财务管理第一次作业

财务管理第一次作业第一章财务管理概述本章要求新（难）点为现金的长期循环掌握1企业目标对财务管理的要求

2.企业财务目标及其特点

3.财务管理的对象

4.利率的内容熟悉财务管理的内容了解财务管理的环境

一、单选题:

1.威胁企业生存的内在原因是（）oA.生存B.发展C长期亏损D.不能偿还到期债务

2.考虑风险因素的财务目标有（）A.每股盈余最大化B.权益资本净利率最大化C.利润最大化D.股东财富最大化

3.企业的核心目标是（）oA.生存B.发展C获利D.竞争优势

4.在风险相等，股东财富的大小取决于（）A.每股盈余B.盈利总额C资本结构D.股利政策

5.财务管理的对象是（）oA.筹资、投资和分配B.决策计划和控制C.财务关系D.现金及其流转

6.（）可作为没有通货膨胀时的纯利率，或平均利率A.变现力附加率B.国库券的利率C利息率D.股利率

8.财务管理环境最主要的是指（）A.法律环境B.金融环境C.经济环境D.政治环境

9.一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是（）A.收益率高B.市场风险小C.违约风险小D.变现力风险大

10.与债券信用等级有关的利率因素是（）oA.通货膨胀附加率B.到期风险附加率C.违约风险附加率D.纯利率

11.当再投资风险大于利率风险时，（）A.预期市场利率持续上升B.可能出现短期利率高于长期利率现象C.预期市场利率不变D.长期利率会高于短期利率

12.企业价值最大化目标强调的是企业的（）oA.实际利润额B.实际利润率C.预期获利能力D.生产能力财务杠杆反映财务风险的大小，经营杠杆反映经营风险的大小，复合杠杆反映企业总风险的大小但各类杠杆并不是产生风险的根本原因，财务风险产生原因是因为有负债，经营风险产生的原因是由于企业内外经营环境的变化而导致的收益不确定性，杠杆作用只是加大了风险而已

3.最佳资本结构的确定方法

①比较资本成本法关键在于个别资本成本的确定以及权重的确定尤其是在同一种筹资方式的新筹资与原筹资资本成本不一样时，债务筹资的的加权资本成本应分别加权；普通股的资本成本一律按新的资本成本加权原因是遵循同股同权同股同利的原则

