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文本内容:
一、主营业务收入39384860-922-19%其中
1、XXXX收入36623518+144+
4.1%
2、XXXX收入126123+3+2%
3、XXXX收入1501219-1069-88%
二、主营业务本钱11612093-932-45%其中
1、XXXX993891t102+11%
2、XXXX1681202-1034-86%
三、主营业务利润25592553+6+
0.2%
四、其他业务利润4126+1558%其中
1、其他业务收入114400%
2、其他业务支出318-15-85%
五、管理费用883458+425+93%
六、财务费用1204524+680+130%
七、投资收益217328-111-34%
八、营业外支出净额18-6+24+400%
九、利润总额7121932-1220-63%
十、净利润6051655-1050-63%注扣除去年同期XXXX净收益374万元后2根本财务情况分析2-1资产状况截至2004年3月31日，公司总资产
20.82亿元2-1-1资产构成公司总资产的构成为流动资产
10.63亿元，长期投资
3.57亿元，固定资产净值
5.16亿元，无形资产及其他资产
1.46亿元主要构成内容如下1流动资产货币资金
7.01亿元，其他货币资金6140万元，短期投资净值
1.64亿元，应收票据2220万元，应收账款3425万元，工程施工6617万元，其他应收款1135万元2长期投资XXXXX2亿元，XXXXXL08亿元，XXXX3496万元3固定资产净值XXXX净值
4.8亿元，XXXXX等房屋净值2932万元4无形资产XXXXXX摊余净值8134万元，XXXXX摊余净值5062万元5长期待摊费用XXXXX摊余净值635万元，XXXXX摊余净值837万元2-1-2资产质量1货币性资产由货币资金、其他货币资金、短期投资、应收票据构成，共计
9.48亿元，具备良好的付现能力和归还债务能力2长期性经营资产由XXXXX构成，共计
5.61亿元，能提供长期的稳定的现金流3短期性经营资产由工程施工构成，共计6617万元，能在短期内转化为货币性资产并获得一定利润4保值增值性好的长期投资由XXXX与XXXX的股权投资构成，共计
3.08亿元，不仅有较好的投资回报,而且XXXX的股权对公司的开展具有重要作用以上四类资产总计
18.83亿元，占总资产的90%,说明公司现有的资产具有良好的质量2-2负债状况截至2004年3月31日，公司负债总额
10.36亿元，主要构成为短期借款含本年到期的长期借款
9.6亿元，长期借款5500万元，应付账款707万元，应交税费51万元目前贷款规模为
10.15亿元，短期借款占负债总额的93%,说明短期内公司有较大的偿债压力结合公司现有
7.62亿元的货币资金量来看，财务风险不大目前公司资产负债率为
49.8%,自有资金与举债资金根本平衡2-3经营状况及变动原因扣除XXXX影响后，2004年1-3月以下简称本期公司净利润605万元，与2003年同期比较以下简称同比减少了1050万元，下降幅度为63%变动原因按利润构成的主要工程分析如下2-3-1主营业务收入本期主营业务收入3938万元，同比减少922万元，下降幅度为19虬其主要原因为1XXXX收入3662万元，同比增加144万元,增长幅度为
4.1%,系XXXXXXXXXXX增加所致2XXXXX126万元，同比增加3万元，增长幅度为2%,具体分析详见“重要问题综述4-1”3工程收入150万元，同比减少1069万元，下降幅度为88%,原因是
一、本期开工工程同比减少；
二、XXXX办理结算的方式与其他工程工程不同通过上述分析可见，本期收入同比减少的主要原因是工程收入减少如果考虑按XXXX工程本期投入量2262万元作调整比较，贝I
①本期工程收入同比增加1193万元，增长幅度为98%；
