中级金融计算专项

中级金融计算专项训练第二章利率与金融资产定价

1.年利率二月利率＞=日利率X

3602.单利I=P-r-n利息二本金X利率义时间F-TP+I=P（l+r・n）本息和（终值）二本金X（1+利率X时间）

3.复利

①一年复利一次（）本息和（终值）、本金利率）“便S=P1+rx C1+（利息）二（尸-1S-P=P[l+r1]本金（现值）二本息和+（利率）1mP=^1+

②一年复利m次本息和（终值）二本金本金（现值）=本息和+（1+

③连续复利F%=P・©E本息和（终值）=本金x连续复利系数

4.预期理论长期债券的利率=短期利率的平均值

5.流动性溢价理论长期债券利率=短期利率的平均值+流动性溢价D.

4.3%【答案】C【解析】持股集中度=前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值X100%,根据题意代入公式可得1500/3500=43%第七章金融工程与金融风险

1.远期价格

①无红利股票的远期价格F=5err-ref

②有现金收益资产的远期价格为=S-/e^T-rf r

③有红利率资产的远期价格耳

2.金融远期合约在任意时点t的价值交割额二

3.远期利率协议的交割额

4.基差二待保值资产的现货价格-用于保值的期货价格

5.套期保值比率h=$套期保值比率=期货的份数机，保便■产的Idt

①货币期货的最优套期保值比率二套期保值期内保值即期汇率与外汇期货价格的相关系数x里里却鹿匚收化物忸13C-MAgta二即期汇率与外汇期货价格的相关系数义・.二十!【,■攵匕史蹿4£期货的最佳数量TN邛手股票组合与期货标的股指的B系数义

②股指期货最佳套期保值数量

③利率期货与久期套期保值,加警期货合约数二FD,

6.金融期权价值的合理范围

①欧式看涨期权价值的合理范围max（5-Xe-bY可《仁M$:

②欧式看跌期权价值的合理范围n MXrV一/0）«p«XLg）1ax

③美式看涨期权价值的合理范围与欧式看涨期权相同

④美式看跌期权价值的合理范围max[X-5,0]M pMe【例题讲解】

1.有现金收益资产的远期价格公式为（）oA.f二怎-足…女TB.F=（1-1加1tc.h=SY@r-qitD.F=S.edTt【答案】B

2.某银行打算运用1年期股价指数期货为其1000万美元的股票组合套期保值，该组合的B值为

1.5,当时一份股指期货合约价值为20万美元，则该银行应卖出的期货合约数量为（）份A.75B.50C.65D.200【答案】A【解析】股指期货最佳套期保值数量代入公式，可得N=B X股票组合价值+单位股指期货合约价值=

1.5X1000^20=75份

3.某公司打算运用6个月期的SP500股价指数期货为其500万美元的股票组合套期保值，该组合的B值为

1.8,当时的期货价格为400美元.该公司应卖出的期货合约的数量为（）A.20B.45C.55D.70【答案】B【解析】由于一份该期货合约的价值为400X500=20万美元，因此该公司应卖出的期货合约的数量为SOO=45份L8x

204.某企业持有1000万美元债券，因担心市场利率波动希望卖空该笔债券期货合约，该合约目前市价20万美元/份假设需保值的债券平均久期为4年，长期债券期货合约的平均久期为5年则为了进行套期保值，他应卖空的期货合约数为（）份A.200B.50C.250D.40【答案】D【解析】口口出_需进行套期侪值债券的价格需逆行套期保值悌券的々期42期货价格期货敝期1000420=40份

5.美式看跌期权价值的合理范围是（）A.max[X-5

[0]pXB.maxlXr^^0]pC.与欧式看涨期权相同D.moK-XeTbY.obcvSt【答案】A第八章货币供求及其均衡

1.基础货币B二C+R=流通中的现金+准备金（活期存款准备金+定期存款准备金+超额准备金）

2.国际货币基金组织的货币层次划分M0=流通中的现金M1=MO+可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款M2=M1+单位定期存款和储蓄存款+外汇存款+大额可转让定期存款（CDs）M3=M2+外汇定期存款+商业票据+互助金存款+旅行支票3,我国的货币层次划分M0=流通中现金Mi=M0+单位活期存款M2=M|+储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款