②资本结构法关键在于公式的推导、计算以及得出的结论

③无差别点法的公式、计算和判别

三、练习题填空题

2.最佳资本结构的判别标准是

一一、

一一、一一

3.银行贷款利率的计算方法有

一一、一一和一一名词解释资本成本筹资费用率经营杠杆财务杠杆资本结构融资租赁补偿性余额信用额度承诺费筹资风险判断题

1.企业长短期资金有时可以相互融通（）

3.筹资成本与筹资风险是相对应的，筹资成本相对较低，则企业筹资风险则较高；反之，筹资成本相对较高，则企业的筹资风险则较低（）

5.设定抵押的财产所有权归债权人（）

7.商业信用属免费资本（）

9.即使企业收支有盈余，也并不等于企业有现金净流量（）

10.如果企业发生亏损，将减少企业净资产（）

11.利用短期借款满足长期资产的需要属筹资上的保守主义（）

13.公司发行债券所筹资金一旦为发行企业所掌握，其使用是没有限制的（）

18.当EPS大于其无差异点时，企业增加负债比增加主权资本筹资更有利（）

24.租赁作为一种筹资方式，必然影响资本结构（）

25.商业信用是由商品交易中钱与货在时间上的分离而产生的（）

26.普通股筹资风险小，投资风险大（）

27.如果想享受现金折扣，选择放弃现金折扣成本高的方案；如果不想享受现金折扣，选择放弃现金折扣成本低的方案（）

37.经营风险是企业投资决策的结果，表现在资产收益率的变动上；财务风险是企业筹资决策的结果，表现在普通股收益率的变动上，（）

41.公司的最佳资本结构应当是使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构（）

42.在计算综合资金成本时，也可按照债券、股票的市价确定其占全部资金的比重（）

44.“财务费用”账户的发生额可以大体上反映企业资金成本的实际数额（）

45.在各种资金来源中，凡是需支付固定性资金成本的资金都能产生财务杠杆作用（）单选题

6.股份有限公司增减资本必须由（）作出决策A.股东会B.监事会C.董事会D.股东大会

8.《公司法》规定，投资方的对外长期投资总额不得超过其净资产的（）A.20%B.40%C.35%D.50%

9.我国法律规定，公司发行股票应当委托证券经营机构（）oA.自销B.包销C.代销D.承销

10.某企业周转信贷限额为200万元，承诺费率为3%，借款企业在年度内使用了180万元,那么必须向银行支付（）的承诺费A.1500元B.6000元C.5400元D.600元

11.某企业预向银行实际借款100万元，年利率10%,银行要求企业按借款余额20%保持补偿性余额，则企业必须向银行借入（）的款项A.100万元B.80万元C.125万元D.90万元

14.影响发行公司债券价格的最主要因素是（）oA.票面价值B.票面利率C.债券期限D.市场利率

15.某企业按信用条件为

2.5/10,n/40条件进一批商品，那么放弃现金折扣的成本为（）A.

30.76%B.

23.08%C.

22.5%D.36%

16.采取商业信用筹资方式筹入资金的渠道是（）oA.国家财政B.银行等金融机构C.居民D其他企业

17.为了保持财务结构的稳键和提高资产营运效率，在结构上通常应保持合理对应关系的是（）oA.资金来源与资金运用B.银行借款和应收账款C对内投资与对外投资D.长期资金与短期资金

19.（）筹资方式资本成本高，而财务风险一般A.发行股票B.发行债券C长期借款D.融资租赁

20.对债券进行信用评级工作，这主要是为了保护（）利益A.所有者B.大股东C.中小股东D.债权人

22.放弃现金折扣成本的大小与（）oA.折扣百分比的大小呈反方向变化B.信用期的长短呈同方向变化C折扣百分比的大小，信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化

25.下列各项中属于商业信用的有（）oA.商业折扣B.应付账款C.应付工资D.融资租赁信用

26.企业与银行签订的长期借款合同中的例行性保护条款通常不包括（）oA.要求定期向银行提供会计报表B.禁止为其他单位或个人提供担保C.禁止应收账款转让D.要求专款专用

30.当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度A.大于B.小于C.等于D.不确定

31.一般银行贷款金额相当于抵押品面值的（）A.50%.70%C.100%D.30—90%

32.个别资本成本主要用于（）oA比较各种筹资方式B选择追加筹资方案C选择最佳资本结构D选择分配方案

33.在（）时，资本成本较低C通货膨胀水平预期上升D经营风险和财务风险较小

35.不考虑筹资费用的是（）oB债券资本成本A长期借款成本D普遍股成本C留有收益成本A证券市场流动性不好B货币需大于供，且企业融资规模大

36.（）是企业进行资本结构决策的基本依据A个别资本成本B边际资本成本C综合资本成本D筹资费用

38.某企业现有资本800万元，负债200万元，负债利息为20万元，当年实现的EBIT为200万元，则其税前的资本利润率为（）A15%B

22.5%C16%D

13.5%

39.调整企业资本结构并不能（）oA降低资金成本B降低财务风险C降低经营风险D增加融资弹性

40.普通股市价

10.50元，筹资费用每股

0.50元，第一年支付股利

1.50元，股利增长率5%,则该普通股成本最接近于（）A

10.5%B15%C19%D20%

41.要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低A综合资本成本B边际资本成本C债务资本成本D自有资本成本

42.以下关于资本结构叙述正确的是（）A.资本结构是指企业各种短期资金来源的数量比例B.资本结构在企业建成后一成不变C.保持合理的资本结构是企业财务管理目标之一D.资本结构与资本成本没有关系，是各种资本构成及其比例关系