②本期收入调整为6200万元，同比增加1340万元，增长幅度为28%o2-3-2主营业务本钱本期主营业务本钱1161万元，同比减少932万元，下降幅度为45%按营业本钱构成，分析如下1XXXX营业本钱993万元，同比增加102万元，增加幅度为11%主要原因是XXXXXXX计入本钱的方式发生变化，去年同期按摊销数计入本钱，而本期按发生数计入本钱，此项因素影响数为117万元2工程本钱168万元直接本钱144万元，间接费用24万元，同比减少1034万元，下降幅度为86%主要原因是
①开工工程同比减少，使工程直接本钱减少1002万元，下降幅度为87%；
②开工工程同比减少，以及机构调整后工程部人员减少，使工程间接费用同比减少32万元，下降幅度为57%O已开支的工程间接费用占方案数的26吼通过上述分析可见，本期营业本钱减少的主要原因是工程本钱的减少2-3-3其他业务利润本期其他业务利润41万元，同比增加15万元，增长幅度为58%其主要原因是1其他业务收入44万元，同比持平2其他业务支出3万元，同比减少15万元，下降幅度为85机原因是撤销资产经营分公司后，相关业务由XXXX部进行管理，除税费外没有其他直接费用2-3-4管理费用本期管理费用883万元，同比增加425万元，增加幅度为93%主要原因是1奖金515万元，同比增加375万元，主要原因是
①总额差异2003年考核奖515万元较2002年考核奖457万元在总额上增加了58万元；
②时间差异2002年考核奖457万元中的317万元计列入2002年的本钱费用，在2003年实际计列本钱费用的考核奖为0万元而2003年考核奖515万元全额计列在2004年，形成时间性差异317万元2工资附加费78万元，同比增加70万元，主要是2003年考核奖形成的时间性差异3董事会经费21万元，同比增加16万元，原因是
①总额差异2002年董事领取半年津贴，2003年董事领取全年津贴
②时间差异2002年董事津贴在2003年陆续发放，2003年董事津贴集中在2004年1月发放4本期转回已计提的坏账准备5万元，而去年同期是计提了坏账准备56万元，主要系去年同期对暂未收到的XXXX收入830万，计提了坏账准备50万元本期对暂未收到的XXXX收入采用个别认定法，不予计提坏账准备因此，坏账准备对管理费用的影响减少了61万元本期暂未收到的XXXX收入为2242万元，原因是XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX经与XXXX公司协商，XXXX公o司于4月15日前将全数结清所欠款项2-3-5财务费用本期财务费用1204万元，同比增加680万元，增加幅度为130%原因是
①贷款规模增大本期银行贷款平均规模为
10.25亿元，去年同期为
4.72亿元，增加了
5.53亿元，增幅为117%
②贷款利率提高自2003年9月存款准备金率上调至7%以来，各家银行普遍出现惜贷现象，我公司的新增贷款不再享受按基准利率下浮10%的优惠利率2-3-6投资收益扣除XXXX影响后，本期投资收益217万元，同比减少in万元，下降幅度为34%按构成内容分析如下1国债收益本期国债方面取得的收益为56万元，同比减少213万元，下降幅度79%主要原因是
①投入资金的规模减小本期投入资金的平均规模为L73亿元，同比减少8854万元，下降幅度为34%
②实现收益的时间性差异投资收益何时实现，取决于国债买卖、兑息时间和有关投资协议约定时间2股票收益本期股票方面取得的收益为575万元，同比增加551万元原因是本期公司组织资金
5.78亿元，申购到158万股TCL新股，获利575万元3跌价准备按2004年3月31日的收盘价计算，公司所持国债的市价为L64亿元，本期计提了跌价准备414万元，而去年同期是转回已计提的跌价准备38万元，因此跌价准备对投资收益的负影响同比增加452万元2-3-7营业外支出净额本期营业外支出净额18万元，同比增加了24万元，主要因素是1本期报废4辆汽车，帐面净值14万元；2本期发生办理已转让的房屋的产权证费用3万元，属于去年同期表达的转让房屋收益6万元的滞后费用2-3-8经营状况综述本期净利润同比下降幅度较大的主要原因是管理费用和财务费用的大幅增加、投资收益减少所致从具体的分析来看
