程透明化、存档规化、决策科学化通过该管理系统的建立和逐步完善，实现对自身操作风险的有效控制通过专业经营控制技术风险融资租赁的好处之一就是先于其他企业3引进先进的技术和设备在实际运作过程中，技术的先进与否、先进的技术是否成熟、成熟的技术是否在法律上侵犯他人权益等因素，都是产生技术风险的重要原因公司将加强员工专业理论知识与实践能力的培养，打造一支专业化租赁队伍通过专业化经营，***租赁将可以控制租赁业的技术风险通过适当运用金融避险工具躲避市场风险市场风险是指未来市场价4格利率、汇率、股票价格和商品价格的不确定性对企业实现其既定目标的影响公司将非常重视利率风险、汇率风险等市场风险的防控一方面将通过统一管理，执行统一的资产负债管理策略，控制金融类风险;同时，将与金融机构操作利率掉期等衍生金融类产品，躲避利率风险通过商业保险躲避因不可归于承租人的事由导致租赁物毁损灭失的风险5不可归责于承租人的事由包括不可抗力和意外事件对于融资租赁中因不可归责于承租人的事由导致租赁物毁损灭失的风险承担问题，我国合同法并未作出明确约定，但在实践中当事人一般约定租赁物毁损灭失的风险由承租人承担因此公司除了加强预防外，承租人会对承租设备购置相关商业保险，并将保险收益权转移给***租赁以防止租赁物件的损毁或事故造成公司的经济损失、融资租赁的沿革租赁就是企业需要使用设备时，从专业公司获得所需设备使用权，并定期支付费用的行为它的最根本特征是所有权与使用权别离―出租方保存租赁资产的所有权，承租方享有使用权企业不花钱或少花钱获得商品使用权，对企业来说本质上是融资行为租赁的开展大致分为四个阶段第一阶段传统租赁传统租赁提供的是租赁效劳，由出租人选购租赁物件，承租人根据自己的需要从出租人已有的租赁物件中选择租用，并向出租人交纳租金租赁物件的维修与保养一般由出租人负责第二阶段融资租赁二十世纪中叶，生产厂商为了让用户购置自己的生产设备，开场以分期付款方式推销自己的设备但由于资金回收的风险比较大，生产厂商开场借用租赁的做法，将租赁物件所有权保存在出租人一方，承租人只享有使用权，融资租赁在这种情况下开展起来世界第一家融资租赁公司最早于年在1952美国成立，目前已经有八十多个开展了融资租赁业务融资租赁至今仍是租赁行业的主流，它已开展出以下几种类型•直接融资租赁是融资租赁的主要形式由租赁公司通过筹集资金，直接购回承租企业选定的租赁物品，并租给承租企业使用转租赁是指由租赁公司作为承租人，向其它租赁公司租回用・.word.zl.户所需的设备，再将该设备租赁给承租企业使用回租租赁企业将其原有的设备、厂房等资产的产权出售给租赁公司，・然后再将这些设备、厂房租回使用杠杆租赁又称平衡租赁，租赁公司在进展大型的资金密集型工程租赁・或巨额投资时，以代购设备作为贷款抵押物，以转让收取租金的权利作为贷款的额外保证，从金融机构获得购置设备的大局部贷款，租赁公司自身只付出设备资金的租赁公司作为出租人将购置设备的使用权转让给承租20%-40%o人使用第三阶段经营性租赁它的出现主要是受承租人需求的影响，出租人适应竞争的需要而产生的租赁是企业最需要的一种表外融资方式，租赁来的资产不计入总资产，不改变企业的资产负债率，租金可在税前从应税所得中扣除经济，法律界一致认为承租企业实质上拥有了租赁资产，即所谓的三条标准租赁期满后资产所有权的约定；・租赁期限超过租赁物经济寿命的；・75%租金总额超过租赁物总本钱的・90%o符合以上三项中的任意一项那么租赁物所有权视为归属承租人企业出于自身的利益常常试图回避拥有租赁资产的所有权，租赁公司受承租人需求的影响，并适应竞争的需要适时开展经营性租赁业务融资租赁与经营性租赁的根本区别在于经营性租赁是基于所有权进展租赁，融资租赁是基于租赁而获得所有权第四阶段创新租赁效劳随着融资租赁的飞速开展，市场竞争逐步剧烈，利润不断下降,出租人为了适应竞争的剧烈环境，降低风险、提高收益率，不断的创造新的金融效劳方式，推出新的租赁产品，如合成租赁、风险租赁、构造式参与租赁和租赁债权证券化等

二、世界融资租赁行业开展二战以来，融资租赁业在世界围不断取得开展，租赁渗透率逐步提升年，融资租赁的全球交易金额已到达亿美元多年来，融资20218,

680.0060租赁已经开展成为与银行、证券三足鼎立〃的企业融资渠道

（一）主要融资租赁业开展情况融资租赁业务规模的大小与该国的经济实力严密相关除了我国和日本以外，西方兴旺融资租赁业务的固定资产渗透率平均到达年，以当年新增融资租赁交易金额计，全球前

18.54%o2021大融资租赁如下10表:世界融资租赁主要情况表1融资租赁金额〔十年同比增长租赁渗透率2021-2021排名亿美元〕率〔％〕〔％〕美国

1294.

