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《财务管理》作业
1.某人现在存入银行元，若存款年利率为且复利计息，年后他可以从银行取回多少钱？110005%,3三年后他可以取回元1000X1+5%3=
1157.63TEo
1157.
63.某人希望在年后有元支付学费，假设存款年利率为则现在此人需存入银行的本金是多少？2480003%,设存入银行的本金为Xx1+3%4=8000元每年存入银行的本金是元x=8000/
1.1255=
7107.
957108.某人在年里，每年年末存入银行元，若存款年利率为则第年年末可以得到多少本利和？3330004%,33000X1+4%3-11/4%=3000X
3.1216=
9364.8TE.某人希望在年后有元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为他4480003%,每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为X公式:P=x1-1+i n-n/ix=8000X3%/1+3%4-1元x=
1912.35每年末存入元
1912.35某人存钱的计划如下第年年末，存元，第年年末存元，第年年末存元，如果年利率为那么
5.1200022500330004%,他在第年年末可以得到的本利和是多少？3第一年息:元2000X1+4%=2080第二年息2500+2080X1+4%=
4763.2TCo第三年息义元
4763.2+30001+4%=
8073.73答第年年末得到的本利和是元
38073.73某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出元，第年年末可以取出元，第年年末可以取
6.1300215003出元，第年年末可以取出元，如果年利率为那么他现在应存多少钱在银行1800420005%,现值元那他现在应存元在银行PV=1300/1+5%+1500/1+5%2+1800/1+5%3+2000/1+5%4=
5798.955799某人希望在年后有元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为他每年年
7.480003%,末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为X公式:P=X1-1+i n-n/iX=8000X3%/1+3%4-1元X=
1912.35每年末存入元
1912.35企业需要一台设备，买价为本元，可用年如果租用，则每年年初需付租金元，除此以外，买与
8.ABC16000102000租的其他情况相同假设利率为如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？6%,如果租用设备，该设备现值义[元由于所以租用设备的方案好些=2000P/A,6%,9+1]=
15603.
415603.4V16000,假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取元进行投资，期望年后能得当倍的钱用来对生产设备进行技
9.
2000052.5术改造那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？已知求Pv=20000,n=5S=20000X
2.5=5000V一，、n解VS=Pv-1+iA5000=2000X1+i555查表得A
2.5=1+i1+20%=
2.
4882.551+25%,=
3.0522,
512.5—
2.488x2*
3.052-2,488-25%-20%
0.12x■
0.564-5%答:所需要的投资报酬率必须达到Ax=
0.11%i=20%+
0.11%=
20.11%
20.11%投资者在寻找一个投资渠道可以使他的钱在年的时间里成为原来的倍，问他必须获得多大的报酬率？以该报
10.52酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的倍？3通过查表，运用查值法计算，P/F,i,5=2,P/F,15%,5=
2.0114,F/P,14%,5=
1.9254,
2.0114-
1.9254/15%-14%=2-
1.9254/i-14%,1=
14.87%,才艮酬率需要
14.87%1+
14.87%8=
3.0315,1+
14.87%7=
2.6390,运用插值法，
3.0315-3/8-n=
3.0315-
2.6390/8-7,n=
7.9,以该报酬率经过7,9年可以使钱成为原来的3倍公司贝塔系数为它给公司的股票投资者带来的投资报酬率，股票的平均报酬率为由于石油供给危机，专IL F
1.8,14%12%,家预测平均报酬率会由跌至估计公司的新的报酬率为多少？投资报酬率=无风险利率+市场平均报酬率-12%8%,F无风险利率★贝塔系数设无风险利率为A原投资报酬率得出无风险利率；=14%=A+12%-A X
1.8,A=
9.5%新投资报酬率=
9.5%+8%-
9.5%XI.8=
6.8%o《财务管理》作业2假定有一张票面利率为元的公司债券，票面利率为年后到期
1.100010%,5若市场利率是计算债券的价值112%,1000X10%/1+12%+1000X10%/1+12%2+1000X10%/1+12%,1000X10%/1+12%4+1000X10%/1+12%5+1000/元1+12%5=
927.9045如果市场利率为计算债券的价值210%,1000X10%/1+10%+1000X10%/1+10%2+1000X10%/1+10%3+1000X10%/1+10%4+1000X10%/1+10%元因为票面利率与市场利率一样，所以债券市场价值就应该是它的票面价值5+1000/1+10%5=1000To如果市场利率为计算债券的价值38%,31000X10%/1+8%4-1000X10%/1+8%2+1000X10%/1+8%3+1000X10%/1+8%4+1000X10%/1+8%元5+1000/1+8%5=
1079.
