证券投资学课件南开大学 李学峰

证券投资学证资证资为过证场券投学是研究券及其投行的学科通深入了解券市的机理和运规为资资术证场获行律,投者提供科学的投决策方法和技,以期在券市中得合理的收益课程导言概述目标教学方式先修要求课绍证资养对证资认过课讲应本程旨在全面介券投培学生券投的深入通堂授、案例分析、实学生具备一定的金融、经济础论证资专识践练数础识学的基理、分析方法和实知,掌握券投的业知演等多种形式,帮助学生和学基知,有利于更好践证场证为证证资应证资关技能包括券市、券和实操技能,日后从事券全面理解和掌握券投的相地理解和用券投的相证评资组资关关识交易、券价值估、投投相工作做好准备知概念和方法内合管理等容证券市场的基本概念定义主要功能12证场监证场为券市是指在政府管和法券市的主要功能包括企规进资为资律范下,企业、政府及个人业融、投者提供收益机证专场进资行券交易和发行的门所会,以及促源合理配置组成要素价格形成34证场资证给关券市由投者、发行人、券价格由供和需求系决场对证预中介机构等参与主体,以及交易定,反映了市券价值的场场断所、外市等交易平台构成期和判证券市场分类证券交易所柜台交易市场银行间债券市场证证场为证场证场债场进债券交易所是券交易的集中所,券柜台交易市是券交易的非集中所,通银行间券市是银行间行券交易的市规过进场资发行、交易提供范化的交易平台主要有电子交易系统行交易它灵活性强,适,主要面向机构投者它以柜台交易的货标证进规则较为股票交易所和期交易所等合交易一些非准化的券方式行,交易灵活证券发行与交易证券发行1债新股/券的发行和定价初级市场2场发行市的运作机制二级市场3证规则券交易所的交易交易系统4术交易技与交易服务证过债筹资过级场负责债级场则负责证买卖券发行是指企业或政府通发行股票或券集金的程初市新股或新的发行,二市已发行券的交易交易所和场级场为资柜台市是主要的二市,采用特定的交易系统和服务投者提供交易便利证券价值评估证评资关键环节资证场进较资断券价值估是投决策的它可以帮助投者准确把握券的公允价值,并与市价格行比,从而作出是否投的判520%30M定价法折现率市值资产场评来现报证场过币基于、收益或市因素的5种常见估值方法用于估未金流的合理回率通常在20%中国券市总市值已超30万亿元人民左右股票投资分析基本面分析技术面分析财状图标深入了解上市公司的务况、运用表和指分析股票的价格趋势竞势为资势场行业发展和争优,投走,把握市人气和潜在机会决策提供依据估值分析风险控制损资组规运用合适的估值方法,如市盈率、设置止点,管理投合风险,净评损市率等,估股票的合理价值避潜在失债券投资分析债券种类利率分析债债债对势进预测债包括政府券、公司券、金融券利率走行分析,估算券的债关等,每种券都有自己的特点和风险收价格与收益率之间的系益特征风险评估组合优化评债将债进组获估券的信用风险、流动性风险等,不同类型的券行优化合,以制定合理的风险控制策略取最佳的风险收益比基金投资分析基金的定义基金的种类基金的优势基金的选择专资债•专选择时应虑基金是一种业化的集合投主要有股票型基金、券型基业管理,风险分散基金考基金的风险专货币场资费•工具,由业的基金管理公司金、市基金、混合型基收益特征、投策略、用、交易便利性,流动性好负责资为资资历绩投和管理,投者提金等,投者可根据自身风险•势现额史业等因素,找到与自身资专选择产信息优,实超收益资标供分散投和业管理的便利偏好合适的基金品投目和风险偏好相匹配的产基金品证券交易技术分析技术分析基础1术关场历数寻技分析注市价格和交易量的史据,找股票价格变动趋势的模式和技术指标分析2术标线对标标常用的技指包括移动平均、相强弱指、随机指等,资现趋势可以帮助投者发价格图表分析3线图烛图观势资K、蜡