47.债券成本一般低于普通股成本，这主要因为（）A债券发行量小B债券筹资费用小C债券利息固定D债券利息在税前扣除，具有抵税效应多选题

2.从理论上看，越迟发生的收益，所用折现率应当越高，这是因为（）A.收回收益越迟，风险越大B.流动性偏好C.通货膨胀因素D.收回收益越迟，风险越小

3.融资租赁的租金构成包括（）oA.购置成本B.预计残值C.利息D.租赁手续费E.利润

6.与股票相比，债券有如下特点（）oA.债券代表一种债权债务关系B.债券的求偿权优先于股票C.债券持有者无权参加企业决策D.债券投资的风险小于股票E.可转换债券按规定可转换为股票

7.普通股与优先股的共同特征主要有（）oA.同属公司股东B.需支付固定股息C股息从税后利润中支付D.可参与公司重大决策D.用留用利润归还债务E.亏损减资

11.主权资本的筹资方式有（）oA.发行债券B.发行股票C.吸收直接投资D留存利润

13.主权资本与借入资本的结构不合理会导致（）oA.财务风险增加B.筹资成本增加C财务杠杆发生不利作用D.经营效率下降

14.企业能够作为信用担保的抵押资产，必须是（）A.实际的所有的资产B.经营租入的固定资产C.具有相应变现能力的资产D.能提供收入的资产

15.从筹资成本与筹资风险对称的要求出发，弥补临时性现金短缺所采用的筹资形式是（）oA.短期负债B.长期负债C.出售短期有价证券D.出售长期有价证券

18.长期借款筹资的优点是（）oA.债务成本相对较低B.借款弹性较大C.筹资风险小D.筹资迅速E.能无限满足长期资金所需

19.下列（）是普通股筹资的优点A.发行普通股筹资没有固定的股利负担，筹资风险较小B.发行普通股可为债权人提供保障，增强公司的举债能力C.普通股股利从税后利润支付，不能在税前列支D.股市受通货膨胀影响程度不大，易吸收资金

21.体现债权债务关系的筹资方式有（）oA.联营企业B.商业信用C.发行股票D.税后留利E.融资租赁

22.运用线性回归法进行筹资规模预测应注意的问题有（）oA.筹资规模与业务量之间存在线性关系B.所用资料不短于三年C考虑通货膨胀对资金需要量的影响D.敏感资产与敏感负债划分

23.下列筹资方式资本成本高而财务风险很低的是（）oA.吸收投资B.发行股票C发行债券D.长期借款E.融资租赁

24.银行短期借款的利息计算方法有（）oA.单利B.贴现利率C复利D.附加利率E.现值法

25.股票通常有以下价值（）oA.票面价值B.账面价值C.净值D.清算价值E.市场价值

26.从筹资角度看，商业信用的具体形式有（）A.应付账款B.应收账款C.应付票据D.预收货款E.预收定金

30.目前，（）股票以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票A.T B.H C.B D.N E.A

31.普通股资本成本高于债券成本，原因是（）A.头资人风险较高，要求投资报酬率较高B.普通股股利从净利中支付，不具有抵税作用C发行费用一般高于债券D.得到股利在债权人之后E分配剩余财产在债权人之后

33.资本成本的性质是（）A属利润范畴B属成本范畴C属资金使用费用D属预测成本

34.下列属于增量调整资本结构的有（）A追加主权资本负债不变B公积金转增股本C主权资本不变，负债增加D主权资本与负债资本一增一减

35.企业资本结构最佳时，应该（）A资本成本最低B财务风险最小C DOL最小D债务资本最多E企业价值最大

36.如果企业调整资本结构,则企业的资产和权益总额（）A可能同时增加B可能同时减少C可能保持不变D一定会发生变动A当预计销售额高于每股盈余无差别点时,采用权益筹资方式比负债方式有利当预计销售额高于每股盈余无差别点时,采用负债筹资方式比权益方式有利B当预计销售额低于每股盈余无差别点时,采用负债筹资方式比权益方式有利C当预计销售额低于每股盈余无差别点时,采用权益筹资方式比负债方式有利D当预计销售额等于每股盈余无差别点时,二种筹资方式的报酬率相同，）E