854.试计算下列情况下的资本成本年期债券，面值元，票面利率发行成本为发行价格的企业2110100011%,11255%,所得税率外；增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为元，上一年度行进股利为每股元，每股盈利在33%215L8可预见的未来维持的增长率目前公司普通股的股价为每股元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行7%
27.5收入的；优先股面值元,.现金股利为发行成本为其当前价格元的5%31509%,17512%o解则年期债券资本成本是1k=
6.9%
106.9%2=L81+7%x100%+7%=
14.37%则普通股的资本成本是
14.37%K
27.5xl-5%则优先股的资本成本是3K=150x9%=
8.77%
8.77%175x1-12%.某公司本年度只经营一种产品税前利润总额为万元，年销售数量为台，单位售价为元固定成本为3301600010020万元债务筹资的利息费用为万元，所得税为计算公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数2040%,息税前利润=税前利润+利息费用万元=30+20=50经营杠杆系数固定成本/息税前利润=1+=1+20/50=
1.4财务杠杆系数=息税前利润/息税前利润-利息费用=50/50-20=
1.67总杠杆系数=
1.4*
1.67=
2.
34.某企业年销售额为万元，息税前利润为万元，变动成本率为全部资本为万元，负债比率为负债42106060%,20040%,利率为试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数15%oEBITDFL=EBIT-I-D/0-T2=
1.2560-200x40%xl5%EBIT+F60+24总杠杆系数=3=
1.75EBIT-1600-200x40%x15%解⑴某企业有一投资项目，预计报酬率为目前银行借款利率为所得税率为该项目须投资万元请问
5.35%,12%,40%,120如该企业欲保持自有资本利润率的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额24%解设负债资本为万元，则X120x35%—12%x x1—40%=24%120—x解得万元则自有资本为二万元X=
21.43120—
21.43=
98.57答:应安排负债为万元，自有资本的筹资数额为万元
21.
4398.57某公司拟筹资万元，其中发行债券万元，筹资费率债券年利率外所得税为优先股万
6.250010002%,10%,33%,500元，年股息率筹资费率；普通股万元，筹资费率为；第一年预期股利以后各年增长试计算机7%,3%10004%10%,4%该筹资方案的加权资本成本解债券成本==
6.84%优先股成本=50°7%*%=
7.22%义100500x1-3%叽#»1000x10%普通股成本=------------------------+4%=
14.42%1000xl-4%加权资金成本=竺”网~x
6.84%+x
14.42%+x
7.22%250025002500=
2.74%+
5.77%+
1.44%=
9.95%答:该筹资方案的加权资本成本为
9.95%某企业目前拥有资本万元，其结构为负债资本年利息万元，普通股权益资本发行普通股
7.100020%2080%万股，每股面值元现准备追加筹资万元，有两种筹资方案可供选择全部发行普通股增发万股，每股面10804005值元；全部筹措长期债务，利率为利息为万元企业追加筹资后，息税前利润预计为万元，所得税率为8010%,40160要求计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案33%解1=万元AEBIT=140140-60x1-33%无差别点的每股收益=万元2=
5.3610+5由于追加筹资后预计息税前利润万元＞万元，所以，采用负债筹资比较有利160140作业3公司是一个家钢铁企业，拟进入前景良好的汽车制造业现找到一个投资项目，是利用公司的公司的技术生产汽车零件，A B并将零件出售给公司预计该项目需固定资产投资万元，可以持续年财会部门估计每年的付现成本为万元B7505760固定资产折旧采用直线法，折旧年限年，净残值为万元营销部门估计个娘销售量均为件，公司可以接受55040000B250元、件的价格声场部门不急需要万元的净营运资本投资假设所得税率为估计项目相关现金流量25040%解折旧口所得税=单利润=无表格补250x40000-760-140x40%=401000-760-140-40=60海洋公司拟购进一