等分析工具可以直反映股票价格走,供投者参考决策证券风险与收益证资券投风险系统性风险非系统性风险证资资红券投收益本利得收益利收益证资资评券投存在各种风险,包括系统性风险和非系统性风险投者需要全面估这时证资获资红些风险因素,采取有效的风险管理策略同,券投也可得本利得和资关利收益等多种收益形式投者需根据自身风险偏好,合理平衡风险收益系证券投资组合管理资产配置资标债现资产别根据风险承受能力和投目合理配置股票、券、金等不同类风险分散过资区证来组通投于不同行业、地的券降低合风险定期调整场时调资组根据市变化及整投合,以降低风险并提高收益投资纪律资严执绪导制定明确的投策略并格行,避免因情而致的盲目操作投资组合选择模型现代投资组合理论单指数模型12维过将证数关马可茨提出均值-方差模型,通券与基准指的相过权预来选来简资组过通衡期收益和风险性化投合优化程,提择资组计最优投合高算效率层次分析法资本资产定价模34CAPM型过层结将通构建次构模型,定性综评过证场线来预测证和定量因素合估,得出最优通券市券的资组预导资组选择投合期收益率,指投合投资组合的风险度量投资组合的绩效评估12%8%年均收益率平均风险水平

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54.2诺夏普比率特雷比率资组绩评资过计投合的效估是衡量投决策成果的重要依据通算收益率、风险指标诺标评组、夏普比率、特雷比率等多种指,可全面估合的收益特征和风险属性,为资优化投策略提供依据投资者心理分析情绪因素风险偏好资贪绪认资厌恶这资资产投者的恐惧、婪和其他情会影响其理性决策,造成知偏差不同投者的风险程度各不相同,会影响其投决策和配资对资践评了解投心理投实很重要置估风险偏好很有必要行为偏差投资者教育资损厌恶过为过资资识识养投者容易受到从众心理、失、度自信等行偏差的影响,通投者教育,提高投者的金融知和风险意,有助于培理性这资习惯需要反思并改正些偏差投证券监管体系法律法规监管机构证监证监负资健全的券管体系需要有完善的法券管机构肩着保护投者利益、规规证场维场职责律法体系,以范券市的运行护市秩序的重要合规管理信息披露证资场时证券公司、投基金等市参与主体充分、及、真实的信息披露是券须严关规规监内场必格遵守相法,履行合义务管的重要容,保障市透明度重点问题分析投资风险资产配置投资决策场层标资资虑从市、行业、公司和个人四个面分析投根据风险偏好、收益目和投期限,合理遵循系统的投决策流程,充分考各种因资债现资产资组资选择风险,制定有效的风险管理策略配置股票、券、金等,优化投素,做出明智的投合案例分析一个人投资决策案例员对证场产浓某公司工李小明最近券市生了厚的兴趣他注意到,过较涨资积进公司股票价格在去几个月中有了大幅,决定投部分蓄行股票交易虑时关势李小明主要考了公司基本面和行业前景,同也注了股价走场围终选择进资和市氛,最了几只有潜力的个股行投案例分析二们资该营稳在本案例中,我分析一家上市公司的股票投价值公司经定,盈利能力们过财数场预测强,具有良好的发展前景我通务据分析、行业研究和市等手段,评该内为资专议深入估公司的在价值,投者提供业建过习评结通本案例的学,学生可以掌握股票价值估的核心方法,了解如何合定性和资定量分析,做出科学合理的投决策案例分析三资证场历过本案例分析生动地展示了投者在券市上的实际操作经通分析案例中资证资践的交易策略、投决策和风险控制措施，可以帮助学生深入理解券投的实领要资术结场案例中的投者善于运用基本面分析和技分析相合的方法,准确把握市走势资时资们结,取得良好的投收益同也暴露出一些投风险,值得我深入思考和总案例分析四这们将讨资该在个案例分析中,我探一家上市公司的股票投策略营稳现公司经健,具