财务管理考试题-改

财务管理力裁考被您改72%10医药营销2班2012年6月18日改答案只供参考

一、选择题L与其他长期负债筹资方式相比，发行债券的优点是（C）A.筹资风险小B.限制条件小C.筹资对象广D.筹资成本高

2.已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（A）A.大于14%,小于16%B.小于14%C.等于15%.D.大于16%

3.下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（D）A.非系统性风险B.公司特别险C.可分散风险D.市场风险

4.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（A）A.应收账款占用资金的应计利息B.客户资信调查费用C.坏账损失D.收账费用

5.我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（A）A,资本公积B.任意盈余公积C.法定盈余公积D,上年未分配利润

6.上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（A）A.有利于公司合理安排资金结构B.有利于投资者安排收入与支出C.有利于公司稳定股票的市场价格D.有利于公司树立良好形象

7.财务管理中，不属于总预算内容的是（B）A.现金预算B.生产预算C.预计利润表D.预计资产负债表

8.下列各项中，不会影响流动比率的业务是（A）A.用现金购买短期债券B.用现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款

9.下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经纪业务是（C）A.收回应收账款B.用现金购买债券C.接受所有者投资转入固定资产D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）

10.以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是（A.考虑了资金的时间价值B.考虑了投资的风险价值B.有利于企业克服短期行为D.反映了投入资本与收益的对比关系

11.已知（F/A,10%,9）=

13.579,（F/A,10%,11）=

18.

53.则10年、10%的即付年金终值系数为（A）A.

17.531B.

15.937C.

14.579D.

12.

57912.下列预算中，属于财务预算的是（D）A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.现金收支预算

13.影响债券发行价格的因素不包括（A）A.债券面值B.票面利率C.债券期限D.到期收益率

14.下列各项因素中，影响存货的经济订货批量的是（D）A.订货提前期B.送货期C.每日送货量D保险储存量

15.下列说法错误的是（D）A.内含报酬率是方案本身的投资报酬率B.现值指数反映的是投资的效率，净现值反映投资的效益C.现值指数法可以进行独立投资机会获利能力的比较D.利用内含报酬率法评价投资项目时，不需要估计投资项目的资金成本或最低报酬率

二、名词解释

1、财务风险

2、资本成本

3、内含报酬率

4、最佳资本结构

三、简答题

1、简述股权资本与债务资金的主要差异主要差异有

（1）债务资金具有固定的索取权，而股权资本具有剩余索取权;

（2）债务资金可以抵免税收，而股权资本不可以;

（3）债务资金在财务困境或破产时具有优先清偿权，而股权资本在财务困境或破产时只有最后清偿权;

（4）债务资金有固定期限，而股权资金无限期；

（5）债务资金无管理控制权，而股权资金有管理控制权；

（6）债务资金主要变现为银行存款、公司债券、商业票据等，而股权资金主要变现为所有者股权、风险资本、普通股、认股权证等.

2、什么是现金流出量及其内容包括哪些方面投资项目现金流出量是指整个投资和回收过程中所发生的实际现金支出，主要包括建设投资支出、垫付流动资金、营运资本和各项税款等

（1）建设投资支出建设投资支出是指在项目建设期企业按项目规模和生产经营需要而购建固定资产、无形资产和递延资产等的支出

（2）垫付的流动资金垫付的流动资金是指项目生产经营期周转使用的营运资金投入包括正常的原材料、产成品、在产品、存货的占用等，另外还包括货币资金的支出一般在项目经营期开始时投入，结束时收回

（3）营运资本营运资本是为保证项目生产经营期正常生产经营活动而以货币资金支付的制造成本和期间费用，又称为付现成本，是生产经营期最主要的现金流出量某年的营运资本等于该年的总成本扣除该年折旧费和摊销额等非付现项目的差额

（4）各项税款各项税款是指企业在项目生产经营期依法缴纳的各项税款，主要包括营业税、消费税、所得税等，不包括增值税

四、计算题

1、某公司均衡生产某产品，且每年需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元求

（1）计算每年度乙材料的经济进货批量；

（2）计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；

（3）计算每年度乙材料最佳进货批次.解1本年度乙材料的经济进货批量=[2X36000X20/16]l2=300千克2本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=300X200+2=30000元3本年度乙材料最佳进货批次=36000+300=120次

2、某项目的投资建设期为4年，每年年末需投入资金25万元生产经营期10年，期末无残值，每年可获净利10万元，直线法计提折旧、假设资金成本率为10%,要求用净现值法分析该投资方案是否可行？i%10%4年年金现值系数

3.1704年复利现值系数

0.68310年年金现值系数

6.14514年年金现值系数

7.367解年折旧=4X25+10=10万元NCF=O,NCFi.尸一25万元，NCF廿净利+折旧=10+10=20万元oNPV=20X

7.367—

3.17—25X

3.17=

4.69万元，大于零，可行

3、某公司拟筹资4000万元其中发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%,筹资费率3%；普通股2000万元，筹资费率4%,第一年预期股利率10%,以后各年增长4%假定该公司的所得税率33%,求1计算该筹资方案的加权资本成本；2如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率税后为12%,则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行解1首先计算债券的资金成本K=债券利息费用X1-所得税率+债券实际筹资额=1000*

0.1*1-

0.33/1000*1-

0.02=

6.84%2计算优先股的资金成本优先股股利+优先股实际筹资额=500*

0.07/500*1-

0.03=

7.22%3计算普通股的资金成本岸第一年股利+普通股实际筹资额+股利年增长率=1000*

0.1/1000*1-

0.04+

0.04=

14.42%4计算综合资金成本，即各单项资金成本的加权平均数K=2单项资金成本义权数=

6.84%*1000/2500+

7.22%*500/2500+

14.42%*1000/2500=

9.948%仁

9.95%

3、某公司拟筹资4000万元其中发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利率10%；优先股1000万元，年股利率7%,筹资费率3%；普通股2000万元，筹资费率4%,第一年预期股利率10%,以后各年增长4%假定该公司的所得税率33%,根据上述1计算该筹资方案的加权资本成本；二1000*10%*1-33%/10001-2%*1000/4000+1000*7%/1000*1-4%*1000/4000+2000*10%/2000*1-4%+4%*2000/4000=A2如果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的，且预计该生产线的总投资报酬率为12%,则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行12%A,则可行12%A,则不可行10医药营销2班2012年6月18日改答案只供参考。