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第十章营运资金概论（六章上）
一、判断题
1.营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额
2.一般而言，短期资金的筹集风险要比长期资金风险小
3.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业应该尽量多的拥有现金
4.企业进行有价证券投资，既能带来较多的收益，又能增强企业资产的流动性，降低企业的财务风险
5.如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明偿债能力较弱
6.当长期资金的利息率和短期资金的利息率相差较少时，企业一般会较多地利用长期资金，较少地使用流动负债
7.保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通
8.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下
9.影响资产组合的因素有风险和报酬、企业所处的行业、经营规模及利息率的变化等
10.在资金总额不变的情况下，如果流动负债的水平保持不变，则流动资产的增加会使流动比率下降，从而增加企业的财务风险
11.在季节性企业中，流动资产的数量会随企业内外条件的变化二变化，时高时低，波动很大，而在非季节性企业则不是这样
12.人为的流动负债是指由于企业的客户或内部职工故意拖欠而形成的企业的负债
13.企业的流动负债率越高越好，因此，应该尽量使流动资产较多，流动负债较少
14.一般来说，企业所用资金的到期日越短，其不能偿付本金和利息的风险就较大；繁殖，资金到期日越长，企业的筹资风险就越小
15.短期资金的风险比长期资金小，而长期资金的成本比短期资金更高
二、单项选择题
1.下列表述中不属于营运资金特点的是（）A.企业筹集营运资金的方式一般比较少B.营运资金一般具有较强的变现能力C.企业营运资金的实物形态是经常变化的D.企业占用在流动资产上的资金周转一次所需的时间较短
2.下列属于流动资产的特点的是（）A.占用时间长、周转快、易变现B.占用时间段、周转慢、易变现C.占用时间短、周转快、易变现D.占用时间长、周转快、不易变现
3.在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利（）A.不变B.增加C.一个增加，另一个减少D.不确定
4.下列关于现金的说法不正确的是（）A.现金是指可以用来购买武平、支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段,折扣成本=25X60%又2%=
0.3（万元）/净利润=1+
0.16+
0.1-
0.3=
0.96（万元）所以，建议的信用条件可行.
六、简答题1•答企业持有现金往往是出于以下考虑
（1）交易动机基于企业购、产、销行为需要的现金，就是交易动机要求的现金持有
（2）补偿动机出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款就是补偿动机要求的现金余额
（3）谨慎动机为了应付一些突发事件和偶然情况，企业必须持有一定的现金余额来保证生产经营的安全顺利进行，这就是谨慎动机要求的现金持有量
（4）投资动机企业在保证生产经营正常进行的基础上，还希望有一些可用的现金余额来保证生产经营的安全顺利进行，这就是投资动机对先进的要求
2.答现金管理的目的在于如何在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，即在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金的占用量，并从暂时闲置的资金中获得最大的投资收益现金管理的主要内容包括编制现金收支计划，以便合理估计未来的现金需求；对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款;用特定的方法确定最佳现金余额，当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，采用短期融资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策略以达到理想状态
3.答应收账款是企业流动资产的一个重要项目企业提供商业信用，采用赊销、分期收款等销售方式可以扩大销售，增加利润但应收账款的增加也会造成资金成本，坏账损失等费用的增加，应收账款管理的基本目标，是在充分发挥应收账款功能的基础上，降低应收账款投资的成本，使提供商业信用、扩大销售所增加的收益大于有关的各项费用，⑴应收账款的功能是指他在生产经营中的作用，主要有增加销售的功能和减少存货的功能
