2023年注册会计师CPA《财务成本管理》典型题汇编及答案

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一、单选题（题）20甲公司年度净利润万元，提取法定公积金年初

1.2022500010%2022未分配利润为预计年投资项目需长期资本万元，目标资本020236000结构是债务资本和权益资本各占公司采用剩余股利政策，当年利润50%,当年分配，年度应分配现金股利（）万元2022A.2000B.3000C.3250D.

0.证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的必要2收益率与风险之间的关系当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（）o向上平行移动向下平行移动斜率上升斜率下降A.B.C.D..甲公司今年的安全边际率为则根据今年的指标利用简化公式计算340%,得出的经营杠杆系数为（）.甲企业职工在每月正常工作小时内时，工资总额固定为412000480000元,职工加班时按每小时元支付加班费本月实际工作小时，工8017600资总额元根据成本性态分析，该企业的人工成本属于（）928000半固定成本阶梯式成本延期变动成本半变动成本A.B.C.D.看涨期权不会导致现有股东的股权和每股收益被稀释D.参考答案

1.A证券市场线的斜率［△］表示经济系统中风险厌恶感

2.D Y/AXnRm—Rf的程度一般地说，投资者对风险的厌恶感增强，证券市场线的斜率越大，对风险资产所要求的补偿越大，对风险资产的要求收益率越高反之投资者对风险的厌恶感减弱时，会导致证券市场线斜率下降安全边际率=（实际或预计销售量一盈亏临界点销售量）/实际或预计

3.B销售量=（实际或预计销售量一盈亏临界点销售量）单位边际贡献/（实x际或预计销售量单位边际贡献）=（边际贡献一固定成本）/边际贡献，x经营杠杆系数=边际贡献/（边际贡献一固定成本）安全边际率=1/延期变动成本指的是在一定量业务范围内，总额保持稳定，超出特定

4.C业务量则开始随业务量同比例增长的成本本题中人工成本在小时12000内保持在固定水平，加班每小时按照元支付，所以是延期变动成本

805.B净利润为万元时,税前利润（）（万元），利息费用

6.D15=15/1-25%=20（万元）,边际贡献（万元）增产后，息税前利=50-20=30=50+50=100润增加（万元），联合杠杆系数（）（）=20-10=10DTL=M/EBIT-I=100+20/50+10-30=4净利润为万元时,税前利润（）（万元），利息费用

7.C15=15/1-25%=20二息税前利润-税前利润（万元），固定经营成本二固定成本=50-20=30总额-利息费用（万元），边际贡献二息税前利润+固定经营成=50-30=20本（万元）增产后，息税前利润增加二边际贡献增加-固定=50+20=70经营成本增加（万元），联合杠杆系数（）=20-10=10DTL=M/EBIT-I=（）（）70+20/50+10-30=3利息保障倍数越大，利息支付越有保障，因此利息保障倍数可以反映

8.D长期偿债能力利息保障倍数等于很危险，因为息税前利润受经营风险1的影响，很不稳定，但支付利息却是固定的利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲效果越好企业的整体价值不是各部分的简单相加，所以选项错误；现时市场

9.C A价值可能是公平的，也可能是不公平的，而企业实体价值是公平的市场价值，所以选项错误；少数股权价值是现有管理和战略条件下企业能够给B股票投资人带来的现金流量的现值，控股权价值是企业进行重组,改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值，二者分别代表了对于不同的投资者而言企业的股权价值，不能进行加总，所以选项D错误目前股票购买价格为元，到期日出售价格为元，即购进股票的

10.B2015到期日净损益（元）；购进看跌期权到期日净损益（）=15—20=—5=30-15（元）；购进看涨期权到期日净损益=（元）即购进—2=130—2=—2股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期净损益=—5+13—2=6（元）第一道工序在产品的完工率二（）；第二道工序

11.C30x60%/100=18%在产品的完工率=（）；月末在产品的约当产量30+70x40%/100=58%（件）=50xl8%+100x58%=67选项正确,额外股利二（）（万元）,

12.C C12000—2000xl6%=16002021年的股利支付率=（）2000+1600/12000xl00%=30%o无论是看涨期权还是看跌期权，股价波动率增加，都会使期权的价值

13.C增加，选项错误C选项正确，甲公司股票的系数根据资本资

14.B B0=

0.6x

0.52/

0.3=

1.04,产定价模型，普通股资本成本（）=3%+l.04x10%—3%=

10.28%0现金余额的上限=（万元），由于万元

15.A3x3500—2x1500=75008500高于上限，所以，应该买入证券万元，使得现金余额等于现金返回5000线的万元3500选项正确，该投资组合为多头对敲组合，组合净损益二看跌期权净