38.在相关范围内产生经营杠杆利益的条件是（

37.利用每股盈余无差别点进行企业资本结构分析时（）A增加营业量B固定成本不变C市价下降速度低于单位固定成本下降而带来收益上升速度D增加的营业量能在市场上实现其价值E没有固定成本

41.下列关于资金成本叙述正确的有（）A是企业的投资者对投入企业的资本所要求的收益率B是投资项目的机会成本C是选择筹资方案的依据D是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准E可用作衡量企业经营成果的尺度

44.下列项目中，属于资金成本中筹资费用的有（）A借款手续费B债券发行费C债券利息D股利

45.关于经营杠杆系数，说法正确的有（）A其他因素不变时，固定成本越大，DOL越大B当固定成本趋于时，DOL趋于1C在其他因素一定的条件下，产销量越大，DOL越小D DOL同固定成本成反比计算分析题

2.某企业按规定2/10,n/30的条件购买一批商品，价值100000元要求

（1）如果该企业在10天内付款，则免费信用额为多少？

（2）如果放弃现金折扣，在30天内付款，该企业将承受多大的机构成本？

（3）如果企业延至50天付款，则成本下降为多少？

10.某企业资本总额为40万元，其中主权资本32万元，借入资本为8万元，期望全部资本利润率为18%,借入资本利息率为10%要求

（1）计算该企业的期望主权资本利润率；

（2）若该企业改变筹资方案，增加借入资本8万元，计算该企业筹资后期望主权资本利润率；并说明增加筹资后的期望主权资本利润率对企业是否有利？

15.某公司于1995年1月1日发行五年期，面值1000元，票面利率10%,一次还本的公司债券，每年12月31日支付一次利息债券发行时市场利率为8%,设所得利率为40%,筹资费用率为4%求此债券的发行价格和资金成本

16.某企业目前拥有资本1000万元，其结构为债券资本20%（年利息为20万元）普通股权益资本80%（发行普通股10万，每股面值80元），现准备追加筹资400万元，有两种筹资选择

（1）全部发行普通股增发5万股，每股面值80元

（2）全部筹措长期债务利率10%,利息为40万元企业追加筹资后，EBIT预计为160万元，所得税率为33%要求计算每股收益无差别点及此时的每股收益，并简要说明简答题1,筹资费用与使用费用有何区别与联系？

2.普通股资本成本的计算方法有哪些？

3.个别资本成本、加权资本成本的功能有何不同？

4.经营风险是由经营杠杆带来的吗？

5.企业存在最佳资本结构吗？论述题L试论最佳资本结构

二、多选题

1.企业能在市场中生存的基本条件是（）oA.激励经营者B.以收抵支C.到期偿债D.扩大收入

2.企业管理的目标可以概括为（）A.生存B.有收入C.发展D.获利

3.企业目标对财务管理的要求有（）oA.以收抵支，偿还到期债务B.筹集企业发展所需资金C.合理有效使用资金使企业获利D.利润最大化

4.没有考虑货币时间价值和风险因素的财务目标是（）oA.利润最大化B.股东财富最大化C.每股盈余最大化D.权益资本净利率最大化

5.当企业（）时，企业的价值最大A.所得收益越多B.实现收益时间越近C每年报酬越是稳定D.市场平均报酬率越低

6.影响企业价值的基本因素有（）oA.资本结构B.股利政策C投资报酬率D.风险E.投资项目

7.防止经营者背离股东目标的办法有（）oA.加强道德宣传B.监督C激励D.股东做经营者

8.财务管理环境最主要的是指（）A.法律环境B.金融环境C经济环境D.政治环境

9.风险报酬率包括（）oA.纯利率B.通货膨胀率C.变现力附加率D.违约风险附加率E.到期风险附加率

10.以股东财富最大化为财务管理总目标具有（）等优点A.考虑了收益的时间因素B.能克服短期行为C.考虑利润与投入资本间的关系D.考虑风险与收益关系

12.金融市场与企业理财的关系，主要表现在（）oA.金融市场是企业投资和筹资的场所B.通过金融市场可转换长短期资金C.企业是金融市场的主体D.金融市场为企业提供有意义信息