4.存款乘数K=;存款乘数二~H

5.存款货币最大扩张额AD=AB-----------r+e+c存款货币最大扩张额二原始存款额旧

6.货币乘数Ms=mXMB货币供应量二货币乘数X基础货币14C货币乘数Hl二…44Ml-=^-XMB-T【例题讲解】

1.某货币当局资产负债表显示，当前基础货币余额为

28.9万亿元，流通中货币余额为

7.3万亿元，金融机构法定准备金为

14.6万亿元，则超额准备金为万亿元A.

6.5B.7C.

14.3D.

21.6【答案】B【解析】基础货币二流通中的现金+准备金=流通中的现金+法定准备金+超额准备金依题将数据代入可得

28.9=

7.3+

14.6+超额准备金超额准备金二

72.根据我国的货币供应量层次划分，假定附余额为

105.6万亿元，桃余额为

42.1万亿元，礼余额为

6.7万亿元，则单位活期存款余额为万亿元A.

34.4B.

37.4C.

35.4D.

36.4【答案】C【解析】Mi=M°+单位活期存款故

42.1=

6.7+单位活期存款可得单位活期存款为

42.1-

6.7=

35.

43.假定某金融机构吸收到2000万元的原始存款，法定存款准备金率为12%,超额准备金率为2%,现金漏损率为3%,则存款乘数是oA.

5.88B.

6.7C.

10.00D.

20.00【答案】C【解析】存款乘数二三1一一i2%...=

5.

884.一国在二级银行体制下，基础货币200亿元，存款准备金130亿元，原始存款500亿元，派生存款3000亿元，货币乘数为3,则该国货币供应量等于亿元A.390B.600C.1500D.9000【答案】c【解析】货币供应量二货币乘数niX基础货币MB,本题中，该国货币供应量二200X3=600亿元

5.为调控宏观经济，应对就业及经济增长乏力的态势，中国人民银行同时采取了以下货币政策措施买入商业银行持有的国债200亿元；购回300亿元商业银行持有的央行票据假定当时商业银行的法定存款准备金率为15%,超额准备金率2%,现金漏损比率为3%通过此次货币政策操作，中国人民银行每投放1元的基础货币，就会使货币供给增加元A.5B.

5.15C.

6.06D.20【答案】B【解析】货币乘数是指在货币供给过程中，中央银行的基础货币供给量与社会货币最终形成量之间的扩张倍数货币乘数—-妾鬻，,根据题意，代入公式可得（1+3%）/（

0.15+

0.03+

0.02）=

5.15第九章中央银行与金融监管L贷款五级分类，即正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款、损失贷款不良贷款=次级贷款+可疑贷款+损失贷款

2.正常贷款迁徙率=正常贷款中变为不良贷款的金额/正常贷款正常类贷款迁徙率=正常贷款中变为后四类贷款的金额/正常类贷款关注类贷款迁徙率=关注类贷款中变为不良贷款的金额/关注类贷款次级类贷款迁徙率=次级类贷款中变为可疑类贷款和损失类贷款的金额/次级类贷款可疑类贷款迁徙率=可疑类贷款中变为损失类贷款的金额/可疑类贷款

3.根据《商业银行风险监管核心指标》，我国衡量资产安全性的指标不良资产率=不良信用资产/信用资产总额，不得高于4%不良贷款率=不良贷款/贷款总额，不得高于5%单一集团客户授信集中度=对最大一家集团客户授信总额/资本净额，不得高于15%0单一客户贷款集中度=最大一家客户贷款总额/资本净额，不得高于10%o全部关联度=全部关联授信/资本净额，不应高于50吼