349.

5022.00中国

288.

6641.

673.80日本

369.

956.

237.20德国

466.

341.

1215.80英国

561.

669.

5623.80加拿大

637.

0015.

6320.80法国

733.81-

0.

2812.80俄罗斯

825.

507.10N/A瑞士

920.

3315.

9524.6意大利

1018.17-

22.

2210.00良好的开展环境是促进租赁公司开展的重要因素当前，我国企业走出去步伐不断加快除了因为国外市场的成熟度较高以外，国外良好的税收优惠政策和资本市场条件也是各租赁公司考虑的重要因素国外在税收以及资本市场的融资方面相对于国市场均有很强的优势对于租赁环节，美国没有增值税，其公司税为增值税在日本叫做39%消费税，为所得税是没有增值税，只有的所得税而5%,

40.7%XX

16.5%爱尔兰作为全球租赁行业的免税天堂，税收方面是最优惠的地区，只有

12.5%的所得税、爱尔兰等地作为轻税负的区域,对于中国公司来讲具有很强XX的吸引力中国公司拓展海外业务最直接的好处就是获得税收上面的减免同时，海外有成熟的资本市场，租赁公司上市融资、发债融资等方面较国来讲，均有显著的优势

（二）世界主要租赁企业开展情况从当前情况来看，世界租赁公司主要分为三类厂商系、金融系、第三方系三种类型厂商系租赁公司是为了促销其产品所产生，主要的代表企业为和波音资本；金融系租赁公GECAS司因为其拥有很好的资金渠道以及客户资源，规模较大，代表企业为美国保险集团旗下的以及美国美联信银行旗下AIG ILFC的除此以外，有些第三方租赁专注于资产管理，经营方式也CIT-Aerospace;较为灵活，也在世界租赁中占据一席之地，爱尔兰的就是由在卢森堡AWAS的私募股权投资基金设立总体来看，世界租赁企业开展有以下共同特征大股东支持是租赁公司开展的重要保障大集团的背景对于租赁公司

1.的来说有着至关重要的作用在年底通过发行长期票GECAS2021GE Capital据，综合利率本钱不到；在新加坡的中银租赁发行亿美元长期票据，

1.5%

3.5于到期，其票面利率相对较高，但是也只有整体来讲，拥有大集

20234.4%o团作为股东背景的租赁公司相对于第三方的小租赁公司，融资本钱更加廉价，资本构造更加安康.资金渠道建立是租赁开展的主要支撑从国际主要租赁公司来看，融2资渠道建立是其成功的主要支持因素如下为美国农用机械租赁公司的领头羊约翰迪尔租赁的资本构造图约翰迪尔租赁公司融资情况图1商业票据融资

5.54%母公司支持资金从其他金融机构获得的抵僦券短期债券股本（包括投资者投入的资本公积）留存收益从图中可以看出，约翰迪尔租赁最主要的资金来源是长期债券的发行〔票面年利率一般在左右〕，其长

1.5%-2%期债券占比到达了将近的资金占比，财务杠杆比例为倍60%

8.

6.通过并购做大做强在国外，很多租赁公司对于租赁资产的管理是一3种资产管理的模式，所以其租赁资产在业能够相对顺畅的买卖这就使得租赁行业的兼并重组以及资产买卖相对活泼很多公司依靠兼并整合实现了跨越式的开展日本于年成立于日本，年登陆东京证券交TC-Lease19692004易所公司不断通过收购来扩大业务规模和客户围从年以来，2000TC-Lease平均每一年多就有一次的大规模并购特别是年公司上市后，其资产并2004购行为更为频繁，年，已经成为了日本第二大的上市租赁公司这种资2021本并购或者资产收购在航空租赁业更加的普遍，由于对于残值的把握比较好，公司之间互相转让资产以至于直接收购飞机租赁公司的情况非常普遍全球前大租赁公司的近期资产买卖、资本并购情况如下表10表近期世界前大航空租赁公司资产并购表210公司名称资产购置资本并购以及市场开拓年以亿的2021AWAS$4作价购置架的飞10GECAS机;将其小局部飞机GECAS资产卖给国银租赁；ILFC（国际租赁金融公・2021年，麦格理向ILFcl2021年，ILFC以

2.28。