16.D D损益+看涨期权净损益，看跌期权净损益=（）一（元）,看55—345=16涨期权净损益（元），则投资组合净损益（元）=0—5=—5=16-5=11年息税前利润=（万元），年息税前利润增长率

17.D2018300/3=1002019=年息税前利润=（）（万元）20%x3=60%,2019100x1+60%=

16018.A现金余额上限现金余额为没有超过现金余=3*5000-2*1000=130008000,额上限，不需要进行证券买卖理论认为在没有企业所得税的情况下，有负债企业的价值与无负

19.AMM债企业的价值相等，即选项的说法不正确A业务动因的精确度最差，但其执行成本最低；强度动因的精确度最高，

20.D但其执行成本最昂贵；而持续动因的精确度和成本则居中所以,选项D的说法不正确作业动因分为三类即业务动因、持续动因和强度动因在这三类

21.AD作业动因中，业务动因的精确度最差，但其执行成本最低；强度动因的精确度最高，但其执行成本最昂贵；而持续动因的精确度和成本则居中预计材料采购金额=预计材料采购量材料采购单价，其中:预

22.ABCD x计材料采购量=（预计生产需用量+预计期末材料存量）一预计期初材料存量，预计生产需用量=预计产量单位产品材料耗用量供货商提供的信x用政策影响当期付款的比例，所以，本题答案为ABCD两只股票构成的投资组合形成的机会集曲线可以揭示风险分散

23.ABCD化的内在特征，选项正确；机会集曲线向左弯曲的程度取决于相关系A数的大小，相关系数越小，机会集曲线越向左弯曲，选项正确；机会集B曲线包括有效集和无效集，因此它可以反映投资的有效集合，选项正确；C完全负相关的投资组合，即相关系数等于其机会集曲线向左弯曲的程度-1,最大，形成一条折线，选项正确D股利相关论主要包括税差理论、客户效应理论、“一鸟在手”理

24.BCD论、代理理论、信号理论理论属于股利无关论MM客户效应理论认为收入高的投资者因其边际税率较高表现出偏

25.CD好低股利支付率的股票，希望少分现金股利或不分现金股利，以更多的留存收益进行再投资，从而提高所持有的股票价格所以，选项的说法不C正确信号理论认为对于处于成熟期的企业，其盈利能力相对稳定，此时企业宣布增发股利特别是发放高额股利，可能意味着该企业目前没有新的前景很好的投资项目，预示着企业成长性趋缓甚至下降，此时，随着股利支付率提高，股票价格应该是下降的所以，选项的说法不正确D真实的经济增加值是公司经济利润最正确和最准确的度量指标,

26.ABC选项的表述不正确D平价出售的债券价值呈现周期性波动，所以选项不正确；折现率

27.AC A在债券发行后发生变化，随着到期日的缩短，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不敏感，所以选项不正确C本题考核的知识点是长期借款的条款选项和属于一般性

28.ABCD A B保护条款，选项和属于特殊性保护条款长期借款的特殊性保护条C D款包括（）贷款专款专用；（）不准企业投资于短期内不能收回资金12的项目；（）限制企业高级职员的薪金和奖金总额；（）要求企业主要34领导人在合同有效期内担任领导职务等实施股票分割后，股数变多每股收益下降，股价下降但市盈率不变，

29.AD选项错误实施现金回购后，现金减少、负债不变、权益减少，因此公B司资本结构发生了变化，选项错误股票回购使股份数减少、每股收益C和每股股利增加，有利于提升股价，使股东获得资本利得，这相当于公司支付现金股利给股东，因此股票回购是现金股利的替代方式,选项正确D等额年金法与共同年限法的共同缺陷之一是从长期来看，竞争

30.ABC会使项目的净利润下降，甚至被淘汰，对此分析时没有考虑保护性看跌期权比单独投资股票的风险小（因为股价低于执行价格，

31.BD并且多头看跌期权的净损益大于时，保护性看跌期权的净损失小于单独投资股票的净损失），所以，选项的说法不正确因为机构投资者（例A如基金公司）是受托投资，有用现金分红的需要，如果选择抛补性看涨期权，只要股价大于执行价格，由于组合净收入是固定的（等于执行价格），所以，机构投资者就随时可以出售股票，以满足现金分红的需要因此，抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略，即选项的说法正确多B头对敲的最坏结果是白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本利用成本分析模式时，不考虑交易成本，仅考虑机会成本、管理成

32.BC本和短缺成本利用存货模式和随机模式均需考虑机会成本和交易成本从公司整体业绩评价来看，基本的经济增加值和披露经济增加值最

33.BD有意义公司外部人员无法计算特殊的经济增加值和真实的经济增加值，他们缺少计算所需要的数据市场分析师是公司外部人员，因此,只能计算基本的经济增加值和披露的经济增加值标准成本中心的考核指标是既定产品质量和数量条件下的标准成