2.套新设备来替换一套尚可使用年的旧设6备，预计购买新设备的投资为元,400000没有建设期，可使用6年期满时净残值估计有元变卖10000旧设备的净收入元,若继续使160000用旧设备，期满时净残值也是0123456元使用新设备10000可使公司每年的营业收入从元增加200000至元，付现经300000营成本从元增80000加至元新旧100000设备均采用直线法折扣该公司所得税税率为要求计算30%该方案各年的差额净现金流量时现金流曷至人间-24而%入、、101010101010付现成本222222所得税
0.
450.
450.
450.
450.
450.45营业现金流量
7.
557.
557.
557.
557.
557.55残值1现金单流量-
247.
557.
557.
557.
557.
558.55答折旧口初始投资口.海天公司拟建一套流水生产线，需年才能建成，预见计每年末投资元该生产线建成投产后可用年，按直3545400010线法折旧，期末无残值投产后预计每年可获得税后利润元试分别用净现值法、内部收益率法和现值指数法进行180000方案的评价解赔现率=10%投资现值=454000x PV7Ml0%5=454000x
3.791=1721114净现金流量=180000+454000X5+10=180000+227000=407000净现值=407000xPV7b410%,10—1721114=407000x
6.145—1721114=779901年金现值系数=・1721114407000=
4.229PV7E19%J0=
4.339PV7E420%,10=
4.192x—19%+20%—19%=
4.229-
4.339-
4.192-
4.339内部收益率x=
19.75%现值指数=％407000x PVIFAJ0+1721114=407000x
6.145-1721114=
1.45某公司借入元，年利率为期限年，年内每年付息一次，到期一次还本该款用于购入一套设备，该设
4.52000010%,55备可使用年，预计残值元该设备投产后，每年可新增销售收入元，采用直线法折旧，除折旧外,该设1020000300000备使用的前年每年总成本费用元，后年每年总成本费用元，所得税率求该项目净现值解假5232000518000035%设年底支付利息，贴现率为10%投资现值=52000x10%xPV7fxi0%5+520000xPV7M10%5=520000x
3.791+520000x
0.621=520052折日=前年解净利润1520000-20000+10=500005=300000-232000x1-35%=4420后年解净禾」润=前年解净现金流量后年解净现金5I300000—180000x1—35%=780005=44200+50000=942005流量=78000+50000=128000=94200x PV7fxi0%5+128000x PVIF^IO%^x PVZF10%3+20000x PVZF10%,10-520052=94200x
3.791净现值+128000x
3.791x
0.621+20000x
0.386—520052=
146119.大华公司准备购入以设备以扩充生产力现有甲乙两个方案可供选择，甲方案需投资元，使用寿命为年，采用5100005直线法计提折旧，年后设备无残值年中每年销售收入为元，每年的付现成本为元乙方案需投资元，556000200012000采用直线折旧法计提折旧，使用寿命也为年，年后有残值收入元年中每年的销售收入为元，付现成本第55200058000一年为元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费元，另需垫支营运资金元，假设所得税率为要求3000400300040%o1计算两个方案的现金流量计算两个方案的回收期计算两个方案的平均报酬率23甲方案:012345现金间量各取、、投资-10000营业收入60006000600060006000付现成本20002000200020002000所得税800800800800800营业现金流量32003200320032003200残值现金单流量-1000032003200320032003200折旧口原始投资额回收期年解营业现金流量平均报酬率=平均现金余额+原始投资额