13.企业最重要的财务关系是（）oA.股东和经营者的关系B.经营者和职工的关系C.股东和债权人的关系D.本企业与其他企业的关系

14.经营者伤害债权人利益的常见形式有（）oA.不经债权人同意而发行新债B.借口工作需要乱花钱C投资于比债权人预期风险要高的新项目D.不尽最大努力增加企业财富

15.利润最大化不能作为企业财务目标，其原因是（）oA.没有考虑利润的取得时间B.没有考虑利润和投入资本间的关系C.没有考虑形成利润的收入和成本大小D.没有考虑获取利润和风险的大小

16.影响股价的主要外部因素包括（）A.经济环境B.法律环境C社会环境D.金融环境

17.债权人为防止股东通过经营者伤害其利益，主要的办法是（）A.寻求立法保护B.提前收回贷款C.在借款合同中规定限制性条款D.参与企业经营决策

18.企业价值最大化目标之所以考虑风险与收益的关系，体现在（）oA.折现率中包含风险报酬率B.预期未获利能力用概率估算C.期限一定D.折现率中包含纯利率E.期限很长

三、判断题

1.公司股价高低反映了财务管理目标的实现程度（）

2.能使监督成本、激励成本和偏离股东目标损失之和最小的解决办法就是最佳解决办法（）

3.债权人所冒风险与所获收益往往是均衡的（）

4.在企业不添置固定资产情形下，只要亏损额不超过折旧额，企业的现金余额并不减少（）

5.盈利企业有时无钱应付各项开支，亏损企业短期内也有钱用于各项支付（）

6.财富最大化的途径是提高报酬率和减少风险（）

7.一般来讲，债务资本可转为主权资本，而主权资本不能转化债务资本（）

8.长期利率始终高于短期利率（）

9.合理确定利润分配形式，可有效提高企业的潜在收益能力，从而提高企业价值（）

10.企业和另一亏损公司合并，一般是出于经营管理的需要（）

11.折旧是一种现金来源（）

12.企业目标即财务管理目标（）

13.任何要求扩大规模的企业，都可能会遇到相当严重的现金短缺问题（）

15.融资决策的关键是确定资本结构，至于融资量主要取决于投资需要（）

17.从财务管理角度看，资产的价值既不是其成本价值，也不是其产生的会计收益（）

18.由于未来金融市场的利率难以准确地预测，因此，财务管理人员不得不合理搭配长中短期资金来源，以使企业适应任何利环境（）第二章货市时间价值与风险

一、本章重点

1.资金时间价值的概念

2.复利终值，复利现值，年金终值，年金现值的计算

3.风险的概念与种类

4.风险报酬的计算

二、难点释疑本章是全课程的基础，需要透彻掌握

1.主要搞懂复利与单利的不同、年金现值与年回收额的不同、年金终值与年偿债基金的不同举例说明它们的计算以及在财务管理的多处应用，重点在于掌握它们的时间点

2.熟悉风险的概念、种类以及与报酬的关系比如高风险必要求高报酬，低报酬必须低风险；对某个高风险项目要求高报酬，但实际报酬不一定高，对某个相对低风险项目，实际的报酬也不一定低；风险与收益只能达到相对均衡

3.掌握风险报酬的计算步骤；熟练掌握标准离差、变化系数的计算和衡量风险的不同特点（不熟练的同学可查阅有关概率论与数理统计知识）

三、练习题填空题

1.货币时间价值有两种表现形式——和——O2,货币时间价值的计算有复利和单利，但在财务实践中时间价值一般用——o3,年金终值的逆运算是——o名词解释货币时间价值年金风险风险价值系数判断题