34.ABD本标准成本中心不需要作出定价决策、产量决策或产品结构决策,这些决策由上级管理部门作出，或授权给销售部门标准成本中心的设备和技术决策，通常由职能管理部门作出，而不是由成本中心的管理人员自己决定因此标准成本中心不对生产能力的利用程度负责，选项、A错误固定成本中的可控成本属于标准成本中心的可控成本，选项B C正确如果标准成本中心的产品没有达到规定的质量，或没有按计划生产，则会对其他单位产生不利的影响，因此标准成本中心必须按规定的质量、时间标准和计划产量来进行生产，选项错误D

35.CD.下列关于产品成本计算的分批法的说法中，不正确的是（）5o分批法主要适用于单件小批类型的生产A..不存在完工产品与在产品之间分配费用的问题B成本计算期与生产周期基本一致，而与核算报告期不一致C.可以适用于汽车修理企业D..某公司的固定成本为万元，息税前利润为万元，净利润为万6505015元，所得税税率为如果该公司增加一条生产线，能够额外产生25%20万元的边际贡献，同时增加固定成本万元假设增产后没有其他变化，10则该公司的联合杠杆系数为（）A.2B.

2.5C.3D.

4.某公司的固定成本总额为万元，息税前利润为万元，净利润为7505015万元，所得税税率为如果该公司增加一条生产线，能够额外产生25%200万元的边际贡献，同时增加固定经营成本万元假设增产后没有其他10变化，则该公司的联合杠杆系数为（）oA.2B.

2.5C.3D.

4.下列关于利息保障倍数的相关表述中，不正确的是（）8o利息保障倍数二息税前利润/利息费用A..利息保障倍数表明每元利息费用有多少倍的息税前利润作为偿付保81障利息保障倍数可以反映长期偿债能力C.利息保障倍数等于时企业的长期偿债能力最强D.

1.下列关于企业价值的说法中正确的是（）90企业的实体价值等于各单项资产价值的总和A.企业的实体价值等于企业的现时市场价值B.一个企业的公平市场价值，应当是持续经营价值与清算价值中较高的一C.个.企业的股权价值等于少数股权价值和控股权价值之和D.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为元，均为欧式期权，1030期限为年，目前该股票的价格为元，期权费（期权价格）均为元1202如果在到期日该股票的价格为元，则购进股票、购进看跌期权与购进15看涨期权组合的到期净损益为（）元A.13B.6C.-5D,-

2.某厂的甲产品单位工时定额为小时，经过两道工序加工完成，第一11100道工序的工时定额为小时，第二道工序的工时定额为小时假设本3070月末第一道工序有在产品件，平均完工程度为；第二道工序有在5060%产品件，平均完工程度为则分配人工费用时月末在产品的约当10040%产量为（）件A.150B.100C.67D.

51.甲公司是一家能源类上市公司，当年取得的利润在下年分配年122020公司净利润为万元，分配现金股利万元年净利润为100003000202112000万元，年只投资一个新项目，共需资金万元甲公司采用低正20228000常股利加额外股利政策，低正常股利为万元，额外股利为年净20002021利润扣除低正常股利后余额的则年的股利支付率是（）16%,2021oA.

16.67%B.25%C.30%D.

66.67%.对于欧式期权，下列表述中不正确的是（）13o股票价格上升，看涨期权的价值增加A.执行价格越大，看跌期权的价值越大B.股价波动率增加，看涨期权的价值增加，看跌期权的价值减少C.期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值越大D..已知甲公司股票与市场组合报酬率之间的相关系数为市场组合的

140.6,标准差为该股票的标准差为平均风险股票报酬率是市场的

0.3,

0.52,10%,无风险利率是则普通股的资本成本是（）3%,oA.

7.28%B.

10.28%C.

10.4%D.

13.4%.甲公司采用随机模式管理现金，现金余额最低万元，现金返回线151500万元当现金余额为万元时，应采取的措施是（）35008500o买入证券万元.不进行证券买卖买入证券万元卖出证A.5000B C.1000D.券万元

5000.以某公司股票为标的资产的看涨期权和看跌期权的执行价格均为1655元，期权均为欧式期权，期限年，到期日相同目前该股票的价格是144元，看涨和看跌的期权费（期权价格）均为元如果到期日该股票的价5格是元，则同时购进份看跌期权与份看涨期权组合的到期日净损3411益为（）元A.-5B.-IOC.6D.