（2）持有应收账款也要付出一定的代价，应收账款的成本有1）应收账款的机会成本2）应收账款的管理成本，其主要包括调查顾客信用情况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用和收账费用等3）应收账款的坏账成本4,答5c评估法是指重点分析影响信用的五个方面的一种方法这五个方面是
（1）品德品德是指顾客愿意履行其付款义务的可能性顾客是否愿意尽自己的最大努力归还货款，直接决定了账款的回收速度和数量品德因素在信用评估中是最重要的
（2）能力能力是指顾客偿还货款的能力，主要根据顾客的经营规模和经营状况来判断
（3）资本资本是指一个企业的财务状况，主要根据有关的财务比率进行判断
（4）抵押品抵押品是指顾客是否为获取商业信用提供担保财产如有担保财产，则对顺利收回货款比较有利
（5）情况情况是指一般的经济情况对企业的影响，或某一地区的一些特殊情况对偿还能力的影响
5.答进行存货管理的主要目的是要控制货存水平，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本存货功能是指存货在生产经营过程中的作用其功能如下
（1）储存必要的原材料和在产品，可以保证生产的正常进行
（2）储备必要的产成品，有利于销售
（3）适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本
（4）留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失但是，持有一定数量的存货，也必定会发生一定的成本存货的成本主要有
（1）采购成本采购成本有买价、运杂费等构成，一般与采购数量成正比列变化
（2）订货成本订货成本是指为订购材料、商品而发生的成本订货成本一般与订货数量无关，而与订货的次数有关
（3）储存成本，储存成本是指在物资存储过程中发生的仓储费、搬运费、保险费，占用资金支付的利息等一定时期内的储存成本总额等于该期内平均存货数量与单位储存成本之积企业要想降低储存成本，则需要小批量采购，减少储存数量B.现金主要包括库存现金和银行存款及定期存款C.现金是流动资产中流动性最强的资产，可直接支用，也可以立即投入流通D,拥有现金较多的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力
5.下列关于短期投资的说法正确的是（）A.短期投资主要包括应收账款和有价证券投资B.企业进行短期投资，虽然能带来较好的收益，但会增加该企业的财务风险C.短期投资是指各种准备随时变现的有价证券以及不超过1年的其他投资D.企业对于短期投资的持有越多越好
6.在企业做出筹资组合决策时，需要考虑的因素有（）A.风险与成本、行业性质、经营规模、利息率状况B.风险与成本、企业收益、经营规模、资产负债率大小C.风险成本、行业性质、经营水平、资产负债率大小D.风险与成本、企业收益、经营规模、利息率状况
7.下列关于短期资金的长期资金的有关说法正确的是（）A.一般短期资金的风险比长期资金要小
8.公司采用无到期日的普通股来融资，风险较小C.长期资金的利息率较高，所以在利息成本方面具有较大的不确定性D.长期资金的成本比短期资金要低三.多项选择题
1.营运资金的特点有（）A.营运资金的来源较固定，比较有保证B.营运资金的数量具有波动性C.营运资金的实物形态具有易变现性D.营运资金的周转具有短期性E.营运资金的实物形态具有变动性
2.下列关于营运资金的说法正确的是（）A.营运资金是企业占有流动资产上的资金B.营运资金就是毛营运资金，是指企业流动资产的总额C.营运资金有广义和狭义之分D.狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额E.营运资金的管理既包括流动资产的管理，又包括流动负债的管理
3.企业资产组合应该考虑的因素有（）A.风险B.利息率变化C.经营规模对资产组合的影响D.企业所处的行业E.报酬的高低
4.企业进行营运资金管理，应遵循的原则有（）A.认真分析成产经营状况，合理确定营运资金的需要数量B.在保证成产经营需要的前提下，节约使用资金C.企业应准确确认流动资产和流动负债的数量，以正确确认营运资金的数量D.加速营运资金周转，提高资金的利用效果E.合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力
5.利息率状况对企业筹资组合的影响是（）A.一般来说，由于长期资金的利息率高，因此企业较少使用长期资金，使用短期资金较多B.当长期资金的利息率和短期资金的利息率相差较少时，企业一般会较多地利用长期资金，而较少使用流动负债C.短期资金和长期资金利息率的波动都很大，不易确定D.当长期资金利息率远远高于短期资金利息率时，会促使企业较多地利用流动负债，以降低资金成本E.利息率对企业的筹资组合没有影响