1.年金现值系数与年金终值系数互为倒数（）

3.在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的（）

5.递延年金没有第一期的支付额（）

6.永续年金没有终值（）

7.尽管风险可能带来收益，也可能带来损失，但人们更关心不利事件发生的可能性（）

8.没有经营风险的企业，也就没有财务风险（）

9.没有财务风险的企业，也就没有经营风险（）

10.风险报酬斜率越小，风险报酬率越大（）

11.通过多角经营和多角筹资可以使风险控制在投资人可接受的水平之内（）

12.以盈利为目的投资人，或多或少总要承担风险（）

13.多角化经营可分散风险，也可取得最大收益（）

14.资金时间价值代表着社会平均资金利润率，因此它是衡量企业经济效益的基本标准（）

15.作为资金时间价值表现形态的利息率，应等于社会平均的资金利润率（）

16.两个方案对比时，标准差越大，证明风险也一定越大（）

17.凡一定时期内每期都有付款的现金流量，均属于年金（）

18.并非所有货币都有时间价值，只有把货币作为资金投入生产经营过程才能产生时间价值（）

19.在终值和贴现率一定的情况下，计息期越多，则算出的现值越小（）

23.标准差可以衡量期望报酬率不同方案风险大小（）

24.在没有通货膨胀情况下，现在的1元钱与将来的1元钱在经济上是等效的（）

25.复利一定大于单利（）

26.递延年金的终值大小，与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同（）

27.从财务的角度来看，风险主要指无法达到预期报酬的可能性（）

28.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数（）

29.名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积（）

30.计算偿债基金系数，应根据年金现值系数求倒数确定（）

31.计算递延年金现值的方法，与计算普通年金现值的方法完全一样（）

32.在利率同为6%的情形下，第10年末1元的复利现值系数大于第8年末1元的复利现值系数（）

33.根据风险与收益对等原理，高风险项目必带来高收益（）单选题

1.从来源看，资金的时间价值是（）oA.社会资金使用效益的表现B.个别资金使用效益的表现C.信贷资金使用效益的表现D.闲置资金使用效益的表现

3.A方案在三年中每年初付款100元，B方案在三年中每年末付款100元，若利率为10%,则二者在第三年末的终值相差（）o4•关于风险报酬，下列表述不正确的有（）A.风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法B.风险越大，获得的风险报酬应该越低C.风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率D.在财务管理中，风险报酬通常用相对数报酬率计算

5.甲乙两种方案的期望报酬率都是20%,甲的标准差为12%,乙的标准差是15%,下列判断中正确的是（）oA.甲乙风险相同B.甲比乙风险大C.甲比乙风险小D.无法比较

6.某人拟在5年后获得本利和10000元，投资报酬率为10%,现在应投入（）元A.6210B.5000C.4690D.

48607.影响企业价值的两个最基本因素是（）oA.时间和利润B.利润和成本C.风险和报酬D.风险和贴现率

8.下列各项目中，（）称为普通年金A.先付年金B.后付年金C延期年金D.永续年金

9.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）A.5年末B.8年末C.7年末D.9年末

10.假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元A.6000B.3000C.5374D.

488212.作为评价标准，资金时间价值往往以（）表示A.银行利率B.资金成本率C投资报酬率D.社会平均资金利润率

13.每年底存款100元，求第六年末价值总额，应用（）来计算A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数

14.在下列公式中，（）是计算投资回收系数的正确公式A.r/[l-（l+r）-n]B.[1-（l+r）-n]/rC.r/[（l+r）n-l]D.[（l+r）n-l]/r

15.假定无风险资产收益率为5%,而市场平均收益率为10%,某项资产的投资风险系数为

1.5,其期望收益率为（）oA.

12.5%B.15%C.

7.5%D.10%

16.某企业拟建一项基金每年初投入100000元，若利率为10%,五年后该项基金本利和将为（）元A.671600B.564100C.871600D.