11.甲公司年边际贡献总额万元，年经营杠杆系数为假17201830020193,设其他条件不变，如果年销售收入增长息税前利润预计是（）201920%,万元.甲公司采用题机模式管理现金现金余额最低为万元，现金返回181000线为万元当现金余额为万元时，应采取的措施是（）不50008000A.进行证券买卖买入证券万元卖出证券万元卖出证券B.3000C.3000D.5万元

000.下列关于无税理论的说法中，不正确的是（）19MM负债比重越大企业价值越高A.企业加权平均资本成本仅取决于企业的经营风险B.加权平均资本成本与资本结构无关C.负债比重的变化不影响债务资本成本D..下列有关业务动因、持续动因和强度动因的说法中，不正确的是（）20o.业务动因通常以执行的次数作为作业动因，并假定执行每次作业的成本A相等.持续动因的假设前提是，执行作业单位时间内耗用的资源是相等的B强度动因一般适用于某一特殊订单或某种新产品试制等C业务动因的精确度最差，持续动因的执行成本最昂贵D.

二、多选题（题）

15.在驱动成本的作业动因中，下列表述正确的有（）21o业务动因的执行成本最低持续动因的执行成本最高业务动因的精A.B.C.确度最高强度动因的执行成本最昂贵D..企业在编制直接材料预算时，需要估计各季度材料采购的现金支出额,22影响该金额的因素有（）o材料采购单价预计材料库存量供货商提供的信用政策预计产量A.B.C.D..下列关于两只股票构成的投资组合形成的机会集曲线的表述中，正确23的有（）o.揭示了风险分散化的内在特征A机会集曲线向左弯曲的程度取决于相关系数的大小B..反映了投资的有效集合C完全负相关的投资组合，其机会集曲线是一条折线D..下列属于股利相关论的有（）24理论客户效应理论.“一鸟在手”理论.代理理论A.MM B.C D.下列关于股利理论的说法中，不正确的有（）25o.“一鸟在手”理论强调的是为了实现股东价值最大化目标，企业应实行A高股利分配率的股利政策.代理理论认为，为了解决经理人员与股东之间的代理冲突，应该提高股B利支付率.客户效应理论认为高收入的股东希望多分股利C信号理论认为提高股利支付率会提高股价D..下列有关各种经济增加值的表述中，正确的有（）26基本的经济增加值歪曲了公司的真实业绩A.据说披露的经济增加值可以解释公司市场价值变动的2750%特殊的经济增加值是特定公司根据自身情况定义的经济增加值C.披露的经济增加是公司经济利润最正确和最准确的度量指标D..对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法中不正确的28有（）o平价出售的债券价值一直保持不变A..随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小B随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏C.如果是溢价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越高D..下列各项中，属于长期借款保护性条款的有（）29o限制企业租赁固定资产的规模A.限制企业支付现金股利和再购入股票B.限制企业高级职员的薪金和奖金总额C.限制企业投资于短期内不能收回资金的项目D..下列关于股票分割与股票回购的说法中，正确的有（）

30.实施股票分割后，资本公积不变A实施股票分割后，股价和市盈率下降31实施现金回购不改变公司资本结构C.股票回购可以看作现金股利的替代方式D..下列关于互斥项目的选择问题表述正确的有（）30o.如果项目的寿命相同，应当以净现值法优先A.如果项目的寿命不同，可以通过共同年限法或等额年金法进行判断B.共同年限法的原理是，假设项目可以在终止时进行重置，通过重置使各C项目达到相同的年限，比较净现值的大小.等额年金法与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响D.关于期权的投资策略，下列说法中正确的有（）31o保护性看跌期权比单独投资股票的风险大A.抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略B..空头对敲的最坏结果是白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本C股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给多头对敲的投D.资者带来净收益.下列现金持有模型中均需考虑机会成本和交易成本的有（）32成本分析模式存货模式.随机模式现金周转模式A.B.C D..市场投资分析师在评价上市公司整体业绩时，可以计算的经济增加值33指标有（）o.特殊的经济增加值基本的经济增加值真实的经济增加值.披露的AB.C.D经济增加值.下列有关标准成本中心的说法中，不正确的有（）34o标准成本中心对生产能力的利用程度负责A.标准成本中心有时可以进行设备购置决策B.标准成本中心有时也对部分固定成本负责C..标准成本中心不能完全遵照产量计划，应根据实际情况调整产量D.下列关于认股权证、可转换债券和看涨期权的说法正确的有（）35o.认股权证、可转换债券和看涨期权都是由股份公司签发的A附认股权证债券和可转换债券对发行公司的现金流量、资本总量以及资B.本结构有着相同的影响.认股权证和可转换债券执行时会引起现有股东的股权和每股收益被C稀释。