一、造成费用增加的因素在控制范围内；
二、投资收益的减少是受国债市场价格下跌影响1管理费用增加的因素中，最主要的是考核奖的时间性差异在形成原因上是XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX,而采取的一种处理策略此因素已考虑在2004年预算中，对2004年经营目标不会产生影响，只是费用的期间性的表现2扩大后的贷款规模，仍控制在董事会的授权范围内随着下半年可转债的发行，公司对贷款规模的调整，财务费用会相应减少3国债市场价格下跌，属不可控因素若国债价格不恢复，对实现2004年经营目标有较大影响3预算完成情况及分析3-1收入收益类本期收入、收益共计4195万元，完成收入总预算3%,扣除XXX因素和XXXX工程的影响，完成收入总预算6%按o预算工程分析如下1XXXXX收入3661万元,完成预算25%2XXXXX收入126万元，完成预算24%3工程收入150万元，完成预算
0.3%,具体分析详见“重要问题综述3-2”4其他业务收益41万元，完成预算57%,剔除费用支出减少因素，完成预算36%,主要原因是收入实现的期间性5短期投资收益217万元，完成预算H%,主要原因是本期计提414万元跌价准备，具体分析详见“重要问题综述4-2〃o6追加短期投资收益本期无，主要原因是方案用于追加短期投资的资金是发行可转债后暂时闲置的资金，属于时间性差异7XXXX的现金股利目前尚未取得，若本年确能收到，则属于时间性差异否则，将形本钱年目标利润的缺口3-2本钱费用类本期本钱、费用共计3484万元，占支出总预算3%,扣除XX［泮骏网络1］工程和可转债发行费用［泮骏网络口的影响后，占支出总预算6%按预算工程分析如下1XXXX本钱993万元，占预算20%,按预算工程分析如下
①人员经费197万元，占预算27%
②办公经费28万元，占预算21%
③日常维护费33万元，占预算13%
④专项维护费196万元，占预算12%,主要原因是大局部预算工程尚未实施
⑤折旧与无形资产摊销539万元，占预算25虬〃
（2）工程结算本钱168万元，占预算
0.3%,具体分析详见“重要问题综述o4-3
（3）管理费用883万元，占预算43%,扣除一些费用工程的期间性影响后，完成预算24悦具体分析详见“重要问题综述4-4”
（4）财务费用（利息净支出）1204万元，占预算33%,主要原因是资金方案中的上半年贷款规模大于下半年，使此项费用发生不均衡具体分析详见“重要问题综述4-4”
（5）营业外支出净额18万元，占预算5队主要原因是列入预算事项尚未进行处理3-3预算分析综述本期净利润605万元，完成全年预算7%,如果对XXXX收益按预算平均季度收益250万元进行预计，本期净利润调整为855万元，完成预算
9.6吼从以上预算工程的分析来看，未完成预算的主要原因在于本期利润构成中工程利润和投资收益与预算存在重大差距，将在“重要问题综述〃里进行详细分析4重要问题综述及建议4-1XXXXX收入增长分析XXXX本期收入126万元，同比增加3万元，增长幅度为2虬根据有关部门的统计数据，XXXX车辆通行情况与收入情况如下表收入（万元）收入增长XXX增长XXXXX单价本期去年同期本期去年同期额幅度XXXX4元119,60089,
64747.
835.
812.0+
33.5%XXXX8元90,35487,
36172.
269.
92.3+
3.3%XXXX16元2,4448,
5503.
913.6-
9.7-
71.3%XXXX24元8531,
5512.
13.7-
1.6-
43.2%合计—213,25187,
109126.
0123.