有良好的业务发展前景,但其股票价格近期出了较们将导这针对大波动我分析致一波动的原因,并提出具有性的资议投建过对该财数态场进通公司的务据、行业动以及市情况行深入研究,们现这场绪我发一波动主要源于市情的变化和一些外部因素的影们将针对这应对为资响我些因素提出合理的措施,投者提供更有资效的投策略前沿证券投资理论行为金融理论博弈论与证券投资12讨资资探投者的心理偏差和非理分析投者之间的互动博弈及对场对场性决策市的影响其市价格的影响量化投资策略资产定价新理论34数术传资产础利用据挖掘和人工智能技在统定价模型基上提开资组为杂发自动化的投合出更复的定价机制证券投资的前景与趋势技术革新可持续发展全球化整合数计术对环续证场将进随着人工智能、大据和量子算等技的社会境保护和可持发展的重视日益提随着经济全球化的深入,各国券市证资将绿资将为证场趋资资将频快速发展,券投更加智能化和自动化,高,色金融投成券市的重要一步融合,跨境投和本流动更加繁资将势投决策变得更加精准高效相关法律法规法律基础监管体系证资证关证监员负责证券投活动受《券法》等相法中国券督管理委会是券规规监规场监证的范和管了解法律法是投市管的主管部门,各类券机构和资责资须监者的基本任投者必遵守管要求合同与申报投资者教育证严监证责资券交易需要遵守格的合同程序,投管部门和券机构有任加强投资须报权者如实申自身信息和交易意向者的合法益保护和风险教育,提高投资识者的法律意实践操作技巧开户与交易投资组合构建证开窍资标资产资组熟悉券户流程,了解各类交易委托方式,掌握交易操作门根据风险偏好和投目,运用配置策略有效构建投合交易策略应用风险管理技术习趋势损对资学并运用常见交易策略,如跟踪、动量交易、反向交易等合理设置止盈止,采用冲策略,有效控制投风险投资决策技能训练信息收集1场态关全面了解市动和相企业情况方案制定2结资计根据分析果制定可行的投划风险评估3识别评资过现和估投程中可能出的潜在风险决策执行4断资果果敢地实施投决策绩效分析5观评资时调客价投效果,及整策略资养证资内评执绩环节资专识断投决策技能的培是券投学的核心容之一从信息收集、方案制定、风险估、决策行到效分析,每一个都需要投者具备业的知和敏捷的判力这关键资杂证场获资只有掌握了些技能,投者才能在复多变的券市中做出正确的决策,得良好的投收益期末综合练习一综练习课内检验对证资本次期末合涵盖了程教学的主要容,旨在学生券投管理知识综应练习选择题断题简题的全面掌握和合用能力包括、判、答和案例分析等题证场础识证资组多种型,覆盖券市基知、券估值分析、投合管理、风险度量等关键识知点论识结场断资问题计学生需运用所学理知,合市实际情况,分析判投决策,设优化的资组阐时练关计进投合方案,并述其合理性同,要求学生能够熟运用相算工具,行数资评据分析和投估期末综合练习二综练习将测试证资课识试证场证证本次期末合二全面您在券投学程中所学到的知和技能考涵盖了券市基本概念、券发行与交易、券价值评债论综断估、股票券基金等多个主要模块,要求您能够运用所学理做出合性分析和判试时为满为请细阅读题题时挥专逻辑维绩顺考间120分钟,分100分仔目要求,合理安排答间,发您的业技能与思祝您取得优异成,祝利!期末综合练习三这综练习测试对证资应练习个合旨在学生券投学的整体理解和用能力包括多个识对资断过这练实际情景案例,要求学生运用所学知,投决策做出分析和判通个习将论识践结检验资终标,学生可以理知与实操作相合,自己的投决策技能最目养独证资问题是培学生立分析和解决券投的能力课程总结与展望过对证资习对证场证通券投学的系统学,学生券市的基本原理、券估值方法、投资术识们将证资来分析技以及风险管理等知有了深入的理解我展望券投学的未趋势为来资践发展,学生未的投实做好充分准备。