61050017.从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（）A.有些风险可以分散，有些风险则不能分散B.额外的风险要通过额外的收益来补偿C.投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销D.投资分散化降低了风险，也降低了实际收益

18.下列因素引起的风险，企业可以通过多角化投资予以分散的是（）A.市场利率上升B.经济衰退C技术革新D.通货膨胀20,一项500万元的借款，借款期5年，年利率8%,若每半年复利一次，年利率会高出名义利率（）oA.4%B.

0.24%C.

0.16%D.

0.8%

21.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）oA.单利B.复利C.年金D.普通年金

22.下列投资中，风险最小的是（）oA.购买政府债券B.购买公司债券C.购买股票D.投资开发新项目

23.多个方案相比较，标准离差率越小的方案，风险（）oA.越大B.越小C.二者无关D.无法判断

24.投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（）oA.可获得利润B.可获得报酬C可获得社会平均资金利润率D.可获得风险报酬率

25.某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元若年复利率为8%,该奖学金的本金应为（）oA.540000B.625000C.600000D.

40000026.有甲、乙两台设备可供使用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备6000元若资本成本为12%,甲设备的使用期应长于（）年，选用甲设备才是有利的多选题

1.设年金为A,计息期为n,利率为r,则普通年金现值计算公式为（）oA.A[l-（l+r）-n]/r B.A[（1+r）n-l]/rC.AZ（1+r）t D.A[（l+r）n-1]/r（l+r）nE.A（P/A,r,n）

2.时间价值在内容上包括（）oA.由于时间延长从而周转次数增加而带来的差额B.由于时间延长从而利息额增加而带来的差额C.由于上次周转带来的利润又被重新投入周转而带来的差额价值D.平均资金利润率扣除风险价值率和通货膨胀率等因素后乘以本金的数额E.资金所有者从资金使用者手中所获得部分资金增值额

3.企业的财务风险，是指（）oA.因借款而增加的风险B.筹资决策带来的风险C.因销量变动引起的风险D.外部环境变化而引起的风险

4.影响预期投资报酬率变动的因素有（）A.无风险报酬率B.项目的风险大小C.风险报酬斜率的高低D.投资人的偏好

5.永续年金具有下列特点（）oA.没有终值B.没有期限C.每期定额支付D.每期不等额支付6,递延年金具有下列特点（）oA.第一期没有支付额B.其终值大小与递延期长短有关C.计算终值方法与普通年金相同D.计算现值的方法与普通年金相同

7.偿债基金系数等于（）oA.年金终值系数的倒数B.年金现值系数的倒数C.i/[（1+I）n-1]D.i/[（l+i）n+l]

8.普通年金终值系数表的用途有（）A.已知年金求终值B.已知终值求年金C.已知现值求终值D.已知年金和终值求利率

9.无风险投资报酬的特征是（）oA.预期报酬具有不确定性B.预期报酬具有确定性C.预期报酬与投资时间长短有关D.报酬按市场平均收益率衡量

10.在财务管理中衡量风险大小的指数有（）oA.标准离差B.标准离差率C.8系数D.期望报酬率一般投资报酬率实质上由（）组成A.货币时间价值B.借款利率C.额外利润D.现金流入量E.风险报酬

12.货币的（）和投资的（）是现代财务管理的两个基本观念A.成本利润B.利息利率C.投资筹资D.时间价值风险价值

14.投资决策中用来衡量项目风险的可以是项目的（）A.预期报酬率B.各种可能的报酬率的概率分布C.预期报酬率的置位区间及其概率D.预期报酬率的方差E.预期报酬率的标准差6递延年金现值是自若干期后开始每期款项的现值之和，其计算公式为（）oA.P=A•[（P/A,i,m+n）-（P/A,i,m）]B.P=A•（P/A,i,n）•（P/S,i,m）C.P=A•（P/A,i,n）•（S/P,i,m）D.P=A•（S/A,i,n）•（P/S,i,m）

