《公共股的发行》课件

公共股的发行公共股即一家公司向公众发售股票的过程这是企业融资的一种常见方式让更,多投资者参与到公司中通过公开发行股票公司可以获得所需的资金同时也让,,普通投资者有机会成为公司的所有者作者JY JacobYan课程目标掌握公开发行基础知识提高投资决策能力了解监管部门职责深入了解公开发行的基本特点、分类、市场学习公开发行的申请条件、信息披露要求和掌握公开发行的监管流程熟悉各方主体的,及基本程序定价方式等增强投资者的参与意识权利义务,什么是公共股公众投资股权扩散公共股是企业向社会公众发行的与私人股票相比公共股的持有者,股票通过公开发行的方式让广大分散在大众投资者中股权更加广,,群众参与投资泛监管严格增强透明度上市公司发行公共股需要遵守政公共股公开发行需要定期披露公府的相关法律法规和监管要求司财务信息提高企业透明度,公共股的特点流动性强风险分散参与公司决策收益权利公共股在证券交易所上市投公共股的投资风险较分散投公共股东可以通过股东大会等公共股东拥有分红和剩余财产,,资者可以随时买入或卖出具资者可以分散投资降低单一形式参与公司的重大决策对分配的权利能够分享到公司,,,,有很强的流动性股票带来的投资风险公司的发展有一定影响力发展带来的收益公共股的分类首次公开发行（）二级市场交易IPO公司首次向社会公众发行股票以募集资金的过公众投资者在交易所进行买卖的环节，市场价程格随供需变动增发公开募股回购公众股票上市公司为筹集新资金而发行新股的过程上市公司为调整股本结构而从二级市场购回股票的行为公共股发行市场公共股的发行市场主要包括两种一是一级市场即向投资者首次公:,开发行股票二是二级市场即在证券交易所上市交易首次公开发;,行需要满足一系列条件和程序投资者可以认购并获得股份之后,股票在交易所上市流通投资者可以进行买卖交易,公共股发行的基本程序信息披露申报发行人需按规定编制信息披露文件并申报审核发行承销确定发行价格、发行方式及时间等具体事宜网下询价面向机构投资者开展定价发行的询价活动网上申购面向公众投资者的网上股票发行与申购股票配售按照发行方案对网下、网上申购进行配售上市交易公开发行的股票获准在证券交易所上市交易公开发行需要的条件注册资本达标规范运营年以上123公司注册资本必须达到法定要求符合相关行业的资本准入标公司必须持续规范运营至少年以上财务及管理制度健全,3,准业绩良好无重大违法违规34公司最近年净利润合计不低于万元符合盈利要求公司及其高管最近年内未有重大违法违规行为33000,3公开发行的申请资料财务报告营业执照主要合同公司章程包括最近年的经审计财务报提供公司的营业执照、组织机提供公司重大经营合同、贷款提供公司章程说明公司的组3,表、现金流量表、财务指标分构代码证等法人资格证明文件合同等文件说明公司的主要织架构和管理制度,析等说明公司的财务状况和业务和融资情况,经营业绩信息披露的要求真实性和完整性持续性和及时性公开发行的信息披露必须真实反公司在发行和上市过程中以及上映公司的实际情况不能有任何虚市后需要持续披露相关信息并确,,假或者重大遗漏保信息及时传达给投资者公平性和针对性标准化和规范化信息披露应当面向所有投资者不信息披露的格式和内容应当符合,能有选择性披露或侧重某些投资监管部门的相关规定确保披露的,者的情况信息具有可比性定价方式市场定价询价定价发行承销协议定价公共股的价格由市场供需决定通过询价等发行人组织投资者进行询价综合考虑公司发行人与主承销商签订发行承销协议协商,,,方式充分发现价格这种定价方式能够反映的业绩、行业地位和发展前景等因素与主确定发行价格这种定价方式更有利于发行,市场真实的公司价值承销商协商确定发行价格人控制发行成本网下配售机构投资者配售公开发行前发行人通过询价确定网下初步配售对象并与其协商确定发行价格及配售数,,量投资者资格审核发行人及保荐机构会对参与网下配售的投资者进行资格审核确保其符合条件,配售协议签订获配投资者需与发行人签订配售协议确认分配的股票数量和价格,网上申购网上申购简介申购条件12通过证券交易所的网上申购系具有股证券账户并开通网上A统进行公开发行股票的认购交易权限的投资者均可参与网上申购申购份额定价机制34投资者可以申购手股通过市场化竞价的方式确定发11,000或其整数倍的股票行价格配售结果公告发行结果公告信息披露投资者配售公司在首次公开发行股票后会发布配售结果公告中会披露发行价格、发行数量、募集资公告还会明确网下和网上投资者获得配售的公告详细说明本次发行的网上、网下申购金总额等关键信息供投资者了解本次发行具体数量让投资者了解自己最终获得的配,,,情况以及最终的配售情况的情况售数量公开发行的费用承销费用根据发行规模和市场情况确定的手续费，一般占发行总额的2-5%中介费用为完成发行所需的审计、评估、法律咨询等费用，约占发行总额的1-2%信息披露费发行人需要支付的信息披露相关的费用，如刊登公告等上市费用为满足上市条件而支付的各种审核费用等公开发行股票涉及的各项费用一般合计占发行总额的发行人需要根据实3-8%际情况合理控制和分配这些费用公开发行的承销方式代销全包销余额包销最优努力承销承销商以代理的身份帮助发行承销商全额承购公司发行的股承销商承诺全额认购公司发行承销商不承担任何风险只负,人销售股票承担一定的风险票并以自己的名义对