4.根据《商业银行贷款损失准备管理办法》规定，贷款拨备率=贷款损失准备/各项贷款余额，基本指标为

2.5%o拨备覆盖率=贷款损失准备/不良贷款余额，基本指标为150%o该两项标准中的较高者为商业银行贷款损失准备的监管标准

5.根据《商业银行流动性风险管理办法（试行）》，流动性风险指标包括流动性覆盖率应不低于100%存贷比应不高于75%流动性比例应不低于25%

6.根据《商业银行风险监管核心指标》，我国衡量银行机构流动性的指标主要有流动性比例=流动性资产/流动性负债，不应低于25虬流动负债依存度=核心负债/总负债，不应低于60虬流动性缺口率=流动性缺口/90天内到期表内外流动性资产，不应低于T0%7•根据《商业银行风险监管核心指标》，我国关于收益合理性的监管指标包括成本收入比=营业费用/营业收入/,不应高于35%资产利润率=净利润/资产平均余额，不应低于

0.6%资本利润率=净利润/所有者权益平均余额，不应低于11%O【例题讲解】

1.根据我国2013年1月1日施行的《商业银行资本管理办法（试行）》，我国商业银行的核心一级资本充足率不得低于（）oA.8%B.6%C.5%D.

2.5%【答案】c【解析】核心一级资本充足率不得低于5%；一级资本充足率不得低于6%；资本充足率不得低于8%

02.根据《商业银行风险监管核心指标》，我国银行机构的全部关联度，即全部关联授信与资本净额之比，不应高于（）oA.5%B.10%C.15%D.50%【答案】D【解析】我国银行机构的全部关联度，即全部关联授信与资本净额之比，不应高于50%

3.根据《商业银行风险监管核心指标》，我国商业银行的成本收入比，即营业费用与营业收入之比，不应高于（）oA.15%B.25%C.35%D.55%【答案】c【解析】我国关于收益合理性的监管指标成本收入比，即营业费用与营业收入之比，不应高于35%O

4.商业银行流动性比例应当不低于（）A.40%B.18%C.10%D.25%【答案】D【解析】根据我国《商业银行流动性风险管理办法（试行）》，流动性风险指标包括流动性覆盖率、存贷比和流动性比例商业银行流动性覆盖率应当不低于100%,存贷比应当不高于75%,流动性比例应当不低于25%0第十章国际金融及其管理

1.测度国际储备总量是否适度的经验指标

①国际储备额与国民生产总值之比，一般为10%；

②国际储备额与外债总额之比，一般在30%到50%；

③国际储备额与进口额之比，一般为25%；如果以月来计量，国际储备额应能满足3个月的进口需求

2.目前，世界各国用来监测外债总量是否适度的指标主要有

①负债率=当年未清偿外债余额/当年国民生产总值X100%W20%；

②债务率=当年未清偿外债余额/当年货物服务出口总额X100W100%%；

③偿债率=当年外债还本付息总额/当年货物服务出口总额X100%W25%；

④短期债务率=短期外债余额/当年未清偿外债余额W25%【例题讲解】

1.假定我国某年货物服务出口总额为25452亿人民币，某年外债还本付息额为5091亿元人民币,两者之比为20%这一比率是我国该年的（）A.短期债务率B.偿债率C.债务率D.负债率【答案】B【解析】本题考查偿债率的计算偿债率=当年外债还本付息总额/当年货物服务出口总额x100%；

2.据统计，2011年我国国内生产总值为74970亿美元；2011年我国货物服务22口总额为20867亿美元，经常账户收支顺差2017亿美元，资本和金融账户收支顺差2211亿美元，国际储备资产增加3878亿美元；2011年底末清偿外债余额5489亿美元我国外债的负债率为（）A.

7.3%B.

18.2%C.

26.3%D.