6.企业的筹资组合策略有（）A.长期的筹资组合B.正常的筹资组合C.冒险的筹资组合D.短期的筹资组合E.报仇的筹资组合
7.关于筹资组合的策略说法正确的是（）A.正常情况下的筹资组合遵循的是短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通的原则B.冒险的筹资组合策略的资金成本较低，能减少利息支出，增加企业收益C.保守的筹资组合是将部分长期资产由短期资金来融通D.保守的筹资组合是将部分长期资产由长期资金来融通E保守的筹资组合风险较小，但成本较高，会使企业的利润减少
8.下列关于企业资产组合说法正确的是（）A.持有大量流动资产可以降低风险B.流动资产持有太多，会降低企业的投资报酬率C.持有大量的固定资产可以降低风险D.固定资产持有太多，会降低企业的投资报酬率E.风险大的企业资产组合，可能的投资报酬率也较大；风险小的企业资产组合，可能的投资报酬率也比较小
9.企业的资产组合的策略一般有（）A.简单的资产组合B.适中的资产组合C.冒险的资产组合D.保守的资产组合E.复杂的资产组合
10.假设某企业根据以往的经验，流动资产的正常需要量一般占销售额的40%,正常的保险储备量占销售额的10%,则根据适中的资产组合策略，当销售额为200万元时，下列说法正确的是（）A.企业的流动资产应为100万元B.企业的流动资产应为50万元C.企业的保险储备量应为40万元D.企业的保险储备量应为20万元
11.不同的资产组合对企业报酬和风险的影响主要有（）A.较多地投资于流动资产可以降低企业的风险，但会减少企业的盈利B.流动资产投资过多，而固定资产又相对不足，会使企业成产能力减少C.如果企业的固定资产增加，会造成企业的风险增加，盈利减少I）.企业采用比较冒险的资产组合，会使企业的投资报酬率上升第十章营运资金概论答案
一、判断题I.V
2.X
3.X
4.V
5.X
6.V
7.XII.X
12.X
13.X
14.V
15.X
8.V
9.V
10.X
二、单项选择题
4.B
5.C
6.A
7.B
1.A
2.C
3.B
三、多项选择题
3.ABCDE
4.ABDE
5.BD
1.BCDE
2.ACDE第十一章流动资产（六章下）
6.BCE
7.ABDE
8.ABE
9.BCD
10.ADE
11.ABE
一、判断题
1、企业持有现金的动机主要是交易的动机和谨慎的动机
2、现金管理的目的是在保证企业生产经营所需要的现金的同时，尽可能降低现金的占有量,并从暂时闲置的资金中获得最大的投资收益
3、当企业实际现金余额与最佳现金余额不一致时，可采用短期融资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状况
4、往往一笔现金余额只能服务于一个动机
5、现金预算管理是现金管理的核心环节和方法
6、现金预算的准确性在很大程度上依赖于销售和采购预测的准确程度
7、现金持有成本与现金持有量成正比变化，而现金转换成本与现金持有量成反比例变化
8、在存货模型中现金持有成本和现金转换成本的合计最低条件下的现金余额即为最佳现金余额
9、成本分析模型假定每日现金流量为正态分布
10、企业加速收款的任务不仅是尽量使顾客早付款，而且要尽快使这些付款转化为可用现金n、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加舍销量
12、在采用集中银行方法的企业里，收款中心将每天收到的汇款汇入集中银行，以加速账款回收
13、采用锁箱系统的优点是大大地缩短了公司办理收款、存储手续的时间；缺点是需要支付额外的费用
14、应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款的投资成本
15、一般而言，收账费用越多支出越多，坏账损失越少，但这两者并不一定存在线性关系
16、订货成本的高低取决于订货的数量与质量
17、要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响
二、单项选择
1、在采用5c评估法进行信用评估时，最终的因素是A品德B能力C资本D抵押品
2、经济批量是指A采购成本最低的采购批量B订货成本最低的采购批量C储存成本最低的采购批量D存货总成本最低的采购批量
3、下列对信用期限的描述正确的是A缩短信用期限，有利于销售收入的扩大B信用期限越短，企业坏账风险越大C信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越D信用期限越短，应收账款的机会成本越高
4、信用的5c评估法中的“能力”是指A顾客愿意履行期付款义务的可能性B顾客的经营状况和经营规模，表明顾客可能偿还货款的能力C企业流动负债的数量和质量以及与流动负债的比例D顾客能否为获取商业信用提供担保资产5在下列各项中，属于应收账款机会成本的是A坏账损失B收账费用C对客户信用进行调查的费用D应收账款占用资金的应计利息