外销售的股票并尽最大努力销售责尽最大努力销售股票这种,,,,并获得承销费用作为报酬这承销商承担了全部的风险但未能销售的部分由承销商自行方式适合风险较小的发行,种方式适合发行规模较小的公也能获得较高的利润这种方承担这是介于代销和全包销司式适合大型发行之间的方式发行与上市的关系公开发行1首次向社会公众发行新股上市申请2向证券交易所提出上市申请上市审核3证券交易所对上市申请进行审核正式上市4公司股票在证券市场正式交易公开发行新股是公司实现股票在证券市场交易的首要步骤公司需要先经过公开发行然后向证券交易所提出上市申请通过上市审核后正式在交易所,,上市这样公众投资者才能在二级市场上交易公司的股票上市委审核的程序申请文件提交1发行人将上市申请文件提交至证监会初审及反馈2证监会组建审核小组开展初审并向发行人提出反馈意见,信息披露与反馈回复3发行人根据反馈意见进行信息披露的补充和完善并向证,监会提交反馈意见的书面回复上市委审核4证监会召开上市委会议对发行人的上市申请进行审议论,证审核结果反馈5上市委做出审核意见证监会向发行人反馈审核结果,上市委审核的重点企业治理结构财务状况上市委将重点审核发行人的公司上市委将仔细审查发行人的财务治理水平检查其管理层的经验和报表确保其财务数据真实、准确、,,决策能力完整业务发展前景信息披露情况上市委将评估发行人的发展战略上市委将检查发行人的信息披露和行业地位审核其业务模式的可是否充分透明确保投资者能够全,,持续性面了解公司情况上市委审核的标准合规性财务指标严格审查企业是否符合各项法律法规重点审查企业的盈利能力、财务状况、要求和监管部门的相关规定负债水平等财务指标是否符合标准业务模式公司管理审查企业的主营业务、竞争优势、发评估企业的公司治理结构、管理团队展前景等是否具有可持续性的经验和能力是否健全发行上市的时间安排文件准备1公司完成申请材料的编制IPO注册受理2向证监会提交申请文件并获得受理IPO发行审核3证监会对公司申请进行审核IPO发行与上市4取得批文后开展发行与股票上市公开发行股票并上市需要严格按照相关法规和监管要求依次完成公司财务、审计、法律等多方面的准备工作然后向证监会提交申请文件待获,,IPO,,得受理并经过严格审核后最终可完成股票发行和上市的全部时间安排,投资者参与公开发行资金准备信息收集12投资者需要提前准备足够的资投资者应该仔细阅读发行人提金以参与网上申购和配售供的招股说明书了解相关信息,,网上申购中签认购34投资者可以通过证券账户在规中签的投资者需要在规定期限定时间内进行网上申购内缴纳全部认购款投资者权利义务投资者权利投资者义务投资者享有知情权、参与决策权、收益权等权利可以依法查阅投资者应当遵守相关法律法规和公司章程如实披露信息、诚实守,公司财务报告、参与股东大会并发表意见信维护公司和其他投资者的合法权益,投资者风险提示市场风险股票价格受宏观经济、行业趋势等多种因素影响存在大幅波动的可能,信息披露风险投资者应仔细阅读并时刻关注发行人的信息披露了解公司的运营、财务状况等,流动性风险股票上市后存在一定的流动性风险投资者需谨慎进行二级市场交易,发行人的权利义务权利义务发行人享有决定发行条件和时间发行人必须履行信息披露义务如,表的权利并可以根据市场变化调实反映公司财务状况和经营情况,整发行方案同时还需承担法律责任风险控制发行人应采取有效措施控制发行风险如选择优质承销商、设置合理发行价,格等监管部门的职责制定法规政策监管执法投资者保护监管部门负责建立健全的法律法规体系制监管部门对上市公司和证券市场参与者进行监管部门建立完善的投资者教育和保护机制,,定相关政策保护投资者权益全面监管严厉打击违法违规行为切实维护投资者合法权益,,典型公开发行案例分享我们来看一下腾讯控股的发行过程作为科技行业的佼佼者腾讯在IPO,2004年在香港联交所成功上市筹集资金超过亿美元该案例展示了大型互联网,17公司如何通过规范的公开发行程序实现资本市场融资为后来的一系列科技企业,上市提供了参考经验行业发展趋势分析技术创新加速监管趋严12人工智能、大数据和云计算等交易所、证监会等加强监管要,技术的应用不断深入重塑行业求更高的合规性推动行业健康,,格局与商业模式有序发展客户需求升级行业整合加快34投资者更加注重收益、风险和大型企业并购整合中小企业提,服务体验对公司财务状况、管升市场集中度优化资源配置和,,理水平提出更高要求盈利能力课程总结回顾重点展望未来本课程全面介绍了公共股发行的随着资本市场不断发展，公开发基本概念、特点、流程和相关制行将更加规范，投资者权益保护度掌握公开发行的条件、申请将不断强化发行人也需要持续资料、定价和配售等关键步骤提升信息披露、风险管控等能力思考问题如何创新公开发行模式以满足不同企业需求？如何进一步提高投资者积极性和参与度？这些都需要行业持续探索与实践课程QA在这一部分我们将开放讨论并回答您对本课程内容提出的任何问题请随时提,,出您关心的问题我会尽力给予详细解答帮助您更好地理解公开发行股票的全流,,程无论是关于市场规则、条件要求还是具体操作细节我都将竭尽全力为您解,惑如果您在实践中遇到任何困难也欢迎您随时与我沟通我会根据您的情况提供专,,业建议确保您能顺利完成公开发行我们的目标是让您全面掌握公开发行的知,识要点为您今后的投资实践打下坚实基础,。