100003.1253200=3200+10000乙方案=32%时现金二间012345投资-12000营运收入-30003000营业收入80008000800080008000付现成本30003400380042004600所得税12001040880720560营业现金流量38003560332030802840残值2000现金单流量-1500038003560332030804840年末尚未回收的投资12000820046401320折日=回收期=112000-2000-5=20003+1320+3080=
3.43平均报酬率=3800+3560+3320+3080+2840+5+12000=
27.70%某公司决定进行一项投资，投资期为年每年年初投资万元，第四年初开始投产，投产时需垫支万元营运
6.32000500资金，项目寿命期为年，年中会使企业每年增加营业收入万元，每年增加付现成本万元，假设该企业的所5536001200得税率为资本成本率为固定资产无残值要求计算该项目的净现值30%,.10%,解年折|日万营业现金流量=万元=6000+5=12003600-1200-12001-30%+1200=2040NPV=[2040P/A,10%,5P/F,10%,3+500P/F,10%,8]-[2000+2000P/A,10%,2+500P/F,10%,3]万元=2040X
3.7908X
0.7513+500X
0.4665-2000+2000X
1.7355+500X
0.7513=
196.58作业4江南股份有限公司预计下月现金需要总量为万元，有价证券每次变现的交易费用为・万元，有价证券月报酬L16004率为要求计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数
0.9%解最佳现金持有量万元Q===
11.93A]£有价证券变现次数次答:最佳现金持有量为万元，有价证券的变现次数为次n=—=------------=
1.
3411.
931.34Q
11.
93.某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量件，生产零件的固定成本为元；每个零件年储240001000存成本为元，假设企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为元，试计算每次生产多少最适合，并10800计算年度生产成本总额解每次生产零件个数件Q===800年度生产成本总额=元10000+,2x4000x800ulO=18000答:每次生产件零件最合适,年度成本总额为元80018000•某公司是一个高速发展的公司，预计未来年股利年增长率为之后固定股利年增长率为公司刚发放了上3310%5%,年的普通股股利，每股元，假设投资者要求的收益率为计算该普通股的价值1215%o解未来年的股利分别为；；3未来年股利的现值分别为；；3第年底的普通股价值=（）（）
32.662x1+10%+15%-5%=
29.28普通股的现值=
29.28+
1.91+
1.83+
1.75=
34.77有一面值为元的债券，票面利率为每年支付一次利息，年月日发行，年月日到期,每
4.10008%,200851201351年计息次，投资的必要报酬率为债券的市场价格为问该债券是否值得投资110%,1080,解利息共年5债券所值=人））80xPV7A10%5+1000xPV7/10%5=80x
3.791+1000x
0.621=
924.
28.甲投资者拟投资购买公司的股票公司去年支付的股利是每股元，根据有关信息，投资者估计公司年股利5A A1A增长率可达公司股票的贝塔系数为证券市场所股票的平均收益率为现行国库券利率为10%A2,15%,8%要求（）计算该股票的预期收益率；（）计算该股票的内在价值12解股票预期报酬率股票内在所值=（）（）1x1+10%-22%-10%=
9.
17.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为万元，年初应收账款为万元，年末流动比率为年末速61451253,动比率为存货周转率为次，年末流动资产余额为万元一年按天计算要求
1.5,4270360（）计算该公司流动负债年余额；（）计算该公司存货年末余额和年平均余额；（）计算公司本年主营业务总成本;123（）假定本年赊销净额为万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期4960解（）流动负债年末余额（万元）（）存货年末余额（万元）存货年平均余额（万元）（）本年主营业务总成123本（万元）（）应收账款年末余额=（万元）应收账款平均余额=（）（万元）4270—135=135135+125+2=130应收账款周转天数=（天）130x360+960=
48.25。
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