6、信用条件1/10,n/30”表示A信用期限为10天，折扣期限为30天B如果在开票后10天一30天内付款可享受10%的折扣C信用期限为30天，现金折扣为10%D如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在30天内全额付款
7、在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是A数量较大的存货B占用资金较多的存货C品种多的存货D价格昂贵的存货
8、某企业每年需要某种原料10000吨，每次订货的固定成本为1万元，每吨原材料年储存保管费用为5000元，则该企业的经济订货批量是A100B200C500D
10009、现金余缺是指与最佳现金余额相比之后的差额A预计现金收入B预计现金支出C计划期现金期末余额D计划期现金期初余额
10、下列关于信用标准的说法不正确的是A信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求B信用标准主要是规定企业只能对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销C如果企业的信用标准较严格，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本D如果信用标准较宽，虽然会增加销售，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本
11、关于现金管理的目的说法不正确的是A现金管理的目的，是尽量节约使用资金，并从暂时闲置的资金中获得最多的利息收入B现金管理应使企业的现金非常充足，不出现短缺的情况C现金管理应做到保证企业交易所需要的资金D现金管理应不使企业有过多的闲置资金
12、应收账款的功能是A增强竞争力，减少损失B向顾客提供商业信用C加强流动资金的周转D增加销售、减少存货
13、存货质量控制不需要A建立减值准备制度B按重要性程度将存货分类C完善责任控制措施D灵活进行削价处理
三、多项选择
1、确定建立保险储备量时的订货点，需要考虑的因素有A交货时间B平均库存量C保险储备量D平均日需求量E预计日最大需求量
2、提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定的代价，主要有A应收账款机会成本B坏账损失C收账费用D现金折扣成本E顾客信用调查费用
3、评价顾客信用的5c评估法中的“5C”包括A品德B能力C利润D资本E情况
4、以下对企业持有先进的动机描述正确的是A基于企业购产销行为需要的现金，就是投资动机所要求的现金持有B出于银行的要求而保留在企业银行账户中的存款就是补偿动机所要求的现金余额C谨慎动机要求企业尽量多的持有现金D投资动机的基础是要保证生产经营正常进行E一笔现金余额可以服务于多个动机
5、现金成本包括A变动成本B固定成本C持有成本D转换成本E短缺成本
6、现金管理的内容包括A编制现金收支计划，以便合理的估计未来的现金需求B节约使用资金，从暂时闲置的资金中获得最多的利息收入C对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款D既保证企业交易所需资金，降低风险，又不使企业有过多的闲置资金，以增加收益E用特定的方法确定最佳的现金余额，当企业的实际现金余额与最佳现金余额不一致时应设法达到理想状况
7、现金预算的制定步骤是A销售预测B估计现金流入量C估计现金流出量D估计月末现金和贷款余额E采购预测
8、为了提高现金的使用效率，企业应尽量加速收款，为此，必须满足的要求有A尽量使顾客早付款B尽量使用预收账款等方法C减少顾客付款的邮寄时间D减少企业收到顾客开来支票与支票兑现之间的时间E加速资金存入自己往来银行的过程
9、对于企业设立集中银行的利弊，下列说法正确的是A设立集中银行可以使账单和货款有机的时间大大缩短B设立集中银行可以缩短支票兑现的时间C开设的收款中心越多，要求的补偿余额也越多，企业的保险系数更大D设立收款中心需要一定的人力和物力，花费较大E设立集中银行可能使企业增加大量闲置不用的资金
10、关于使用锁箱系统利弊的说法正确的是A大大缩短了公司办理收款、存储手续的时间B使公司从收到支票到这些支票完全存入银行之间的时间差消失了C有利于节约费用支出，如果平均汇款数额较小，则更加有利D费用支出与存入支票张数成一定比例E是否使用锁箱系统方法要看节约资金带来的收益与额外支出的费用孰大孰小
11、在西方财务管理中，控制现金支出的方法A运用浮游量，以节约资金B控制支出的时间，以最大限度的利用现金而不丧失现金折扣C运用适当的工资支出模式D建立严格的现金支出审核制度E削减不必要的现金支出额
12、现金支出的综合控制手段有A力争现金流入与流出同步B实行内部牵制制度C即使进行现金的清理D遵守国家规定的库存现金的使用范围E做好银行存款的管理