37.4%答案A.解析本题考查负债率的计算负债率=当年未清偿外债余额/当年国民生产总值X100%=5489/74970=

7.3%.r=；名义收益率二年利息/面值

7.实际收益率实际收益率=名义收益率-通货膨胀率

8.本期收益率本期收益率二支付的年利息总额/本期市场价格

9.到期收益率「肝-到期收益率二1r-i掌握零息债券的到期收益率公式

10.持有期收益率-持有期收益率

311.到期一次还本付息债券定价（等同于一年复利一次求本金）PR

12.净价二全价-应计利息

13.股票价格三蓝箸股票发行价格二预期每股税后盈利市场所在地平均市盈率X14,市盈率二襄

15.夏普比率SR二国夏普比率二

016.资本资产定价模型CAPME%-r=[E r-r]^.z Mr股票/债券风险收益二无风险资产收益率+（市场组合的预期收益率-无风险资产收益率）义8系数

17.投资组合的B系数=个别股票的B系数的加权平均数，其权数都等于各种证券在投资组合中的比例

18.如果市场投资组合的实际收益率比预期收益率大于Y%,则证券i的实际收益率比预期大【例题讲解】

1.某投资者购买了10000元的投资理财产品，期限2年，年利率为6%,按年支付利息假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为（）元A.

10600.00B.

11200.00C.

11910.16D.

11236.00【答案】B【解析】题目描述不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，即按单利计息将已知项目代入单利的计算公式即可FV=P+P•r•n=P•（1+r•n）=10000X（1+6%X2）二11200（元）

2.如果某投资者年初投入1000元进行投资，年利率8%,按复利每季度计息一次，则第一年年末该投资者的终值为（）元A.

1026.93B.

1080.00C.

1082.43D.

1360.49【答案】c【解析】根据题目描述按复利每季度计息一次，即考核复利一年计息多次的计算公式（］严FV=P l+tt求终值即求本息和，每季度计息一次即一年计息4次，将题目内容带入公式可得，1000x（1+9=108243（元）

3.某机构投资者计划进行为期2年的投资，预计第2年收回的现金流为121万元，如果按复利每年计息一次，年利率10%,则第2年收回的现金流现值为（）万元A.100B.105C.200D.210【答案】A【解析】根据题目描述按复利每年计息一次，即考核复利每年计息一次的计算公式S=P（l+r）B另题目要求第2年收回的现金流现值，即求算本金额P,由上式可推导出p=---=——=100（万开）

4.假定预期当年1年期债券的年利率是9%,预期下一年1年期债券的年利率为11%,根据预期理论，则当年2年期债券的年利率是（）0A.9%B.10%C.11%D.20%【答案】B【解析】本题考查利率的期限结构理论预期理论认为，长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值，即当年2年期债券的年利率是（9%+11%）/2=10%o

5.如果某债券的年利息支付为10元，面值为100元，市场价格为90元，则其名义收益率为（）oA.

5.0%B.

10.0%C.

11.1%D.

12.0%【答案】B【解析】本题考核名义收益率名义收益率是年利息与债券面值之比，其计算公式为rfo代入数值，得厂10/100=10%.

6.若某笔贷款的名义利率是7临同期的市场通货膨胀率是3%,则该笔贷款的实际利率是（）A.3%B.4%C.5%D.10%【答案】B【解析】本题考核实际收益率，实际收益率=名义收益率-通货膨胀率=7%-3%=4%

7.设P为债券价格，F为面值，r为到期收益率，n是债券期限如果按年复利计算，零息债券到期收益率的计算公式为（）11A.尸|*一1B.r=胃*—1C.r=g-Ip D.r噂-1|【答案】B【解析】本题考核零息债券到期收益率公式

8.如果某投资者以100元的价格买入债券面值为100元、到期期限为5年、票面利率为5%、每年付息一次的债券，并在持有满一年后以101元的价格卖出，则该投资者的持有期收益率是（）oA.1%B.4%C.5%D.6%【答案】D【解析】本题考核持有期收益率的计算10171005=——-------------X100%=6%E.某债券的面值为1000元，票面利率为5%,剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的预期收益率始终为5%,那么，预计（）A.按复利计算的该债券的当前价格为995元B.按复利计算的该债券4年后的价格为1000元C.按复利计算的该债券6年后的价格为997元D.按复利计算的该债券8年后的价格为