03.0+
14.0%（注XXX；XXX；XXX；XXX以上）XXX同比增长了14队总收入同比只增长2%,原因是XXXXXX在结构上发生了较大变化本期
98.4%的车流量集中在收费单价较低的XXXX和XXXX上建议公司相关部门对XXX和XXX下降的情况进行分析，找出下降原因4-2国债跌价幅度较大国债价格主要受资本市场供求关系和资本流向的影响，但是国债的到期价值是确定的，计提的跌价准备能在兑息和兑本时得到补偿所以，计提的跌价准备在卖出国债前本质上是一种浮亏所获投资收益与资金本钱的差额，才是衡量投资损益的标准国债价格在一定空间内与股市行情根本呈负相关从本年股市行情来看，有持续走好的可能，国债价格在短期内可能难以上涨2004年短期投资收益预算1900万元（不含追加投资收益），若国债价格迟迟不上涨，计提的跌价准备将无法转回，对完成2004年的经营目标会产生很大影响比照2003年12月31日与2004年3月31日的市场价格，各类国债跌价幅度为
2.1%
4.1%除21
（07）外的〜其余国债品种均已跌破面值，跌破面值幅度为
5.35%~
9.56%建议公司根据目前市场行情进行专题研究，制定出应对措施4-3工程工程完成量缺乏鉴于工程工程收入与本钱的相关性，应按2004年经营目标，着重从完成工程利润预算情况来分析现按以下已经落实的工程工程（不含XXXX工程），对工程收入和工程利润进行分析调整（l）XXXX本年完工，可按合同计算的收入为2亿元，预计工程利润为1200万元
（2）目前XXXXX工程已签订正式合同，合同总价1400万元，合同工期14个月，可考虑本年进度按900万元计算，预计工程利润18万元分析调整后，可实现的工程工程收入为21050万元，可实现的工程利润为1200万元2004年工程利润预算为
2012.72万元（不含XXXX工程），可实现的工程利润为1200万元，在剩余的9个月内，应以新增工程工程来实现
812.72万元工程利润按工程利润率为3%计算，每月新增工程工程的完成量应到达3000万元建议积极寻求新的工程工程，在重点考虑大型工程的同时，也应适当关注一些利润率较高的中小型工程天财网4-4管理费用和财务费用的期间性影响较大从同期比较来看
（1）管理费用增加425万元，占利润总额减少额的35%；
（2）财务费用增加680万元，占利润总额减少额的56%o从预算分析来看
（1）本期管理费用883万元占全年预算的43%,超过平均时间进度18%；
（2）本期财务费用1204万元占全年预算（利息净支出）的33%,超过平均时间进度8虬
（1）管理费用管理费用同比增加的因素中，主要是考核奖及其所提工资附加因素，同比增加了445万元本年预算中已对这些因素加以了考虑，对全年的经营目标不会产生影响在本年管理费用预算中，期间性较大的费用工程有考核奖、中介机构效劳费、董事会经费、坏账准备等，扣除这些费用工程的影响后，本期管理费用支出为309万元，占全年预算的24%,接近平均水平建议对一些金额较大而可控度和预见度又较高的期间性费用工程，采取预提方式来平衡对当期利润的影响程度
（2）财务费用本期财务费用同比增加幅度较大的主要因素是，本期贷款规模同比增加了117机扩大贷款规模的主要原因是XXXX工程和XXXX工程为BT方式，为满足建设资金的需要，公司靠增加贷款来进行资金储藏受特定因素的影响，原方案于年初开工的XXX工程预计延至三季度开工，按原方案所储藏的资金暂时尚未投入从公司目前的贷款结构来看，短期借款（含本年到期的长期借款）的比重为95%,其中4月份到期借款为
2.1亿元，短期偿债的压力比较大自去年9月央行提高存款准备金率以来，各家银行已出现不同程度的惜贷现象今年3月，央行再度出台了“实行差异存款准备金率〃和“实行再贷款浮息〃两项政策，具有收缩银根意图适度收缩货币供给的宏观金融政策，使取得贷款的难度增大目前各家银行的贷前审查更为严格，公司从申请贷款到取得贷款的期间有所延长建议
①公司可转债发行成功后，调整贷款规模，减低财务费用；
②增加长期贷款的比重，分散短期偿债压力；
③鉴于XXXX工程开工延迟至三季度，可利用现有资金进行短期的资金运作，提高资金收益来弥补资金本钱。
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