13、应收账款的管理成本主要包括A调查顾客信用情况的费用B收集各种信息的费用C账簿的记录费用D应收账款的坏账损失E收账费用
14、为了评价两个可选择的信用标准孰优孰劣，必须计算来年各个方案各自带来的利润和成本，为此应测试的项目有A信用条件的变化情况B销售量变化对利润销售的影响C应收账款投资及其机会成本的变化D坏账成本的变化E干李晨笨的变化
15、信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括A信用期限B现金折扣C折扣期限D机会成本E坏账成本
16、现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠，“2/10,n/30”含义是A如果在发票开出10天内付款，可以享受2%的折扣B如果在发票开出10天内付款，可以享受20%的折扣C如果不想取得折扣，这笔货款必须在30天内付清D如果不想取得折扣，这笔货款必须在20天内付清E如果不想取得折扣，这笔货款必须在20天内付清，利率另议
17、按照收账费用与坏账损失的关系，可以得出A收账费用支出越多，坏账损失越多，两者呈反比例关系B开始花费一些收账费用，应收账款的坏账损失有小幅度降低C收账费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少D达到饱和点时，应收账款和坏账损失的减少就不再明显了E随着收账费用的增加，坏账损失成递减变化
18、确定订货点时，必须考虑的因素有A平均每天的正常耗用量B预计每天的最大耗用量C提前时间D预计最长提前时间E保险储备
四、计算与分析题一最佳现金余额的确定［资料］某企也预计全年需耍现金8000元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的利息率为25%｛要求｝试求该企业的最佳现金余额二净现金流量的计算【资料】某企业预计12月份的营业现金收入为100万元，其他现金收入为50万元；营业现金支出为80万元，其他现金支出为20万元【要求】试求该企业12月份的净现金流量三最佳现金持有量的确定某公司有价证券的年利率为
10.8%,每次证券交易成本5000元，公司认为任何时候其银行或活期存款及现金余额不能低于2000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为100元【要求】最最佳现金持有量米勒-欧尔模型中的最佳现金持有量和现金持有量的最高上限分别为多少？四信用条件【资料】公司的销售全部为赊销，销售毛利率保持不变，应收账款机会成本率为15%,现金信用条件及相关情况如下信用条件30天付清销售收入:20万元销售毛利4万元平均坏账损失率8%平均收现期50天建议的信用条件及相关情况为信用条件2/10,n/30销售收入25万元平均坏账损失率6%平均收现期25天享受现金折扣的比例60%
五、简答题
1、简述企业持有现金的动机
2、简述现金管理的目标和内容
3、简述应收账款的功能和成本
4、什么是5c评估法
5、简述存货的功能和成本第十一章二.判断题
1、X
2、J
3、J
4、义
5、J
6、X
7、X
8、J
9、X
10、VIK X
12、X
13、V
14、X
15、J
16、X
17、V
三、单项选择题
1.A
2.D
3.C
4.B
5.D
6.D
7.B
8.B
9.C
10.B
11.B
12.D
13.B
四、多项选择题I.ACDE
2.ABCDE
3.ABDE
4.BDE
5.CDE
6.ACE
7.ABCD
8.CDE
9.ABD
10.ABDEII.ABC
12.ABCDE
13.ABCE
14.BCDE
15.ABC
16.AC
17.BCD
18.ABCDE
五、计算与分析题2x8000x400=5060元25%该企业的最佳现金余额为5060元
（二）解该企业的净现金流量为净现金流量二现金收入-现金支出=（100+50）-（80+20）=50（万元）因此，该企业的净现金流量为50万元
（三）解
（1）投资日收益率:i=
10.8%4-360=
0.03%
0.75bo-\!“八八
0.75x5000xlOO24”
八一、〜z z⑵最佳现金持有量Z*=L+--------------3=2000+-------------------3=7000兀/
0.03%3现金持有量最高上限
0.75bo-2J,
一、zU*=L+3X-------------3=2000+3X5000=17000兀Y四解:销售毛利率=4/20=20%/销售毛利二25-20X2O%=1万元2595—SO/机会成本=5x—+20x x15%=-
0.16万元360a360/坏账成本=5X6%+20X6%-8%=-0・1万元。
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