16.下列各项中，属于经营风险的有（）oA.开发新产品不成功而带来的风险B.消费者偏好发生变化带来的风险C自然气侯恶化而带来的风险D.原材料价格上涨而带来的风险计算分析题

2.某人想在5年后得到10000元供孩子上学，当年利率为15%,问现在他应存入银行多少钱？

3.某人每月末存入500元，连续5年，年利率12%,试问到期本利和为多少？

4.甲住公房，甲要去日本留学3年，甲让乙代交房租，每年初交房租1000元，年利率10%请问甲在出国前应交给乙多少钱？

5.某人每月月初存入500元，银行存款利率为12%,问第10年末的本利和为多少？（按复利计息）

6.某企业向银行借入一笔款项，期限5年，贷款利息率为10%,银行规定前2年不用还款付息，从第3年至第5年每年偿还1000元，问这笔款项的现值是多少？

7.某企业每年年底获得优先股股利1000元，当时利息率为10%,试问这笔永续年金现值为多少？

8.现在某人向银行存入25000元，按复利计，在利率为多少时才能保证在以后10年中每年得到5000元？

9.某企业第1年至第5年的现金流量为

1000、

2000、

3000、

4000、5000,贴现率为10%,求这笔不等额现金流量的现值？

10.某企业现金流量表如下所示年12345678910NCF500500500500200020002000200020004000已知贴现率为10%求这一系列现金流量的现值

11.有两个储蓄账户，一个是年利率为6%,每年复利一次，一个是年利率

5.8%,每2个月复利一次你选择哪个账户？

13.某项投资分两期工程，第一年年初一次投资10万元，第二年初又投资5万元，投资全部从银行借款，年利率10%,该项目两年建成，第三年投产、投产后每年收回利润3万元,每年收回折旧1万元，该项目估计使用寿命为10年，试分析该项投资方案是否可行？

15.某企业准备投资开发新产品，现有三个方案可供选择根据市场预测，三种不同市场状况的预计年报酬如下表3-2所示表3・2年预计报酬（万元）市场状况发生概率A BC繁荣

0.

33050800.5202020一般

0.25-5-30衰退要求:假定你是该企业的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择

16.某项储蓄性保险，每年末交120元，年利率5%,20年后保险公司答应可取出3900元,问是否合算？

17.某人在1995年建行按揭方式购入一套住房，现价18万元，按揭方法为七成八年，即预付30%,70%由建行贷款，分八年按月等额还清假定当时市场利率为12%,问该购房者每月应付多少钱？

19.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案

（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；

（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元假设该公司的资金成本为10%,你认为该公司应选择哪个方案？

21.甲公司1995年年初对A设备投资10万元，该项目1997年年初完工投产；

1997、

1998、1999年年末预期收益分别为2万、3万、5万元，银行存款单利利率为12%要求分别按单列和复利计算1997年年初投资额的终值和1997年年初各年预期收益现值之和简答题

1.单利与复利哪个更大？

2.年金现值与年金终值是互逆运算吗3,经营风险与财务风险有何不同？

4.概率与期望值能否衡量风险的大小论述题

1.试论时间价值的实质第三章筹资决策

一、本章重点.筹资渠道与方式

1.权益资金筹措的方式、特点、要求

2.负债资金筹措的方式、特点、要求

3.资本成本的概念

4.考虑货币时间价值下资金成本的计算

5.最佳资本结构的确定方法

6.个别资本成本，加权平均成本的计算与功能

7.财务杠杆、经营杠杆、复合杠杆的计算和相互联系

8.财务风险、经营风险、企业风险与各杠杆的关系9

二、难点释疑

1.放弃现金折扣成本的计算与判断

①放弃现金折扣成本的计算有两个公式及原因

②计算年现金折扣成本的目的是与年借款利率想比较看是否合算

③判断标准如果享受现金折扣，选择现金折扣成本高的方案；如果不能享受现金折扣，选择放弃现金折扣成本低的方案

④如果年现金折扣成本与年借款利率相等，可以享受现金折扣，也可以不享受

2.杠杆原理与风险的关系。