998.5元【答案】B【解析】在市场利率（或债券预期收益率）等于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格等于债券面值

10.甲股票的每股税后盈利为1元，市盈率水平为15,估算该股票的发行价格为（）A.13B.20C.15D.18【答案】c【解析】股票发行价格=预计每股税后盈利义市场所在地平均市盈率=1X15=15元

11.如果某证券的B值为

1.5,若市场组合的风险收益为10%,则该证券的风险收益为（）oA.5%B.15%C.50%D.85%【答案】B【解析】本题考核证券市场线公式（）EGO-0（风险溢价-无风险收益率）即该证券的风险收益，E L7即市场组合的风险收益，根一据题意代入公式可得

1.5X10%=15%o

12.如果P为

1.1,市场上涨10%,股票上涨（）A.10%B.11%C.1%D.110%【答案】B【解析】如果B为

1.1,市场上涨10%,股票上涨H%第四章商业银行经营与管理

1.速度对称原理平均流动率=资产的平均到期日/负债的平均到期日平均流动率＞1,表示资产运用过度；平均流动率VI,表示资产运用不足

2.“巴塞尔协议”规定核心资本=永久性的股东权益+公开储备附属资本是银行的长期次级债务等债务性资本核心资本充足率不能低于4%,总资本充足率不能低于8%

3.我国《资本办法》规定（常放在案例分析中进行考核）监管资本二一级资本+二级资本=核心一级资本+其他一级资本+二级资本核心一级资本=实收资本/普通股、资本公积可计入部分、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、少数股东资本可计入部分其他一级资本=其他一级资本（如优先股及其溢价）、少数股东资本可计入部分二级资本=二级资本工具及其溢价、超额贷款损失准备可计入部分、少数股东资本可计入部分资本充足率=%铝零MX100%N M一级资本充足率二^三二二::工三x100%6%核心一级资本充足率y J=〜二一・”，.51储备资本要求为

2.5%逆周期指标要求为0〜2・5%系统重要性银行附加资本要求为1%【例题讲解】2014年底，某商业银行业务基本数据是资产总额1240亿元，负债总额1170亿元，普通股40亿元，优先股15亿元，盈余公积5亿元，资本公积15亿元，未分配利润8亿元，一般风险准备10亿元，加权风险总资产1450亿元2015年该银行计划进一步提高资本充足率水平

1.该行2014年末核心一级资本为（）亿元A.78B.70C.68D.93【答案】A【解析】核心一级资本包括实收资本/普通股、资本公积可计入部分、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、少数股东资本可计入部分，根据题意代入数据可得核心资本40+5+15+8+10=78（亿元）E.该行2014年末的一级资本充足率为（）oA.

4.5%B.

6.4%C.

5.0%D.

7.3%【答案】B【解析】一级资本充足率=（一级资本-对应资本扣减项）/风险加权资产义100%,根据题意代入数据可得（40+15+5+15+8+10）/1450X100%=

6.4%

3.假定按8%的资本充足率规定，在上述条件下，该行2014年末的总资本不得超过（）亿元A.120B.135C.116D.109【答案】c【解析】资本充足率=（总资本-对应资本扣减项）/风险加权资产X100%,根据题意代入数据可得:8%=X/1450X100%X=116（亿元）第五章投资银行与证券投资基金

1.市盈率

2.市净率

3.净值增长率二［（份额净值一期初份额净值+基金分红）/期初份额净值］x100%

4.贝塔值8=基金净值增长率/股票指数增长率

5.持股集中度=（前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值）X100%【例题讲解】

1.已知目前市场平均市净率为15,DY股票有限公司发行股票时股票市场价格为2,其每股净资产为（）A.10B.20C.25D.30【答案】D【解析】根据公式，市净率可得每股净资产二股票市场价格x市净率=15义2=

302.某基金公司投资A重仓股市值为150万元，前十大重仓股投资市值为1500万元，其基金股票投资总市值达到3500万元，该基金公司的持股集中度是（）A.53%B.43%C.

5.3%。